基于兼并收購的企業(yè)無形資產(chǎn)整合研究

孫美嬌

摘要：并購已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展的一個趨勢，是提高企業(yè)競爭力、發(fā)展企業(yè)自身實力的一種重要手段。隨著時代的不斷變遷，并購這種趨勢愈演愈烈，可是只有少部分企業(yè)是并購后整合成功的，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家分別給出了不同的答案。對于哪個是阻礙并購整合成功的重要因素，一直以來都是經(jīng)濟(jì)學(xué)家們討論的重點。企業(yè)并購中無形資產(chǎn)整合的基本問題是本文研究的重點，以下圍繞企業(yè)并購無形資產(chǎn)所存在的問題展開討論，并提出了自己的觀點和看法。

關(guān)鍵詞：企業(yè)并購 無形資產(chǎn) 整合

中圖分類號：F273文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1009-5349（2017）15-0036-02

企業(yè)資產(chǎn)分為有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，那么企業(yè)并購整合也隨之分為有形整合和無形整合。有形整合有土地、機(jī)器設(shè)備、存貨等，無形的整合有專利技術(shù)、文化、品牌等。在企業(yè)并購后，有形資產(chǎn)對并購的企業(yè)來說是相對比較容易控制和管理的，而無形資產(chǎn)由于其本身所具備的特征，使得企業(yè)并購后難以有效地利用被并購的無形資產(chǎn)。無形資產(chǎn)的整合是一項具有挑戰(zhàn)性的任務(wù)，如果在整合的過程中沒有合理適當(dāng)處理好當(dāng)中的問題，就會造成企業(yè)內(nèi)部的不和諧和員工產(chǎn)生對抗心理的現(xiàn)象，從而使內(nèi)部管理的問題愈發(fā)突顯出來，嚴(yán)重阻礙企業(yè)并購的順利進(jìn)行。

并購是指兼并與收購，其本質(zhì)是在企業(yè)控制權(quán)運動過程中，各權(quán)利主體依據(jù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)做出的制度安排而進(jìn)行的一種權(quán)利讓渡行為。無形資產(chǎn)是企業(yè)的靈魂，具備無形資產(chǎn)的企業(yè)才能夠在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的時代中綻放企業(yè)自身的光彩。在新的社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境中，企業(yè)只有不斷提高自己的綜合競爭力才能穩(wěn)固自身的地位，適應(yīng)新時代的發(fā)展，而企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展是離不開無形資產(chǎn)的支撐的。無形資產(chǎn)正在逐漸成為企業(yè)提高競爭力的核心，有利于實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，因此無形資產(chǎn)的收購便成為企業(yè)收購的首要目標(biāo)。而企業(yè)在并購整合無形資產(chǎn)的過程中，總是出現(xiàn)許多問題，阻礙無形資產(chǎn)的整合，導(dǎo)致企業(yè)并購整合無形資產(chǎn)失敗，無形資產(chǎn)的整合是企業(yè)并購的關(guān)鍵。

一、無形資產(chǎn)的特征

（1）不存在實物形態(tài)。是否具備實物形態(tài)是無形資產(chǎn)區(qū)別于有形資產(chǎn)最直接的特征，無形資產(chǎn)有著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)等沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)。無形資產(chǎn)是我們用眼睛看不見、用手無法觸摸的，它是通過一定的工藝、廣告標(biāo)志等表現(xiàn)出來，發(fā)揮作用的。

（2）將在較長時間內(nèi)為企業(yè)提供經(jīng)濟(jì)利益。無形資產(chǎn)的作用是潛移默化的，需要較長時間才能達(dá)到預(yù)期的收益。無形資產(chǎn)屬于長期投資，具體表現(xiàn)在高投入性、高風(fēng)險性、高效性、創(chuàng)造性和積累性。無形資產(chǎn)的產(chǎn)生，是需要大量的人力、物力、資金和時間的大量投入的，不是在短時間內(nèi)就被創(chuàng)造出來的。無形資產(chǎn)由于本身不具備實物形態(tài)，所以當(dāng)投資失敗的時候，那么所有付出的資金、勞動和時間都將付諸東流，就是徹底的失敗；但是如果企業(yè)投資成功，那么無形資產(chǎn)將會給企業(yè)帶來可觀的收益，使企業(yè)具備自身的特色，同時也會促進(jìn)企業(yè)在同行業(yè)當(dāng)中的發(fā)展，提高企業(yè)競爭力，促進(jìn)其長遠(yuǎn)的發(fā)展。

（3）企業(yè)持有無形資產(chǎn)的目的是為了生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租他人，或是用于企業(yè)的管理而不是其他方面。企業(yè)研發(fā)如專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)等無形資產(chǎn)，都是為了企業(yè)能夠生產(chǎn)出區(qū)別于同行業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品，把對手比下去，獲得更多的經(jīng)濟(jì)收益。無形資產(chǎn)的存在能夠使企業(yè)具有更多的競爭優(yōu)勢，更好地規(guī)劃企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（4）無形資產(chǎn)所提供的未來經(jīng)濟(jì)利益具有高度不確定性。在高新技術(shù)行業(yè)中，專利技術(shù)的發(fā)明給企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)效益可能是不可估量的，同時也會帶動企業(yè)的發(fā)展，但是也會激發(fā)其他企業(yè)的創(chuàng)造意識。如果社會技術(shù)有了新的突破，那么技術(shù)優(yōu)勢就不存在了，可能就會使企業(yè)付出的努力得不到相應(yīng)的回報。

二、無形資產(chǎn)整合的重要性

無形資產(chǎn)整合是關(guān)系到企業(yè)并購成敗的關(guān)鍵。華源是紡織龍頭企業(yè)，到2000年，雖然華源在紡織總量上躍居全國第一，但是始終都看不到華源企業(yè)自身的核心競爭力，華源倡導(dǎo)農(nóng)機(jī)業(yè)和醫(yī)藥行業(yè)的整合，但是都沒有取得理想的效果，導(dǎo)致虧損嚴(yán)重。華源企業(yè)整合的失敗根本原因是因為華源企業(yè)的高層沒有真正地認(rèn)識到無形資產(chǎn)的重要性，同時也沒有根據(jù)企業(yè)自身的實際情況和行業(yè)的特點進(jìn)行科學(xué)的無形資產(chǎn)整合。無形資產(chǎn)是企業(yè)發(fā)展的核心，雖然無形資產(chǎn)不具備實物形態(tài)，但是它對企業(yè)的發(fā)展有著舉足輕重的地位，無效的無形資產(chǎn)的整合必然導(dǎo)致并購失敗。

三、無形資產(chǎn)的評估

（一）無形資產(chǎn)評估的重要性

（1）無形資產(chǎn)評估工作能夠使企業(yè)摸清自身家底，維護(hù)企業(yè)資產(chǎn)的完整性。一個企業(yè)真正的價值量不是由有形資產(chǎn)來衡量的，而是由無形資產(chǎn)來衡量其價值的。作為企業(yè)的管理者如果不清楚無形資產(chǎn)的價值量，那么就會形成企業(yè)的管理盲點。只有清楚地了解企業(yè)自身無形資產(chǎn)的價值，管理者才能更好地管理這部分資源，使企業(yè)的管理更加規(guī)范化，保證企業(yè)的完整性。

（2）無形資產(chǎn)評估能夠為經(jīng)營者提供管理、決策依據(jù)。無形資產(chǎn)價值包括了企業(yè)的創(chuàng)造能力、資源利用情況和企業(yè)的管理水平等。無形資產(chǎn)的評估可以使企業(yè)更加清楚地了解企業(yè)的經(jīng)營過程、資產(chǎn)管理和盈利等方面存在的問題以及存在的不足，并提出解決或?qū)ζ髽I(yè)建設(shè)有益的意見和建議，為企業(yè)的管理者提供相關(guān)詳細(xì)的資料，讓管理者制定科學(xué)合理的無形資產(chǎn)整合的方法，做出明智的決策，合理地分配資源且減少投資的浪費。

（3）無形資產(chǎn)的評估是必不可少的，它影響著公司規(guī)模的發(fā)展。無形資產(chǎn)是資本運營需要，以無形資產(chǎn)為先導(dǎo)，實現(xiàn)低成本擴(kuò)張。無形資產(chǎn)的評估，在轉(zhuǎn)讓、拍賣、收購等情況下為交易雙方提供了客觀、公正的價值依據(jù)。無形資產(chǎn)評估還有提高企業(yè)知名度、利于銷售渠道的拓展和特許經(jīng)營體系的擴(kuò)張、激勵投資者信心等作用。無形資產(chǎn)整合最為重要的就是人力資源的整合，因為任何資源的整合離不開人的運作和管理。

（二）無形資產(chǎn)的評估方法

無形資產(chǎn)的評估方法會直接影響評估結(jié)果，但是我國在無形資產(chǎn)評估的實踐中，由于沒有運用科學(xué)合理的評估方法，致使造成許多誤差。深入研究各類無形資產(chǎn)評估方法，借鑒國外的例子，綜合我國情況，對評估工作進(jìn)行創(chuàng)新，尋找出一套適用于我國企業(yè)無形資產(chǎn)的評估體制。我國現(xiàn)在無形資產(chǎn)的評估方法有成本法、市場法和收益法三種。無形資產(chǎn)的評估種類和評估目的都有所不同，要根據(jù)其自身的評估目的確定適合的評估方法。

四、企業(yè)并購的意義

企業(yè)并購能夠擴(kuò)大企業(yè)的發(fā)展規(guī)模，給企業(yè)帶來規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)可以通過并購的方式調(diào)整企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行補充和擴(kuò)張，使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)到最佳，給企業(yè)帶來更多的利潤。

一般來說，企業(yè)并購的目的不是為了企業(yè)當(dāng)中的有形資產(chǎn)而去的，而是看中了并購企業(yè)的無形資產(chǎn)，了解無形資產(chǎn)本身所具備的價值，預(yù)測并購企業(yè)的無形資產(chǎn)可以給并購后的企業(yè)帶來一定的收益。所以說，企業(yè)的并購歸根結(jié)底是為了使兩家公司的無形資產(chǎn)相互結(jié)合，創(chuàng)造出更大的價值。

五、無形資產(chǎn)整合中存在的問題

（1）管理者對無形資產(chǎn)重視不足。無形資產(chǎn)對企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展有著重要的意義，這是眾所周知的，可是卻很少管理者將無形資產(chǎn)的管理和整合視作并購后的重點任務(wù)。在企業(yè)長期發(fā)展的道路上，大多數(shù)企業(yè)都是重視有形資產(chǎn)，注重的是固定資產(chǎn)和流動資金，而對于無形資產(chǎn)則是不聞不問。企業(yè)并購后，絕大多數(shù)企業(yè)都不對無形資產(chǎn)進(jìn)行價值評估，導(dǎo)致企業(yè)無形資產(chǎn)的流失。由于管理者不注重對無形資產(chǎn)的整合和管理，消極執(zhí)行企業(yè)改革的一系列行動，致使企業(yè)錯失良機(jī)，喪失了企業(yè)發(fā)展的大好機(jī)會。

（2）缺乏完善的整合理論和方法。無形資產(chǎn)與有形資產(chǎn)的管理整合制度有著明顯的區(qū)別，有形資產(chǎn)的管理方式方法是不能夠?qū)⑵溥\用到無形資產(chǎn)的管理過程中來的。無形資產(chǎn)整合需要制定一套科學(xué)的管理思想、理論和方法用于指導(dǎo)，是沒有辦法將無形資產(chǎn)的優(yōu)勢發(fā)揮到它所能夠發(fā)揮的點上的。企業(yè)的科學(xué)管理方法有很多種，適用于有形資產(chǎn)的方法有許多種，可是卻很少是關(guān)于無形資產(chǎn)管理的條例，這都是因為無形資產(chǎn)本身不具有實物形態(tài)的特征。在無形資產(chǎn)的整合和管理中，只有依靠管理者自身對無形資產(chǎn)的認(rèn)識、自身知識水平和管理經(jīng)驗，對其進(jìn)行相關(guān)的管理和整合。無形資產(chǎn)的整合需要制定一套完整的制度，落實到每個點上，才能發(fā)揮其最大的作用。沒有通過整體的角度分析、研究企業(yè)無形資產(chǎn)要素的整合與發(fā)展，也沒有通過無形資產(chǎn)組合的優(yōu)化調(diào)整，促進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)的優(yōu)化利用，爭取得到更大的利益。在現(xiàn)階段，企業(yè)對無形資產(chǎn)的整合仍沒有從整體的角度考慮，缺乏系統(tǒng)的思想，因而無形資產(chǎn)中的各要素?zé)o法協(xié)調(diào)地發(fā)揮出其最大效益。

（3）不同地區(qū)的文化差異沖突。不同的地區(qū)，有形資產(chǎn)的整合模式基本都是不變的，容易得以實現(xiàn)，但是無形資產(chǎn)的整合受管理人思想的控制。不同地區(qū)之間所處的人文環(huán)境不同，自然所產(chǎn)生的群體都會有所不同，員工的思維模式、辦事作風(fēng)不同，所要采取的應(yīng)對措施也會有所不同，如果沒有及時處理解決，隨著時間的推移，矛盾就會越來越大，這會阻礙企業(yè)的一體化整合進(jìn)程。

六、無形資產(chǎn)整合過程的對策

（1）重視無形資產(chǎn)的整合，制定一套科學(xué)合理的管理方法。科學(xué)合理的管理模式，可以使無形資產(chǎn)得到更好的管理，使其各個細(xì)節(jié)當(dāng)中都能夠發(fā)揮各自的優(yōu)勢，相互協(xié)調(diào)配合，為企業(yè)帶來更大的經(jīng)濟(jì)效益。管理方法的好壞在很大程度上決定了無形資產(chǎn)整合的成敗，而無形資產(chǎn)整合的成功與否關(guān)系著企業(yè)并購的成敗，所以說一個并購成功的企業(yè)不僅僅是要將其企業(yè)的有形企業(yè)得到合理的整合，更重要的是無形資產(chǎn)的管理。不斷完善無形資產(chǎn)整合的管理制度，我國企業(yè)在這個方面的管理還存在許多的不足之處，管理者要在短時間內(nèi)找出應(yīng)對策略，避免因為時間的拖延，不利于無形資產(chǎn)的整合。

（2）加快企業(yè)無形資產(chǎn)的可操作性、量化管理的建設(shè)。無形資產(chǎn)是一個沒有標(biāo)準(zhǔn)的量化過程，操作性差，針對這一問題，企業(yè)首先要將無形資產(chǎn)記入賬內(nèi)管理。其次，企業(yè)要強調(diào)無形資產(chǎn)的價值量，估量其的價值量，以貨幣的形式將無形資產(chǎn)的價值量體現(xiàn)出來。只有對無形資產(chǎn)進(jìn)行價值評估，才能確定其投資價值，進(jìn)而為管理者在決策的過程中提供重要的依據(jù)。

（3）健全無形資產(chǎn)的相關(guān)法律法規(guī)，保護(hù)無形資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)。近年來，我國出臺了很多關(guān)于無形資產(chǎn)的保護(hù)法，但是仍舊存在許多的不足之處，我國應(yīng)加強執(zhí)法力度和辦事效率，給予侵權(quán)者相應(yīng)的處罰，制定的法律法規(guī)落實到行動當(dāng)中，為企業(yè)創(chuàng)造一個公平的競爭環(huán)境。

七、總結(jié)

在知識經(jīng)濟(jì)條件下，無形資產(chǎn)的整合和管理體現(xiàn)了對管理者的素質(zhì)和能力的要求。無形資產(chǎn)是企業(yè)發(fā)展的核心，要在這個時代立穩(wěn)根基，需要無形資產(chǎn)的支持，只有將其整合成功，企業(yè)才有繼續(xù)發(fā)展的可能性。無形資產(chǎn)整合，正在逐漸成為一種趨勢，逐漸成為企業(yè)并購后的首要任務(wù)。

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責(zé)任編輯：于蕾