公司金融中介行為形成機(jī)制探究

胡一芃

摘 要：公司金融中介行為的存在，注重對(duì)信息不確定問題進(jìn)行解決，從而對(duì)締約后可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行把握，以滿足公司發(fā)展的實(shí)際需要。公司金融中介行為是一種“商譽(yù)”信號(hào)顯示，能夠?yàn)楣竞献魈峁┮欢ǖ男盘?hào)，使公司在選擇合作伙伴過程中，更具針對(duì)性。但不可否認(rèn)的是，公司金融中介行為的存在，隱含了風(fēng)險(xiǎn)，如何對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，是本文研究的一個(gè)重點(diǎn)內(nèi)容。

關(guān)鍵詞：公司金融中介；形成機(jī)制；交易成本

公司金融中介行為的存在，為公司合作提供了商品甄別和買家破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)甄別的內(nèi)在機(jī)制，通過金融中介行為，可以幫助賣家對(duì)買家的情況予以把握，借助于延期付款的方式，能夠?yàn)橘u家?guī)砀蟮睦麧?。另外，公司金融中介行為的存在，?duì)傳統(tǒng)金融的交易成本遞增問題進(jìn)行了較好的解決，能夠?qū)θ鮿?shì)買方的利益予以保護(hù)，降低交易的遞增成本，但是這一情況下，買方監(jiān)督和約束機(jī)制缺失，可能導(dǎo)致買方最終無法償還貸款，造成交易風(fēng)險(xiǎn)。因此，金融中介行為形成機(jī)制的研究，在把握這一機(jī)制優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，也需要對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)予以把握，從而為金融中介行為提供有效的參考和借鑒，降低交易成本的同時(shí)，也能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行防控。

1 締約后交易成本降低是金融中介行為機(jī)制形成的重要因素

1.1 締約交易有利于減緩經(jīng)濟(jì)行為的不確定性

在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)交易過程中，經(jīng)濟(jì)行為具有一定的不確定性，受買方自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力影響以及其消費(fèi)預(yù)期影響，最終導(dǎo)致買方不同的交易行為。在這一過程中，消費(fèi)者因個(gè)人喜好的變化，可能最終放棄產(chǎn)品的購買。另一方面，消費(fèi)者在產(chǎn)品購買過程中，可能一時(shí)興起，但是通過理性分析后，最終取消對(duì)產(chǎn)品的購買。而通過締約交易，買賣雙方對(duì)各自的權(quán)責(zé)明確后，這種經(jīng)濟(jì)行為的不確定性會(huì)得到進(jìn)一步減緩，增加消費(fèi)者（買方）購買商品的幾率，促進(jìn)賣方產(chǎn)品更好地把商品銷售出去。

1.2 制度有利于降低交易成本，降低不確定性

在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)當(dāng)中，買賣雙方進(jìn)行產(chǎn)品買賣時(shí)，借助于制度約束，能夠權(quán)衡雙方的權(quán)益，買方希望以最低的價(jià)格獲取商品，賣方則希望實(shí)現(xiàn)利潤的最大化。雙方在博弈過程中，交易成本會(huì)降低，使雙方均能夠有利可圖。制度的應(yīng)用從其本質(zhì)來看，是人類進(jìn)行信息處理的一種有效方法，這種方法實(shí)現(xiàn)了復(fù)雜動(dòng)機(jī)的結(jié)合，對(duì)交易中的不確定性予以減輕或是消除。締約交易即是一種制度交易，在締約后雙方將經(jīng)濟(jì)生活中的不確定性降到最低，以滿足雙方的需求。

1.3 公司金融中介行為可以很好地降低交易成本

公司金融中介行為的存在，對(duì)傳統(tǒng)金融行為進(jìn)行了有效的改善，原有的“不適應(yīng)成本”問題得到解決，這樣一來公司是中間投入品的生產(chǎn)者，加入這一環(huán)節(jié)，合作的收益要高于不合作的收益，為公司聯(lián)合發(fā)展創(chuàng)造了有利條件。同時(shí)，在進(jìn)行討價(jià)還價(jià)過程中，中間投入品的生產(chǎn)者為公司，在對(duì)商品處理過程中，其要優(yōu)于金融機(jī)構(gòu)，這使公司為了獲取利潤，愿意將價(jià)格拉低，刺激消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行購買，從而使買賣雙方的交易成本降低。此外，在進(jìn)行治理的過程中，治理成本降低。公司金融中介行為的形成，不需要專門的機(jī)構(gòu)或是專門的人員去管理和維護(hù)，并且不需要付諸法律，沒有訴訟成本的產(chǎn)生，這使治理成本下降，進(jìn)而降低了商品成本，使產(chǎn)品的競(jìng)爭力得到了有效的增強(qiáng)[1]。

2 公司金融中介行為存在不確定性分析

2.1 商品質(zhì)量信息不確定性對(duì)公司金融中介行為的影響

在商品交易過程中，消費(fèi)者（買方）追求的是價(jià)格和價(jià)值的平衡，商品物美價(jià)廉，才能夠激發(fā)消費(fèi)者的購買欲望。在商品購買過程中，只有買方的必需品，才會(huì)使買方花錢進(jìn)行購買。這種情況下，買家行為可能出現(xiàn)的變化，導(dǎo)致商品交易出現(xiàn)較大的不確定性。金融中介行為的存在，使借貸呈現(xiàn)出穩(wěn)定性發(fā)展，這在很大程度上為買方提供了足夠的資金，從而使買方在資金方面消除了后顧之憂，這樣一來能夠更好地刺激買方進(jìn)行商品購買。但是在進(jìn)行商品購買過程中，商品質(zhì)量的不確定性，成為公司金融中介行為的主要影響因素。商品質(zhì)量的差別是買方難以識(shí)別的，人的感觀存在一定的差異，在利用器官功能進(jìn)行商品質(zhì)量鑒別過程中，難以客觀的分析商品質(zhì)量，判斷可能出現(xiàn)誤差。受到這一因素影響，商品質(zhì)量的不確定性導(dǎo)致投機(jī)行為的出現(xiàn)，這導(dǎo)致交易成本抬升。受到虛假信息的宣傳或是誤導(dǎo)，將會(huì)導(dǎo)致買方和賣方就商品的價(jià)格進(jìn)行重新的探討，這就導(dǎo)致買賣雙方出現(xiàn)討價(jià)還價(jià)的行為，以求獲取利潤和利益的最大化。而這種情況可能影響到買方和賣方的長期合作，雙方原有的態(tài)度會(huì)發(fā)生改變，這使締約難以得到有效實(shí)現(xiàn)。借助于金融中介行為，可以在一定程度上對(duì)商品的信息進(jìn)行規(guī)定，以制度化的方式為雙方合作提供基礎(chǔ)，借助于公司金融中介行為，能夠有效避免投機(jī)行為，從而使商品質(zhì)量在某一范圍內(nèi)相對(duì)固定，降低了交易成本[2]。

2.2 金融中介行為基于商品質(zhì)量不確定性的形成機(jī)制分析

從金融中介行為的形成機(jī)制來看，商品質(zhì)量不確定性的考量，主要包括了兩個(gè)方面內(nèi)容：一方面是商品質(zhì)量可以識(shí)別；另一方面則是商品質(zhì)量不可以識(shí)別。從商品質(zhì)量可以識(shí)別的角度來看，假設(shè)某一市場(chǎng)有A和B兩家公司，A公司的質(zhì)量較低；B公司的質(zhì)量較高，A和B的平均成本為P，由于產(chǎn)品質(zhì)量不同，A公司和B公司的價(jià)格關(guān)系如下：PB>PA。消費(fèi)者在進(jìn)行產(chǎn)品購買過程中，價(jià)格因素對(duì)消費(fèi)者購買產(chǎn)品有著較大的影響。一些消費(fèi)者對(duì)質(zhì)量關(guān)注度低，對(duì)實(shí)用性要求較小，會(huì)選擇A公司產(chǎn)品；一些消費(fèi)者對(duì)質(zhì)量要求較高，愿意支付更多的價(jià)格，會(huì)選擇B公司產(chǎn)品。但在這一過程中，消費(fèi)者權(quán)衡價(jià)格，會(huì)傾向于購買A公司產(chǎn)品，或是由于價(jià)格較高，放棄對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行購買。針對(duì)于A公司和B公司，將公司金融中介行為加入，公司金融中介行為目的在于區(qū)分公司產(chǎn)品質(zhì)量，但是由于已知產(chǎn)品質(zhì)量，公司金融中介行為的作用可能減弱。A公司和B公司在發(fā)展過程中，A公司質(zhì)量降低，并且更注重“低成本”、“低價(jià)格”銷售，對(duì)信譽(yù)關(guān)注度較低，公司金融中介行為對(duì)其影響較小。B公司對(duì)于產(chǎn)品質(zhì)量的關(guān)注度較高，信譽(yù)要求也高，公司金融中介行為對(duì)其影響較大，B公司對(duì)這一問題的較高關(guān)注度，會(huì)使得B公司更加愿意利用公司金融中介行為對(duì)其產(chǎn)品進(jìn)行宣傳，以獲得更多的消費(fèi)者，來促進(jìn)效益的實(shí)現(xiàn)。endprint

從另一個(gè)角度來看，也就是商品質(zhì)量不可識(shí)別，買方無法獲取商品的全部信息。這一過程中，A公司和B公司的質(zhì)量在消費(fèi)者心中“相等”。受此影響，價(jià)格因素會(huì)對(duì)商品購買產(chǎn)生決定性的影響，A公司的成本較低，價(jià)格便宜，這與買方尋求價(jià)格優(yōu)惠的意愿保持一致。B公司的成本高，價(jià)格高，勢(shì)必會(huì)影響到其商品的銷售。公司金融中介行為的介入，商品質(zhì)量識(shí)別可能對(duì)A公司產(chǎn)生不利影響，但是對(duì)B公司卻會(huì)產(chǎn)生積極影響。這一過程中，A公司低質(zhì)量產(chǎn)品對(duì)買方的欺騙性減小，在較高的金融中介成本下，欺騙的可能性便會(huì)進(jìn)一步得以降低。

綜合上述分析我們可以知曉，生產(chǎn)質(zhì)量高的商品的公司更樂于提供金融中介行為，而生產(chǎn)質(zhì)量低的商品的公司則不會(huì)提供金融中介行為。

3 公司金融中介行為風(fēng)險(xiǎn)防范措施分析

3.1 加強(qiáng)公司金融中介行為可持續(xù)發(fā)展

公司金融中介行為借助于締約方式，能夠?qū)ν稒C(jī)行為進(jìn)行限制，保證商品質(zhì)量，使信譽(yù)好、質(zhì)量好的商品公司得到更好的發(fā)展。加強(qiáng)公司金融中介行為可持續(xù)發(fā)展，能夠更好地滿足當(dāng)下社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。針對(duì)于這一情況，中央銀行要加強(qiáng)公司金融中介行為的可持續(xù)發(fā)展，注重向金融機(jī)構(gòu)注入資金，并為參與金融中介行為的公司提供信用擔(dān)保，降低次貸危機(jī)的發(fā)生幾率，避免其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來不利影響[3]。

3.2 做好公司金融中介行為法制建設(shè)

公司金融中介行為在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的背景下，能夠進(jìn)一步提升商品質(zhì)量，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)更好的發(fā)展和進(jìn)步。因此，做好公司金融中介行為是促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展和進(jìn)步的關(guān)鍵所在。在這一過程中，要注重對(duì)金融中介行為予以保護(hù)，而實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)最有效的辦法則是加強(qiáng)法制建設(shè)，通過立法完善，對(duì)公司金融中介行為的內(nèi)涵予以界定，并對(duì)相關(guān)事宜做好規(guī)范，使公司金融中介行為能夠有法可依，這樣一來才能夠使公司金融中介行為更好地發(fā)揮功能和作用。公司金融中介行為法制建設(shè)，注重立法完善，并通過制度保障，使其功能和作用得到更加有效的發(fā)揮。

3.3 關(guān)注金融中介行為比較普遍地區(qū)情況

金融中介行為的出現(xiàn)，目的在于通過締約降低交易成本，并能夠使買賣雙方的合法權(quán)益得到保障。在這一過程中，公司金融中介行為注重對(duì)商品質(zhì)量進(jìn)行改善，突出商品自身的“商譽(yù)”。因此，金融中介行為注重在產(chǎn)業(yè)集群較多的地方進(jìn)行適用。產(chǎn)業(yè)集群密集的地區(qū)，為了提升自身的競(jìng)爭實(shí)力，加強(qiáng)了公司金融中介行為的應(yīng)用。但這種情況下，由于各個(gè)公司之間形成了密切的合作機(jī)制，締約方較多，牽連的范圍較廣，一旦某一公司發(fā)生危機(jī)，可能對(duì)整個(gè)地區(qū)的金融中介系統(tǒng)產(chǎn)生巨大影響，甚至可能造成金融中介系統(tǒng)崩潰，產(chǎn)生非主動(dòng)性的擠兌。針對(duì)于這一情況，需要加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)密集地區(qū)的金融中介行為進(jìn)行妥善管理，并做好相應(yīng)的預(yù)警工作，切實(shí)保證公司金融中介行為的穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。

4 結(jié)論

綜上所述，公司金融中介行為形成機(jī)制的研究，要注重把握公司金融中介行為的內(nèi)涵，分析其在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的內(nèi)在機(jī)理以及其在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的現(xiàn)實(shí)作用。金融中介行為的形成，以把握商家信譽(yù)為重點(diǎn)，以高質(zhì)量產(chǎn)品推進(jìn)合作。在這種情況下，對(duì)于公司金融中介行為的把握，必須做好風(fēng)險(xiǎn)防范，尤其是產(chǎn)業(yè)集群密集的地方，要加強(qiáng)管理和控制，使公司金融中介行為為企業(yè)發(fā)展提供可靠宣傳，降低交易成本和交易投機(jī)行為，這樣一來商品經(jīng)濟(jì)將更加穩(wěn)定、健康地發(fā)展，最終滿足企業(yè)自身發(fā)展的需要。

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