市場樂觀解讀工業數據增速放緩

本報記者 倪浩 ●盧戈

中國國家統計局27日公布的數據顯示，今年7月份中國規模以上工業企業利潤較上月下降2.6個百分點。官方分析稱，利潤降低受到短期因素影響。有經濟學家認為，中國結構性改革與去杠桿措施正在推進，盡管對短期經濟數據可能有影響，但中長期有利于經濟效益改善，在下半年乃至未來對于中國經濟增速的期待仍將樂觀。

增速放緩主要由于季節因素

路透社27日報道稱，國家統計局27日公布的數據，2017年7月，中國規模以上工業企業利潤總額為6126.7億元，同比增長16.5%，增速比6月份放緩2.6個百分點。今年1至7月份，中國工業企業利潤總額為42481.2億元，同比增長21.2%，而1至6月份的這一數字為22%。其中，國有控股企業實現利潤總額9273.9億元，同比增長44.2%，高于股份制、外資與私營企業。在41個工業行業中，37個行業利潤總額同比增加。煤炭開采、金屬冶煉、化學工業利潤增幅最大。

國家統計局發言人分析稱，利潤增速放緩主要受極端高溫天氣條件下部分企業放假、停產等短期因素影響。隨著供給側結構性改革持續推進，企業效益同比出現好轉態勢，工業利潤保持較高增速。

匯豐大中華區首席經濟學家、董事總經理屈宏斌認為，雖然國企占比高的上游行業利潤繼續大幅增長，但41個分行業中37個利潤今年頭7個月同比持續增長，說明多數中下游行業也同樣出現了利潤回升的苗頭。

供給側結構性改革效果明顯

彭博社援引機構經濟學家的分析稱，中國規模以上工業企業利潤仍處于增長趨勢中，今年上半年約22%的同比增速，也是2012年以來最高的。但在去過剩產能措施推進下，市場價格上升，上游原材料產業利潤提升幅度較大，企業負債率持續下降，去杠桿、去庫存的進程有所加快。不過總體上，金融房地產泡沫對實體經濟的負面影響依然明顯，工業企業仍需提高生產效率，才能確保利潤增長的可持續性。

中國黃金集團首席經濟學家萬喆告訴《環球時報》記者，雖然7月份規模以上工業企業利潤走低，但一個月份表現不足以改變中國經濟整體穩中向好的趨勢。萬喆認為，從今年前7個月經濟運行上來看，供給側結構性改革效果較明顯，經濟運行的質量和效益繼續改善。

美國《華爾街日報》稱，本月中旬中國國家統計局公布的數據顯示，今年7月中國規模以上工業增加值同比增長6.4%，不僅低于前月的7.6%，也低于經濟學家們7%的預測。消費品零售總額、房地產銷售額和固定資產投資增速也出現放緩。

英國《金融時報》27日稱，2017年上半年，中國經濟取得較高的經濟增速，但投資驅動的經濟增長“能量有所減弱”。預計貨幣政策趨緊以及房地產市場增長放緩，將在下半年使中國經濟降溫。

中國經濟不會硬著陸

雖然中國經濟前兩個季度超出市場預期，接連獲得兩個6.9%增速，但不少經濟界人士仍維持著全年經濟“前高后低”走勢的判斷。萬喆對記者分析說，下半年中國經濟的發展速度或將有所放緩，但是絕不會出現硬著陸或斷崖式的下跌。萬喆認為，中國經濟結構在改革中繼續優化，上半年經濟穩中向好，為完成全年經濟目標打下了堅實的基礎。

但萬喆也認為，中國經濟發展也可能面臨著一定的阻力，政策上對房地產的全國性調控、貨幣穩健中性的政策，以及金融去杠桿的強化和監管的加強，“可能會使中國經濟下半年速度放緩，中國經濟會過一段緊日子，但這是經濟發展中所必需的一個轉化階段，不改變中國經濟繼續向好的大勢”?！?/p>