江蘇省金融發展與城鎮化進程的動態研究

李奕潼

[摘 要]選取江蘇省1990—2015年的時間序列數據，使用VAR模型，研究了江蘇省金融發展與城鎮化進程的動態關系。研究結果發現江蘇省金融發展規模、金融發展效率都可以促進城鎮化進程，并為江蘇省今后城鎮化發展提出一些政策建議。

[關鍵詞]VAR模型；城鎮化；金融發展；政策建議

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2017.28.040

1 研究背景

中國城鎮化進程近年有較大發展，但是經濟下行壓力加大，城鎮化進程與金融發展存在怎樣的關系，是未來發展必須關心的問題。我國每年在城鎮基礎設施建設和產業結構調整上花費許多，除財政撥款外，大部分來源于金融機構，可見金融發展對城鎮化有著舉足輕重的地位。國內學者之前做了許多研究，發現金融發展與城鎮化之間存在互動關系。蒙蔭莉（2003）通過用動態向量自回歸模型發現金融深化和城市化之間有雙向因果關系。[1]汪小亞（2010）實證分析發現金融發展從三個方面促進城鎮化：城鎮基礎設施和公共服務設施建設、中小企業發展、人口大規模擴張和人口素質提高。[2]國內現有研究大部分是基于全國的角度，我國區域差異大，江蘇是全國經濟強省，以其為例很有研究意義。文章研究江蘇省金融發展與城鎮化的關系，為江蘇省在此進程中解決資金難題、發揮金融對城鎮化的積極作用提供實證依據。

2 分析方法及計量模型

用城鎮人口比率衡量城鎮化，U=城鎮人口/總人口。選取金融發展規模和金融發展效率衡量金融發展，FS=（金融機構人民幣貸款余額+金融機構人民幣存款余額）/地區生產總值，FE=金融機構人民幣各項貸款余額/城鄉居民儲蓄存款余額。比值越大，金融發展規模越大、效率越高。

選取1990—2015年的數據，數據均來源于《江蘇統計年鑒2016》。進行對數處理，分別記作LNU、LNFS、LNFE。

文章使用向量自回歸模型（VAR），所用軟件是Eviews 8.0。在對城鎮化率和金融發展變量數據平穩性檢驗的基礎上，通過協整分析，進行格蘭杰因果關系檢驗，考察江蘇省城鎮化與金融發展的關系。

3 實證分析

3.1 單位根檢驗

文章對變量進行協整分析之前，用ADF方法來檢驗序列的平穩性，在5%檢驗水平上，LNU、LNFS、LNFE的P值分別為1.0000、0.9700、0.5151，都大于0.05，不能拒絕原假設，為非平穩序列，經過一階差分后的序列，P值分別為0.0002、0.0009、0.0012，小于0.05，是平穩序列。

3.2 協整檢驗

Johansen協整分析以前，需要先確定VAR模型的結構，用似然比、最終預測誤差、赤池信息準則、施瓦茨準則、漢南準則來選擇最優滯后階數為5。

協整檢驗結果

由上表可見，金融發展規模、金融發展效率與城鎮化率之間存在協整關系，即三個變量之間有長期均衡關系，可以進行因果性檢驗。

3.3 格蘭杰因果性檢驗

從前面確立的關系中，二者具有協整關系，至少存在一個方向上的因果關系，利用格蘭杰因果性檢驗方法對兩者之間的因果關系進行檢驗和分析。進行滯后5階的格蘭杰因果性檢驗。

在 10%的顯著性水平下，城鎮化率不是金融發展規模的格蘭杰因，城鎮化率是金融發展效率的格蘭杰因，并且金融發展規模和金融發展效率都是城鎮化率的格蘭杰因。金融發展規模和效率確實促進城鎮化進程，而城鎮化的不斷深化也會提高金融發展效率。金融的深化發展表現在融資工具的增加、融資渠道的拓展等，從而擴大存貸款規模，提高資金運轉效率，為城鎮化過程解決資金需求。城鎮化率上升后，銀行等金融機構的經營風險會有所降低、金融監管更加完善，一定程度上能提高金融發展效率。但是在5%的顯著性水平下，金融發展規模、金融發展效率不是城鎮化率的格蘭杰因，即江蘇省金融發展支持城鎮化的力度目前不是太大，城鎮化對金融發展的帶動作用也沒有鮮明地顯現。

4 結論和建議

4.1 基本實證結論

實證結果表明：江蘇省金融發展促進城鎮基礎設施建設和產業結構升級，推動農村人口向城鎮流動，對城鎮化進程起到正向推動作用；江蘇省城鎮化進程促進金融的深度發展，二者之間存在著互動關系，但是金融發展支持城鎮化的力度有待加強，城鎮化進程對金融發展的正向促進作用較弱。

4.2 江蘇金融發展促進城鎮化進程中的問題和建議

盡管江蘇城鎮化發展迅速，但依然存在著不少問題。江蘇省南北跨度大，各區域經濟發展不均衡，2015年末，蘇南、蘇中、蘇北的城鎮化率分別為75.3%、62.4%、59.1%；在城鎮化進程中，城市人口劇增給城市基礎建設、資源環境帶來巨大壓力，江蘇省城鎮化質量水平滯后于人口城鎮化水平。基于上述結論，本文提出以下政策建議：

第一，根據蘇南、蘇中和蘇北三大區域實情配置金融資源，制定相關政策。蘇南的城鎮化率已達到很高水平，重點是要提高城鎮化質量。而蘇中、蘇北城鎮化率的提升空間較大，蘇中應加快城市與農村結合的步伐，尤其是提升沿海城市的綜合能力；蘇北應盡快建設各城市的基礎設施，鼓勵農村人口流動。縮小區域之間城鎮化發展差距，是未來提高城鎮化水平的重要工作之一。

第二，改善環境質量，舒緩交通壓力，完善基礎設施。農民工進城后住房成本高，子女上學難，金融機構要完善住房的投融資體系，政府需健全升學制度。隨著城市人口的增加，環境和交通問題的改善迫在眉睫，確保空氣質量和飲用水安全，大力發展公共交通，倡導節能減排，綠色出行，有效解決城市發展中的問題。

第三，大力推進信用建設，加強金融監管。隨著城鎮建設加快，金融機構不斷創新，缺乏完善的監管體系，金融風險概率增加，為城鎮的進一步發展帶來隱患。因此需要加快金融監管改革，為新型城鎮化建設提供必要的金融保障。

參考文獻：

[1]蒙蔭莉.金融深化、經濟增長與城市化的效應分析[J].數量經濟技術經濟研究，2003（4）：138-140.

[2]汪小亞.中國城鎮城市化與金融支持[J].財貿經濟，2002（8）：31-34.

[3]朱孔來，李靜靜，樂菲菲.中國城鎮化進程與經濟增長關系的實證研究[J].統計研究，2011（9）.

[4]張曉峒.計量經濟分析（修訂版）[M].北京：經濟科學出版社，2000：280.endprint