央行壓縮同業新規涉30余家銀行 興業浦發等六行臨考核超標壓力

閆軍

面對央行新規，業內人士出招：一是可以發行1年期以上同業存單，替代現有1年期以下同業存單；二是充分利用金融債、優先股、可轉債等其他融資工具，加強負債來源

今年一季度，銀行理財被納入了銀行MPA（宏觀審慎評估）考核；4月份，針對同業業務資金空轉套利等行為，監管風暴刮起；這一次，監管層將矛頭指向了同業存單。

近日，央行發布《2017年第二季度中國貨幣政策執行報告》稱，為了更全面地反映金融機構對同業融資的依賴程度，引導金融機構做好流動性管理，擬于2018年一季度評估時起，將資產規模5000億元以上的銀行發行的一年以內同業存單納入MPA同業負債占比指標進行考核。同時，央行還將對其他銀行繼續進行監測，適時再提出適當要求。

市場普遍認為，此舉是監管層為銀行的同業業務再上“緊箍咒”。不算即將步入“5000億元”陣營的銀行，《投資者報》記者據去年年報數據統計發現，有34家銀行將被納入監管。

而據2014年5月發布的《關于規范金融機構同業業務的通知》（業內簡稱“127號文”）要求，“同業融入不超過總負債的1/3”，那么據測算，有興業銀行、上海銀行等6家銀行同業負債比重超過了總負債的1/3，未來面臨縮減同業負債的考核壓力。

不過有業內人士向《投資者報》記者表示，由于監管層給出了接近8個月的過渡期，新規對銀行的影響應該不會太大，但是同業業務持續收緊是銀行不得不適應的現狀。

至少34家銀行將受監管

所謂“同業存單”，是銀行在全國銀行間市場上發行的記賬式定期存款憑證，其投資和交易主體為全國銀行間同業拆借市場成員、基金管理公司及基金類產品。

近年來同業存單規模急劇增加。根據Wind統計，今年上半年同業存單余額為9.5萬億元，占債券市場存量規模的53%，成為增長最快的債券品種。此外，今年同存發行量將達15.31萬億元，同比增長16%。

雖然初始目的是推進存款利率市場化，但很多中小銀行通過同業存款大幅加大杠桿，將之當成主動擴表的倍增器，并實現監管套利。去年以來，同業存單在不同機構之間空轉套利成為監管的重點。

華融信托研究員袁吉偉向《投資者報》記者表示，同業存單是銀行流動性管理的重要工具，也是重要的主動負債資金來源。但過去幾年，快速發展的同業業務延長了資金鏈條，強化了脫實向虛傾向，因此監管部門希望避免銀行過度依賴同業存單，促進資金來源多元化，尤其是拓展穩定負債的渠道，增強銀行流動性管理能力，降低金融風險。

由于今年半年報尚未披露完畢，《投資者報》記者據去年年報數據統計，發現達到央行監管標準“資產規模5000 億元以上的銀行”共有34家。

發行的一年以內同業存單納入MPA 同業負債占比指標進行考核”這一監管條件的銀行有34家，五大國有商業銀行、12家股份制銀行以及郵儲銀行悉數在內，此外還有11家城市商業銀行和5家農村商業銀行，它們的發行量占目前同業存單規模（8.4萬億）的68%。

平安證券銀行業動態跟蹤報告數據顯示，以今年一季度數據為例，將同業存單納入同業負債比上總負債測算得知，目前上市銀行中有興業銀行、杭州銀行、上海銀行、浦發銀行、江蘇銀行以及民生銀行6家銀行的同業負債+同業存單/總負債超過1/3。這也就意味著，不算可能在明年一季度之前資產規模達到5000億元的銀行，至少上述6家銀行需要趕在考核前降低同業負債規模，以達到監管要求。

調整已初有成效

隨著監管趨嚴，部分銀行從今年二季度已經開始壓縮同業存單規模，季度環比增速僅有小幅增長或者負增長。平安銀行研報認為，預計今年年底前可結束調整，因此明年一季度達標基本沒有問題。

截至8月17日，已有平安銀行、華夏銀行與常熟銀行3家上市銀行發布了年報。常熟銀行資產規模未達到5000億元不在考核之列，平安銀行與華夏銀行的半年報數據顯示，兩家都在同業存單數量或規模上下了功夫調整。

平安銀行方面，今年上半年負債端增量資金主要來自同業存單，上半年負債同比增長10.4%，其中存款同比微增0.74%，以同業存單為主的應付債券同比增長14%，同業存單驅動負債增長。截至6月末，公司發行的同業存單余額為3205億元，較上年年末增長872億元，占上半年新增負債的67%。申萬宏源研報分析，總體來看，平安銀行的同業負債+同業存單占負債比重由一季度的27.2%微升至27.3%，以不超過負債占比1/3這條紅線預期來看，公司同業負債方面的監管調整壓力實為有限。

在近日平安銀行半年報業績發布會上，該行董事長謝永林表示，去年該行判斷利率會走高，所以主動大規模壓縮了同業規模，同時抓住了同業存單的投資機會，取得了較好的收益。該行表示，下半年將更加審慎地開展同業業務。

華夏銀行的同業存放情況對MPA考核調整壓力同樣不大。截至上半年，該行同業規模較上年年末縮減55.34%，同業負債+同業存單占比28.8%，公司存款同比下降0.4%，但活期存款增長13%，發債和同業負債同比增長35%、21%，存款結構取得一定優化，市場風險暴露逐漸降低。

值得注意的是，央行報告是將“一年以內同業存單”納入考核，而當前各銀行發行的同業存單以1～6個月短期限的為主。對此，袁吉偉表示，銀行可以發行1年期以上同業存單，替代現有1年期以下同業存單。此外，各銀行可加強存款儲蓄營銷力度，充分利用金融債、優先股、可轉債等其他融資工具，擺脫對于同業負債的過度依賴。

袁吉偉還表示，近期監管舉措可能促使同業存單市場向著兩個趨勢轉變，一是1年期以上長期同業存單發行占比會增多，二是同業存單發行機構間出現分化，低評級發行主體發行難度和成本可能會上升。