“混改方案”緣何蹊蹺撤回？ 中國聯通定調780億是關鍵

向勁靜

備受關注的中國聯通混改方案剛一落地又撤回，傳說中的BAT與京東都在入股名單中。雖然方案未最終公布，但其對央企混改整體進程的影響，正在逐漸顯現出來

8月16日，備受關注的中國聯合網絡通信股份有限公司（下稱“中國聯通”，600050.SH）混改方案終于落地。

混改方案剛落地便攪動A股這池水，可中國聯通卻在幾小時后急忙撤回所發布的公告，其中就包括備受市場關注的混改方案。

更令人驚奇的是，在8月17日早間，多家上市公司發布公告宣布因中國聯通混改而停牌之際，也有上市公司連忙發布澄清公告，宣稱該公司未參與向中國聯通A股公司認購新股。

這不到24小時的時間里，中國聯通到底都發生了什么？公司的混改方案是否有變化？原定8月17日復牌，但又發公告稱將在三個交易日內復牌，這是什么原因？就此，《投資者報》記者給中國聯通董秘處發送采訪提綱，并撥打其新聞部主管電話，但對方保持緘默。

驚魂未定的24小時

8月16日，港股中國聯通突然宣布停牌，理由是將發布一則公司公告。消息一出，外界便猜測這肯定與混改方案有關。當日下午5點左右，中國聯通香港官網披露了混改的具體方案。當日傍晚，中國聯通A股發布了多條公告，其中包含了2017年中期業績、混改的方案等。

然而，在8月17日凌晨，中國聯通A股再度發布最新公告，最受市場關注的《關于混合所有制改革有關情況的專項公告》以及《第五屆董事會第十次會議決議公告》、《第五屆監事會第七次會議決議公告》均消失不見，替代它們的是《中國聯通繼續停牌暨停牌進展公告》。公告顯示，因為技術原因，中國聯通A股還將繼續停牌。

同時，8月17日開盤之際，多家上市公司同時發布公告稱，因中國聯通混改事項而停牌。其中，包括中國聯通、用友網絡、蘇寧云商、宜通世紀等。

值得注意的是，中國中車則發布了澄清公告稱，經核查，公司并未參與向中國聯通A股公司認購新股。

這到底是怎么回事？中國聯通A股公司公告稱，因技術原因，該公司已申請繼續停牌。對此，中國聯通相關人士此前回應稱，繼續停牌并不涉及本次混改及發行方案的任何實質變化，僅是流程和技術層面的問題，預計下周一復牌。

混改方案到底說了啥？

在過去24小時，中國聯通讓市場人士驚魂未定。那么，其混改方案到底都說了些什么？

據中國聯通此前發布的《中國聯通關于混合所有制改革有關情況的專項公告》內容顯示，其試點方案為，總交易對價約為人民幣780億元：戰略投資者向聯通A股公司認購約90億股新股，并向聯通集團公司購入19億股聯通A股公司股票，共占擴大后已發行股本34.9%，價格為每股人民幣6.83元；擬向核心員工授予約8.5億股限制性股票，價格為每股人民幣3.79元。引入的戰略投資者包括騰訊、阿里巴巴、百度、京東、蘇寧云商、光啟互聯等。

中國聯通已將國內最強的四大互聯網公司一網打盡，同時還有垂直行業公司、金融企業、產業集團和產業基金捧場。值得注意的是，根據8月17日中國聯通香港官網發布的公告顯示，將上述占股比例“34.9%”已修改為“35.2%”。

有了780億元，中國聯通到底想要做什么？根據方案中所透露的總體思路和擬改革內容要點來看，中國聯通打算做以下三件事：

一、優化 4G 網絡，移動互聯網業務和移動視頻業務高速發展，4G用戶的規模和占比持續提高，移動數據流量的消費量高速增長，對4G網絡進行持續擴容和能力提升刻不容緩。虛擬現實技術、物聯網、車聯網和工業互聯網等新興業務也對公司網絡的速率、連接數據、時延和可靠性提出了更高的要求。

二、建設 5G 網絡，中國聯通需要發展和建設更加智能化和靈活化的5G網絡，以滿足未來日益多樣化的業務需求，并通過提前布局5G網絡建設、搶占市場先機。

三、實現創新業務規模突破，創新業務是中國聯通當前及下一階段發展的重點業務，是公司持續增長的重要引擎。創新業務集中性、專業性特征明顯，要以市場化為導向，聚焦大數據、物聯網、支付金融、視頻業務等關鍵領域。

混改初效已呈現

盡管中國聯通的混改方案到現在才發布，同時披露半年報，公司2017年上半年實現營收1381.6億元，同比下降1.5%；凈利潤7.8億元，同比增長74%；基本每股收益0.0367元，同比增長74%。

其中，備受關注的固網寬帶業務，上半年聯通通過在ICT、IDC、大數據等方面推動創新業務，抵消了一部分固網語音收入下降及寬帶市場競爭帶來的壓力：固網業務實現服務收入人民幣465.7億元，同比基本保持平穩。

從數據上看，中國聯通已邁過2016年的嚴峻挑戰，但4G競爭激烈、5G急需持續性規模投入并已成紅海戰場，寬帶市場中國移動后來居上，這些仍都是擺在中國聯通發展面前的現實挑戰。

雖然在財報上未特別說明聯通通過跨界合作帶動號卡銷售的原因，不過從2016年12月開始，中國聯通便開始與各大互聯網公司進行合作。就在不久之前的2016年年度股東大會上，中國聯通就宣布，與騰訊公司合作推廣的大小王卡在不到半年的時間內增長2000萬新用戶，與阿里巴巴合作的系列套餐卡也帶來了300萬新增用戶。時至下半年，更多的合作還在繼續拉動號卡銷量。

這也從側面說明了混改初期，跨界合作對聯通和合作方帶來的積極影響已經初顯。