企業的可持續分析能力

楊蘭

摘要：持續經營是財務會計的基本假設之一，如果一個企業的可持續經營能力出現問題，那么企業就可能面對破產倒閉的危險，面對如此多的不確定因素，我們該如何確定企業的可持續經營能力？又該采取什么樣措施拯救企業？在經濟發展迅速的今天，我們經歷了太多企業巨星隕落的過程，由此可見，可持續經營能力在現在企業的重要意義，他不僅影響了管理層的決策，而且也是注冊會計師進行審計時必不可少的考察對象，同時還是政府關注的焦點。接下來就帶領大家看一看一個企業的可持續經營能力的影響到底有多大。

關鍵詞：可持續經營 財務分析 衡量標準 必要性 措施

一、我們可以從哪些方面判斷企業的可持續經營能力

1.財務數據的分析

（1）資產負債率，資產負債率是企業期末負債總額處以資產總額的百分比，用來表示債權人提供的資本占全部資本的比率，如果資產負債率過高，說明企業的償債能力弱，此時融資能力減弱，與此同時如果企業的利潤薄弱甚至已經無利可圖，那么企業的可持續經營能力就會受到影響。。如果企業的資產負債率接近或超過100%，那么企業已經資不抵債，可能會面臨破產倒閉，此時企業的可持續經營能力的未來不確定性較大。

（2）流動比率，流動比率是流動資產與流動負債的比率，反應企業用可在短期內轉變為現金的流動資產償還到期的流動負債的能力，影響企業的償債能力。如果此比率過低，說明該企業捉襟見肘，這時需要結合企業一年內需要償還的債務進行分析，如果債務高，而流動比率低，長期處于這種狀況，他的可持續經營能力也有很大的不確定性。營運資金出現負數。流動資產減流動負債即為營運資金，保持適當的營運資金是企業正常經營的必要條件，如果出現負數就要特別關注。

（3）盈利能力，盈利能力是判斷企業能否持續經營的基礎如果一個企業連續巨額虧損，那么這個企業的可持續經營能力就有很大的不確定性。我們可以從以下幾個數據判斷企業的盈利能力：主營業務利潤率=利潤，主營業務收入，主營業務利潤率體現了主營業務利潤對總利潤的貢獻，體現了經營活動最基本的獲利能力，主營業務利潤率過低，企業的盈利能力有問題將直接影響對企業可持續經營能力的分析。成本費用利潤率=利潤，成本費用體現了經營耗費所帶來的經營成果。該項指標越高，利潤就越大，反映企業的經濟效益越好，過低說明企業的可持續經營能力不確定性高。凈資產收益率=凈利潤，平均凈資產，該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用白有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標體現了自有資本獲得凈收益的能力。過低說明企業的可持續經營能力有很大的不確定性。

2.股東，管理層。可以從以下幾個方面分析：管理層的管理能力，管理層的穩定性；是否存在利用優勢地位損害公司利益的動機和風險；管理層的管理理念，管理模式；管理層是否具有因個人業績束縛而追求短暫財務指標的可能性。

3.行業。可以從以下幾個方面分析：該行業是否屬于國家扶持，支持，鼓勵的行業；是否存在行業周期性風險；行業競爭存在的其他風險。

4.其他。存在可能帶來無法承受損失的未決訴訟；嚴重違反有關法律，政策；因自然災害，戰爭等不可抗力因素導致嚴重損失；有關法規或國家政策的變化可能造成重大不利影響。

二、可持續經營分析的必要性

不確定性是常態，我們要永遠關注形勢，以研究未來的挑戰和機遇，其實挑戰中就蘊含著機遇。我們只有迎接挑戰抓住機遇，審時度勢，居安思危才能將企業可持續經營下去。可持續經營分析可能會影響管理層的經營決策，也可能會影響注冊會計師的審計意見，同時可能會影響政府的相關政策。

1.可持續經營影響管理層的經營決策。如果企業不存在可持續經營的問題，那么此時管理層的經營戰略可能就是如何擴大規模，如何創造更高的利潤，創造更多的價值；如果企業的可持續經營能力存在問題，那么此時管理層需要首先考慮的就是如何讓企業繼續存活，繼續經營下去。可見可持續經營能力分析直接決定了管理層的經營管理戰略。

2.可持續經營分析是注冊會計師進行審計報告必須考慮的因素。注冊會計師作為外部審計，為投資者提供企業公正的，真實的資料，審計報告是投資者決策的關鍵資料，其中可持續經營分析是必須考慮的因素，注冊會計師必須認真分析企業的信息判斷企業的可持續經營能力，出具公正的審計報告意見，為投資者提供依據。

3.對于投資者而言企業的可持續經營能力將直接影響投資者的決策。可持續經營能力是投資者進行決策的關鍵因素，對于未來可持續經營能力有重大不確定性的企業，投資者會更更加小心的分析，然后做出決策。

三、面對不確定因素，企業首先想到的是怎么讓企業活下去，然后是如何把企業規模做大，利潤做好

1.分析原因，分散風險。2000年時，柳傳志把聯想集團分成了兩部分，一個是聯想集團，另一個是神州數碼。主要是考慮到高科技領域里被創新覆蓋的可能性很大，在這種情況下，最安全的辦法是不要把雞蛋放在一個籃子里，要想不被不確定性打敗，我們必須要多元化發展分散風險。首先我們要做的就是分析產生可持續經營的原因是什么，然后分散不確定因素對企業的影響。

2.不確定性是常態，我們要做的，能做的就是關注形勢。碗里的吃到嘴里，然后趕緊去做鍋里的飯。根據國家的政策，世界的形勢在恰當的時間點抓住機遇，適時轉變，在最好的時候趕緊把碗里的飯吃到嘴里，趕緊想著怎么布置鍋里的飯。

3.打破平衡，提高管理者的能力。所有變化的產生，都可能是一個機會，所以不要怕變化，變化中才有機會，企業領導者應該不斷地打破內部平衡，不斷挑戰企業的高度和界限，讓企業處在自我改變和動態之中。