化工產品銷售價格風險控制中套期保值的應用研究

黃均波

摘要：隨著國家經濟的發展，我國的化工產品經營模式在不斷進行改革，而套期保值的應用，能夠有效地規避外匯風險、價格風險等，能夠提高銷售利潤，實現企業化工產品銷售的利益最大化?；诖耍疚难芯苛嘶ぎa品銷售價格的特點，在此基礎上，具體論述了化工產品銷售價格風險控制中套期保值的應用。

關鍵詞：化工產品；銷售價格；風險控制；套期保值

套期保值在化工產品銷售過程的應用比較廣泛，其能夠有效地控制化工產品銷售過程的風險，能夠有效地控制價格，實現化工產品銷售利潤最大化的目的。套期保值的應用，需要選擇一套或幾套工具，通過套期工具的公允價值、現金流量的變化，去彌補預期項目的公允價值，利用現金流量變動去控制交易中隱存的風險，從而去提高交易的安全性。

一、化工產品銷售價格的特點

化工產品價格對于產品的銷售具有重要影響，化工產品銷售價格的特點，主要包括：（1）價格對市場的反應比較靈敏。化工產品銷售普遍會按照市場價格定價，市場的經濟形勢變化，對于產品價格的影響較大。如2008年發生的金融危機，使得短時間內化工產品的價格降至最低，主要是由于價格受到市場的控制，市場發生變化，價格也隨之變化。針對價格敏感的特點，企業需要采取有效的風險防控措施，才能確?；ぎa品銷售的安全性。（2）價格波動帶來的結算影響。化工產品銷售定價，受到諸多因素的影響，定價較高會導致產品銷售難度加大，定價較低會使得產品的利潤下降，影響企業的經濟收益。因此，化工產品在進行定價時，需要考慮貨價、合約價、競爭對手價格等，采取科學的手段進行定價，從而去確保化工產品定價的合理性。（3）價格變化對庫存產品的影響。化工產品價格的變動，受到市場機制的影響，以及相關產品的影響。如原油產品的價格達到高峰期，但是受到市場因素的影響，原油的市場價格下降，導致原油產品價格暴跌，產品的庫存不斷增加，影響企業的經濟效益。

二、化工產品銷售價格風險控制中套期保值的應用

（一）套期保值的本質

套期保值在化工產品銷售中的應用，能夠有效地控制市場風險，提高企業的經濟收益。套期保值，主要的目的是規避現貨價格，從而去完成期貨交易。其本質是在現貨市場進行交易，買入與賣出同現貨數量相等，但是交易方向卻是相反的，其屬于期貨交易合約。套期保值能夠在一定時間期限內，通過買入與賣出的方式，去彌補現貨市場因為價格變動而造成的損失。套期保值，主要是將期貨市場作為風險規避的場所，通過期貨合約去控制未來價格風險。其現在買入商品，未來去進行銷售，并且能夠鎖定未來銷售產品的價格，從而去有效的規避與轉移風險。期貨市場是套期保值業務的應用場所，其為產品價格風險有效控制提供支持，套期保值主要是利用期貨市場與現實市場的關系去進行風險控制，通過兩個市場去進行相反的交易，從而使得一個市場虧損，另一個市場卻保持盈利。套期保值，在化工產品銷售中的應用，能夠有效地轉移銷售風險。同種產品的期貨價格與現貨價格基本相同，不同市場中的產品，由于其市場變化不同，受到的影響不同。期貨市場與現貨市場的價格，隨著合約的到期而確定，期貨市場的時間到期，需要進行實物交割。此時，如果期貨市場的價格大于現貨市場價格，則會有人低價買入現貨，高價賣出期貨，從而去獲得利潤。

（二）套期保值的應用

化工產品在銷售過程中，價格的變化會受到市場經濟的影響，未來可能出現上升或者下降的現象。若是化工產品市場供大于求，則會造成同類產品的市場競爭激烈，企業的收益會大幅度降低，直到市場機制發生新的轉變，產品價格才會回升?；ぎa品銷售過程中，關于產品對沖方面，國家出臺了相關政策，使得套期保值的應用受到法律的保護。通過套期保值去對沖庫存產品價格，需要依據相關法律要求，滿足市場的金融環境。如線性低密度聚乙烯 DAFA7042 ，在預測未來市場價格會下降的條件下，對其進行優先賣出期貨合約，再選擇合適的機會進行平倉處理，從而去對沖產品未來價格下降的風險。具體信息如表1。

通過表格可知，化工產品線性低密度聚乙烯 DAFA7042在7月13日下午價格每噸下降1000元，隨著企業庫存數量的增多，成本虧損則會增大。通過套期保值方法，能夠從期貨市場獲得利潤，從而去彌補現貨市場的損失。在實際操作過程中，期貨市場的商品相對于現貨市場較少，此時可以選擇價格相同但種類不同的商品進行保值，從而有效控制化工產品的銷售風險。以上套期保值的方式，屬于交叉性套期保值，主要是為了解決期貨市場產品不足的問題。套期保值，在化工產品銷售中的應用比較普遍，通過此種方式，能夠成功的降低銷售風險，有利于企業的發展。

結論

綜上所述，文章介紹了化工產品銷售價格的特點，并且具體論述了套期保值的本質，以及其在化工產品銷售風險控制中的應用。套期保值，主要是利用期貨市場與現貨市場去進行風險抵消，分別在兩個市場進行相反的交易，使得一個市場虧損，另一個市場保持盈利，從而去平衡產品的盈利與虧損，實現化工產品銷售風險控制的目的。

參考文獻：

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