紅杉資本中國基金合伙人周逵：“技術英雄”的時代來了

林楠++陳宇晴

核心提示：僅僅只有商業模式創新遠遠不夠，我們還需要更多像騰訊、阿里巴巴、百度、華為這些技術創新型企業。

紅杉資本再一次站在了聚光燈下。

美國《福布斯》雜志最新公布的“2017全球最佳創投人”百強榜單中，紅杉資本共有9位投資人上榜，位列全球投資機構第一名。這對紅杉資本來說，可謂實至名歸。要知道，它曾參投蘋果、谷歌、阿里巴巴、京東、奇虎360等數千家企業，所投上市企業的市值占納斯達克20%之多。

作為紅杉資本的重要組成部分，紅杉資本中國基金這一次也出足了風頭，共有3位投資人上榜。

其中，位列榜單第25的周逵，已連續4年入選“全球最佳創業投資人”榜單，名次相比去年提升了5位。

自2005年加入紅杉資本中國基金以來，周逵投出的項目也是碩果累累：文思海輝、博雅、掌趣、微醫、蘑菇街、光環新網、達達快遞、融360、唱吧等十多家企業，均是行業翹楚。

“很難說技術創新和商業模式創新哪個更有價值，但現在我們更看重技術創新的企業。”周逵在武漢與《支點》記者聊了聊紅杉資本中國基金和他的投資秘訣。

機會只留給專業投資者

《支點》：紅杉資本中國基金自2005年成立以來，參投了阿里巴巴、京東、新浪網等多家行業巨頭，有什么秘訣可以分享？

周逵：紅杉資本中國基金雖已有12年的歷史，但我們一直把自己當作創業者。對我們來說，投資是一生的事業，而機會只留給專業投資者。

所以，專業是紅杉資本中國基金的核心。一是專業人士，我們團隊在行業里面都有很好的口碑，能幫助創業者少走彎路；二是專業分工，團隊每個投資人均專注自己擅長的方向，在特定領域做深做透；三是專業聚焦，我們專注于科技/傳媒、醫療健康、消費品/服務、工業科技四個方向，從中選擇專注創新并能帶來巨大社會和商業價值的早期和成長期的企業。

《支點》：那么，在選擇這些創新企業時，有一些怎樣的標準？

周逵：我們選擇企業有幾個價值關注點。一是技術創新帶來的機會。比如依圖科技，它主要做人臉識別技術。不久前，正是通過這項技術幫助公安機關把一個在逃十多年的犯罪嫌疑人揪了出來，僅一年多就幫公安機關抓獲了上千個犯罪嫌疑人。

二是能更好地滿足消費升級帶來的機會。比如摩拜單車，你不用買自行車，隨時隨地都可騎車和停放，而且還很便宜。它真正解決了消費者的需求，我們辦公室前臺的一位同事，因為住的地方離辦公室不遠，每個月都會騎二十次摩拜單車。所以，像這些能給消費者帶來更好體驗、更好服務、更好產品的企業，都是我們投資的重點。

三是具有全球視野的創業者，他們開始創業時的目標市場就是全球。比如大疆創新，在國內市場還沒有什么名氣時，它就已經占據了海外60%-70%的市場份額。再比如，我們和小米科技一起投的納恩博，主要產品是9號平衡車，在創業三年后就把平衡車鼻祖賽格威全資收購了，如今的市場份額已是全球第一。像這些有雄心和能力的創業者，也是我們非常看重并愿意投資的對象。

技術比商業模式創新更重要

《支點》：從今年的投資形勢來看，您認為哪些領域可能會誕生獨角獸企業？

周逵：消費升級帶來的動力會很大，加上互聯網在這些領域的滲透，會帶來下一波創業投資的風口和機會。具體來說有以下幾個方向。

第一是文化產業。萬達院線、新經典、愛奇藝等，均取得了很好的成績，就是一個證明。

第二是健康產業，未來十年仍會以GDP兩倍的速度增長。我們總共投資了60家醫療健康方面的公司，今年剛剛投資了一家醫院，其他的藥業公司等相關企業都會有較大的收入規模。

第三是金融行業。金融不僅在服務業里面體量最大，而且其產業價值以及創新回報都非常高，并促進了中國經濟發展。現在金融服務越來越向普通老百姓靠近，普通人也能享受到，有著龐大的市場需求。

還有教育、物流、環保產業等，這些消費拉動能力較強的領域，誕生優秀企業的可能性很大。

歸根結底，不論是小而美的公司，還是中大型企業，也不論他們是否拿到了VC的錢，只要能實實在在為用戶創造價值，就能獲得顯著的商業成就。

《支點》：企業在創新創業中，常常會糾結于技術創新和商業模式創新，哪種創新更有價值？

周逵：很難說哪種創新模式更有價值，但現在我們更看重技術創新的企業。中國過去二十多年的發展，其實是一個不斷追蹤、學習的過程。我們看到，過去很多創業者創業，常常是將海外市場上新的商業模式，引入中國內地市場。但是，在商業模式創新的過程中，為了改善用戶體驗，他們往往會衍生出很多微創新。日積月累，某一天你會突然發現，這些原先跟著海外學習的產品，會比原產品用起來更好。比如微信最開始被稱為中國的Facebook，但現在全球已經找不到一個和微信相同的產品，它加上了Instagram、Ebay等，并且比他們都好用，最終形成了自己獨特的產品特性。

但是，今天的中國僅僅只有商業模式創新遠遠不夠，還需要更多像騰訊、阿里巴巴、百度、華為這些技術創新企業。都說時勢造英雄，現在到了技術造英雄的階段。

有了技術創新，尤其是互聯網和人工智能技術滲透帶來的創新，能讓我們的生活發生巨大改變，也能讓各行各業變得更聰明。比如，我們可以通過技術，將醫療領域最好的專家經驗和診斷數據保留下來，并用這些數據來創造一個機器人，分擔醫生們的工作。這看起來很遙遠，但從目前技術的發展來看，一切都很近。

投資人要做創造者而不是掠奪者

《支點》：紅杉資本中國基金在某一領域常常會投多家企業，比如電商領域有阿里巴巴、京東和唯品會，餐飲領域有大眾點評和美團網，這是出于怎樣的考慮？

周逵：其實你可以看到他們起點各有不同，而且后來都成為了行業里面的強者。我們的投資理念是，項目要有創新點，比如技術突出、模式好、起得早等。

8年前投資唯品會時它的規模很小，而且特賣模式很獨特，所以我們就立即投資了它。幾年后的唯品會已成為一家接近100億美元市值的公司。

再比如大眾點評和美團網。我們2006年投資了大眾點評，它當時主要提供餐飲信息。2011年時又投資了美團網，這是我們在初期以團購業務為起點唯一的投資。后來大眾點評也做團購市場，兩家形成直接競爭最終合并，現在“新美大”一直穩居這一領域的老大地位，市值超過了200億美元。 這些企業的早期起點明顯不同，后來它們發展壯大后就有了競合，并在競合中壯大，都是市場經濟的外在力量在推動，也有網絡經濟的內在規律在起作用。互聯網創業者誰都避不開BAT，也是同樣的道理。

《支點》：今年以來，創業者和投資人“互撕”有愈演愈烈之勢，您如何評價這種現象？

周逵：我們在中國投資了近500家企業，投資這么密集，而且跟他們又是長期合伙關系，照理說應該很容易吵架。特別是在同一領域投資多家企業時，盡管它們各有不同，但依然是競爭對手。就像剛才說到的大眾點評和美團網在合并之前，都是我們投資的企業，應該如何處理和他們的關系？

我們的座右銘是“創業者背后的創業者”。時間長了，創業者和投資人在具體問題上出現觀點不一致，甚至發生爭執都是正常現象。不過，投資創業者不應該追求短期利益，而是應該和創業者做朋友。如果成功了我們會在他們后面，如果有困難我們會一直跟他們在一起。

投資人處理好和創業者的關系，做到以下幾點很重要：首先是自我認知，我們是創業者的伙伴，要做創造價值而不是掠奪價值的事情，所以在投資的企業里，我們不是控股股東而是少數股東。

在這樣的基礎上，我們只做股東應該做的事，在他們需要時出出招兒、尋找合作伙伴和市場等。當所投企業存在競爭關系時，不選擇誰好誰壞，也不回避競爭，對雙方均全力支持，由他們自己決定如何競爭。反之，如果我們進行干預，當他們遇到其他競爭對手時，反倒不知道如何應對。

湖北會成長出更多優秀企業

《支點》：和其他地方相比，您認為湖北的創新創業氛圍如何？

周逵：湖北的創業者很多，也有很多優秀企業。從IT類到醫療類，再到消費類的創新企業都有。在“雙創”大環境下，我相信未來會有更多優秀企業成長起來。

我們在湖北也投資了近十家企業，IT類有海豚瀏覽器、斗魚等；醫藥類有武漢亞洲心臟病醫院、華大基因等；消費類有Today便利店……它們都是行業里面排名靠前的企業。

下一步，我們會在湖北投資更多企業。如果條件允許，那些我們投資的企業，我們也會建議它們來武漢發展。

《支點》：紅杉資本中國基金也正在和長江產業基金合作，這里面有哪些想象空間？

周逵：去年，我們聯合聯想集團、TCL創投、寬帶資本及亞信數據四家投資機構和長江產業基金簽訂合作協議，擬設立“湖北省長江合志產業投資基金”等五只基金項目，基金總規模為235億元，重點投資集成電路、新型顯示、高端裝備制造、互聯網+、云計算、大數據的收集與分析、人工智能與機器人等湖北省具有優勢的戰略性新興產業。

我們和長江產業基金的合作才剛剛開始，現在已經在新能源汽車方面達成了一些投資意向，也正在考察多個企業尋求投資機會。未來，我們會服務湖北的更多創業者，也希望和長江產業基金能有更深入和長久的合作。（支點雜志2017年8月刊）