中小企業財務危機防控的策略思考
——基于創新發展的視角

（揚州科技學院 江蘇揚州 225009）

一、引言

目前，中小企業在我國已成為企業中數量最大的企業群體，并在經濟增長、吸納就業、增加稅收、改善民生等方面發揮了不可替代的作用。資料顯示，目前我國共有中小企業6 000多萬戶（包含個體工商戶），占我國企業總數的99%以上。據工信部的不完全統計，我國中小企業共創造了50%的稅收、60%的國內生產總值、70%的發明專利、80%的就業崗位。但面對諸多矛盾疊加、經營風險隱患增多和經濟下行壓力加大的現實，中小企業在財務活動中產生的財務風險會更加頻繁，財務危機也會隨時出現。因此，如何防范和控制中小企業的財務危機是“十三五”期間每個企業、每個地區都必須高度重視的問題。

二、中小企業財務狀況分析——以揚州市為例

面對國際、國內經濟發展新環境，“十三五”時期，中小企業的資本、人力資源和土地等要素成本將會持續維持高位，企業由于融資等問題引發的財務風險及由此可能產生的財務危機，仍是制約中小企業穩定健康發展的最主要障礙。為了具體掌握可能導致財務危機產生的原因，我們對揚州市的314戶中小企業進行了調研，在調研的基礎上，我們抽樣了30戶企業進行了詳細分析。通過對30戶企業流動比率、速動比率和資產負債率等三個償債能力指標和營業凈利率這一盈利能力指標進行的計算分析 （詳見表1—表3），揭示出導致企業財務危機的具體因素，從而對癥下藥，采取切實可行的措施有效防范和控制中小企業經營過程中產生的財務危機，從而促進中小企業為區域經濟的發展做出貢獻。

三、中小企業財務危機產生的原因

（一）償債能力薄弱

從上表我們可以看出，抽取的30個樣本企業中有19個企業的流動比率和速動比率遠低于正常值2和1，其中最低的企業兩個指標均只有0.12（公司23），有14個企業的資產負債率高于60%，其中有2個企業資產負債率高于100%，已經資不低債，說明這19個企業的償債能力嚴重不足，特別是短期償債能力。由于償債能力的影響，企業的財務風險在加大，財務危機也有隨時產生的可能，因此，中小企業無法進一步擴大經營規模、轉化專利成果和研發新的產品，從而導致在市場競爭中會處于不利的地位。

表1 財務指標計算表

表2 (續表1)

表3 (續表2)

（二）銀行融資困難重重

根據2015年的財務年報（為壓縮論文篇幅，財務報表略）顯示，30個企業中沒有一個企業借有長期借款的，有19個企業沒有短期借款，其中有5個企業（公司 4、21、24、28 和 30）的注冊資金均為100萬元或200萬元，2015年的營業收入分別為378萬元、1 602萬元、379萬元、508萬元和330萬元，但這5個企業長、短期借款均為0，說明中小企業無論經營如何，但普遍很難從銀行這一主要融資渠道取得資金，因此，企業不得不面對財務風險及可能由此產生的財務危機，從其他非主流渠道取得經營所需資金，嚴重影響了企業的健康發展。

（三）負債結構嚴重失衡

從負債的結構來分析，30個企業中沒有一個企業有長期借款，只有11個企業借有短期借款，短期借款余額大多在100萬元左右，最低的只有57萬元。償債能力較低的19個企業中有短期借款的企業有6個，說明資產負債率高的企業均不是由于向銀行等金融機構借款形成的負債。那么，這些負債又是怎么形成的呢？分析企業資產負債表中負債的構成項目，我們發現，企業的負債大多是由“其他應付款”構成的，30個企業中有20個企業存在“其他應付款”，資產負債率高的19個企業中，有13個企業存在“其他應付款”，其中：有 7 個公司（公司 5、13、15、18、19、22 和 23）“其他應付款”余額與“資產總額”的比率分別為90%、47%、23%、56%、27%、83%和70%。這充分說明大多數中小企業都存在資金需求，融資的渴望很強，但只有很少的企業能夠從銀行等金融機構取得借款，而且從銀行等金融機構融資的數額相對較小，所以，大多數的企業只能選擇從民間或親戚或個人處借入生產經營、基本建設所需要的資金，這一融資行為又進一步增加了企業的財務風險，從而加大了企業財務危機產生的可能性。

（四）盈利能力偏低

從盈利方面分析，中小企業盈利能力薄弱是影響企業穩定發展的又一障礙，也是中小企業財務危機產生的又一誘因。從我們隨機選擇的30個樣本企業財務報表分析，有4個企業處于虧損狀態，其余26個企業的營業凈利率在1%—3%之間，盈利能力極低。由于盈利能力極低，融資困難，再加上新產品研發方面的投入是否能成功并形成生產能力也存在不確定性，因此，往往導致了沒有新的產品投放市場，企業核心競爭力逐步下降，從而阻礙了企業的穩定發展。

四、中小企業財務危機防控的策略思考——創新發展

（一）創新發展對中小企業財務危機防控的意義

對于如何防控中小企業的財務危機，多年來一直是理論和實務工作者都在共同研究的課題，通過中國知網，以 “中小企業財務風險”為主題詞查詢，2007—2016年10年間共發表研究文章457篇，研究的內容主要包括財務風險防范、財務危機預警和財務風險評價和控制等三個方面，對于如何防控財務危機基本都是圍繞三個方面提出了相應的對策，即完善內部控制制度、優化資金結構和建立財務預警模型。我們認為，從目前的研究成果看，規范性研究結論所提出的對策都沒有能夠依據中小企業財務危機產生的具體原因，比較泛泛而談，缺乏可操作性，而實證性研究結論提出的對策，即構建的財務預警模型必須有足夠的數據資料來支撐，這恰恰是絕大多數中小企業無法提供的，對中小企業而言沒有更多的實用價值。所以，當前有效防控中小企業財務危機的方法就是通過財政資金的引導作用，搭建公共平臺，調動中小企業技術研發和新產品開發的積極性，推進中小企業的創新發展，不斷增強中小企業的核心競爭力，促進區域經濟的發展，從而更好地發揮中小企業在國民經濟中的主導作用。

2017年《政府工作報告》中指出，實體經濟從來都是我國經濟發展的根基，實體經濟的轉型升級則要以創新來引領。因此，我國應深入實施創新驅動發展戰略，推動實體經濟的結構優化，以不斷提高實體經濟的質量、效益和核心競爭力。因此，在當前的經濟新形勢下，實體經濟的轉型升級實質上依靠的是中小企業的轉型升級，而創新則成為中小企業長期增長與保持核心競爭力的關鍵。一是只有創新才能讓中小企業獲得增長的動力，才能夠賦予中小企業可持續發展的能力，才能夠推動中小企業在競爭激烈的全球經濟中有效防控財務危機而生存和發展下去。二是只有注重創新才能讓中小企業更有希望參與區域或全球生產網絡并在其中取得較好的效益，從而抵御財務危機的影響。三是只有創新才能保證中小企業在研發出高質量的并能產生更高附加價值的新產品，從而提供更多就業崗位，更有效地化解財務危機可能給企業帶來的沖擊。因此，中小企業要履行好在經濟增長與發展中的重要作用必須積極投身創新。江蘇作為全國行政區經濟綜合競爭力前三位的重要省份，站在“十三五”的新起點，要保持經濟發展的前列地位，只有加快中小企業創新的步伐，才能有效防控財務危機給中小企業發展帶來的影響，形成對全國乃至全球有影響力的中小企業創新發展的樣板。

（二）中小企業創新發展的現狀

企業的創新發展關鍵取決于在創新方面的投入力度，衡量企業創新投入力度的一個重要指標是一個地區全社會研發經費占GDP的比重和一個企業用于研發的資金投入，在資產負債表中反映在“無形資產”占用的資金數。以揚州市為例，統計資料表明，全市2016年全社會研發經費占GDP的比重在1%左右，離2018年的目標2.5%還有很大差距，與廣東等發達省份的4%相比，差距更大。另外，我們查閱了揚州市314戶企業2015年的財務年報，其中有無形資產的企業為55戶，僅占企業總數的17.5%。55戶企業中無形資產凈值在100萬元以內的有25戶，在100萬元以上的有30戶。從314家企業中我們隨機抽取的30家企業進行了詳細分析，30個企業分布在15個行業大類中的9個行業，包括工業、能源供應業、建筑業、批發零售業、交通運輸業、信息技術服務業、房地產業、科研技術服務業和文體娛樂業。30個企業的注冊資本在10萬元到50萬元（含50萬元）的有11個，50萬元到100萬元（含100萬元）的有6個，100萬元到500萬元 （含500萬元）的有7個，500萬元以上的有6個企業。30個企業中只有6個企業在無形資產方面有一定的投入，其中5個企業的無形資產凈值在30萬元到85萬元之間，有1個企業為1 450萬元 （該企業的注冊資金為8 000萬元）。從上述的數據中我們不難看出，目前中小企業在技術研發和科技創新方面投入遠遠不能滿足新時期國家對中小企業創新發展的要求。

（三）中小企業創新發展的策略

1.轉變中小企業負責人的觀念，構建現代企業治理結構。中小企業的創新發展動力取決于企業負責人的創新理念。中小企業在發展之初依靠的是家族式管理，企業的所有權和經營權通常集中于決策者一個人身上，決策者缺乏戰略發展的思維，更多關注的是眼前利益而缺乏長遠的戰略眼光，不能對企業的財務狀況和盈利狀況進行綜合評價，對企業的未來發展能力關注不夠。但是隨著企業的發展壯大，家族式管理方式將不能適應市場競爭的需要。因此，企業應根據發展的需要，依據現代企業制度，合理構建中小企業治理結構，促使中小企業產權結構的多元化，推動中小企業向現代公司過渡成為必然。具體來說，一是政府主管部門應搭建平臺，加強對中小企業負責人的培養，用現代管理理論提高他們的管理素質，用成功的管理案例引導他們轉變管理理念，從而讓他們認識到創新發展對企業的重要性。二是引進職業經理人對企業進行管理，在此基礎上建立起股東會、董事會、監事會三權分立的權力制衡機制，強化董事會的核心地位，同時賦予監事會充分的權利，實行制度化管理。三是根據市場需求，加大科研和技術研發方面的投入，研發新的產品，不斷增強企業的核心競爭力，從而推動企業的創新發展，增強企業健康可持續發展的能力。

2.準確定位中小企業行業主管部門的職責，充分發揮行業協會的作用。2014年，APEC第21次中小企業部長會議圍繞“創新與可持續發展”的主題進行了充分討論，會議發表了《關于促進中小企業創新發展的南京宣言》，提出了增強中小企業的創新能力的若干建議。在此背景下，為推進中小企業的創新發展，政府應做好以下工作：一是準確定位中小企業行業主管部門的職責。行業主管部門的職責應包括：及時發布國家有關促進和扶持中小企業發展的政策法規；制定地方促進和扶持中小企業發展的政策并組織落實；多方籌集資金，設立專項基金，促進和扶持中小企業創新發展，如技術創新基金、專利申請基金、人才培訓基金等；搭建平臺，構建促進和扶持中小企業創新發展的公共服務體系；組建中小企業行業協會，賦予行業協會組織協調的職能，充分發揮龍頭企業創新引領作用。二是通過政府購買服務的形式，放大財政資金的“杠桿撬動”效應，促進中小企業的創新發展。利用財政引導資金，發揮中介組織的作用，搭建中小企業網絡平臺、中小企業創新示范平臺、中小企業創新產品展示平臺、中小企業融資平臺等，為中小企業提供政策咨詢、人才培訓、市場信息、創新示范、新產品展示、專利申請、技術服務、融資服務和市場開拓等方面的公共服務，引導和促進中小企業的創新發展。三是通過行業協會，利用財政資金有計劃地組織中小企業家外出學習觀摩、集中培訓等，對中小企業和其他利益相關者提供政策解讀、咨詢診斷、創業創新、市場開拓等公共服務，促進中小企業負責人增強創新意識、風險意識、市場意識，提高中小企業家的經營管理水平和創新能力。

3.更新融資觀念，多渠道籌集資金，加大創新投入力度。解決中小企業創新發展的資金投入，關鍵在于更新決策者融資觀念，在降低財務風險的前提下，提升中小企業決策者對創新投入的信心指數。一是用好用足國家對中小企業扶持政策，指導符合條件的企業申請國家中小企業科技創新基金及地方政府設立的各種基金項目。二是引導、鼓勵和支持符合創業板上市條件的中小企業上市，通過股票市場籌集權益性資本。三是通過行業協會舉辦企業負責人培訓班，不斷學習新的融資知識以及要認識新的融資工具，充分利用互聯網金融工具，提高中小企業的融資創新能力，為中小企業的創新發展提供資金保障。四是不斷完善商業銀行信貸機制，加大對中小企業貸款的力度，地方以及國有商業銀行應該認真落實國家對中小企業扶持政策，對中小企業的負債融資給予大力的支持。五是對于創新能力較弱、資金比較緊張的中小企業，應加強與龍頭企業、科研院所合作，填補中小企業在創新方面的短板。

4.加強對中小企業人才培養的力度，增強中小企業的競爭能力。中小企業的創新發展除了優化企業外部的環境因素外，企業自身的努力和配合也是非常重要的因素。企業創新發展根本在人，因此，建立健全有利于企業自主創新的制度與激勵機制，加強企業創新文化機制建設，積極培育勇于創新、樂于創新的企業文化氛圍，建立起一種人人創新的企業文化價值標準。所以，對于中小企業來說，一是應制定薪酬制度、股權制度和職位提升制度吸引和留住創新人才，依靠技術創新，加快企業增長方式的轉變，以提高企業的核心競爭力。二是充分利用政府組建的平臺或行業協會，加強對員工專業能力的培養和新技術培訓，組建由企業管理人員、技術人員和營銷人員等組成的創新團隊，為中小企業攻克技術創新環節的難關。三是通過政府或行業協會組織的各類經貿活動參加投資推介會、合作論壇、洽談會、博覽會等，加強信息交流、尋找拓展商機的渠道。

五、結論

2016年中國社會科學院發布的《中國省域經濟綜合競爭力發展（2014—2015）》藍皮書中指出，在我國經濟高速增長的“新常態”下，經濟發展面臨很多挑戰，中小企業的發展也無法避免。結合中小企業的實際，綜合分析這些挑戰，影響最大的應當是資金短缺的挑戰。一方面中小企業有著強烈的資金需求，另一方面中小企業無法從常規的融資渠道取得發展所需的資金。在兩難前提下，絕大多數中小企業只能選擇非常規的渠道進行融資，不斷加大中小企業的財務風險，從而促使財務危機的產生由可能變為現實。所以，在當前經濟形勢下，中小企業應對挑戰的路徑只能靠創新發展，創新發展成為“十三五”期間中小企業發展的必然選擇。各級政府應認真落實國家有關促進和扶持中小企業創新發展的政策，制定本地區促進和扶持中小企業創新發展的政策，通過政府購買服務，構建完善的中小企業服務體系，同時，各中小企業也應苦練內功，構建現代企業制度，制定引進人才和培養人才的制度，加大對創新發展方面的資金投入，不斷開發新的產品，提高企業的核心競爭力，為推動國民經濟的穩定健康發展做出應有的貢獻。