基于POS機的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務模式探討
——以福建新大陸電腦股份有限公司為例

□（福建省淡水水產(chǎn)研究所福建福州350002）

隨著螞蟻金服支付寶和騰訊財付通的廣泛普及，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)融入到了人們的日常生活中，實務界和學術界都對互聯(lián)網(wǎng)金融予以了廣泛的關注。本文從互聯(lián)網(wǎng)金融的概念與模式出發(fā)，分析了福建新大陸電腦股份有限公司 （以下簡稱 “新大陸”）基于POS機的互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務模式和企業(yè)優(yōu)勢。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述

關于互聯(lián)網(wǎng)金融概念，學術界主要有兩種觀點，即“傳統(tǒng)觀”和“創(chuàng)新觀”。“傳統(tǒng)觀”認為互聯(lián)網(wǎng)金融只是金融在平臺和渠道的擴展，如鄭英隆、王勇、袁健（2014）認為，互聯(lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)而形成的資金融通活動的總稱，主要包括網(wǎng)上銀行、非銀行金融機構的網(wǎng)上金融業(yè)務、由第三方支付系統(tǒng)而發(fā)生的買賣雙方資金往來活動。王海軍、馮乾（2015）的研究認為，互聯(lián)網(wǎng)金融只是在資金的融通“渠道”或“平臺”實現(xiàn)了突破和優(yōu)化，提高了資金融通的效率，提供了更加多元化、深層次的資金供求匹配，但仍然未突破資金融通的金融本質(zhì)。“創(chuàng)新觀”認為互聯(lián)網(wǎng)金融是和傳統(tǒng)金融完全不同的金融模式，如謝平（2012）認為，隨著互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技技術的普及和技術優(yōu)化，特別是移動支付、社交網(wǎng)絡、搜索引擎、云計算的應用，會對人類金融模式產(chǎn)生根本的影響，由此可能產(chǎn)生不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式，稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”。謝平還將互聯(lián)網(wǎng)金融歸納為六大模式，分別是第三方支付、P2P貸款、供應鏈金融、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)整合銷售金融產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)貨幣。

二、“新大陸”互聯(lián)網(wǎng)金融模式簡介

“新大陸”是全球第三、中國第一的POS機供應商，擁有一批經(jīng)驗豐富的電子支付、互聯(lián)網(wǎng)技術服務團隊，與銀聯(lián)商務、各大銀行等收單機構、第三方支付公司建立了廣泛而且良好的合作關系。

“新大陸”與福建國通星驛網(wǎng)絡科技有限公司（以下簡稱“國通星驛”）的股東簽訂《股權轉讓協(xié)議》，以自有資金4.08億元人民幣收購國通星驛60%的股權；與福州國通世紀網(wǎng)絡工程有限公司（以下簡稱“國通世紀”）的股東簽訂《股權轉讓協(xié)議》，以自有資金2.72億元人民幣收購國通世紀100%的股權。其中，國通世紀持有國通星驛40%的股權，本次收購完成后，公司直接和間接合計持有國通星驛100%權益。“新大陸”于2016年10月24日完成了國通星驛、國通世紀的股權轉讓相關工商變更手續(xù)，截至當日公司直接和間接合計持有國通星驛100%權益。國通星驛于2010年6月成立，是福建省唯一具有央行頒發(fā)的全國性《支付業(yè)務許可證》的金融服務公司，與中國郵政等多家大型企業(yè)集團建立了長期戰(zhàn)略合作關系。至此，“新大陸”完成了POS機研發(fā)設計、銷售、第三方支付的縱向產(chǎn)業(yè)布局，實現(xiàn)由硬件制造商到現(xiàn)代小微金融服務商的全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)布局。

本文主要參照謝平的研究分類對互聯(lián)網(wǎng)金融模式進行分類，“新大陸”基于POS機的互聯(lián)網(wǎng)金融主要涉及到第三方支付、P2P貸款和供應鏈金融。

參照央行《非金融機構支付服務管理辦法》中的描述，第三方支付指互聯(lián)網(wǎng)金融平臺作為收、付款人的支付中介所提供的網(wǎng)絡支付服務。目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的第三方支付主要有兩種代表模式：支付網(wǎng)關模式和信用中介模式。POS機服務就是支付網(wǎng)關模式，支付寶就是信用中介模式。P2P網(wǎng)貸是指借款人直接通過獨立的第三方網(wǎng)絡平臺獲得所需資金或貸款，整個借貸過程都繞開了傳統(tǒng)的金融機構，第三方網(wǎng)絡平臺在整個借貸過程中起到“中介+平臺”的作用。供應鏈金融是企業(yè)以自身的產(chǎn)業(yè)、信息優(yōu)勢為依托，依托對其產(chǎn)業(yè)鏈條中上下游企業(yè)的現(xiàn)金流、合同訂單、交易等信息的掌握，通過其自有資金或者合作金融機構，對產(chǎn)業(yè)鏈條中的上下游企業(yè)進行融資。

三、傳統(tǒng)第三方支付業(yè)務模式與“新大陸”互聯(lián)網(wǎng)金融模式的比較分析

（一）傳統(tǒng)第三方支付業(yè)務模式。POS機交易流程如圖1所示，首先消費者與商家在線下 （或線上）達成交易，消費者通過POS機進行刷卡付款，商品購買活動結束。其次，消費者通過POS機支付的商品款直接劃撥到第三方支付機構（也稱為收單機構）的賬戶，消費者賬戶實時扣款。最后，第三方支付機構按照交易額收取一定比例的手續(xù)費后，將剩余款項按照“T+1”（或“T+0”）的結算方式與商家結清，至此，整個交易結束。

圖1 POS機的收單流程圖

（二）“新大陸”基于POS機的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。“新大陸”在傳統(tǒng)第三方支付業(yè)務模式下，憑借強大的大數(shù)據(jù)處理能力與優(yōu)秀軟件團隊開啟了新的業(yè)務途徑，新業(yè)務主要包括兩個模塊：向消費者定向分發(fā)廣告和向商家提供增值服務。如圖2所示。

圖2 新大陸的互聯(lián)網(wǎng)金融服務

基于“新大陸”大范圍的POS布點，“新大陸”能夠掌握大量消費者的消費數(shù)據(jù)與商家的銷售數(shù)據(jù)，運用大數(shù)據(jù)分析，分析消費者的消費水平、品牌偏好和個人喜好等有價值的消費數(shù)據(jù)。通過向消費者定向分發(fā)廣告，獲得廣告業(yè)務收入。具體實現(xiàn)途徑有兩條：第一，為線下商家提供廣告服務，依據(jù)消費者消費地點、消費水平和品牌偏好定向分發(fā)廣告，提高廣告轉化率。第二，為線上引流，基于高價值的消費數(shù)據(jù)，為線上商店提供廣告服務。

如圖2所示，“新大陸”不僅可以利用大量有價值的消費數(shù)據(jù)從而提供廣告服務，其作為硬件提供商、資金融通方，還可以為商家提供如下增值服務：

首先是管理服務。第一，店員管理，對于小微商戶，“新大陸”可以基于POS機硬件設備，輔以軟件，為其提供店員管理服務，如考勤、業(yè)績考核和薪酬發(fā)放等。這項業(yè)務本身可能帶來業(yè)務收入，即使是提供免費服務，也能為“新大陸”至少帶來兩個競爭優(yōu)勢：一是新大陸可以更好地楔入企業(yè)日常業(yè)務，商家對“新大陸”的產(chǎn)品產(chǎn)生更強的依賴性和用戶粘性。二是“新大陸”能夠采集到商家更多的管理信息、人員信息和財務信息，為后續(xù)金融產(chǎn)品和其他增值服務進行服務。第二，存貨管理及人員安排，根據(jù)企業(yè)的銷售信息，分析商家一年中的旺季、淡季，各個品類的銷售情況，進行更精準的貨物采購，同時通過分析每天的繁忙或者間歇段，更經(jīng)濟地安排人員，減少人力成本支出。

其次是金融服務。第一，中小微企業(yè)貸款。基于中小商戶貨物采購量、存貨周轉率、月銷售額和年銷售額等數(shù)據(jù)，靈活制定信貸額度，滿足中小微企業(yè)臨時性的資金需求。第二，供應鏈金融。它是基于中小微企業(yè)（小B端）和上游企業(yè)（大B端）的交易數(shù)據(jù)，為小B端提供定向的貨物貸款，并力圖爭取上游大B端口的擔保，并以小B端的銷售收入為抵押來進行貸款償還。其次，還可以針對大B端的財務狀況、銷售情況為其提供一定的信貸資金，從而不僅能夠獲得利息收益，而且還能加強供應鏈對 “新大陸”的依賴性，保證“新大陸”的產(chǎn)品競爭能力。第三，資金管理，支付寶的余額寶之所以能夠吸收到大量資金存款，除了早期豐厚的收益回報，更重要的是基于海量的淘寶用戶，產(chǎn)生了大量高粘性的用戶，具有廣闊的資金來源，同時，“新大陸”的互聯(lián)網(wǎng)金融也可模仿上述模式，“新大陸”的大量POS機用戶，產(chǎn)生大量的留存資金，“新大陸”可以將其整合起來，從而獲取收益。

四、“新大陸”開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的優(yōu)勢

（一）硬件優(yōu)勢。首先，“新大陸”已經(jīng)開發(fā)出聚合POS機，能夠?qū)⒗镏Ц秾殹Ⅱv訊財付通、NCF支付和刷卡支付等支付方式集成在聚合POS機上，實現(xiàn)支付接口的完整性，發(fā)揮其硬件優(yōu)勢。其次，由于“新大陸”掌握新POS機的核心技術、研發(fā)、銷售等，能夠保證國通星驛硬件產(chǎn)品的及時、高效的供應，而且能夠發(fā)揮成本優(yōu)勢，迅速搶占市場，完善線下布局，保證流量來源。

（二）資金優(yōu)勢。“新大陸”作為主板上市公司，本身資金實力雄厚，同時，上市公司能夠以更低的成本、更豐富的方式來籌集資金，若發(fā)生“燒錢大戰(zhàn)”來爭搶市場份額時，能夠更好地保證資金。

（三）數(shù)據(jù)管理優(yōu)勢。“新大陸”除了POS機研發(fā)、銷售外，還涉足了其他行業(yè)，“新大陸”本身是中國移動、福建高速的服務提供商，向其提供 “軟件+服務”，在大數(shù)據(jù)處理、軟件行業(yè)具有很大的優(yōu)勢，是“新大陸”互聯(lián)網(wǎng)金融的巨大助力。