鋁電解企業財務風險評價方法及應用淺談

李浩川

摘要：市場經濟的發展，對鋁電解企業既是機遇又是挑戰。隨著經濟的快速發展，鋁電解產業在面對機遇的同時，也受到了競爭日益激烈的市場經濟的挑戰，面臨著一系列的財務風險。本文以東興鋁業公司為研究對象，對影響財務風險的因素進行了分析，對該公司的財務風險進行了評價，同時提出一些財務風險評價方法及應用。

關鍵詞：鋁電解 模糊綜合評價 財務風險

隨著我國經濟的快速發展，國家提出建設“兩型社會”，應“資源節約型和環境友好型”的總體要求，政府轉變經濟發展政策，實行“綠色經濟”，實現經濟的可持續發展。在這種經濟國情下，一些產能低、高耗能、高污染的技術落后的小型鋁電解企業被淘汰，一些大型的鋁電解企業面臨的財務風險也日益多元化和復雜化。市場經濟的競爭以及國家“兩型社會”的建設要求使鋁電解企業面臨著原材料價格上漲和產品價格下跌的雙重壓迫。財務風險分析評價乃鋁電解企業必不可少的經營管理環節。

一、鋁電解企業財務風險分析

財務風險是指企業在各項財務活動中，由于各方面的因素造成實際收益與預期效果發生偏離的經濟損失。它貫穿于鋁電解企業生產經營的整個過程中，主要體現在投資風險、籌資風險、資金回收風險和收益風險四個方面。從這四個方面出發，可以發現影響鋁電解企業財務風險因素也來自各個方面，既有其外部因素，也有其內部因素。

（一）外部因素

外部因素主要包括市場經濟發展和政府的調控，是影響所有企業發展的大環境，主要包括以下三個方面：

（1）市場的決定作用因素

市場在資源配置中起基礎性、決定性作用。鋁電解公司以鋁錠為主要產品，受市場供求關系的影響，市場的需求直接影響著鋁錠的價格，影響鋁電解產品的發展，影響鋁電解企業的收益。市場經濟的日益發展，市場競爭日益激烈，鋁電解企業一方面受市場競爭壓力的影響；另一方面，電解企業能源消耗高，受市場資源配置的影響，原材料價格上漲，致使企業投資收益率下降。

（2）政府宏觀調控因素

鋁電解行業受政府宏觀經濟調控的影響。政府的宏觀調控調節了市場經濟引起的通貨膨脹、通貨緊縮等，調節供應與需求，一定程度上避免了鋁錠產品價格因市場需求而發生的大幅度波動，穩定了鋁錠產品的價格，穩定了鋁電解企業的發展。

（3）國家政策因素

我國為實行經濟的可持續發展而實施建設‘兩型社會”的政策，建設資源節約型和環境友好型社會。然而鋁電解企業作為高耗能、高污染企業必定受國家節能減排、環保政策的影響。國家為保證我國國民經濟的健康穩定的發展，促進國民經濟的發展由“又快又好”向“又好又快”轉變，通過財政、稅收等政策對鋁電解企業進行了調控。

（二）內部因素

鋁電解企業的財務風險的影響因素除了外部經濟環境之外，還有其自身內部的因素，包括企業內部管理結構、財務管理因素和經營因素等。這些內部因素在企業的財務風險中都起著根本性的影響；外部因素只是條件，內部因素才是根本。

（1）資金結構

資金結構主要是指企業資金中的自有資金和借入資金的比例。當這個比例不協調時，則會引起企業的財務風險：當鋁電解企業借入資金過高時，企業的負債壓力大，靠負債來維持企業的日常經營則會引起巨大的財務風險；當鋁電解企業借入資金過低或者不借資時，則會導致企業的資金不足，影響正常經營，影響企業的盈利能力，也會造成財務風險。

（2）財務管理

鋁電解企業經濟管理的最重要的內容就是財務管理，企業的財務管理直接影響了企業財務的風險，影響著企業的生產與發展。財務管理制度的不合理，很容易造成企業財務的漏洞，給企業造成巨大的財務風險。

（3）投資決策能力

投資決策對企業未來發展起著至關重要的作用，鋁電解企業的投資決策能力直接決定了其發展能力。正確的投資決策會降低企業的財務風險，帶來盈利；錯誤的投資決策將給企業帶來巨大的財務風險。錯誤的投資決策往往缺乏足夠的、科學的調研，缺乏客觀理智的分析，從而給企業帶來巨大的財務風險。

（4）鋁業燒損、電費成本影響等因素

鋁業在電解過程中的會一定成都消耗一部分鋁材。對于小量的電解過程是不存在的量，但是點接的量大時，這將是重大的一部分損耗；同時隨著電力價格的增加，用電成本也是增加相當大的，對于鋁材企業，電力成本占據了46%的成本。

二、財務風險評價指標選取

結合東興鋁業公司的發展特點和其所面臨的財務風險分析，選取6個財務風險評價指標，（如圖一）

從圖一可以看出，鋁電解企業的財務風險受多層因素的影響，外部因素和內部因素為第一層評價因素，從R11到R23則是這兩個因素下層的指標層，為第二層評價因素從中大體可以反映東興鋁業公司所面臨的財務風險。endprint