供給側改革背景下綠色信貸發展研究

邢志明

摘要：2016年以來，我國推進供給側改革進入關鍵時期，但我國經濟發展仍面臨產業結構不合理、產能過剩等嚴峻問題。作為高效政策工具的綠色信貸正在對我國經濟產生全局性、多層次的積極影響，并成為供給側改革的重要內容與發力點。本文從綠色信貸含義和作用機制，在我國發展現狀，探尋其所遇到的問題并提出相應建議措施。

關鍵詞：供給側改革；產業轉型；綠色信貸；商業銀行

前言

改革開放以來，中國經濟在“內外兼修”的雙向政策的推動下取得了世界矚目的成就。但在面對如今產能過剩、企業利潤下降的經濟新常態背景下，我國提出了新的供給側改革政策。供給側改革表明，我國經濟增長不再依靠過去 “投資、消費、出口”三駕馬車的推動，而更多地是通過去產能、調結構、發展高科技，還有最為關鍵的創新等發展方式，轉變我國經濟發展方式，從以資源換GDP片面增長、產能過剩和環境污染的發展方式下轉變成提高第三產業比重、大力提高我國高端裝備制造業水平的新型經濟發展方式。

十八屆五中全會提出“創新、協調、綠色、開放、共享”五大發展理念，將綠色發展作為關系中國發展全局的一個重要理念。2015年9月，中共中央、國務院發布《生態文明體制改革總體方案》，明確了建立“綠色金融體系”的總框架，包括推廣綠色信貸，建立綠色債券市場，發展綠色基金明確商業銀行的環境法律責任等。目前，綠色金融已寫入“十三五”規劃綱要，并且成為2016年G20會議重要議題，這一實質性發力點即將形成。而作為供給側一端的商業銀行，大力發展綠色信貸是當前正在推進的供給側改革的重要內涵之一。

一、綠色信貸簡介

（一）綠色信貸概念

作為綠色金融重要組成部分的綠色信貸，是指商業銀行在發放貸款時，根據國家發布的環保政策，仔細分析企業融資項目對環境的潛在污染風險，扶持對環境保護有利的產業并對其實行利率優惠，限制對環境保護不利的尤其是兩高企業的貸款。從這個角度來看，綠色信貸是通過對銀行信貸的控制，引導資金流入有利于環境保護的企業和機構，以此做到節能減排、轉變增長方式的金融模式。

（二）綠色信貸的作用機制

通過發展綠色信貸，能夠有效打破我國節能環保型經濟的增長瓶頸，加快我國供給側改革，助推經濟轉型升級。就理論邏輯而言，綠色信貸推動供給側改革主要由“引導效應”和“擠出效應”共同實現：

一是資源配置產生“引導效應”。利用價格手段，綠色信貸改變了不同行業的融資成本、方式與便利性，從而引導金融資本配置到綠色環保的服務型行業，打破綠色產業收益低、融資難的發展瓶頸。2012年發布的《綠色信貸指引》指出，中國銀行業金融機構需加大對綠色經濟、低碳經濟、循環經濟的信貸支持，控制落后產能信貸投放。據中國銀行業協會統計，2014年中國21家主要銀行綠色信貸余額已逾6萬億元，貸款所支持的項目年節約標準煤1.67億噸，節水9.34億噸，減排二氧化碳4億噸。

二是資產定價產生“擠出效應”。根據公共經濟學原理，自然資源具有公共品屬性，使用自然資源會產生負外部性（環境污染、生態惡化等）。但是，當前市場條件下，使用者無需為負外部性付費，因而導致了過度消耗、過度污染的傾向。借助于金融交易的資產定價功能，綠色金融市場能夠實現負外部性的內部化，將環境成本納入資源價格。資源價格的上升將迫使要素生產率低下、環境成本高企的部分第一、第二產業縮減規模、退出市場。

綠色信貸使金融資源脫離高消耗、高污染、高資源依賴的第一產業和第二產業，流向低消耗、低污染的第三產業，從而使中國經濟向資源節約、環境友好的方向發展，并降低對環境風險的暴露程度。這也證明，發展綠色信貸能提高第三產業占比，推動經濟轉型升級。而綠色信貸能利用資本市場規則，高效、準確地調整資本流向，將更多金融資本配置給低消耗、低污染、低資源依賴的第三產業，從而提高第三產業在國民經濟中的占比，優化我國經濟結構。

二、發展綠色信貸的必要性

經過30多年增長，我國經濟GDP總量不斷攀升，一躍成為世界第二大經濟體。但我們必須保持清醒，雖然我國經濟總量龐大，但工業廢水、廢氣、和固體廢物的排放量也不斷增加，比率甚至快于GDP的增長。因此，要實現經濟社會的可持續發展，我們應運用綠色信貸調節，把環境利益放在首位，引導資金流向。

（一）實施可持續發展戰略的必然趨勢

在經濟建設過程中，隨著環境污染等一系列環境社會問題的出現，人們逐漸意識到了只以經濟增長為目的的生產方式產生的危害性，提出并確立了可持續發展戰略，希望可以通過實施綠色環保的經濟生產方式來實現可持續發展戰略。由于環境是整個經濟體系運轉過程中必不可少的部分，因此環境問題會對整個經濟運轉體系造成影響，也必定會對商業銀行造成一定的影響，因此商業銀行的必然革命就是以綠色信貸為主題的革命。

（二）促進綠色投資的發展的必然要求

近年來，我國對投資環保的力度不斷加深，并且在開拓投資及融資渠道方面緊密聯系環境保護。根據我國環保總局發布的報告，第八個五年計劃期間為1306.57億元；第九個五年計劃期間為3447.52億元；第十個五年計劃期間為7000億元，盡管如此，投資總量始終不能滿足環境保護產業的發展需求。在第十三個五年計劃期間，我國將繼續加大治理污染的力度并擴大生態環境建設的投資規模，因此，商業銀行的綠色信貸必將較大程度滿足綠色投資的發展需求。

（三）商業銀行轉型創新發展的必由之路

隨著環境污染問題日益嚴重，商業銀行面臨著經營風險增加以及可持續經營受危及等問題。作為金融體系主體部分也作為社會資金的最大提供者，商業銀行在利用信貸杠桿約束污染企業發展、對環保型企業提供更多的資金支持等方面較其他部門具有明顯優勢：首先，實施綠色信貸對銀行進行風險管理有很大的幫助，在銀行的經營管理活動中融入環境和社會責任標準，對環境和社會風險的評估提供了標準，為轉移環境風險提供了方法。其次，實施綠色信貸有助于提高銀行的經營績效，市場份額增大、利潤增長、吸引顧客并獲得顧客忠誠等為其具體的收益表現。

三、供給側背景下我國綠色信貸發展現狀

（一）綠色信貸發展總體還處于起步階段

目前，我國綠色環保產業還處于起步階段，國內相關節能減排還缺乏政府政策扶持，對節能產品供給和消費激勵也相對不足，最終導致國內商業銀行開展綠色信貸發展總體還處于起步階段。據中國銀行業協會統計，2014年綠色信貸在我國商業銀行資產的比重僅為1%左右，資金缺口為現有融資的20倍。

（二）綠色經濟增長模式對資金的需求巨大

綠色經濟增長是我國未來經濟發展的主要目標，但是由于起步晚，所面臨的資金缺口巨大。主要表現在：一是實現目前碳排放目標，所需的資金缺口較大。根據哥本哈根會議所提出的到2020年，把單位碳排放強度減少至40%-45%的目標。我國至少需要2萬億元的年融資需求，而相關的資金缺口則超過每年2萬億元 。二是實現 “綠色城市化”需要大量資金。我國新型城市化建設需要大量融資，經粗略估計，未來十年的城市化進程中，投資總需求約為40萬億元，這對從事綠色信貸的商業銀行提出更高的要求。三是缺乏一支綠色銀行的專業人才隊伍。雖然私營企業對綠色產業感興趣，每年在新型城鎮化的投資約為2.8萬億元，而公共資金只占1.2萬億元左右。但是由于投資風險大，私營企業無法進行投資，綠色信貸的發展可以給市場一個明確信號和長期可靠的激勵機制。相應地，需要培養具有綠色產業和綠色金融知識的專業人才，助力綠色金融體系的長久健康發展。

（三）商業銀行綠色信貸現狀

早在2007年9月，工商銀行就率先出臺了《關于推進“綠色信貸”建設的意見》，提出了環保一票否決制，該制度的內容主要是對違反或者不符合國家環保政策的項目進行信貸制約，對有利于環境保護的企業和項目，提供信貸支持并實施一系列適合的優惠政策。目前，國內主要國有商業銀行針對綠色信貸的主要做法有以下兩方面：

一是環保一票否決制。該制度是指銀行在進行信貸投放時要關注國家的環保政策，依據國家環保政策，對信貸市場的準入進行嚴格把關，將企業環保信息作為審查其授信度的核心內容之一，堅決不支持違反國家產業政策、環保政策的項目。

二是建立動態跟蹤監測機制。為防范綠色信貸風險，國內某些商業銀行建立了動態跟蹤檢測機制，在日常管理工作中納入環保風險管理，并確定了整個過程，包括環保信息收集、分析、審核、預警，監督企業的各個生產經營環節，并且對全程進行評價和風險監控。

四、我國綠色信貸存在的問題

（一）法律建設不健全

目前，我國綠色信貸的覆蓋范圍較為有限，在面對環境制約的情況下，許多中小型污染企業解決項目或企業的融資問題往往會采取民間借貸或自籌資金的方式，那么這部分項目和企業就是不在綠色信貸政策之內，所以對這些量大面廣的污染企業綠色信貸尚且不能發揮制約作用。從這個角度來看，明晰環境責任，積極推動法律建設，只有規范政府、企業和銀行的行為，才能使綠色信貸的政策得以有效實施并落實到實處。

（二） 缺少有效地激勵政策

金融機構的企業特質是追求利益最大化，而綠色信貸政策對鋼鐵、電力等高耗能高污染行業貸款要求嚴格控制。目前銀行利潤的增長離不開這些企業，商業銀行在綠色信貸政策實行下無法避免地失去一塊高利潤回報的信貸市場，這與其一貫的經營目標利潤最大化之間存在一定的矛盾。

（三）信息不對稱嚴重制約綠色信貸發展

目前，我國在環保行業信息溝通建設方面還有很多不足，還沒有建成較為完善的信息溝通機制，我國商業銀行也不能根據政府發布的企業環境違法數據進行信貸申請審核，因為其發布的數據針對性不強、時效性不夠等信息不對稱現象，嚴重影響商業銀行的貸款效率。另一方面，商業銀行與地方環保部門之間無法實現資源共享，在實行的綠色信貸機制過程中也缺乏適用于實際情況的環境風險評級標準，導致我國商業銀行無法根據實際項目情況制定合適監管措施，大大削弱了綠色信貸機制的可操作性。

（四）內部機制不夠完善

目前，我國商業銀行嚴重缺乏綠色信貸的專業人才，也欠缺了解各種環保法律法規的信貸工作人員，究其根本原因在于我國綠色信貸政策起步較晚，推出的時間較短，商業銀行自身能力不足。另外，商業銀行綠色信貸主要審核對需要資金流動的企業，以免出現潛在的環境污染的信貸危險，但我國的污染很大部分是由中小企業產生的，其資金很大部分是來自民間借貸和自籌資金，商業銀行根本無法對這些數量眾多、涉及面廣的小企業進行有效地制約，造成綠色信貸涉及面狹窄的局面。

五、完善我國綠色信貸政策的措施

（一）提高綠色信貸認知水平

一是政府層面，通過多渠道向有關企業和群眾宣傳綠色信貸的重要性，以及有關綠色信貸政策的理念、流程、規定等方面的知識，加大綠色信貸政策的宣傳力度，使綠色信貸理念能夠真正地深入人心，為建設“綠色金融體系”提供良好的社會基礎和發展環境。二是企業層面，要使企業意識到其違法行為要面臨政府處罰風險的同時，也會給企業生產經營、社會聲譽等方面帶來較為嚴重的負面影響，除此之外還會帶給銀行融資較大的風險，真正意識到只有環保節能才能使企業保持穩定發展、提高競爭力。 三是商業銀行層面，商業銀行是綠色信貸實施過程中不可缺少的部分，通過在銀行內部加強綠色思想宣傳工作，在信貸項目審查時充分考慮環保因素，防范潛在環境風險可能引起的損失，切實提高從業人員對綠色信貸的認知水平。

（二）配套相關法律法規支持

為加快綠色信貸的健康快速發展，我國相關政府部門應盡快健全綠色金融的法律框架和監管機制。同時，國內各商業銀行應依據“赤道原則”和國際銀行的普遍做法，細化綠色信貸等的業務執行細則。而作為綠色信貸政策推行方之一的環保部門，應加強與銀行業的合作，在銀行的征信系統中納入企業的環境信息，疏導并使其與銀行業信息之間保持暢通的溝通的渠道。

（三）建立完善的環保信息共享機制

綠色信貸政策得以實施的基本保障就是在政府、環保部和商業銀行三者之間建立完善的信息溝通及共享機制。環保部門應收集相關環境信息，如企業環境違法、建設項目環保評估等，經過篩選上報人民銀行征信中心。銀行貸款審查機構應該以環保部門提供的有關信息為依據，對信貸項目進行嚴格的環保審查，用實際行動保護環境。并確保環保部門和銀行業之間保持準確、快速的信息傳遞渠道。同時，商業銀行可以通過環保部門的幫助，完善銀行業信用信息數據庫，強化貸款環保風險管理意識，制定相關政策引導銀行自覺的履行社會責任，強化其環保意識。

（四）建立信息更新和異議處理機制

一方面，要保證信息的時效性。環保部門要時刻跟進環境違法企業的整改信息，確保在信息變化后及時核實，并向上級機關及時報送更改信息。另一方面，要制定出完善的信息的異議處理機制。環保部門應當及時對相關企業在征信系統中提出異議的部分予以評估和審查，對有誤的信息要及時更改，確保信息準確性。

（五）加強銀行自身建設

在綠色金融體系建設中，銀行起牽頭引領的作用，是整個綠色銀行體系的核心。商業銀行應加大信貸綠色產品供給，通過積極建設“綠色信貸”銀行，在改善和創新節能環保領域的金融服務的基礎上，建立信貸支持節能環保的長效機制，加大綠色債券、綠色資產證券化產品等金融工具創新力度和供給量，逐步形成綠色金融交易市場，提供“綠色基準利率”等，引領其他金融機構參與到綠色銀行建設中來。同時，商業銀行也應加大培養綠色金融專業人才的力度，進一步加強隊伍建設，為“綠色信貸融資”提供技術援助及顧問服務。

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