關于油氣田企業建立財務預警系統的研究

段彩霞

摘要：在改革不斷深入的背景下，油氣田企業面臨的內外部環境更加的嚴峻。在我國加入世貿組織后，來自世界上的跨國企業給我國油氣田企業帶來了很大的挑戰。在這樣的形勢下，油氣田企業自身的財務風險就需要及時得到發現并加以控制，否則在嚴峻的外部環境下，加上油氣田企業自身的特點，財務風險的爆發將導致企業的破產，所以建立油氣田企業財務預警系統十分必要。本文本文首先分析了財務預警系統的含義和意義，然后分析油氣田企業的特點及面臨的財務風險，最后系統研究了構建企業財務預警系統相關指標。

關鍵詞：財務預警系統；油氣田企業；財務風險；財務預警指標

一、前言

石油天然氣是關乎民生和社會發展的重要不可再生資源，油氣田企業的健康發展顯得至關重要。最新的油氣田企業改革的目的就是激活油氣田企業的活力，促進其健康可持續發展，以滿足市場經濟發展的需要，滿足社會發展過程中對能源的新需求。油氣田企業由于其自身的特點，加上極為嚴峻的外部環境，其面臨的財務風險隨時可能危及企業的健康發展。所以，油氣田企業建立財務預警系統，對控制企業財務風險并促進企業的健康發展意義重大。

二、財務預警系統的含義、功能

所謂財務預警系統就是借助財務分析工具，對企業的相關經營數據進行分析，發現企業運營管理中存在的潛在風險，及時尋找這種風險的源頭，提早提出相應的防范措施的系統。由于企業面臨的財務風險是逐漸產生、不斷惡化的，所以財務預警系統需要對企業經營風險進行動態的監控。財務預警系統主要有如下功能：

（一）預測危機。基于企業的經營基礎數據，通過設定一定的報警值，當企業的某項指標觸動了報警值，就會向決策者發出警報，這樣就會提醒管理層及時采取應對措施，避免產生不必要的損失。

（二）查找原因、控制危機。財務預警系統的功能不僅僅是提醒風險的發生，還會督促管理者去分析風險產生的原因，幫助管理層找到風險的源頭，這樣就能對癥下藥，及時控制風險。

（三）實現企業價值最大化。企業在經營過程中不可避免地都要面臨風險，風險和收益往往是并存的。一般來講，企業要獲得高額的利潤，就要承擔較高的風險，而風險往往會危機企業的生存和發展。所以如何實現風險和收益的均衡，實現企業價值的最大化是企業發展的核心課題。而建立財務系統就是對企業可能出現各種財務風險進行監測，及時發現并采用全面的措施控制甚至消除風險，從而減少企業的潛在經營風險，實現企業價值的最大化。

三、油氣田企業財務風險分析

（一）油氣田企業的特點

油氣田企業是以油氣資源為基礎的采掘業，是資金技術密集型企業。其經營具體有以下特點：

1.投資風險大。基于當前的勘測技術，并受到一些客觀因素的影響，油氣田企業勘探成功率是一個未知數，但是勘探過程是需要花費大量的人力物力財力，所以投資往往很難保證有回報，投資存在很大的風險。

2.經營業績受經濟形勢影響較大。油氣田企業提供的產品是石油天然氣，是全球性資源。這決定了油氣田企業的經營業績和世界能源價格關系密切，容易受到世界經濟形勢的影響，常常隨著國際經濟形勢的變動而劇烈變動。

（二）油氣田企業的內部財務風險

1.財務管理失誤引發的風險。財務管理失誤是指企業的管理層因為作出錯誤的決策導致企業的經營目標難以實現。主要表現為兩點：一是盲目擴張。油氣田企業具有投資規模大、區域分布廣的特點，一些企業的管理者盲目追求企業的規模，盲目開采，導致開采效率低，同時大量的投資必然伴隨大量的舉債，導致企業財務結構不合理；二是盲目追求全面發展。企業發展規模過大，投資領域過多，容易讓企業失去核心競爭力，不利于企業的健康發展。

2.財務結構風險。油氣田企業的財務結構風險是指由于財務比例的不合理配而導致財務調度不靈、現金支付困難、資產利用率不高的問題。財務結構風險表現為：一是負債過度風險。由于油氣田企業投資規模較大，往往需要進行融資。油氣田企業往往傾向于進行債務融資，目的在于利用財務杠桿，同時也是為了利用其避稅效應。但是我國油氣田企業存在過度負債的情況，過多的負債給企業帶來了沉重的融資成本，借助財務杠桿效應，將負面影響進一步擴大。二是長短期債務搭配不合理。油氣田企業的往往長期債務比重很大，債務期限分配不合理，容易造成某一時刻財務本金和利息集中支付，給企業造成巨大的財務壓力。

四、油氣田企業財務預警指標體系的建立

建立油氣田企業經濟運行狀況的財務預警指標體系，主要包括償債能力指標、營運能力指標、盈利能力指標、發展能力指標等。

（一）償債能力指標

1.資產負債率。即企業負債總額與資產總額的比率，它主要反映企業的負債占總資產的比重。這個指標表示債權人的權益得到資產覆蓋的程度。我們知道，負債具有財務杠桿的作用，在經營狀態好的時候，可以擴大企業的每股收益；但是，當企業出現虧損的時候，高負債意味著企業要面臨很高的債務風險。財務杠桿將使得企業面臨破產的邊緣。所以，資產負債率指標可以很好地衡量企業的經營風險水平，應作為財務預警體系的重要指標。

2.已獲利息倍數。即企業經營業務收益與利息費用的比率，用以衡量企業償付借款利息的能力。負債要發揮其正面的杠桿作用，其前提條件是利息支出成本要小于企業息稅前利潤，不然將發揮負面的杠桿作用，加大企業的債務風險。已獲利息倍數就是衡量企業的經營收益彌補利息支出的能力。該指標越大，說明企業償付利息支出的能力越強，獲利能力越強，該指標可以很好地衡量企業的償債能力，使財務預警體系的重要指標之一。

3.流動比率，是指流動資產總額與流動負債總額的比值。流動比率是短期償債能力指標之一。它表示單位負責有多少流動資產來覆蓋。油氣田企業償還負債的能力取決于其有多少一年內到期的負債來償還負債。由于油氣田企業具有投資回收期長的特點，短期內會形成大量的存貨，這些存貨構成企業的流動資產，這就造成油氣田企業的流動比率相對于一般企業偏高。從理論上講，該指標越高說明短期償債能力越強，但是對于油氣田企業，指標過高意味著存貨積壓，資源配置不合理，這也會影響企業的償債能力。所以，該指標作為財務預警指標，要維持在一個合理的區間。endprint

（二）盈利能力指標

1.銷售凈利率，是凈利潤與主營業務銷售收入的百分比，反映主營業務收入帶來凈利潤的能力，表示銷售收入的收益水平。該指標反映企業的盈利能力，一般盈利能力越強，償付能力越強，所以，當該指標處于比較低的區間時，企業要開始關注企業的償付能力和財務風險。

2.資產收益率。即企業凈利潤與平均資產總額的比率，反映企業總資產能夠獲得凈利潤的能力。對于油氣田企業而言，該指標越高，意味著企業資產利用效率高，資產的創造能力強，資產的配置效率高。油氣田企業屬于重資產企業，要充分利用該指標設定財務預警體系，根據實際情況設定合理的閾值，做好財務風險的監控。

（三）營運能力指標

1.流動資產周轉率。流動資產周轉率=主營業務收入÷平均流動資產 。流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度。對于油氣田氣企業，其產品和存貨較多，即流動資產比重大。所以，流動資產周轉率高，意味著油氣田企業存貨周轉快，相當于投入了更多的資產，企業的盈利能力更強。企業應該根據存貨及流動資產情況設置以該指標為基礎的警戒線，當該指標偏低時，就要警覺企業的財務風險。

2.應收賬款周轉率。應收賬款周轉率=主營業務收入凈額÷平均應收賬款 。應收賬款周轉率是反映應收賬款周轉速度的指標。油氣田企業常常出現很多應收賬款，應收賬款周轉率小，就意味著回收期短。否則，就表明企業都是應收賬款需要很長的回收期，容易形成壞賬，影響企業正常的現金流流動。該指標是油氣田企業主要的財務風險預警指標。

（四）發展能力指標

1.凈利潤增長率。凈利潤增長率=（本年凈利潤-上年凈利潤）÷上年凈利潤。該指標反映油氣田企業獲利能力的增長情況，通常越大越好。該指標偏低時，就要關注潛在的財務風險。

2.總資產增長率。總資產增長率=（本年資產總額-上年資產總額）÷上年資產總額。該指標是隱性指標，一般而言，成長期的油氣田企業會運用各種渠道來擴張資本規模，該指標較高，一方面反映了油氣田企業積極擴張，另一方面也意味著更多的投資及運營風險，該指標需要綜合分析和設定。

參考文獻：

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