基于兼并收購的企業無形資產整合研究

孫美嬌

摘要：并購已經成為企業發展的一個趨勢，是提高企業競爭力、發展企業自身實力的一種重要手段。隨著時代的不斷變遷，并購這種趨勢愈演愈烈，可是只有少部分企業是并購后整合成功的，許多經濟學家分別給出了不同的答案。對于哪個是阻礙并購整合成功的重要因素，一直以來都是經濟學家們討論的重點。企業并購中無形資產整合的基本問題是本文研究的重點，以下圍繞企業并購無形資產所存在的問題展開討論，并提出了自己的觀點和看法。

關鍵詞：企業并購 無形資產 整合

中圖分類號：F273文獻標識碼：A文章編號：1009-5349（2017）15-0036-02

企業資產分為有形資產和無形資產，那么企業并購整合也隨之分為有形整合和無形整合。有形整合有土地、機器設備、存貨等，無形的整合有專利技術、文化、品牌等。在企業并購后，有形資產對并購的企業來說是相對比較容易控制和管理的，而無形資產由于其本身所具備的特征，使得企業并購后難以有效地利用被并購的無形資產。無形資產的整合是一項具有挑戰性的任務，如果在整合的過程中沒有合理適當處理好當中的問題，就會造成企業內部的不和諧和員工產生對抗心理的現象，從而使內部管理的問題愈發突顯出來，嚴重阻礙企業并購的順利進行。

并購是指兼并與收購，其本質是在企業控制權運動過程中，各權利主體依據企業產權做出的制度安排而進行的一種權利讓渡行為。無形資產是企業的靈魂，具備無形資產的企業才能夠在經濟快速發展的時代中綻放企業自身的光彩。在新的社會經濟發展環境中，企業只有不斷提高自己的綜合競爭力才能穩固自身的地位，適應新時代的發展，而企業的長遠發展是離不開無形資產的支撐的。無形資產正在逐漸成為企業提高競爭力的核心，有利于實現企業的可持續發展，因此無形資產的收購便成為企業收購的首要目標。而企業在并購整合無形資產的過程中，總是出現許多問題，阻礙無形資產的整合，導致企業并購整合無形資產失敗，無形資產的整合是企業并購的關鍵。

一、無形資產的特征

（1）不存在實物形態。是否具備實物形態是無形資產區別于有形資產最直接的特征，無形資產有著作權、商標權、專利權等沒有實物形態的資產。無形資產是我們用眼睛看不見、用手無法觸摸的，它是通過一定的工藝、廣告標志等表現出來，發揮作用的。

（2）將在較長時間內為企業提供經濟利益。無形資產的作用是潛移默化的，需要較長時間才能達到預期的收益。無形資產屬于長期投資，具體表現在高投入性、高風險性、高效性、創造性和積累性。無形資產的產生，是需要大量的人力、物力、資金和時間的大量投入的，不是在短時間內就被創造出來的。無形資產由于本身不具備實物形態，所以當投資失敗的時候，那么所有付出的資金、勞動和時間都將付諸東流，就是徹底的失敗；但是如果企業投資成功，那么無形資產將會給企業帶來可觀的收益，使企業具備自身的特色，同時也會促進企業在同行業當中的發展，提高企業競爭力，促進其長遠的發展。

（3）企業持有無形資產的目的是為了生產商品、提供勞務、出租他人，或是用于企業的管理而不是其他方面。企業研發如專利技術、商標權等無形資產，都是為了企業能夠生產出區別于同行業企業的產品，把對手比下去，獲得更多的經濟收益。無形資產的存在能夠使企業具有更多的競爭優勢，更好地規劃企業的發展目標，實現企業的可持續發展。

（4）無形資產所提供的未來經濟利益具有高度不確定性。在高新技術行業中，專利技術的發明給企業帶來的經濟效益可能是不可估量的，同時也會帶動企業的發展，但是也會激發其他企業的創造意識。如果社會技術有了新的突破，那么技術優勢就不存在了，可能就會使企業付出的努力得不到相應的回報。

二、無形資產整合的重要性

無形資產整合是關系到企業并購成敗的關鍵。華源是紡織龍頭企業，到2000年，雖然華源在紡織總量上躍居全國第一，但是始終都看不到華源企業自身的核心競爭力，華源倡導農機業和醫藥行業的整合，但是都沒有取得理想的效果，導致虧損嚴重。華源企業整合的失敗根本原因是因為華源企業的高層沒有真正地認識到無形資產的重要性，同時也沒有根據企業自身的實際情況和行業的特點進行科學的無形資產整合。無形資產是企業發展的核心，雖然無形資產不具備實物形態，但是它對企業的發展有著舉足輕重的地位，無效的無形資產的整合必然導致并購失敗。

三、無形資產的評估

（一）無形資產評估的重要性

（1）無形資產評估工作能夠使企業摸清自身家底，維護企業資產的完整性。一個企業真正的價值量不是由有形資產來衡量的，而是由無形資產來衡量其價值的。作為企業的管理者如果不清楚無形資產的價值量，那么就會形成企業的管理盲點。只有清楚地了解企業自身無形資產的價值，管理者才能更好地管理這部分資源，使企業的管理更加規范化，保證企業的完整性。

（2）無形資產評估能夠為經營者提供管理、決策依據。無形資產價值包括了企業的創造能力、資源利用情況和企業的管理水平等。無形資產的評估可以使企業更加清楚地了解企業的經營過程、資產管理和盈利等方面存在的問題以及存在的不足，并提出解決或對企業建設有益的意見和建議，為企業的管理者提供相關詳細的資料，讓管理者制定科學合理的無形資產整合的方法，做出明智的決策，合理地分配資源且減少投資的浪費。

（3）無形資產的評估是必不可少的，它影響著公司規模的發展。無形資產是資本運營需要，以無形資產為先導，實現低成本擴張。無形資產的評估，在轉讓、拍賣、收購等情況下為交易雙方提供了客觀、公正的價值依據。無形資產評估還有提高企業知名度、利于銷售渠道的拓展和特許經營體系的擴張、激勵投資者信心等作用。無形資產整合最為重要的就是人力資源的整合，因為任何資源的整合離不開人的運作和管理。

（二）無形資產的評估方法

無形資產的評估方法會直接影響評估結果，但是我國在無形資產評估的實踐中，由于沒有運用科學合理的評估方法，致使造成許多誤差。深入研究各類無形資產評估方法，借鑒國外的例子，綜合我國情況，對評估工作進行創新，尋找出一套適用于我國企業無形資產的評估體制。我國現在無形資產的評估方法有成本法、市場法和收益法三種。無形資產的評估種類和評估目的都有所不同，要根據其自身的評估目的確定適合的評估方法。

四、企業并購的意義

企業并購能夠擴大企業的發展規模，給企業帶來規模經濟效益。企業可以通過并購的方式調整企業的資產進行補充和擴張，使企業的經濟規模達到最佳，給企業帶來更多的利潤。

一般來說，企業并購的目的不是為了企業當中的有形資產而去的，而是看中了并購企業的無形資產，了解無形資產本身所具備的價值，預測并購企業的無形資產可以給并購后的企業帶來一定的收益。所以說，企業的并購歸根結底是為了使兩家公司的無形資產相互結合，創造出更大的價值。

五、無形資產整合中存在的問題

（1）管理者對無形資產重視不足。無形資產對企業的長遠發展有著重要的意義，這是眾所周知的，可是卻很少管理者將無形資產的管理和整合視作并購后的重點任務。在企業長期發展的道路上，大多數企業都是重視有形資產，注重的是固定資產和流動資金，而對于無形資產則是不聞不問。企業并購后，絕大多數企業都不對無形資產進行價值評估，導致企業無形資產的流失。由于管理者不注重對無形資產的整合和管理，消極執行企業改革的一系列行動，致使企業錯失良機，喪失了企業發展的大好機會。

（2）缺乏完善的整合理論和方法。無形資產與有形資產的管理整合制度有著明顯的區別，有形資產的管理方式方法是不能夠將其運用到無形資產的管理過程中來的。無形資產整合需要制定一套科學的管理思想、理論和方法用于指導，是沒有辦法將無形資產的優勢發揮到它所能夠發揮的點上的。企業的科學管理方法有很多種，適用于有形資產的方法有許多種，可是卻很少是關于無形資產管理的條例，這都是因為無形資產本身不具有實物形態的特征。在無形資產的整合和管理中，只有依靠管理者自身對無形資產的認識、自身知識水平和管理經驗，對其進行相關的管理和整合。無形資產的整合需要制定一套完整的制度，落實到每個點上，才能發揮其最大的作用。沒有通過整體的角度分析、研究企業無形資產要素的整合與發展，也沒有通過無形資產組合的優化調整，促進企業資產的優化利用，爭取得到更大的利益。在現階段，企業對無形資產的整合仍沒有從整體的角度考慮，缺乏系統的思想，因而無形資產中的各要素無法協調地發揮出其最大效益。

（3）不同地區的文化差異沖突。不同的地區，有形資產的整合模式基本都是不變的，容易得以實現，但是無形資產的整合受管理人思想的控制。不同地區之間所處的人文環境不同，自然所產生的群體都會有所不同，員工的思維模式、辦事作風不同，所要采取的應對措施也會有所不同，如果沒有及時處理解決，隨著時間的推移，矛盾就會越來越大，這會阻礙企業的一體化整合進程。

六、無形資產整合過程的對策

（1）重視無形資產的整合，制定一套科學合理的管理方法。科學合理的管理模式，可以使無形資產得到更好的管理，使其各個細節當中都能夠發揮各自的優勢，相互協調配合，為企業帶來更大的經濟效益。管理方法的好壞在很大程度上決定了無形資產整合的成敗，而無形資產整合的成功與否關系著企業并購的成敗，所以說一個并購成功的企業不僅僅是要將其企業的有形企業得到合理的整合，更重要的是無形資產的管理。不斷完善無形資產整合的管理制度，我國企業在這個方面的管理還存在許多的不足之處，管理者要在短時間內找出應對策略，避免因為時間的拖延，不利于無形資產的整合。

（2）加快企業無形資產的可操作性、量化管理的建設。無形資產是一個沒有標準的量化過程，操作性差，針對這一問題，企業首先要將無形資產記入賬內管理。其次，企業要強調無形資產的價值量，估量其的價值量，以貨幣的形式將無形資產的價值量體現出來。只有對無形資產進行價值評估，才能確定其投資價值，進而為管理者在決策的過程中提供重要的依據。

（3）健全無形資產的相關法律法規，保護無形資產的產權。近年來，我國出臺了很多關于無形資產的保護法，但是仍舊存在許多的不足之處，我國應加強執法力度和辦事效率，給予侵權者相應的處罰，制定的法律法規落實到行動當中，為企業創造一個公平的競爭環境。

七、總結

在知識經濟條件下，無形資產的整合和管理體現了對管理者的素質和能力的要求。無形資產是企業發展的核心，要在這個時代立穩根基，需要無形資產的支持，只有將其整合成功，企業才有繼續發展的可能性。無形資產整合，正在逐漸成為一種趨勢，逐漸成為企業并購后的首要任務。

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責任編輯：于蕾