銀行業代理資產托管業務研究

于亞瓊

按照監管部門要求，銀行開展資產托管業務須具備較多軟件和硬件方面的條件，并需要經過監管部門審核通過后才可開展業務。受此影響，近幾年金融行業資產托管規模雖不斷提升，但銀行業從事主流資產托管業務的機構數量卻始終沒有變化。本文擬通過對資產托管業務現狀的分析，為沒有資產托管資質的銀行研究業務開展途徑，促進各類銀行機構在資產托管業務方面的覆蓋面和參與度不斷提高。

一、資產托管行業概況

（一）資產托管行業基本情況

近幾年，資產托管行業伴隨資產管理業務的蓬勃發展，業務量不斷攀升，對銀行的貢獻度不斷增加，逐步發展成為各大銀行的重要中間業務產品。根據中國銀行業協會公布的數據，截至2016年末，我國銀行業資產托管規模121.92萬億元，較2015年末增長了39.03%，2010-2016年托管規模平均復合增長率達53.06%，保持著較高增長勢頭。按照托管業務專業委員會統計口徑，資產托管業務大類包括證券投資基金托管、基金公司客戶資產管理托管、證券公司客戶資產管理托管、銀行理財托管、信托財產保管、私募基金托管、保險資金托管、養老金托管、QDII托管、QFII托管以及其他類資產托管共11大類。截至2016年末，5類托管產品規模超過10萬億元，依次是銀行理財托管28.78萬億元、證券公司客戶資產管理托管18.11萬億元、基金公司客戶資產管理托管15.97萬億元、信托財產保管14.29萬億元、保險資金托管14.2萬億元。

（二）資產托管業務對促進銀行發展方面發揮的作用

隨著供給側結構性改革地深入推進，面對金融環境的不斷變化，銀行業需要適應客戶多元化和綜合化的服務要求，提供更多針對性強、附加值高的綜合金融服務。資產托管業務具有輕資本、穩存增資、維護客戶關系等優勢，有助于銀行抓住多層次金融市場體系建設中的機遇，創新服務模式，與產業鏈模式契合，為多類型相關聯客戶發展提供有力支持。

收入方面，利率市場化改革導致利差收窄，銀行利潤不斷削薄。資產托管業務屬于中間業務，不消耗銀行資本，通過收取托管費，開展結算、匯兌等托管相關服務，可為銀行帶來長期穩定的中間業務收入。2016年全年，我國銀行業資產托管實現收入510.62億元，同比增長13.76%。其中，證券投資基金托管收入排名第一，104.37億元，占總收入的20.44%；銀行理財托管收入位列第二，85.4億元，占比16.72%，證券公司客戶資產管理托管收入入圍三甲，83.92億元，占比16.24%。

存款方面，金融脫媒導致銀行業存款不斷降低，而托管業務可以將分流到銀行外的存款回歸到銀行內部，為銀行帶來低成本的資金沉淀。從數據分析，我國資產托管業務存托比（托管資產占銀行存款總量的比重）逐年上升，從2012年的23.75%上升到2016年的78.4%。托管系數日益增長（托管資產總額占銀行資產總額的比重），從2012年的16.76%，提高到2016的53.89%，存款貢獻顯著。

風險方面，金融業發展迅猛，隨之而來的潛在風險不斷增加。按照監管要求，證券投資基金、保險資金、銀行理財等業務須引入托管機制。通過銀行的專業服務，保障了受托單位的資產運作，為投資者提供了監督和了解信息的渠道，制約了第三方挪用資金等風險，為銀行和各類客戶提供了穩定的金融環境。

二、開展資產托管業務的發展限制

截至2014年末，我國共有27家銀行類托管機構（按照中國銀行業協會統計口徑，將具有證券投資基金托管資質的銀行稱為銀行類托管機構），主要包括五大國有商業銀行、全國性股份制商業銀行以及幾家大型地區城商行。到2016年末，銀行類托管機構仍為27家，沒有其他銀行申請成為托管機構。開展托管業務對銀行的發展具有非常顯著的促進作用，很多銀行都希望參與其中，但具備托管資質并非易事。根據證監會頒布的《證券投資基金托管業務管理辦法》（2013年證監會令92號），申請托管資格的商業銀行需要具備較多條件，包括對銀行凈資產的要求，對設立獨立的專業的托管部門的要求，對托管從業人員的要求，對安全保管基金財產、確保基金財產完整與獨立的要求，對清算、交割系統的要求，對基金部門獨立固定的營業場所和監控系統的要求等。其中較難實現的要求是基金托管部門需配備獨立的托管業務技術系統，包括網絡系統、應用系統、安全防護系統、數據備份系統。

托管業務屬于技術密集型行業，托管功能的實現很大程度上依賴于科技能力的優化和創新，需要強有力的IT系統和IT團隊支撐。為達到監管要求，建立完善的IT系統需要不菲的資金投入。從系統地建立到實際應用并完成資格申報，少則幾個月，多則幾年，這期間只有投入沒有收入，對很多銀行來說并非易事。即使完成了系統建立和資質申請，由于監管政策的不斷變化和金融業務的快速發展，對資產托管技術支持地要求將不斷更新。這就意味著支撐資產托管的IT系統需要持續投入人力財力，完成系統地升級改造。

綜上，筆者認為由于獲得資產托管資質的硬性要求較為嚴格，須具備較多軟件和硬件方面的條件，導致近幾年沒有新增銀行類托管機構。

三、發展代理托管業務的建議

國際金融市場形勢復雜，不同國家的資產托管業務監管政策差異較大，跨境投融資活動在合規性和風險管理方面要求較高，所需的技術支撐更為繁復，不僅要有堅實的系統支撐，更需要專業人才對不同國家的監管政策深度掌握。因此，一家銀行一般很難滿足客戶在多個國家的資產托管需求，代理資產托管成為國際托管業務常態。英國巴克萊銀行客戶資產遍布全球，為滿足客戶托管需求，巴克萊銀行與花旗、渣打等全球托管銀行合作，委托這些資產托管代理行為其客戶開展資產托管業務。巴克萊銀行的資產托管部內設置了一個機構，專門負責管理和維護與各類資產托管代理行的合作，確保代理托管行保障跨境投資者的財富安全和投資合規。

經濟全球化的背景下，我國托管業務的范疇已不局限于境內業務。我國資本市場的對外開放程度不斷加強，尤其是“一帶一路”國家戰略的部署與實施，人民幣跨境業務將進入快速發展期，對國際資產托管業務的需求將不斷加強。而我國銀行在跨境代理托管業務方面剛剛起步，其中，中國銀行在國際托管業務方面開展最好，其依托中銀香港的境外機構身份，在境外尋找合作伙伴，與境外托管銀行合作，不斷增加國際托管業務地區覆蓋面。農業銀行與多家境外托管行合作開展全球托管服務。而工商銀行、建設銀行和交通銀行主要依托其在香港設立的境外機構開展亞太地區托管業務，覆蓋面較窄，很難拓寬海外市場。

為拓寬我國跨境資產托管業務，我國銀行勢必將逐漸接受和采納境外代理托管的合作模式。在此基礎上，境內托管業務可借鑒國際代理托管的經驗，開展境內代理托管業務模式。無托管資質的銀行借助具有托管資質機構的平臺，圍繞客戶需求，為客戶提供綜合金融服務，避免因為沒有托管資質而流失客戶資源。

【參考文獻】

[1]中國銀行業協會托管業務專業委員會編制的2011年-2017年各年度《中國資產托管行業發展報告》endprint