科技如何驅動全球金融變革？

賀佳雯++++張興軍

當金融領域的監管人士、學界專家、商業領袖齊聚談論金融科技時，談論什么？

近兩年，中國的金融科技得到快速發展，催生了互聯網支付、網絡借貸等一些新業態，涌現出一批金融科技的創新企業，新興技術在金融領域的應用不斷探索、深化。

2017年7月8日至9日，由上海新金融研究院（SFI）主辦，國際金融協會（IIF）金融城（CFCITY）協辦的第七屆上海新金融年會暨第四屆金融科技外灘峰會在上海召開。該峰會素有“新金融風向標會議”之稱，此次更是聚集中國金融領域的監管人士、學界專家、商界領袖及高管人士等大咖，共同探討“科技驅動全球金融變革”的新議題。

以服務實體經濟為導向的金融科技創新才有生命力

中國互聯網金融協會會長 李東榮

李東榮在論壇上從歷史、宏觀和全球三個視角分析了金融科技的發展并提出建議。他認為，金融科技能夠提高金融服務的可獲得性，將更多的小微經濟主題，納入到經濟金融活動，有助于降低風險的集中度，大數據、人工智能等應用，可以降低信息不對稱，提高風險定價和風險管理能力。因此，李東榮提醒當下金融科技的探索者要警惕金融資源體內循環、金融創新脫實向虛等現象，應當堅守金融創新服務實體經濟的要求，圍繞經濟轉型升級與結構調整所產生的有效金融需求，以提高金融供給對實體經濟需求變化的適應性。

李東榮還表示，金融創新和風險監管并不矛盾，兩者之間需形成適度平衡。在金融科技發展的過程中，一方面要考慮借鑒監管“沙盒”、監管科技的理念，建立具有包容性的創新管理機制，在風險可控的前提下，開展應用試點，產品實驗，讓所有金融產品創新走得動、行得通，坐得正。另一方面通過審慎監管和行為監管的并行互補，行政監管和自律管理的有機結合，建立金融科技風險全覆蓋的長效監管機制，讓監管部門對金融科技創新，看得到、穿得透、管得住。

金融科技已經成為一個全球性的議題，世界各國，包括國際組織，各國監管部門，對金融科技也從最初的審慎觀察，變得更積極包容，對金融科技的理解也在不斷融合、推崇。從制度環境看，英國、新加坡等國家傳統金融體系十分發達，法治監管體系也相對完善。G20杭州峰會之后，世界銀行牽頭撰寫了數字普惠金融的新興政策方法，其中總結了各國17項具有示范性的政策方法。這里面，中國有5項入選。李東榮認為，中國在金融科技發展的速度和應用規模上，處于國際前列，但也要清醒地正視不足?！爸袊谠嫉臉I務模式開發，核心技術，特別是底層技術研發，主導國際標準制訂等方面，還是存在許多短板，需要盡快補齊?！?/p>

金融科技本質是一場關于金融信息的革命

上海新金融研究院理事長 姜建清

“今天的金融科技本質上是一場關于金融信息的傳輸、接收、分析、處理技術的革命，它借助數據技術優勢，從掌握商品流、資金流、信息流數據，延伸至支付、融資、投資等金融核心業務領域?！苯ㄇ逭f。

2016年中國移動支付總量超過38萬億元，已經是美國市場體量的五倍。金融與科技在融合過程中實現了商業模式創新。如銀行業支付清算、資產轉化、風險管理和信息處理四大功能出現融合趨勢，不再是單一地發揮作用，形成了場景金融，創造出新的金融業態。傳統的金融行業界限和市場格局被打破。信用卡業務被無卡支付、手機掃碼所分流，柜臺業務被移動線上支付所替代，支付賬戶與資金理財結合，兼顧流動性、便利性和效益性，爭攬金融機構負債來源。融資業務領域也呈現多元競爭格局。社會對金融的傳統認識有所改變，金融業原有的規模、地域、網點等優勢正在減弱。市場正在分化并快速演進，消費者較大程度地掌握了信息的主動權，他們主動地尋找自己想要的產品和服務。他們愿意學習和嘗試新的金融科技。巨大的市場容量和寬容的市場監管成為推動中國金融科技快速發展的關鍵。

展望未來，姜建清預測，科技發展及與金融的融合，將推動金融質態發生根本性改變。當前全球金融業的發展進入到一個新周期，金融業和新型金融科技企業均存在著巨大的發展機遇。兩者互相學習、競爭和合作現象會交替出現，甚至不排斥資本的合作。

監管當局要提高自身監管能力

上海市互聯網金融行業協會 會長萬建華

萬建華在論壇上發布了SFI年度報告《金融科技發展的國際經驗和中國政策取向》。報告主要分為梳理當代金融的發展歷程、歸納金融科技縱深發展的特點、為有效發揮市場主體和技術創新在金融科技發展中的驅動作用以及監管層面提出建議，共四個部分。

報告結合國際經驗和我國實際對金融科技的監管提出了五條原則，分別為：一致性，依據市場行為的本質而非機構主體實施原則一致的監管；可靠性，通過技術驗證和治理規范各類亂象，提升行業可靠性；互動性，監管者主動參與金融創新的全過程，加強與市場主體的互動，共同推進負責任的創新；普惠性，確保金融科技發展緊密服務實體經濟，服從宏觀調控和經濟金融穩定；自律性，高度重視行業協會和中介組織在約束企業自律經營上的重要作用。

報告還提出了關于監管當局提高自身監管能力的建議，包括推進監管數據的共享和使用；在一國內部以及國與國之間協調數據標準和數據定義；不在KYC（客戶身份驗證）流程中強制要求面簽，允許運用如生物識別、視頻電話、第三方核實等在線身份識別機制；探索監管法規本身的代碼化，為金融機構實現自動化的合規控制創造條件等。

未來十年，將金融科技領域的創新落在實處

宜信創始人、CEO 唐 寧

唐寧“作為一個金融創業者”，發表了他對行業未來發展的洞見。唐寧預測，未來十年金融科技領域有七大創新前沿，即面向中小微企業的網貸、眾籌、智能投顧、保險科技、監管科技、區塊鏈驅動的技術應用、用科技做好投資者教育等。隨著針對中小微企業的金融服務越來越多，企業的各種交易、管理行為，也將變得越來越數字化。面向未來，這些數字化資產可以幫助中小微企業獲取資金，建立信用，起到越來越重要的作用。endprint

“未來10年，我們會看到在這個領域也會經歷過去10年在個人信用、網貸方面的一些突破。”唐寧說，中小微企業作為實體經濟的重要參與者，也將通過金融科技領域的創新，得到切實的幫助。

“財富管理方面來講，既有高凈值、超高凈值客戶通過科技手段不斷在風險調整后獲得更大收益的需求，又有中產階層與大眾富裕階層通過機器人理財獲得資產配置服務的需求?！碧茖幷J為具有代表性的金融科技的前沿領域，其實就是圍繞著普惠金融與財富管理這兩條事業線來進行和展開。

過去宜信十余年的實踐讓唐寧感受到，從金融科技的驅動力來講，金融科技的創新并不只是由技術驅動的，技術始終存在。更重要的是企業家、金融服務機構，能深刻洞察客戶需求。在深刻洞察客戶需求的基礎上把握好現有的各種技術，基于現有的技術，落實針對客戶需求的研發創新，做好模式創新，更好地服務客戶。

“在Investor Edutech投資者教育領域，科技也可以起到越來越多的作用。”唐寧還預測，未來面向“90后”、“千禧年一代”的投資者教育將更數字化，利用科技去做投資者教育也將更加有必要。通過科技的生動方式與手段，將使金融消費者、受眾更加深入地了解金融邏輯。

唐寧對未來金融科技的發展十分有信心。“面向未來的十年，我們回顧過去的發展，在復盤和反思的基礎上，更好地利用技術、模式創新，將金融科技領域的創新落在實處、服務大眾，持續發揮為實體經濟賦能的作用。”唐寧如是說。

看好三項新技術：云計算、生物識別和區塊鏈

螞蟻金服集團總裁 井賢棟

在井賢棟看來，互聯網金融、金融互聯網、Fintech等新名詞，未來可能是百川歸海，這就是新金融。他給新金融下的定義是：由于科技的發展，為整個金融行業提供了更多的可能性，利用金融更好的服務用戶、服務消費者、服務實體經濟，為他們提供更好的服務，激活金融的服務，把經濟服務好。

目前新金融領域充斥著各種各樣的新技術，包括了移動互聯網、大數據、云計算、生物識別、人工智能、區塊鏈。但井賢棟特別強調了其中三項技術，分別是云計算、生物識別和區塊鏈技術。他認為，云計算一是觸發海量需求的彈性處理能力很關鍵；二是靈活創新的敏捷交付能力很關鍵；三是基于海量數據所謂的智能化應用能力；四是所謂業務的連續性保障能力；這些東西對整個行業都有巨大的推動力。通過生物識別技術，不僅可以了解你的用戶，在安全中，不僅是單因子還是多因子的其中一項，都具有越來越重要的作用。它的成本更低、更有效，體驗更好。對偏遠地區具有更大的價值和意義。

區塊鏈技術也頗具潛力。區塊鏈有三個特性，Traceability（可追溯性）， transparency（透明性）， 以及trusted（可信機制）?！岸浵伣鸱Υ俗隽藘煞矫嫣剿鳎皇菍^塊鏈用到公益基金的平臺里面，很多公益基金可以看到整個資金捐贈人捐的錢，錢流向何方，有多少管理費用。二是投資中國第一家相互制的保險公司信美，其第一款產品完全基于區塊鏈來做的，也是希望可以給到消費者透明性和可信機制。” 井賢棟說。

發展中國特色RegTech

中國人民銀行金融研究所所長 孫國鋒

對于RegTech的定義，目前行業內并沒有一個公允的標準。英國市場行為監管局（FCA）將RegTech描述為“運用新技術促進達成監管要求”，是金融科技中重要的有機組成部分。在孫國峰看來，RegTech可以定義為“科技和監管的有機結合”，也就是將科技運用于監管。

孫國鋒認為，在中國發展RegTech最主要是完善金融監管的雙支柱：微觀功能監管方面，要建立Fintech行業監管規則，要實現風險監管的全覆蓋，避免監管空白；宏觀層面則是要完善宏觀審慎監管體系，采取逆周期的操作，避免順周期的風險。孫國峰解釋，如果金融機構都采取人工智能、自主學習的方式管理風險，一方面微觀的金融風險可能增強，另外也可能導致順周期行為?！艾F在很多金融科技公司對客戶風險的判斷，通過大數據進行實時分析，但如果所有的金融機構、金融科技公司瞬間都采取同樣一個行動，比如一個負面沖擊以后，同時收縮授信額度，那對金融業就是一個非常大的沖擊?！彼f。

此前，央行成立了金融科技（FinTech）委員會，旨在加強金融科技工作的研究規劃和統籌協調，并首次明確提到應強化RegTech應用實踐，國內外金融機構也紛紛加大RegTech的應用探索。

全球性監管與協調很重要

澳大利亞證券及投資委員會主席 Greg Medcraft

Greg Medcraft的關注點在于全球金融監管協調。他認為，雖然全球各國在金融監管體系上的方法論和法律框架都存在差異，但在經濟全球化的大背景下，為了確保金融創新變革不受分割化限制，全球性的監管合作以及協調是至關重要的，面對全球監管挑戰，需要全球的方案。

Greg Medcraft提出的最基本的原則，就是讓市場能夠推動經濟的發展和內生性的增長。“我們要做兩件事：一是推動投資者的信心，不是競爭，而是信心，保證市場能夠透明。二是監管金融系統當中的系統性風險。風險，可能會導致系統中太多的分割化。”他說。

銀行和監管部門會更多利用沙盒做法

新加坡金管局首席金融科技官 Sopnendu Mohanty

在Sopnendu Mohanty看來，金融科技的發展有兩點非常重要，分別是API，開放式架構和數據安全。尤其如果數據安全處理不好，就會對整個行業造成危害。因此，他建議，應允許銀行使用云計算技術、并開放API，以便銀行能與新興科技企業公平競爭，監管者也應該允許小企業和銀行進行合作。

“中國的銀行有多少錢能夠用于升級科技架構？那些科技公司用很多VC的錢進行基礎架構升級，他們的CIO會說，過去十年里，80%的錢都被用來升級技術架構了，只有20%能進行研發。所以，銀行應該有更多的投入，帶來更新的科技，升級他們的技術架構?！?Sopnendu Mohanty說，“更進一步看決策者應該思考如何推動創新?！?/p>

Sopnendu Mohanty表示，決策者必須擁有一系列的政策工具，以便促進金融機構的健康存活?！皼Q策當局不能靠白皮書，必須靠試點，多做試驗。”他預計：“銀行和監管部門會更多利用沙盒做法，更加敏捷、有針對性地重調政策框架。”endprint