港媒：不投資中國，風險更大

香港《南華早報》8月8日文章，原題：是的，投資中國有風險……但不投資中國風險更大投資者在作決定時都應考慮到可預見的風險，或說灰犀牛。對中國也不例外。但可以說，眼下投資者更應該擔心的不是被灰犀牛頂傷，而是錯失中國經濟發展的機會。

經濟學家們如哈佛大學的肯·羅格夫還在鼓吹中國經濟硬著陸的風險。地緣政治風險如朝鮮半島緊張上升或中印關系緊張加劇對中國的潛在影響，盡管不是嚴格意義上的灰犀牛，確實也不可排除。但投資者在評估策略時理應對風險量化。而就目前的中國而言，潛在的利好因素可能超過風險。

上周，美國高盛銀行從宏觀角度表達了對中國經濟的樂觀。高盛預計“今秋十九大前幾個月會維持宏觀穩定”，并認為穩定的增長平臺將使中國決策者“繼續聚焦金融領域改革。”

總部位于馬尼拉的亞洲開發銀行對于中國的穩定也感到樂觀，在7月末寫道，中國“是基礎設施投資的巨擘”，估計“從2010年至2014年，（中國）對基礎設施——這里是指交通、能源、電信和水及衛生基礎設施——的投資平均為GDP的6.8%”。亞開行稱：“亞洲發展中國家多數基礎設施投資低于GDP的3%——不到（中國的）一半，盡管這些國家許多基礎設施要差得多?！钡珌嗛_行認為，中國對基礎設施投資并未過度，“該國的基礎設施投資需求現在和將來將是巨大的?！?/p>

實際上，“由于（中國）預期的增長率（據認為今后數年會下降）及人口、城市化和經濟結構的變化”，亞開行估計（中國）從2016年至2020年每年需要投資7530億美元。這些絕非形象工程。亞開行寫道，“與發達國家相比，（中國）將來的基礎設施需求更加明顯”?！埃ㄖ袊┪翠伒缆啡猿?/5，而美歐的道路僅2%未鋪。”

投資者或許應該問問自己，除了中國，地球上到哪里去找同等規模、相同類型的投資機會？資本入場才能贏，不論有沒有灰犀牛。害怕錯過機會很可能壓倒怕被頂傷的恐懼。▲

（作者尼爾·金伯利，向陽譯）