科技金融發(fā)展遇到的問題與對(duì)策建議

季昕雨

本文由科技金融發(fā)展的現(xiàn)狀出發(fā)，總結(jié)之前學(xué)者的科技金融的定義與意義，從企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及政府層面剖析目前我國(guó)科技金融發(fā)展中存在的企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)大、金融機(jī)構(gòu)融資難、政府政策不完善等問題，并提出所對(duì)應(yīng)的整改措施，以推進(jìn)科技金融的發(fā)展。

科技創(chuàng)新在我國(guó)發(fā)展的地位非常重要。黨的十八大報(bào)告指出，科技創(chuàng)新必須被擺在我國(guó)未來發(fā)展的核心位置。金融，顧名思義即資金的融通過程，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)資源優(yōu)化配置的核心和樞紐。科技帶來的技術(shù)改革不斷推動(dòng)著金融市場(chǎng)的發(fā)展，科技與金融的結(jié)合符合我國(guó)的發(fā)展需求，能夠助推我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

科技金融的定義與意義

科技金融主要是指科技與金融產(chǎn)業(yè)的有機(jī)結(jié)合，是產(chǎn)業(yè)金融的重要組成部分。

在我國(guó)，“科技金融”一詞最早于1993年被深圳市科技局提出，但其本意其實(shí)更偏向于“科技和金融”的簡(jiǎn)寫而非新的復(fù)合名詞。目前關(guān)于科技金融的定義并不明確，雖然有很多學(xué)者先后對(duì)其進(jìn)行過研究，但仍尚未形成統(tǒng)—體系。通過歸納國(guó)際、國(guó)內(nèi)的研究，可以得出科技金融的內(nèi)涵包括以下幾個(gè)方面：科技金融是創(chuàng)新活動(dòng)的一種，新技術(shù)常被用于創(chuàng)造更大的利潤(rùn)；科技金融是科技成果資本化的過程，科技漸漸演變成創(chuàng)造財(cái)富的工具；科技金融是“技術(shù)——經(jīng)濟(jì)”范式下發(fā)展的，技術(shù)創(chuàng)新在金融工具的支持下推動(dòng)了新時(shí)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展；科技金融是科技影響金融構(gòu)成，從而獲取高附加報(bào)酬的過程。

眾多的定義中，趙昌文（2009）提出的是被認(rèn)為較有代表性的定義。根據(jù)趙昌文的觀點(diǎn)，科技金融是科技發(fā)展與金融支持之間相互影響和促進(jìn)的過程，通常金融工具、政策、制度以及服務(wù)等一系列因素的支持可以有力地促進(jìn)科技的開發(fā)與成果的轉(zhuǎn)化，進(jìn)而推動(dòng)整個(gè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。此外，科學(xué)技術(shù)的創(chuàng)新活動(dòng)是在一定的社會(huì)環(huán)境下進(jìn)行的，需要企業(yè)、市場(chǎng)、政府等主體的參與和支持，缺一不可。

實(shí)現(xiàn)科技與金融的有效結(jié)合能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的跨越式增長(zhǎng)和轉(zhuǎn)型。科學(xué)技術(shù)是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原動(dòng)力，而金融是推動(dòng)科技創(chuàng)新的推進(jìn)器。科技的發(fā)展能夠讓增長(zhǎng)不局限于要素投入，而是進(jìn)行合理整合，實(shí)現(xiàn)有限要素的充分利用；金融的發(fā)展能夠讓資源更加優(yōu)化配置。故二者結(jié)合可以促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)由依靠要素的外延式增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)楦雍侠淼膬?nèi)涵式增長(zhǎng)。此外，二者之間還有著彼此促進(jìn)的作用，能夠提高國(guó)家的自主創(chuàng)新能力，實(shí)現(xiàn)要素與生產(chǎn)方式的整合。

科技金融發(fā)展中遇到的問題科技企業(yè)融資難

目前十三五規(guī)劃中提出了促進(jìn)科技金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，建設(shè)國(guó)家科技金融創(chuàng)新中心等眾多條目，并通過一系列的策略來推動(dòng)中小企業(yè)科技創(chuàng)新。然而，一些金融機(jī)構(gòu)為規(guī)避高風(fēng)險(xiǎn)而傾向于風(fēng)險(xiǎn)較小的國(guó)有大中型企業(yè)，導(dǎo)致了科技企業(yè)難以融資。同時(shí)，有些銀行的信貸機(jī)制與科技企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)的不相適應(yīng)，也同樣導(dǎo)致了科技企業(yè)融資困難，不得不尋求其他渠道來維持經(jīng)營(yíng)。

科技企業(yè)自身問題

①多數(shù)科技企業(yè)的生命周期具有不穩(wěn)定性。生命周期的不穩(wěn)定性讓科技企業(yè)隨時(shí)可能進(jìn)入衰退周期，加上其生命周期普遍較短，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的波動(dòng)較大，不利于金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)和防控風(fēng)險(xiǎn)，故而受到金融機(jī)構(gòu)的排斥。

②科技企業(yè)的價(jià)值主要集中在知識(shí)產(chǎn)權(quán)、技術(shù)等無形資產(chǎn)之中，這些帶有公共屬性的產(chǎn)品和服務(wù)大都沒有被納入可以用作抵押擔(dān)保的法律框架內(nèi)。這種情況導(dǎo)致科技企業(yè)的擔(dān)保資源匱乏，難以達(dá)到金融機(jī)構(gòu)所要求的標(biāo)準(zhǔn)。

③科技企業(yè)針對(duì)自身信用的管理和維護(hù)也存在很多弊端，如財(cái)務(wù)問題、組織架構(gòu)問題等，以致金融機(jī)構(gòu)很難做出正面的信用評(píng)價(jià)。

中介體系不夠完善

目前，由于缺失服務(wù)科技型企業(yè)財(cái)務(wù)咨詢機(jī)構(gòu)和顧問中介機(jī)構(gòu)，無法準(zhǔn)確提供科技企業(yè)的信用以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等信息，無法建立金融機(jī)構(gòu)與科技企業(yè)之間的聯(lián)系，進(jìn)而產(chǎn)生信息不對(duì)稱問題，使得科技企業(yè)發(fā)展滯緩，高品質(zhì)的科技產(chǎn)品得不到關(guān)注與重視，最終使得國(guó)家中小型科技企業(yè)發(fā)展緩慢。

政府政策措施不夠完善

目前政府出臺(tái)了科技企業(yè)融資問題與科技創(chuàng)新問題的有關(guān)政策，但將二者進(jìn)行有機(jī)結(jié)合的可行政策還不甚完善，導(dǎo)致政策對(duì)科技金融發(fā)展的針對(duì)性與指導(dǎo)性不足。同時(shí)，能有力支撐的公共服務(wù)體系亦不夠完善，使得一系列政策在真正實(shí)施過程中出現(xiàn)失靈的情況。雖然政府為維持中小企業(yè)設(shè)立了創(chuàng)業(yè)基金，給予創(chuàng)始資金的支持，但在資金分配上未達(dá)到合理分配的預(yù)期，使得資金分配不均，使用效率低下。

資本市場(chǎng)多樣性不足

多渠道的投資方式一般是需要企業(yè)具有一定規(guī)模，因?yàn)橐ＷC其具有償債能力。而現(xiàn)在我國(guó)缺乏一個(gè)多樣的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)體系，難以滿足市場(chǎng)內(nèi)多層次的資金需求。

科技金融發(fā)展的對(duì)策建議

拓展融資渠道。政府應(yīng)健全融資機(jī)制，加強(qiáng)各機(jī)構(gòu)對(duì)科技金融的投資力度，并增添融資渠道，在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上可增添民間融資方式，例如眾籌等；同時(shí)，應(yīng)加大對(duì)中小型科技企業(yè)的幫扶力度，照顧到銀行和企業(yè)雙方的收益，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目評(píng)估后予以適當(dāng)融資支持。

加強(qiáng)企業(yè)自身管理。企業(yè)應(yīng)在財(cái)務(wù)管理與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面進(jìn)行整改，提升自身信用，使金融機(jī)構(gòu)不排斥為其融資，更好的提供融資服務(wù)；其次，規(guī)范運(yùn)營(yíng)，自覺遵守國(guó)家法律規(guī)定，及時(shí)預(yù)測(cè)可能出現(xiàn)的問題與風(fēng)險(xiǎn)，防患于未然。

建立良好的中介體系。政府應(yīng)建立健全完善的中介體系，通過這樣的一個(gè)公共服務(wù)平臺(tái)為科技企業(yè)與融資機(jī)構(gòu)提供信息媒介，使二者得到有效的信息服務(wù)與支持。政府可以加大資金投入，來構(gòu)建一個(gè)完善的網(wǎng)上信息交流平臺(tái)與科技創(chuàng)新服務(wù)平臺(tái)，負(fù)責(zé)信息的收集、加工與管理等，為科技創(chuàng)新提供有效的信息服務(wù)，逐漸解決企業(yè)與機(jī)構(gòu)間的信息不對(duì)稱問題，從而達(dá)到信息溝通的平衡，推動(dòng)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)與金融機(jī)構(gòu)的收益。

完善相關(guān)政策。我國(guó)應(yīng)在借鑒國(guó)外成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，更多的根據(jù)我國(guó)基本國(guó)情來制定科技金融的發(fā)展策略，以期得到更加適合的政策與方針。政府應(yīng)注重推動(dòng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)、科技企業(yè)以及中介系統(tǒng)有機(jī)結(jié)合，使得三者起到有效的助推作用，并且加強(qiáng)幫扶資金的合理分配，從而使得資源得到合理配置，各企業(yè)能夠和諧穩(wěn)定的共同發(fā)展。

促進(jìn)資本市場(chǎng)多樣化。需要政府引導(dǎo)設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金并專業(yè)化管理，發(fā)揮財(cái)政資金杠桿放大效益，吸引民間資本和國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)資本，設(shè)立天使基金，支持種子期科技中小型企業(yè)的創(chuàng)業(yè)與技術(shù)創(chuàng)新，并對(duì)其起到指導(dǎo)與支持作用。