企業現金流風險控制與管理研究

柳小華

企業現金流管理是當前企業風險管理中必不可少的重要組成部分，企業為了生存和發展，必須加強現金流管理。本文針對企業現金流管理的現狀和存在的問題，提出了企業加強現金流風險管理和控制的主要措施，來促進企業現金流控制和管理水平的提高，有效地降低企業在發展過程中遇到的風險，幫助企業實現可持續的發展。

一、引言

企業現金流是指在一段時間內流入和流出企業的現金數量和現金等價物。企業現金流是衡量一家企業經營狀況和償債能力的重要標準，是判斷資產是否具有流動性的重要指標?，F在，許多企業對現金流管理重視不夠，只注重對利潤的管理，造成重利潤、輕現金的現象，導致企業往往利潤很高但是現金流量短缺，使企業面臨資金鏈斷裂的風險。

二、現金流管理在企業發展中的作用

現金流量反映企業的興衰。在企業發展過程中，最能反映企業財務狀況的是企業的現金流量。在許多價值評價指標中，最為權威的是基于企業現金流量的價值評價。相比傳統的利潤指標，企業現金流量指標更能反映企業的利潤質量。

企業現金流管理的作用主要體現在以下幾個方面：

（一）加強企業現金流管理與企業的生存息息相關

在企業的發展過程中，其所處的階段不同所體現出來的企業現金流量特點也會有所不同。企業要想正常經營和生存下去，就必須要在充分考慮企業發展階段特點的基礎上，相對應地采取有效的現金流量管理措施，不然，企業將難以存活，甚至會對企業的生存帶來致命的后果。例如，1975年，美國格蘭特公司宣布破產前一年，該公司的凈運營利潤接近1，000萬美元，運營活動提供了2，000多萬美元的營運資金和6億美元的銀行貸款，1973年，該公司的股價保持在其盈利的20倍。這家公司破產是因為在破產前的五年里凈現金流量為負。雖然利潤很高，但該公司的現金負擔不起生產和債務的高額成本，以致“增長破產”。

（二）加強企業現金流管理是企業健康穩定發展的保障

收入和利潤常常被用來當作衡量公司發展能力的指標，然而卻有缺陷。例如，利潤指標容易被人為操縱。一些企業為了謀取利潤，會相應地降低產品研發成本，這樣做的后果嚴重影響了企業的未來利益。企業的現金流量指標可以彌補上述缺陷。企業的現金流量指標不僅能夠反映企業的整體支付能力，權益現金流量指標還能夠真實地體現出企業實際的償債能力。這兩個指標體現企業的發展潛力，綜合反映了企業的支付能力、償債能力以及對企業利息相關者的回報能力，是企業健康穩定發展的強有力保障。

（三）加強企業現金流管理能有效提高企業的競爭力

越來越激烈的市場競爭，迫使企業在生產管理上要不斷地追求創新和速度;為了滿足廣大消費者需求上的不斷變化，企業必須要及時地調整自己的生產工藝。在這樣的市場環境中，決定企業經營速度的關鍵因素正是企業的現金流量。企業唯有通過對現金流量的管理，才能保持企業良好的現金流動性，才能提高企業現金使用的效率，才可以將企業資本轉化為生產力，從而達到提高企業競爭力的目的。

三、企業現金流管理存在的風險

但凡企業出現現金流量風險，企業獲取現金的能力和生產經營的盈利能力就會下降，企業的償債能力就會受到嚴重影響。而企業的償債能力一旦受到影響，企業就必然會出現信用危機，從而導致企業形象和聲譽以及企業的財務狀況受到嚴重損失，甚至面臨破產的結局。

企業現金流風險管理包含以下幾個方面：

（一）資金風險

企業資金風險是指企業資金不能滿足本企業需要的風險。衡量企業資金風險的主要因素是現金業務周期增加和經營風險增加。如果企業沒有足夠的現金儲備，那么由于企業現金流緩慢，企業正常生產經營所需要的資金將沒有辦法得到滿足，企業的流動資金就會出現缺口，從而危及企業的生存發展。

（二）信用風險

企業信用風險主要體現在對方不能履行合同義務，給企業造成的經濟損失。這是信用衍生產品被廣泛地應用而出現的產物。企業無法收回的債權使企業營運資金減少，從而威脅到企業的正常生產和經營。另外，流動資金的減少也將影響到企業的償債能力，產生企業的違約風險。

四、企業現金流管理過程中存在的問題

（一）企業管理層的現金流量管理意識不夠

企業中，多數管理者對現金流量管理的重視程度和認知不夠，缺少對現金流量進行有效管理的意識，企業中現金管理的制度起效不大。他們并沒有真正了解現金流量管理的現實意義，沒有管理上的意識，導致現金流量表沒有發揮其應有的作用，沒有為企業的可持續發展沒有起到應有的作用。甚至有些企業的管理人員只關心眼前利潤，對企業生產經營過程中的現金回收重視不夠，無法支撐企業的可持續健康發展。

（二）資金使用不合理導致財務風險

企業現金流管理主要是為了保證企業現金流的良性循環，這是企業可持續發展的基本要求，和企業的營運資金關聯很大。許多企業的資金使用不正確，造成財務風險，進一步影響企業現金流的循環，最終使企業經營陷入困境。

企業要追求高利潤，一般會選擇多元化發展，這就需要投入大量資金，往往通過銀行貸款、應付票據、應付賬款、預收賬款等方式籌集資金，用短期資金進行長期投資，從而削弱了風險控制，造成企業現金流存在很大的問題。通過融資活動獲得的企業現金流可能會彌補經營活動現金的不足，但是在投資項目失敗或利潤增長不多的情況下不足以滿足利息的增長，企業將短期流動性資金用于長期資本投資就會增加無法償還的債務，導致增加財務風險。還有企業在融資和經營活動中，往往產生大量的現金。這些現金通常會閑置一段時間，然后再轉移到資本投資和其他商業活動中，它通常以活期存款的形式存在銀行。殊不知，這是一個巨大的浪費。如何有效利用企業的閑置資金，也是對企業管理者管理水平的考驗。

（三）企業現金流管理缺乏自主風險預防

在實際工作中，許多企業在建立企業現金流管理風險控制體系的時候往往只考慮財務環節，而忽略了其他風險防控相對薄弱的環節，不能完全滿足新形勢下企業發展的需要。在這種情況下，企業的現金流量管理也缺乏相應的預警機制和風險防范。

（四）企業信用管理信息不健全

企業對客戶的信息收集和信用調查不足，客戶信用檔案的建立和管理不完善，客戶信用評級管理不能有效進行，信用決策和信用控制缺乏有力的信息支持。在內部信用管理體系中，銷售部門或相關業務部門在銷售業務管理中缺乏規范和控制，對客戶的信用額度和期限影響很大，結算方式的選擇不當。由于客戶缺乏誠信，早期的投資成本無法及時收回，導致銷售賬款無法收回，造成資金周轉壓力。

五、加強企業現金流風險管理和控制的措施

（一）提高企業管理層對現金流量的管理意識

企業管理層對現金流量的管理意識強弱是企業現金流管理的基本前提，是企業制度上的管理創新，體現企業最新的財務管理理念，是企業發展的必然趨勢。企業管理層必須充分認識到企業的現金流量管理的重要性，把研究企業的現金流量管理活動上升到企業戰略角度，為提高企業的現金流量管理水平提供強有力的組織依據。另外，企業的財務管理也需要從傳統的模式轉換成包含財務控制、業務發展、項目預算、決策支持、資本運作等主動操作，并對企業現金流量的流入及流出做出預測并控制的新型模式。

（二）加強企業現金流量管理，提高資金使用效率

企業想要有效進行生產經營，不斷發展壯大，就必須加強企業現金流量管理，保證高效率的使用資金。首先，企業要獲取維持日常生產經營和擴張所需的資金，可通過增加流動現金和控制現金流出來實現;其次，企業要避免收支失衡、資金拮據等問題，可通過降低現金在流動過程中的風險，準確預測資金收回和支付的時間，比如應收賬款的收回期限，生產原料、物資的采購時間等，降低任何可能導致企業產生經濟損失的風險;最后，企業要對現有的資金進行合理規劃，進行有效的管理和投資，合理分配流動資金和固定資金的占用。

在企業籌融資方面，要堅持以需求為依據，必須要清楚意識到企業舉債過多或過早都會使資金閑置，增加企業利息支出負擔，從而造成資金浪費;但舉債不足或延遲則又會影響企業的經營，使企業喪失最佳的經營機會。因此，企業在做投資決策時，應盡量選擇投資少、見效快、收益高的項目，保證資金的快速周轉。

（三）優化企業現金流量管理，提升風險防范能力

企業進行現金流量管理需要加強風險規避，建立企業現金流量管理的風險控制體系，提升風險防范能力，同時建立兩大輔助體系：輔助管理體系和風險防范體系。輔助管理體系的作用是監控和評價企業現金流管理風險控制體系的實施情況;風險防范體系的作用是預防和控制、識別、評價企業生產經營中可能出現的風險并制定應對舉措，這將直接影響到在企業經營中對財務風險的控制。建立企業現金流量風險控制體系，合理、科學的利用資金，避免資金被大量占用和浪費現象，有助于保證資金的周轉靈活。

（四）以企業現金流量管理為核心建立管理信息系統

目前，企業管理信息化是各家公司應對全球化和信息化的必要手段。據統計，世界五百強中有80%左右的企業采用了管理信息系統。通過建立管理信息系統平臺，整合企業的信息流、生產管理流程、物流、工作流程和資金流，使管理者能夠準確、及時地獲悉企業內外的各種財務管理信息。

六、結語

在現代經濟環境中，企業要想生存、發展、壯大，必須依靠有效的現金流量管理，加強對現金流量的管控。現代企業作為資源轉化和增值的價值鏈，涉及資金流入和流出的全過程，包括市場調研、研發設計、采購生產、庫存銷售和產品售后服務。因此，現代企業財務管理的目標不僅僅體現在會計處理和報表分析上，還應體現在監督控制、決策支持、資金預算、分析、總結和調整各個方面。企業現金流量的管理和控制已然成為企業財務管理的核心任務，與企業的發展息息相關。

（作者單位：江蘇達科云數據科技有限公司）