現金流量表的分析和研究

成皎

【摘 要】 在商業信用、金融市場高度發達的今天，傳統的建立在權責發生制基礎上的利潤表很容易受主觀因素的影響，掩蓋實際的經營業績。單從反映某一時點財務狀況的資產負債表又難以看出企業資金的具體來源與運用渠道。企業的活動，實際上是通過各種方式，最后歸結為與壞境的現金交換與流動，最終使自身現金增值的過程。建立在現金流動制基礎上的現金流量表應運而生，是對權責發生制下編制的資產負債表和利潤表的補充。本文通過對現金流量表的財務分析，對企業財務狀況及存在問題進行分析現，按收付實現制對企業當期的經營、投資、籌資活動進行計量，反映企業當期現金流入和流出情況，其中反映出大量關于企業經營狀況的有價值的信息。通過對現金流量表的分析，提煉出其中的對各類主體決策相關的信息，供決策者參考。

【關鍵詞】 現金流量表 財務分析

一、現金流量表財務分析概述

現金流量表包括經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量、籌資活動產生的現金流量。現金流量表財務分析包括以下幾方面：

1.企業償債能力分析。分析企業的償債能力，首先應看企業當期取得的現金在滿足了生產經營活動的基本現金支出后，是否有足夠的現金用于償還到期債務的本息。企業在正常經營活動中所獲得的現金收入，首先要滿足生產經營的一些基本支出，然后才能用于償付債務，可以用短期償債能力和長期償債能力來分析，以上兩個比率值越大，表明企業償還債務的能力越強。但是并非這兩個比率值越大越好，這是因為現金的收益性較差。

2.企業支付能力分析。企業在生產經營過程中，除了用現金償還貸款外，還需用現金購買貨物、支付工資、支付稅金、對內（對外）投資、分配利潤等等。無論是企業的投資者還是經營者，都非常關心企業的支付能力，都需要通過分析現金流量表了解企業的支付能力，這表現在現金流量表中“現金流量凈增加額”項目上。可以用現金股利支付率、強制性現金支付比率來分析。

3.企業財務彈性分析。所謂財務彈性是企業適應經濟環境變化和利用投資機會的能力，也叫財務適應能力。這種能力來源于現金流量和支付現金需要的比較。具體指標包括現金滿足投資比率和現金股利保障倍數。這兩個比率越大，說明企業財務彈性越大，適應各種環境和資金需求的靈活性越強，抗風險的能力越。

4.企業盈利質量分析。由于利潤表中的凈利潤指標，是企業根據權責發生制原則和配比原則編制的，利潤質量往往受到一定影響，它并不能反映企業生產經營活動產生了多少現金，但通過經營活動的現金流量與會計利潤進行對比，就可以對利潤質量進行評價。

二、目前企業現金流量表分析及存在問題

對企業現金流量表的分析包括現金流量表與利潤表之間的關系分析和現金流量表和資產負債表之間的關系分析。我國市場經濟處于高速發展階段，商業信用尚不非常完善，企業中現金流量表主要存在以下問題：

1.現金流量管理意識問題。包括現金流量管理意識淡薄和缺乏現金流量效益觀。眾多小型企業的員工素質較低，根本不知現金流量為何物，一些單位的領導只重視企業獲取利潤的能力，導致現金流量工作無序化，導致下層在進行現金流量管理具體操作時更是無章可循。企業經常在融資方向不明確時，先籌集資金，導致企業資金過量沉淀，融資以后長期找不到投資渠道，導致了大量不良現金流量。使企業增加了不必要的利息支出和機會成本，降低了資金的使用效率。

2.現金流量管理制度問題。缺乏對現金流量的集中統籌管理是一方面。另外，大中型企業集團各成員獨立在外部銀行開設賬戶，使集團資金分散沉淀在數家商業銀行的多個賬戶中，資金難以發揮整體效益，難以對資金的流向實施有效的監控。

3.現金流量管理質量問題。主要表現為對營運資金控制不力以及不能合理預測資金需求。營運資金在其全部資金比例中占有相當的比重。而且營運資金周轉期短，形態變化頻繁。很多企業多營運資金的運用缺乏全局計劃安排，沒有正確預測營運資金需要量，忽略了資金的日常管理，從而導致資金周轉不暢，現金流量管理效率低下。

三、通過對企業現金流量表分析改善企業財務狀況建議

現金流量表的分析需要有一定的財務知識和專業判斷能力，不能簡單認為現金只有本期增加才是好的。要正確分析現金流量，正確評價企業財務狀況以及改善企業財務狀況，需要從以下幾個方面綜合把握：

1.要辯證地看待現金流入流出量。從企業長遠發展的利益出發，短期的大量現金流出量是為以后較高的盈利回報和穩定的現金流入打基礎。相反，如果企業出現了大量的現金凈流入，也未必是一件好事，此時必須分析現金流入的來源，否則容易導致錯誤的判斷。

2.重點分析企業的盈利質量。盈利質量分析是現金流量表分析的重點，同時在整個財務報表分析中也是重點之一。重視盈利質量會讓人比較客觀。盈利質量的好壞關系企業的存在和發展。它受多方面因素的影響，因此，也可以說比較綜合。

3.注意現金流量表的橫向和縱向分析。通過縱向的分析可以比較企業現金流量的趨勢，推斷企業未來的現金流量，進而得出企業的收現能力和償債風險。另外，研究企業自身的數據沒有可比性，必須結合企業所屬的行業或地區進行橫向比較，才具有實際意義。

4.利用報表之間的聯系，重點關注非正常的現金流量。首先，分析現金流量表要重視含有大額的非正常現金流量。因為非正常的現金流量不可能常常持續，會有大起大落的趨勢。注意剔除非正常性損益產生的現金流量和其他非正常項目；其次，重視對現金流量表附注的分析。因為現金流量表的附注是由間接法編制，用凈利潤倒推經營現金流量，我們可以從中了解來龍去脈；最后，采用多表并看的方式。因為這幾個報表之間存在邏輯勾稽關系，所以將現金流量表分別與資產負債表和利潤表結合使用，分析對應項目會更加準確、科學。

【參考文獻】

[1] 鮑新中，張一娜.現金流量表綜合分析方法及應用[J].財會通訊，2009（1）.

[2] 李呂.現金流量表在企業財務狀況分析中的應用[J].現代商業，2009（7）.

[3] 呂崇.現金流量表與企業財務狀況分析[J].會計之友，2009（2）.endprint