民營企業重大投資項目財務問題研究

陳朝輝

隨著我國當今的經濟不斷快速發展，民營企業的發展也不斷壯大起來，逐漸變成了我國不可缺少的重要經濟結構部分，然而作為民營企業，所需要面臨的問題也就變得越來越繁雜。本文通過探討民營企業在重大的投資項目中出現的財務問題，通過幾個不同的方面角度來進行分析討論。

一、關于民營企業重大投資項目的財務問題分析概述

當民營企業面臨重大投資的時候，首先應該是以盈利為目標，因此只有在該企業認為能夠獲足夠的收益的情況下，或者是使得企業獲得豐富的經驗，或者是對企業的發展和前途有一定的幫助，企業才有可能對對該項目進行投資。首先，在對該項目進行投資之前，企業所需要做的就是結合企業自身實際情況，對企業自身的財務資金情況以及該項目所需要的資金數目進行分析預測，最重要的就是該項目是否能讓企業自身獲得較好的經濟利益，這樣一來才能夠最終決定是否對該項目投資。其次，在投資某個項目過程中出現的現金流量以及有關的評價指標就決定了該項目在財務上能否有可操作性、可行性。所謂的現金流量是指企業在一定會計期間按照現金收付實現制從而通過對某個投資項目進行投資等一系列經濟活動而產生的現金流入流出的數量的總和。它包含現金流入量、現金流出量以及現金凈流量三種方面。在項目投資完畢過后，對該投資項目的一個相關的財務評價也是必不可少的條件之一。因此，企業在對重大項目進行投資的過程中，財務的問題始終貫穿了整個過程。

（一）靜態投資回收期

相比于動態投資回收期，靜態投資回收期不會被時間因素所影響，且計算過程更為簡單，因此通常多數民營企業都選擇這種方法對投資項目決策，通過計算比較計算出來的投資項目回收期和決定好的項目周期進行比較，以此決定該項目是否具有可行性。但這種方法的缺點是由于是靜態投資，無法考慮貨幣時間等帶來的影響因素，因此各個時期的現金權重也有所不同。

（二）凈現值

評價投資項目可行性的另外一個指標之一就是通過評價凈現值對投資項目進行評估。大多數企業在進行評估時，就是將該投資項目有關的凈現金收益量總現值減去凈現金投入量的總現值，得到的結果就是投資項目的凈現值，如果結果為正則說明該項目投資可行，相反則不可行。這種評估方法從理論上來講具備科學性，操作也比較簡單，比較復雜的地方就是不容易確定貼現率，這樣一來就有了局限性。除此之外，這種方法不適用于獨立投資方案的比較決策。

（三）內部收益率

除上述兩種之外，內部收益率也是一種評估標準。它指的是使投資項目凈現值為零時的投資報酬率。因此，用來判斷該投資項目是否具有可行性的時候，主要是卡自身企業要求達到的最低報酬率和項目本身的內部收益率的關系，如果計算出來的報酬率能夠滿足企業的報酬率要求，那么就說明該投資項目具有可行性。

（四）項目投資過程中的現金流量問題

在投資項目過程當中涉及到的現金流量的問題，如何正確評價以及評估縣級你流量的問題，是投資項目決策過程中最難的問題。現金流量資金指的是項目投資過程中涉及到的資金收入和支出的情況。前面說到現金流量包含現金流入量、現金流出量以及現金凈流量三種方面，涉及的范圍比較廣泛。當企業使用現金流量作為標準對投資項目進行評測的時候。應該遵守相關性原則，意思就是只將跟投資項目有關的現金流入量以及現金流出量作為考慮標準來進行評測，無關的因素則不加考慮。

二、民營企業在決定項目投資的時候應該重視的幾個問題

（一）健全和完善財務會計制度

由于許多民營企業發展還不成熟，在投資項目的時候資金方面還有所欠缺，民營企業通常來說有很多種方式進行籌資，例如發行股票、企業債券或者銀行貸款等方式。但是在實際情況中還存在很多困難之處，由于企業自身的會計財務方面的制度還不夠健全，所以企業自身會計信息不具備一定的真實性，企業的自身情況不符合銀行貸款的要求。民營企業需要將會計制度健全并且將信息對外界更加透明化，為外界提供更加真實有效的信息，才能夠使得企業在籌資的時候更加容易。

（二）對財務問題通過更加科學有效的辦法來進行分析

財務定量分析法在對企業評估投資項目主要使用的方法之一。在前面所說到的方法基礎上，企業自身可以結合實際情況，對該項目的盈利能力、償債能力以及很多其他潛在因素進行評估，除此之外還有內部因素和外部因素等多方面需要考慮。因此，企業對現金流量的估算，以及如何選擇科學嚴謹合適企業自身的評估方法，是決定企業是否能夠對項目準確決策的標準。

三、結語

民營企業的投資項目是一條長遠的道路，始終貫穿整個投資過程的財務問題是企業最需要重視的，因此，不僅需要企業自身結合自身實際情況來進行考量，還需要企業與時俱進，運用科學有效的方法進行決策，才能夠使得企業在經濟市場當中占據一席之地。（作者單位為福建溫陵律師事務所）