五大支持 推進林業產業投資基金發展

李穎

作為一種新型金融工具，產業投資基金的發展不僅需要完善的外部環境，而且要求產業自身具備良好的發展潛力。隨著我國現代金融體系建設步伐的加快，阻礙金融創新的因素得到消減，為產業投資基金的發展創造了良好的外部環境；同時，林業產業自身發展迅速，具備廣闊的發展空間，資金短缺的現狀對金融工具的創新充滿期待。因此，在我國設立發展林業產業投資基金的必要條件已經具備。

政策支持

2009 年中央“一號文件”首次指出，“有條件的地方可成立政策性農業投資公司和農業產業發展基金”，2010 年出臺的“一號文件”則明確提出要“建立農業產業發展基金”。在這一背景下，我國農業產業投資基金得到了快速發展，成為我國現代農村金融體系的重要組成部分，同時也為在作為農業子行業的林業領域設立產業投資基金提供了實踐積累。

中國人民銀行、財政部、銀監會、國家林業局等聯合頒布的《關于做好集體林權制度改革與林業發展金融服務工作的指導意見》（ 以下簡稱《指導意見》） 中指出: 鼓勵和支持各類投資基金投資林業種植等產業，支持組建林業產業投資基金。由此可見，在國家大力推進集體林權制度改革的情況下，林業產業投資基金組建的時機已漸趨成熟。

市場支持

森林資源行業初始投入較大，生產周期較長，林業產業投資基金具有廣泛的市場需求。隨著全球氣候變暖，公眾環境保護意識逐步增強，林產品價格仍有較大的上漲預期，林業產業發展將帶來大量的投資機會，各種社會資本進入林業領域的意愿強烈。

“十一五”時期，林業投入大幅度增

加，國家對林業投入2979 億元，其中，中央基本建設投資479 億元，中央財政專項資金2500 億元；地方政府投入林業資金達到1900 億元，林業利用外資總規模為39.13 億美元。“十二五”期間林業生態、林業產業和森林生態文化三大體系建設將要擔負更加艱巨的歷史使命。根據測算，“十二五”期間林業重點生態工程建設和林業產業發展需要近2.5 萬億元資金，僅依靠國家財政投入根本無法滿足巨大的融資需求，需要構建包括財政與金融互動發展、協調促進的融資體系作為支撐。林業產業投資基金不僅能夠滿足林業企業和微觀經濟主體的融資需求，而且對彌補林業產業中長期資金缺口有積極作用，所以有著良好的市場前景。

資金支持

穩定的資金來源對于產業投資基金的健康發展具有重要作用。資本來源的結構及投資者的構成會影響產業投資基金的治理結構、激勵方式，進而影響產業投資基金是否能真正起到推動產業發展的作用。

林業產業投資基金資金來源廣泛：第一種資金來源是企業投資。目前國內已經具有相當數量的戰略投資人以及相關的金融投資機構、公司，包括國有大型企業、上市公司以及非國有經濟的企業資金。許多大公司或者企業集團有投資林業產業的意愿，但往往受到專業人才短缺、行業進入壁壘等因素的限制。林業產業投資基金由于采取專家管理的運作方式，能夠有效控制投資風險，有助于這些大型企業集團實現投資林業的愿望，促進企業多元化發展和跨行業經營。

第二種資金來源是銀行金融資本。隨著經濟的持續發展，社會資本存量大大增加，銀行存款余額隨之快速增長，出于保持競爭力的需要，銀行面臨著拓寬投資渠道的壓力。從國際經驗看，隨著混業經營趨勢的加強，銀行少量參與產業投資基金業務，能夠實現在風險可控的范圍內擴寬自身業務的目標。可以說銀行在林業產業投資基金發展過程中應該是大有作為的。

項目支持

林業產業的金融屬性適合采用產業投資基金融資模式。林業產業經營的長周期、高風險及分散式小規模經營，需要依托產業投資基金來實現投資收益與風險匹配。產業投資基金可以為具有增長潛力而又缺乏資金的林業企業提供金融支持，同時還可以利用其自身優勢為林業企業提供管理、投資等方面的增值服務，幫助企業快速成長。此外，產業投資基金作為一種集合投資制度，能夠引導社會資本投向林業領域，從而發揮資金的投資乘數效應。

隨著國民經濟的發展和居民收入水平的提高，木材及林產品的需求量仍將保持一定的增速，林業產業具有廣闊的發展前景，這為林業產業投資基金的發展帶來了巨大的成長空間。雖然目前我國林業產業存在著規模小、科技含量低、創新能力弱等不足，但是從國外林業發展國家的經驗來看，林產品的附加值是可觀的。

隨著我國林業投資政策的改革和產業結構的調整，我國林業產業將向專業化、集約化方向發展，林產品附加值將得到進一步的挖掘和提升，因此我國林業產業具有巨大的發展潛力，能夠為林業產業投資基金提供項目支持。

經驗支持

經過多年的探索實踐，我國產業投資基金行業獲得了長足發展，積累了相當多的發展經驗，培育了一批優秀的基金管理人員和機構，制度環境日趨改善。尤其是在作為林業母產業的農業領域，自2009年至今已先后設立了15 只農業產業投資基金，為林業產業投資基金的發展提供了發起模式、募集方式、投資策略等方面的寶貴經驗和實踐支持。