利率市場化下商業銀行發展路徑研究

盛梓恒

摘 要：在互聯網信息時代，隨著宏觀經濟政策環境的不斷變化，我國的金融市場機制也在不斷地改革與推進，而利率市場化改革則是政府在金融工作中的重中之重。利率市場化，是金融市場體制改革的核心內容，是金融行業發展到一定階段的客觀要求，是實現金融市場化的必要條件。

關鍵詞：利率市場化；商業銀行；貨幣政策；金融穩定

利率市場化對商業銀行的發展來講是一把雙刃劍，它便于金融市場最大程度的應用資源，提高利用率，能夠規避風險，保障金融秩序的穩定。與此同時，利率市場化，也對銀行的傳統業務產生了極大的沖擊，對商業銀行的經營與管理提出了挑戰，在這一背景下商業銀行如何轉型、尋求新的發展路徑成為了關鍵性的問題。本文將對利率市場化這一基本內涵進行闡述，指出我國推進利率市場化改革的必要性，對利率化市場化給我國商業銀行發展帶來的影響進行了深入的分析和研究，并為商業銀行的管理與經營提供新的發展路徑，旨在為利率市場化下商業銀行的發展提供一些建議。

一、利率市場化概述

1.利率市場化的基本內涵

利率市場化是指由市場供求來決定金融機構在貨幣市場經營管理融資的利率水平，主要包括：利率決定市場化、利率傳導市場化、利率結構市場化與利率管理市場化。簡單點來講，利率市場化主要可以從如下兩個層面來理解：第一，利率決定方式市場化。這是指金融資產的供求雙方以價值規律為原則，依據市場實際需求情況進行自主調節或自行決定，而中央銀行不再直接對利率的種類結構、期限結構與利率水平進行直接限制或作出決定。第二，利率管理方式市場化。這是指中央銀行依據實際經濟情況，在政策法規允許的前提下，借助現有金融資源，對金融市場的供求情況與基準利率作出調整，進而對整個市場的利率水平進行控制，實現國民經濟的可持續發展。

2.利率市場化的主要特點

（1）市場決定利率水平

利率市場化的最主要特征就是市場擁有利率水平的決定權，市場力量的大小對利率水平的高低有著決定性作用。在市場體制下，利率的價格與數量結構、期限結構與風險結構由市場選擇決定，市場這一主體依據各種因素，借助相應的定價體制來決定資金價格。

（2）貨幣當局間接調控利率

貨幣當局借助各種形式對利率實施間接調控是市場利率化的重要特點。市場利率化，并不是指市場體制環境下利率絕對自由化，貨幣當局依然可以借助制定利率政策對利率進行宏觀調控。

（3）金融交易主體擁有利率的決定權

為了實現利率市場化，金融交易主體應該享有利率的決定權，這是保障金融市場秩序的重要條件。交易主體擁有自主決定權，能夠促使市場競爭充分，使得資金價格符合市場的實際情況。

3.利率市場化的基本原則

（1）優先推進貨幣利率市場化

貨幣市場是人民銀行對金融機構實施調控的主要場所。即使在市場利率化改革下，人民銀行依舊要對利率變化進行有效的控制。因此，要優先推進貨幣市場利率化。

（2）優先推進貸款利率市場化

存款利率決定著銀行的經營成本。貸款利率，則決定著銀行的收入效益。因此，為了維護金融秩序的穩定，增加存款利率的利差，提高金融市場的資源配置率，提高金融機構的經營效果，就應該優先推行貸款利率市場化。

（3）優先推進長期存款利率市場化

長期銀行存款可以隨時轉換成短期銀行存款，反之就會受到很多因素的限制。因此，若優先推進短期存款利率市場化，隨著短期存款利率的不斷上漲，就會使得長期銀行存款轉換成短期銀行存款時，銀行的利率風險大大增加。

二、我國推行利率市場化改革的必要性

1.利率市場化改革是我國金融體制改革的關鍵環節

構建符合社會主義市場經濟的金融機制，提高資源利用效率，規避風險，保障金融秩序，是我國金融體制改革的主要目標。市場利率化，作為金融體制改革的核心內容，可以實現資金價格商品化，由市場來決定供求，保障資金的流動性、安全性與效益性，實現競價公平與自由。

2.利率市場化是中央銀行實現宏觀調控目標的重要手段

利率市場化環境下，中央銀行能夠借助基準利率與市場業務公開等貨幣工具，根據利率變化情況，對金融機構的市場行為與價格進行調控。可見，市場利率化改革下，人民銀行可以視利率為經濟杠桿，借助貨幣政策對經濟進行宏觀調控。

3.利率市場化是實現金融市場可持續發展發展的關鍵舉措

我國金融市場的發展狀況是規模小、業務種類少，目前還處于起步階段。利率市場化，作為金融市場秩序的自動調節器，對于貨幣需求旺盛、利率持續走高并逐步達到臨界值的情況，可以對貨幣需求進行自動抑制；對于貨幣需求冷淡、利率持續下降并逐步達到臨界值的情況，可以培育新的貨幣需求。

4.利率市場化是推進商業銀行改革的關鍵基礎

商業銀行改革也是我國金融體制改革的重要環節，是在金融競爭中處于不敗之地的重要舉措。在市場經濟體制下，要想市場成為主體，就要擁有價格的決定權，進而才能提高積極性。在這一前提下，商業銀行能夠依據利率市場化實現自主經營、自負盈虧與自我約束。

三、利率市場化下商業銀行發展的影響

1.對商業銀行的傳統業務產生沖擊

目前，儲蓄存款、貸款發放與存貸款轉換是我國商業銀行的傳統業務，也是銀行的主要收入來源。利率市場化給商業銀行傳統業務帶來的沖擊主要表現在：第一，就存款層面而言，商業銀行為了增加業務范圍，擴展市場份額，就要提高存款利率，就會提高銀行經營成本，加劇市場競爭；第二，就貸款層面而言，要想爭取更多的優質客戶資源，商業銀行就要對其降低貸款利率，進而就減少銀行收益。

2.影響商業銀行的收益水平

在利率市場化環境下，如果商業銀行不進行產品結構改革，提高產品創新能力，提高與外資銀行進行競爭的能力，勢必會使得收益減少，在競爭中處于劣勢。因而，商業銀行應該依據人才、技術與信息對產品結構進行創新，提高非利差性收益。endprint

3.大大增加了潛在的信用風險

金融市場信息不對稱的情況屢見不鮮，隨著利率市場化改革的推進與利率水平的增加，借款人會出現反向選擇，銀行易產生道德風險，進而使得信用風險大大增加。

4.考驗商業銀行的資金定價水平

和之前的中央銀行統一決定利率政策不同，利率市場化前提下，商業銀行需要依據市場自主決定金融產品價格，而這一動作就要對銀行的定價水平進行考量，是一個重要的新課題。銀行定價，需要對其經營目標、市場環境與戰略決策等因素進行考量，而商業銀行由于一直受中央銀行宏觀調控的影響，并沒有豐富的經驗去進行資金定價。

5.商業銀行之間的競爭邁入新階段

利率市場化的主要特征就是商業銀行擁有利率決定權，可以依據供求情況與自身目標要求對產品進行自主定價，再與創新的金融產品進行有機結合。因此，商業銀行之間的競爭從以前的非價格競爭變成了價格競爭與非價格競爭相結合，從而使得競爭產生了質的變化，使得商業銀行之間的競爭步入了一個新的層面。

四、利率市場化下商業銀行的具體應對舉措

1.對商業銀行進行股份制改革，保障利率市場化順利開展

股份制改革是商業銀行改革的關鍵環節，是利率市場化推進的重要條件，對利率市場化的成功與否起著關鍵性作用。因此，為了實現商業銀行真正意義上的市場化運作，商業銀行的產權機制要做到產權清晰，具有市場經濟自主行為的能力，進而才能根據各種影響因素及時作出正確決策，提高有限資源的最優配置，提高商業銀行經營效益。另外，推進股份制改革還可以充實銀行資本金，規避經營風險。目前，我國商業銀行進行股份制改革的主要途徑主要有：第一，做到產權清晰，這是商業銀行股份制改革的重要基礎，也是現代金融行業發展的最基本要求；第二，改進金融機構治理機制，這是商業銀行股份制改革的重要要求；第三，加快不良資產清理，這是商業銀行提高資產流動性與盈利性的關鍵舉措；第四，推廣實施穩健的貨幣政策，為金融行業的發展提供穩定的秩序；第五，完善金融行業的相關法律規定，為金融行業的健康發展提高法律保障。

2.強化利率風險的管理與控制

為了提高利率風險分析的可靠性與準確性，便于經營者及時作出正確決策，需要改善現行的風險管理與控制機制，主要可以通過以下步驟進行：第一，制定利率風險管理的基本程序，主要分為識別、計量、處理與評價。因此，金融機構應該借助識別、計量、處理與評價系統工具模型，對利率風險的發生緣由與大小進行分析，對利率風險的范圍予以有計劃地設定，對利率風險進行有效的管理。第二，強化利率走勢與分析能力，主要包括三點：（1）關注國家宏觀經濟政策、貨幣政策與貨幣市場的供求關系，提高市場敏感度，加強對利率走勢進行分析，及時作出決策；（2）金融機構應對本機構的利率水平極其影響因素了如指掌，構建預測模型，根據變化對利率及時作出調整，規避風險；（3）改善信息流通渠道，提高信息傳遞的時效性，便于本行利率政策及時做到統一一致。第三，創建有效的利率反饋與監管機制，便于金融機構利率政策的實施效果得到進行及時的反饋，能夠對利率風險進行及時的觀察，最大程度上發揮利率機制的作用。

3.創新金融產品結構，大力發展中間業務

與傳統業務的利息收入不同，商業銀行中間業務的收入來源主要是傭金與手續費，主要有信用證、代客買賣、匯兌與代收等，中間業務收入是金融機構非利息收入的主要來源，并且具有風險小、成本低與收入穩定等優點。因此，為了提高非利息收入，降低商業銀行的經營成本，規避經營風險，就要加大力度發展中間業務，提高金融機構的市場競爭力。在發展中間業務的過程中，需要注意依據銀行實際發展情況，有條不紊的開展金融產品創新，提高中間業務的科技投入力度與人才培養力度，要從經營戰略上視中間業務為銀行發展的重要舉措。

4.創建產品定價體系，提升金融產品定價能力

利率市場化下，中央銀行不再統一定價，而是由金融機構依據本行實際情況與市場供求關系進行自主定價。因此，為了在激烈的金融市場中占有一席之地，鞏固與拓展市場份額，實現利潤最大化，就要制定出合理的金融產品價格。那么，在創建產品定價體系，制定金融產品價格的過程中，需要對以下事項進行注意：第一，改進財務管理制度，依據金融產品類別、客戶類別與部門類別對價格進行細分與制定；第二，創建價格轉移體系，便于金融機構依據市場價格對內部資金進行轉移；第三，創設高效合理的信貸風險評價系統，便于及時評價利率風險；第四，創建金融產品價格管理制度，便于銀行依據市場狀況對利率價格進行管理與決策。

五、結語

隨著我國宏觀經濟政策的改進，利率市場化趨勢已經勢不可擋，對商業銀行的傳統業務產生了巨大的沖擊，帶來了巨大的影響。為了適應新的經濟形勢，跟上利率市場化進程的步伐，商業銀行應該進行股份制改革，強化利率風險的管理與控制，創新金融產品結構，大力發展中間業務，創建產品定價體系，提升金融產品定價能力。通過推進上述舉措，商業銀行可以最大程度的規避風險，提高競爭能力，實現資源配置效益最大化，提高商業銀行經營收入。

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