第三方互聯(lián)網(wǎng)支付對現(xiàn)金使用的影響分析

劉欣琦

[摘 要]長期以來，現(xiàn)金在人們生活的方方面面扮演支付媒介的角色。但隨著網(wǎng)絡技術(shù)的發(fā)展和第三方支付方式的出現(xiàn)，非現(xiàn)金的支付方式日益成為現(xiàn)代居民，尤其是年輕群體廣為追求的新型支付方式。針對這一現(xiàn)象，文章將構(gòu)建回歸模型探討第三方支付方式是否會導致現(xiàn)金使用量的減少，并對未來的支付方式以及無現(xiàn)金社會進行探索。

[關鍵詞]第三方支付；現(xiàn)金使用量；數(shù)字貨幣

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2017.28.047

1 引 言

近年來，中國的第三方支付市場尤其是線上支付市場進入了飛速發(fā)展的時期。據(jù)央行2016年三季度發(fā)布的《支付體系運行總體情況》報告顯示，2016年三季度，移動支付業(yè)務保持了快速增長。銀行業(yè)金融機構(gòu)移動支付業(yè)務66.29億筆，實現(xiàn)金額35.33萬億元，同比分別增長45.97%和94.45%，非銀行支付機構(gòu)處理網(wǎng)絡支付業(yè)務440.28億筆，實現(xiàn)金額26.34萬億元，同比分別增長106.83%和105.82%。2015年，互聯(lián)網(wǎng)金融正式升級為國家重點戰(zhàn)略，互聯(lián)網(wǎng)時代下，用戶生活趨向于碎片化，網(wǎng)上交易日益發(fā)展普遍，移動支付由于快捷、便攜的特性，可以更廣闊地覆蓋用戶生活，從而滿足用戶從網(wǎng)絡購物到公共繳費等各種各樣的支付需要。在金融領域，第三方支付尤其是第三方互聯(lián)網(wǎng)支付是“互聯(lián)網(wǎng)+”下的典型非現(xiàn)金支付方式，在“互聯(lián)網(wǎng)+”的政策背景下，這種新型的支付手段一定會對傳統(tǒng)的現(xiàn)金支付產(chǎn)生一定的影響。因此，文章以支付模式的轉(zhuǎn)變和第三方支付的快速發(fā)展為背景，來探討第三方支付對現(xiàn)金使用量的影響，并進一步對第三方支付和現(xiàn)金支付進行比較分析，以對未來的支付趨勢乃至無現(xiàn)金社會進行展望。

2 國內(nèi)外文獻綜述

2.1 國外文獻綜述

2.1.1 電子貨幣將引領無現(xiàn)金社會

Dwi Wulandari、Thomas Soseco、Bagus Shandy Narmaditya（2016）通過調(diào)查分析的方法，得出人們支持無現(xiàn)金社會并認為非現(xiàn)金將會促進經(jīng)濟增長和穩(wěn)定。指出電子貨幣作為非現(xiàn)金支付工具的一種，具有優(yōu)于借記卡和信用卡的優(yōu)點，使用上更加高效便捷。Benjamin J.Cohen（2001）闡釋了電子貨幣的基本特征，并指出電子貨幣將成為未來非常重要的貨幣形式，并會增加貨幣間的跨境競爭強度。

2.1.2 電子貨幣對中央銀行貨幣政策的影響

Karak、Jordan（2009）指出電子貨幣作為一種網(wǎng)絡優(yōu)勢，可能成為未來貨幣的重要形式，進而會影響貨幣政策的有效性和實施。如果越來越多地使用電子貨幣將會大幅度限制對中央銀行儲備的需求。Joseph E.Stiglitz（2017）分析了電子貨幣與宏觀經(jīng)濟管理之間的關系，得出在電子貨幣不斷發(fā)展過程中，政府應該提高控制總需求水平的能力。C.Freedman（2000）研究了貨幣政策實施對電子貨幣傳播的影響，以及與中央銀行結(jié)算競爭的潛力，得出中央銀行仍然是影響利率的行為主體。Neda Popovska-Kamnar（2014）指出經(jīng)濟技術(shù)發(fā)展水平是影響電子貨幣發(fā)展的重要原因，由于電子貨幣的增加，中央銀行的貨幣流通量下降幅度較小，但未來仍需密切關注電子貨幣的發(fā)展。

2.2 國內(nèi)文獻綜述

對于這一論題，總體上看國內(nèi)學者大多是從對央行及貨幣供應的宏觀影響加以分析。具體來看可以分為以下幾個方面。

2.2.1 從非現(xiàn)金支付影響貨幣層次、貨幣供應和貨幣乘數(shù)角度分析

楊弋帆（2015）從貨幣創(chuàng)造的角度入手，構(gòu)造了不同的貨幣乘數(shù)和包含第三方支付的三級創(chuàng)造體系，發(fā)現(xiàn)電子貨幣能通過貨幣創(chuàng)造機制影響貨幣供給，而第三方支付機構(gòu)在放大貨幣乘數(shù)方面尤為明顯，需要中央銀行在政策制定時更加關注。劉任重、王成、馬炳鵬（2015）針對電子貨幣對貨幣層次M0影響進行實證研究，實證得出電子貨幣直接替代了通貨，使流通中現(xiàn)金減少，進而影響貨幣政策的有效性和貨幣層次的劃分。范武聰、陳孝明（2016）選取第三方支付交易季度數(shù)據(jù)進行實證分析，得出第三方電子支付將會對貨幣供需機制、貨幣流動性和貨幣乘數(shù)均產(chǎn)生影響。方興、郭子睿（2017）則是構(gòu)建了動態(tài)TVP-VAR模型，從產(chǎn)出效應和價格效應兩個角度分析影響兩種渠道下第三方支付對貨幣政策有效性的不同影響。認為第三方支付對貨幣政策的影響具有不確定性。

2.2.2 關于M0的變動分析以及對央行的挑戰(zhàn)和應對

王新、曹玉玲（2008）從M0的角度對我國的現(xiàn)金管理政策進行了探討。基礎貨幣在消費流通與銀行儲備之間的投放比率若被現(xiàn)金管理政策扭曲，并與市場經(jīng)濟正常比率偏離較遠，就會造成商業(yè)銀行存差的擴大和流動性過剩。馮科（2010）分析了影響我國現(xiàn)金投放量的基本因素，并對現(xiàn)金漏損率進行了分析和測算。認為貨幣電子化有助于檢測現(xiàn)金流向和打擊地下經(jīng)濟，應不斷深化貨幣的電子化程度。巫云仙、楊潔萌（2016）基于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的背景，認為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展改變了人們貨幣需求的交易動機、預防動機和投機動機。央行應該做好準備應對未來無現(xiàn)金社會的趨勢以及監(jiān)管難度提高帶來的挑戰(zhàn)，提升控制貨幣供給的能力和防范風險。

2.2.3 非現(xiàn)金支付方式對現(xiàn)金的替代效應

何丹（2013）借鑒典型函數(shù)y = f（x，r，card）為基礎，對我國銀行卡的現(xiàn)金替代效應進行了實證研究，結(jié)果顯示銀行卡市場迅速擴大且支付地位顯著提升，大量銀行卡消費對現(xiàn)金會產(chǎn)生替代作用并且長期穩(wěn)定，并認為這一替代作用尚未達到飽和。姚謙、甘宜海（2015）認為現(xiàn)金與非現(xiàn)金是互補而不是替代的關系，現(xiàn)金自身特質(zhì)決定了現(xiàn)金作為支付手段的無可替代性。現(xiàn)金作為儲備手段的作用不容忽視，另外國際化進程的加快將帶動境外現(xiàn)金需求的穩(wěn)步增長。

2.2.4 非現(xiàn)金支付方式對中國各層次貨幣流通速度的影響endprint

樊玉紅（2010）研究了近年來銀行卡交易額增長迅速，貨幣流通速度呈下降趨勢。根據(jù)不同層次的貨幣流通速度，銀行卡對傳統(tǒng)貨幣的替代使V0加快，使V1減慢，V2保持不變。王亮、紀明明、張茜（2014）從替代加速效應和替代轉(zhuǎn)化效應的角度，分析電子貨幣對貨幣流通速度。認為貨幣流通速度會呈現(xiàn)先下降后上升的“V”字形變化特征。李淑錦、張小龍（2015）認為經(jīng)濟貨幣化和金融現(xiàn)代化程度是影響貨幣流通速度的主要原因，而第三方互聯(lián)網(wǎng)支付具有減少經(jīng)濟貨幣化和金融現(xiàn)代化程度的作用。央行應加大對第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的監(jiān)管，減少其對貨幣流通速度的不利影響。劉達（2017）通過構(gòu)建以不同層次貨幣流通速度作為因變量的計量模型，研究第三方互聯(lián)網(wǎng)支付對貨幣流通速度的影響。得出第三方互聯(lián)網(wǎng)支付對三層次貨幣流通速度均有正向影響，并且對V0、V1的加速效果大于V2。

2.2.5 從數(shù)字貨幣的角度探討未來發(fā)展趨勢

蒲成毅（2002）對數(shù)字現(xiàn)金普及應用的影響進行了探究。認為數(shù)字現(xiàn)金能迅速擠占現(xiàn)金位置以及替代存款類電子貨幣的某些形態(tài)，使貨幣供應內(nèi)生性增強，貨幣流通速度可能先下降后上升。謝平、石午光（2015）認為數(shù)字加密貨幣仍處于法律和監(jiān)管的灰色地帶，如何將數(shù)字加密貨幣與金融支付體系結(jié)合在一起改進支付清算服務是值得探討的方向。崔冬、萬晨（2016）從數(shù)字貨幣國際監(jiān)管的發(fā)展角度探討對中國的啟示。從國際上來看，針對數(shù)字貨幣的監(jiān)管主要分為積極監(jiān)管措施和消極監(jiān)管措施，我國應積極探索政府主導的數(shù)字貨幣發(fā)行，加強監(jiān)管和國際合作，以保證金融消費者的合法權(quán)益。

3 第三方互聯(lián)網(wǎng)支付對現(xiàn)金使用影響的理論分析

3.1 第三方支付的含義及發(fā)展趨勢

3.1.1 第三方支付的含義及操作流程

第三方支付，是指具備一定經(jīng)營實力和信譽保障的獨立機構(gòu)，采用與各大銀行簽約的方式，提供與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)接口的交易支付平臺的網(wǎng)絡支付模式。在第三方支付交易模式下存在三個交易主體：買家、賣家和第三方平臺。在此模式下，買方選購商品后，通過第三方支付平臺賬戶進行貨款支付，先將貨款支付給第三方，并由第三方平臺來通知賣家將貨款到賬，并要求賣方發(fā)貨；隨后買方收到貨物并檢驗貨物質(zhì)量，確認后再通知第三方平臺付款；第三方平臺最后將款項轉(zhuǎn)至賣家賬戶。具體的操作流程如圖1所示。

圖1

3.1.2 第三方支付的發(fā)展趨勢

近幾年來非金融支付機構(gòu)綜合支付業(yè)務呈現(xiàn)逐年增長模式，其中第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場表現(xiàn)尤為突出。第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場的交易規(guī)模及增長率變化能夠反映支付市場的新興變化，因此，以第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易的數(shù)據(jù)為代表探究第三方支付的發(fā)展情況。如圖2為中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模及增長率圖。

由圖2可見，從總量上看，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模呈逐年增長態(tài)勢。增長率的變化大致可以分為三個階段：2006—2007年，增長率呈下降模式并且降幅較大；2007—2008年，增長率呈快速增長態(tài)勢；2009—2016年，增長率逐年下滑。增長率呈如此趨勢可能存在的原因大致分析如下。

（1）政策和技術(shù)因素：政策的日益完善和計算機的普及使第三方市場交易規(guī)模在2006年得到快速發(fā)展，尤其是在2005—2006年中國網(wǎng)民突破1.1億人，寬帶普及率超過了44.5%，這直接導致了2006年的第三方支付交易規(guī)模的增長率達到了一個較高的值。2007年網(wǎng)民增長則較為穩(wěn)定，因此與2006年相比，漲幅有所放緩。

（2）市場因素：2007—2009年，線上支付市場快速擴張，與此同時，各支付平臺的技術(shù)和經(jīng)營模式不斷創(chuàng)新，帶來了2007—2009年第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模的爆發(fā)式增長。因此，在2008年，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模的增長率達到了一個峰值。

（3）用戶因素：隨著智能終端的日益普及和行業(yè)應用的不斷深化，使得線上支付的用戶習慣不斷養(yǎng)成，大量的用戶黏性使得第三方支付平臺拓展新市場和新用戶變得越來越困難，這將直接導致第三方支付市場交易規(guī)模增長放緩，因此第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模增長率在2009—2016年呈現(xiàn)逐年下降趨勢。

圖2 2006—2016年中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模及增長率

資料來源：易觀數(shù)據(jù)庫。

3.2 現(xiàn)金的影響因素分析

3.2.1 現(xiàn)金的界定及衡量指標

M0，即流通中的現(xiàn)金，是指銀行體系以外各個單位的庫存現(xiàn)金和居民的手持現(xiàn)金之和。M0這一指標量的變化能夠充分反映流通中的現(xiàn)金的變化。由此通過對M0的分析可以得出近十年來流通中現(xiàn)金使用量的變化情況。如圖2反映了2006—2016年M0的流通總量及增長率變化。

圖3 2006—2016年M0流通量及增長率

資料來源：中國人民銀行網(wǎng)站。

如圖3所示，流通中的現(xiàn)金總量M0呈逐年增長的態(tài)勢，其原因與宏觀經(jīng)濟增長相關聯(lián)。但從增長率上來看，大致可以分為四個階段：2006—2009年，主要呈平緩增長趨勢；2009—2010年，呈快速增長態(tài)勢，增長率差距高達5個百分點之多；2010—2014年，呈斷崖式下跌趨勢，跌幅高達近14個百分點；2015—2016年，增長率有所增加但增幅較小。增長率呈現(xiàn)出如此走勢，可能存在的原因分析如下：

（1）宏觀經(jīng)濟環(huán)境以及貨幣政策的影響：2009—2010年的快速增長趨勢的原因與美國的次貸危機直接相關。2008年，美國發(fā)生次貸危機進而波及全球，引發(fā)全球金融危機。中國政府為了應對危機，及時做出了“四萬億元”的投資計劃，推出一系列的措施，擬定在2009—2010年投資“四萬億元”來進一步擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟增長，大量貨幣的投放會直接導致流通中貨幣量的增加。因此在2010年，流通中的現(xiàn)金增長率達到了一個峰值。

（2）第三方支付方式的影響：2012年之后，隨著網(wǎng)絡技術(shù)的快速發(fā)展加上移動終端的普及，線上支付的支付方式日益受到人們的追捧，尤其是年輕群體。特別是在2014年，第三方支付呈井噴式發(fā)展，傳統(tǒng)的現(xiàn)金交易支付方式轉(zhuǎn)變成為線上網(wǎng)絡支付，這都會對流通中的現(xiàn)金使用量產(chǎn)生一定的影響。因此在2010—2014年，流通中現(xiàn)金增長率呈下降模式。endprint

3.2.2 對現(xiàn)金需求影響因素分析

基于凱恩斯的貨幣需求理論，貨幣需求主要分為三個層次——交易性貨幣需求、預防性貨幣需求和投機性貨幣需求。具體來看決定和影響貨幣需求的主要因素大致可歸為宏觀和微觀兩大角度進行討論：

從宏觀角度來看，主要包括：全社會商品和勞務總量、市場商品供求結(jié)構(gòu)變化、商品和勞務的價格水平、收入的分配結(jié)構(gòu)、貨幣的流通速度、信用制度的發(fā)達程度、人口數(shù)量、人口密集程度、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)關系及經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、社會分工、交通運輸狀況等。

從微觀角度來看，主要包括：收入水平、收入的分配結(jié)構(gòu)、價格水平及其變動、利率和金融資產(chǎn)收益率、心理和習慣等因素。

從直觀來看，當前M0/GDP、M0/M1均呈現(xiàn)不斷下降的趨勢，如圖4所示。

圖4 2006年1季度—2017年1季度M0/GDP、M0/M1變化

資料來源：中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計局。

從M0/GDP、M0/M1呈不斷下降的趨勢，可以看出現(xiàn)金替代現(xiàn)象日益明顯，說明第三方互聯(lián)網(wǎng)支付下的電子商務消費引導作用以及網(wǎng)絡效應可能是導致現(xiàn)金替代的主要原因。

3.3 第三方互聯(lián)網(wǎng)支付與現(xiàn)金支付比較分析

3.3.1 第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的優(yōu)勢

（1）市場規(guī)模上的可擴張性。隨著手機日益成為人們必不可少的隨身物品，與手機相伴的移動支付市場的規(guī)模將繼續(xù)保持爆發(fā)式的增長。各大移動支付平臺為了提供更好的服務，將不僅局限于線上消費，其與線下消費場景的對接將會進一步推動移動市場的擴張。

（2）數(shù)據(jù)資源優(yōu)勢和增值服務前景。憑借互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，第三方支付機構(gòu)長期以來積累了大量的數(shù)據(jù)資源，通過數(shù)據(jù)分析精準定位客戶市場和客戶類型，為客戶提供精準營銷和增值服務。并且，還有許多支付機構(gòu)基于數(shù)據(jù)提供的增值服務仍然處在探索期，用數(shù)據(jù)帶動服務的發(fā)展前景相當可觀。

（3）技術(shù)進步優(yōu)勢。如今，全球都已進入了科技時代，科技的進步將帶動網(wǎng)絡技術(shù)的進步，網(wǎng)絡技術(shù)的進一步發(fā)展使得新的支付技術(shù)將不斷涌現(xiàn)，而支付技術(shù)的革新能夠為用戶提供更加便捷安全的支付方式，并將繼續(xù)提升用戶體驗，最終促進第三方支付市場規(guī)模的高速增長。

（4）用戶優(yōu)勢。以支付寶為代表的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付平臺通過長期以來的數(shù)據(jù)分析和用戶定位積累了大量的用戶信息，這些第三方支付平臺以各種創(chuàng)新的方式培養(yǎng)了大量的習慣用戶，預計未來會有更多的用戶被吸引到互聯(lián)網(wǎng)移動支付的方式當中。

（5）支付場景優(yōu)勢。中國現(xiàn)已進入消費金融階段，消費離不開支付，消費場景的推廣將推動支付場景的不斷拓展。第三方支付下的支付場景不斷推廣，深深融入到人們生活的方方面面，從打車到餐飲再到零售，支付場景的拓展將會帶動第三方支付市場的進一步發(fā)展。

（6）安全性優(yōu)勢。由于第三方支付使用的是非現(xiàn)金的支付手段，可以成功地杜絕假幣的使用。隨著相關法律法規(guī)的不斷出臺，第三方支付的規(guī)范性也會不斷加強，這將會進一步提高網(wǎng)絡支付的安全性。

3.3.2 現(xiàn)金支付的劣勢

（1）流程慢：交易過程中，使用現(xiàn)金買賣手續(xù)煩瑣。

（2）安全性低：運輸過程和存儲過程中存在安全隱患；買賣交易時居民手持大量現(xiàn)金也存在風險；交易過程可能存在假幣。

（3）成本高：運輸成本和清點成本較高，并且現(xiàn)金磨損率較高。

（4）便捷性差：現(xiàn)金相比電子支付不易攜帶。

4 實證分析

4.1 模型設定和數(shù)據(jù)的選取

4.1.1 模型及變量設定

變量選取——鑒于當前“互聯(lián)網(wǎng)+”的發(fā)展背景，特別選取第三方互聯(lián)網(wǎng)支付進行研究。本文選取M0/GDP作為因變量，記為DM0，衡量現(xiàn)金量的變化。選取GDP的增長率、第三方互聯(lián)網(wǎng)支付與GDP的比值為自變量，分別記為DGDP、EG，衡量第三方支付對現(xiàn)金使用的影響。模擬方程設為：

DM0=C+β1DGDP+β2EG+ε（1）

4.1.2 數(shù)據(jù)的選取和處理

現(xiàn)金使用數(shù)據(jù)來源于中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫，數(shù)據(jù)選取采用季度數(shù)據(jù)，并經(jīng)由GDP比值調(diào)整。GDP增長數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局，數(shù)據(jù)選取采用季度數(shù)據(jù)，增長率調(diào)整采用對數(shù)化計算。第三方互聯(lián)網(wǎng)支付數(shù)據(jù)來源于艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，同樣選取季度數(shù)據(jù)。

4.2 時間序列的檢驗

4.2.1 時間序列的平穩(wěn)性檢驗

4.2.2 協(xié)整檢驗

文章采用Johansen協(xié)整檢驗的方法，以判斷其是否可直接用最小二乘法進行回歸分析。

由表3可知，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付和國內(nèi)生產(chǎn)總值均是影響現(xiàn)金量的原因。因此，可以以現(xiàn)金量為因變量，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付和國內(nèi)生產(chǎn)總值變量作為自變量，構(gòu)建OLS回歸觀察三者之間的方程關系。

4.3 實證結(jié)果闡釋

從回歸結(jié)果可知，GDP和EG對M0均有影響，且影響均是負向的。這說明隨著第三方互聯(lián)網(wǎng)支付方式的推進，確實會對現(xiàn)金使用量產(chǎn)生負向的影響。未來支付方式的變化，無現(xiàn)金社會或許會成為可能。

5 政策建議

5.1 針對不同年齡群體打造服務，增加用戶黏性

雖然在目前來看，第三方支付尤其是互聯(lián)網(wǎng)支付的主要群體集中在20～29歲，中國財富階層的平均年齡在40～50歲，這個年齡段的人群能夠運用互聯(lián)網(wǎng)支付的比例也不是很大，并且老年人群體絕大多數(shù)都不愿意接受新型的支付手段，仍愿意使用傳統(tǒng)的現(xiàn)金支付方式。但隨著時間的不斷推移，第三方支付方式必將成為人們廣為接受的支付手段。10～20年后，中年群體將逐漸步入老年人的行列，而互聯(lián)網(wǎng)的主要用戶群體——年輕群體，將逐漸成長為財富階層的主力。第三方支付平臺應該抓住這一市場機遇，針對不同的年齡群體提供不同的服務，繼續(xù)保持年輕群體的用戶黏性，拓展中年群體的用戶認知，盡量開發(fā)老年群體市場。相信在未來，非現(xiàn)金支付的理念將會不斷推廣，第三方支付市場甚至是未來更新型的網(wǎng)上支付市場的規(guī)模將會不斷擴張。endprint

5.2 銀行應順應電子化趨勢，并實現(xiàn)全球化戰(zhàn)略布局

隨著智能終端的不斷普及和4G用戶規(guī)模的持續(xù)增長，以第三方支付為代表的線上支付方式將成為支付領域不可逆轉(zhuǎn)的發(fā)展趨勢。多余的現(xiàn)金投放將會產(chǎn)生多余的印制和儲存成本，因此央行應該采用新型的方式對資金進行調(diào)控，適當減少以現(xiàn)金的方式投放貨幣，可以采取將銀行現(xiàn)金電子化、數(shù)字化，通過電子賬戶上的資金變化實時監(jiān)控各銀行的現(xiàn)金業(yè)務行為，并按實際使用情況進行調(diào)控，這樣既可以減少成本，又可以減少現(xiàn)金儲備過度帶來的不利影響。另外，以支付寶為代表的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付平臺也正在加快創(chuàng)新升級，放眼全球業(yè)務以實現(xiàn)全球化的戰(zhàn)略布局，這或許將會對全球范圍內(nèi)的現(xiàn)金使用產(chǎn)生深遠的影響。

5.3 從央行角度，重新劃分貨幣層次，加強監(jiān)管

央行應充分認識數(shù)字貨幣對傳統(tǒng)貨幣體系的沖擊，考慮重新劃分貨幣層次，把數(shù)字貨幣納入到貨幣供應量的統(tǒng)計中來。針對數(shù)字貨幣的興起和不斷推廣，在未來，我國應重視其他政府對數(shù)字貨幣的政策將會對我國金融體系產(chǎn)生什么影響；傳統(tǒng)網(wǎng)絡支付能否和未來數(shù)字貨幣應用產(chǎn)生有效對接，且相應地在監(jiān)管方面如何創(chuàng)新。

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