保險市場結構對人壽保險規模的影響研究

王露+熊曉煉

摘要：文章基于2006～2014年的省級面板數據，分析了市場結構對人壽保險規模的影響。研究發現，中國人壽保險市場結構仍處于寡占Ⅰ型，但隨著壽險市場壟斷性的逐漸下降，市場規模呈現逐步擴大的趨勢，同時老年人口撫養比對壽險規模也有著正向的影響。

關鍵詞：市場結構；寡占型；市場規模

一、引言

經濟與金融的快速增長推動著壽險業的發展，至2015年人壽保險的保費收入達到了13241.5億元，比1989年保費收入增如了1989倍，占保險業的市場份額也從1989年的38.2%上升為2015年的54.53%，對穩定經濟與金融作用凸顯。人壽保險行業發展活力不斷增加、保險資金配置也逐漸趨于多元化、服務國民經濟的能力也不斷提升。在嚴峻的人口老齡化以及養老資金缺口不斷擴大的形勢之下，人壽保險作為社會保障制度的補充，對于解決養老金缺口等一系列問題具有重要意義。隨著著我國保險市場的發展，作為我國保險業主戰場的壽險業市場主體不斷增多，市場結構也正在發生著變化，而這種變化對人壽保險業的發展有著怎樣的影響？就保險市場結構變化問題，學者們展開了大量的研究，但大多數學者的研究角度基于保險市場結構對經濟發展以及保險市場績效的影響，關于保險業結構如何影響保險規模的研究較少。有代表性的研究主要有，曹吉云（2012）對市場結構如何產險市場規模展開了相應的研究，祝仲坤（2016）則利用了2007～2013面板數據探討了保險結構對農業保險規模影響。因此研究中國保險市場結構對保險人壽保險市場規模的影響具有現實意義，本文基于祝仲坤文章研究基礎上，研究中國保險市場結構是如何影響中國人壽保險市場規模，根據研究的結果提出如何優化市場結構等促進人壽保險市場發展的可行性建議，以使人壽保險業更好緩解社會老齡化壓力以及更好服務于經濟發展。

二、人壽保險市場結構變動趨勢

（一）市場主體數量的變動

從中國壽險公司數量上來看，經營壽險的公司數量呈現不斷的上升趨勢，2006年涉及壽險業務的保險公司為44家，到了2014年經營業務涉及壽險業務的公司數量已經上升到70家。從地區層面來看，各省份涉及壽險業務的公司數量差異明顯，但地區大體上涉及壽險業務公司數量呈現上升趨勢。由圖1所示，2006～2014年壽險公司數量平均值中，西藏、青海、寧夏涉及壽險業務的保險公司分別為1、4、7家，壽險市場壟斷性極高，而北京、江蘇、浙江涉及保險業務的保險公司數量較高，分別為42、43、37家。總體來看，東部地區的的壽險公司數量明顯高于中部與西部地區，中部地區的則高于西部地區，但西部地區發展水平較快的四川卻高于中部地區的平均水平，重慶以及陜西的壽險公司數量則接近中部地區壽險公司的平均水平。

（二）市場結構特征

利用CRn指數對2006年至2014年中國人壽保險的市場結構進行了測算，測算結果顯示 CRn指數在2006年至2014年一直持續下降，從2006年的0.848一直下降到2014年的0.626。根據貝恩的市場結構分類，當CR4大于0.75時市場結構屬于寡占Ⅰ型；當CR4介于0.65與0.75之間成為寡占Ⅱ型；當CR4介于0.5與0.65之間成為寡占Ⅲ型；當CR4介于0.35與0.575之間成為寡占Ⅳ型；當CR4小于0.35時市場結構屬于競爭型。2006～2012年我國人壽保險業一直處于寡占Ⅰ型，2013年至2014年我國人壽保險業則處于寡占Ⅱ型。在我國人壽保險市場中，中國人壽市場規模位居第一，太平洋人壽和平安人壽規模相當，而接下來的便是太平人壽、泰康人壽等。4家最大的人壽保險公司的保費收入占據了當年保費收入的50%以上，這表明我國的人壽保險業呈現出比較明顯的寡頭壟斷的特征，市場集中度極高，不過隨著我國全球化程度的加深和金融業的改革開放，我國人壽保險公司的 CR4指數都呈現出明顯的下降趨勢。

三、指標的測算、模型以及數據來源

（一）主要指標

1. 市場結構是指企業之間的數量、規模的關系，體現著企業間的競爭關系。衡量市場結構的指標有絕對集中度 CRn、赫芬達爾-赫希曼指數（HHI）、BL模型等，但 CRn市場集中度具有標測度方法簡單、數據容易獲得等優勢，因此選取CRn衡量人壽市場集中度，具體公式如下：

CRn=Xi

其中，Xi表示第 i 家人壽保險機構保費收入占市場總保費收入比重，根據不同的情況n的取值有所不同，一般取值為 4、5或 8，考慮到中國地區具體的壽險公司數量，本文n取值為4，CRn指數越大，市場壟斷程度越高。

2. 保險市場規模（Y）。采用人壽保險市場的保費密度作為保險市場規模的衡量指標，該指標不僅能夠反映人壽保險市場規模，還放映地區居民平均參與人壽保險水平，這樣更能體現各地區保險發展的實際水平。

3. 控制變量。除了關注保險市場規模，本文還考慮了居民收入水平、地區經濟發展水平、教育水平、死亡率以及社會老齡化程度作為影響人壽保險規模的因素。其中居民收入作為保險業最直接的資金來源，對保險規模具有重要影響。地區經濟發展水平則是為人壽保險市場的發展提供經濟環境，常用人均GDP作為衡量地區經濟發展水平的指標。教育水平對于人壽保險市場影響主要體現在居民對風險以及保險的認知程度，一般用大專及以上人口數占總人口數的比重作為教育水平的衡量。社會老齡化程度的加劇將會使得社會生活保障費用増加，從而促進商業壽險的保障投資需求，采用老年人口撫養比作為社會人口老齡化的衡量。較低水平的死亡率將會提高居民對于人壽保險的需求。

（二）面板數據模型及數據來源

為了使得研究更加全面，本文研究涉及不同的橫截面和時間序列，因此選取面板模型，具體模型如下所示：endprint

lnYi，t=α1+ωi+γt+β1CRi，t+β2lnXi，t+μi，t

人壽市場規模作為被解釋變量，具體用人壽保險密度（Y） 來表示；CRn為市場結構，x為控制變量，w和r分別代表個體固定效應和時點固定效應，為防止異方差出現，Y、X 均取自然對數，i 表示研究區域，t 為年份。

（三）數據說明

本文選取全國各省份作為研究對象，但是考慮到青海與西藏的人壽保險公司數量過少，不利于保險市場集中度的計算，因此剔除青海和西藏兩個省份。同時考慮2016年保險年鑒無法獲取，研究的數據區間為2006～2014年，涉及的數據主要來源《中國保險年檢》、wind數據庫以及中國統計局網站。其中人壽保險密度、居民收入、各地區人均GDP、老年人口撫養比、死亡率、大專以上人數和總人數均來源于WIND數據庫，WIND數據中數據不全時，以中國統計局上的數據為補充，人壽保險市場集中度的計算數據來源于《中國保險年檢》。

四、實證分析

運用Eviews7對面板模型進行估計，結果如表1所示，表中包含了全國、東部地區、中部地區以及西部地區的面板數據模型結果。面板模型涉及到多個控制變量，可能存在多重共線性，會影響回歸結果的準確性，因此采取初步回歸法來確定影響保險市場規模的因素。用人壽市場保險密度依次與保險集中度、人均GDP、居民收入、教育水平、儲蓄、老年人口撫養比以及死亡率作簡單回歸分析，根據解釋變量重要性大小為順序逐個引入解釋變量，根據引入解釋變量后的原回歸方程的變化確定解釋變量是否可以保留。根據逐步回歸的方法，可知保險市場集中度、經濟發展水平、教育發展水平是影響全國、東部地區、中部地區以及西部地區人壽保險市場規模的重要因素，不同的是影響全國和中部地區人壽保險市場的因素還有社會老齡化程度，影響東部地區人壽保險市場的因素還有社會老齡化和死亡率。從表1中（1）和（2）的結果可知，固定效應的F檢驗的P=0<0.5，固定效應顯著，說明固定效應優于混合效應模型。Hasuman檢驗的P值為0，小于0.05，表明各變量的固定效應系數和隨機效應系數在統計上有顯著差異，選擇固定效應模型較為合適，因此全國地區面板模型結果為（1）。同樣的，根據東、中、西部地區的固定效應的F檢驗和Hasuman檢驗，東、中、西部地區應建立個體固定效應，其模型結果依次為（3）、（5）、（7）。

從模型的結果表1中可以看出，無論是全國地區，還是東、中、西部地區CRn指數與人壽保險市場規模呈負相關的關系，系數依次為-1.04、 -1.751、 -1.76、-2.285、且在1%的水平顯著，這說明了在其他因素不變的情況下，CRn指數越高的地區人壽保險市場的規模就越小，即市場集中度高，市場規模小。從CRn指數系數可以看出，西部地區保險市場結構對保險市場規模影響最大，說明西部地區保險市場結構的優化更加能促進保險市場的發展。

在全國、東、中以及西部地區，控制變量經濟發展水平（人均GDP）與保險市場規模呈正相關的關系，這充分說明了地區經濟的發展對人壽保險業的發展具有極大的促進作用。從地區間經濟發展水平對保險市場規模的影響差異來看，在一定程度上東部和中部地區經濟發展的提高對保險市場的促進作用大于西部地區的經濟發展對保險業的促進作用。

社會老齡化（老人撫養比）與人壽市場規模的關系在各地區有所不同，在全國、東部以及中部地區，人口老齡化與人壽市場規模呈現正相關的關系，社會老齡化程度加重提高了人們對于人壽保險市場的需求，從而促進人壽保險市場的發展，這也說明了商業保險作為社會保障和養老保險的的補充，發揮著其重要作用。而在西部地區中社會老齡化對保險市場規模的影響顯著，這與西部地區保險市場發展相對較低，使得老齡化對保險業的發展促進作用不明顯。

在全國、東、中以及西部地區教育水平對于人壽保險市場具有負面的影響。這說明教育水平得到提高，并不能說明居民對于保險的認識、對于風險防范的意識有所提高，因此教育水平的提高可能并不能增加人們對保險的需求。

僅在東部地區，死亡率對市場規模在5%的顯著水平下有著強烈的負面影響，死亡率僅在經濟發展較快地區為保險市場規模的影響因素，這可能是經濟發展較快的地區有著較高生活水平質量以及健全的醫療條件，居民更加關注身體或健康方面的風險，從而增加了對壽險的需求。

五、結論與建議

（一）結論

通過市場結構基本特征分析以及保險市場結構對壽險市場規模影響的實證分析，得出了以下幾點基本結論， 1. 2006 ～ 2014 年，我國人壽保險的市場結構仍為極高寡占型，但市場集中度不斷下降，市場競爭逐漸加大。同時市場集中度下降對市場規模的擴大有顯著的正向影響，這說明趨于競爭的市場更有助于推動壽險市場規模的擴大。2. 地區經濟水平的提高有助于推動各地區人壽市場規模的擴大，而相比較東部和中部，西部地區經濟發展對保險業的促進作用明顯不足。3. 地區社會老齡化的日益加重促進了各地區人壽保險市場規模的進一步擴大。4. 教育水平的提高并沒有推動各地區壽險市場規模的的擴大，反而抑制了保險規模的擴大。這說明文化水平的提高并不能代表對風險的認知能力提升，因此應盡快在普通教育中加入保險學相關知識，著力提高保險意識。

（二）建議

第一，以資本市場為紐帶，引導有符合條件的保險公司通過定向募集、上市等方式擴股，支持大中型企業以及民營企業設立或參股保險公司，從而提高小規模人壽保險的發展實力，增加人壽市場主體。除了擴大市場競爭數量外，更要重視競爭主體質量的培育，支持中小保險公司走專業化、特色化道路，形成大小公司共生機制，促進競爭與合作并存的市場結構。第二，針對壽險市場高進入壁壘和高退出壁壘問題，完善保險市場進入和退出的相關法規，加快人壽保險公司的產權體制改革，在保險業退出中積極實施援助政策，確保經濟效益較差的保險業穩健退出市場，為有競爭力的人壽保險公司提供進入市場的機會。第三，在人口老齡化程度加快的背景下，壽險公司想要抓住機遇，必須積極主動地順應變化開發市場，滿足老年人養老、醫療、投資儲蓄等壽險需求，并根據不同地區的養老需求進行差異化的產品創新。

參考文獻：

[1]曹吉云，唐毅鴻.市場結構優化對我國產險市場規模的影響——基于地區面板數據的實證研究[J].保險研究，2012（03）.

[2]祝仲坤，陳傳波，冷晨昕.市場結構如何影響了農業保險規模——基于 2007 ～2013 年的省際面板數據[J].保險研究，2016（02）.

本文系2016年貴州大學經濟學院創新基金的研究成果之一，院級創新基金。

（作者單位：貴州大學經濟學院）endprint