淺析養老保險基金存在的問題與對策

韓芹

摘 要：養老保險制度是關系到社會安全穩定的一項非常重要的制度，而養老保險基金則是保證養老保險制度健康運行的有效保障。當前，隨著我國養老保險金缺口的逐漸增大，加之通貨膨脹的日益嚴重，對我國當前養老保險制度的可持續穩定發展產生了不利的影響。本文重點研究我國養老保險基金的運作模式，找出當前養老保險基金投資運營當中存在的問題，并且結合當前社會發展的趨勢，給出一些意見和建議，希望對促進我國養老保險基金的正常運營提供一定的幫助。

關鍵詞：養老保險基金；投資；運營

我國當前的養老保險基金主要由三大部分組成：①基本養老保險基金。②補充養老保險基金。③全國社會保障基金。基本養老保險基金主要是指國家為了保證養老保險制度的正常運行，通過強制性手段籌集到的社會保障基金。基本養老保險基金由個人和用人單位共同繳納，一般是個人8%，用人單位12%。并且基本養老保險基金主要分為個人賬戶和個人統籌賬戶兩部分，個人賬戶是基本養老保險金的主要構成部分，社保機構每年都會按照一定的比例和基數向個人統籌賬戶納入一定的資金。社會統籌賬戶則是指社保機構向企業所籌集的，直接用于支付當前已經退休老年人的基金。全國社會保障基金則是指政府管理部門為了避免養老保險基金賬戶出現虧空而建立的基金，屬于養老保險基金的戰略儲備資源。

一、我國養老保險基金投資運營當中存在的問題分析

1.養老保險基金運行體制不夠健全。我國養老保險基金在籌集、運作過程當中，都是由當地社保機構來負責。雖然我國養老保險基金的整體金額教大，但是較為分散，許多地方的養老保險基金只能實現市級統籌甚至縣級統籌，完全不能實現規模效應，很難優化投資結構，管理成分過高。

2.投資渠道較為單一。在我國，由于對金融行業的監管較為嚴格，養老保險的投資渠道較為單一，我國大部分的養老保險基金都是用于購買國債或者是用于銀行存款，因為考慮到金融產品收益性與風險性成正比的情況，我國的養老保險基金投資渠道非常少，主要采取以安全為主的傳統投資方式，與歷年的通貨膨脹率相比較，很多地區的養老保險基金收益率甚至沒有跑贏通貨膨脹的速度，尚不能實現養老保險基金的保證，更不用談基金的增值。

3.養老保險基金賬戶空賬運行。盡管我國養老保險基金的規模每年都在擴大，但是收不抵支的現象越來越嚴重。如果沒有政府的財政補貼，養老保險基金就會出現缺口，嚴重影響養老保險制度的安全、穩定運行。由于人們生活壽命的不斷增加，我國已邁入了老齡化社會，越來越多的現代人繳納的基金需要支付給已經退休的人群，并且資金需求正在飛速增長。由于養老金收支不抵，許多地區大量的動用現有個人賬戶的資金支付已經退休人員的養老資金，造成當前許多人養老保險基金賬戶空帳運行，并且空帳規模越來越大。

4.養老保險基金運行缺乏有效地監管。當前，我國的養老保險基金運作缺乏有效地監管，沒有專門的法律法規，全部的養老基金都由政府支配，基金運作不夠透明，支付和提取全都掌握在政府的手中，缺乏專業的投資人員和管理人員使得基金運作經常出現虧空，監管的缺乏容易出現腐敗問題，一些地方政府擅自動用養老保險基金，對基金的正常運作產生了嚴重的影響。

二、對我國養老保險基金投資運營的建議

1.規范現有的資金投資運營管理體系

（1）成立專門的養老保險基金運營機構。當前我國只有少部分地區實現了養老保險基金的省級統籌，大部分仍然是市級統籌。為了實現養老保險基金發揮最大的效益，實現規模效應，應當成立專門的養老保險基金運營機構，實現養老保險基金的全國統籌，并且成立專門的養老保險基金投資機構來進行養老保險基金的投資和運營，明確運營機構的職責，最大規模的實現基金的投資收益，真正的擔負起養老保險運營基金的投資運營責任。

（2）穩定養老保險基金的來。近年來，社會上有少部分退保現象，認為養老保險基金的收益不高，使得養老保險基金的安全穩定出現了一定問題。但是養老保險基金在社會保險制度當中占據著重要的地位，是社會長期安全穩定的保障，所以一定要穩定養老保障基金的來源，統一立法，統一繳納，全國統籌。

2.優化養老保險基金投資運營的策略。養老保險基金的投資不僅僅要考慮基金自身的穩定性，更要考慮養老保險基金的收益率。投資應當采取多元化投資的方式，從世界各國的養老保險基金的運營來看，一般都是用于投資股票、債券、不動產等實物。投資的目的都是為了在承擔一定的投資風險的基礎上，最大程度上的追求投資回報率。這給我國養老保險基金投資的啟示是可以在資本市場上選擇多種投資工具，實現投資的多元化。

（1）投資工具的選擇。根據我國的具體國情，我國的養老保險基金投資可以選擇以下幾種。銀行存款、證券投資基金、股票市場等。可以全面的分析各項投資方式的風險和收益，在可承擔風險的范圍內，擴大投資的渠道，通過各項投資方式的組合投資，來達到保值增值的目的。銀行存款具有保障性，是最安全的投資方式，但是收益率較低。國債是債券內的一種，受國家信用的保障，所以安全性最高，收益也比銀行的活期利率要高，收益相對較高，但是與其他投資相比，收益還是相對較低。證券投資基金，是借助專門的投資機構，在證券市場上投資與金融產品，實現收益的目的。在國外，投資基金已經成為養老保險基金投資的重要方式。股票，雖然收益較高，但是風險也非常大。股票價格受上市公司的經營狀況和宏觀經濟形勢的影響，風險較大，但是可以在可承受風險的范圍內少量投資股票，通過基金管理公司的合理投資組合來降低風險。

（2）養老保險基金分層投資。我國當前的養老保險基金主要由三大部分組成，每一部分都有著特定的來源和獨特的用途。基本養老保險基金由于基數龐大，投資主要以安全為主，可以購買短期國庫券、長期債券等，能夠在保證戰勝通貨膨脹的基礎上取得盈利。補充養老金的使用具有長期性的目的，在投資當中應當進行組合投資，進行債券、股票等多種投資工具。全國保障基金是當前我國唯一開始進行入市操作的基金，在過去的投資運營當中積累了一定的經驗，一定要注意投資的短期、中期和長期組合，進行組合投資，保證收益的安全性。

3.建立投資運營的風險管理體系

（1）建立合理的風險約束機制。所謂約束機制就是不允許某種情況的發生，一旦出現某種情況，要對責任人進行處罰，通過約束機制來規范養老保險基金的投資運營，防范人為風險的發生。

（2）建立合理的風險分賽機制。在養老保險基金的投資過程當中，要采取分散投資的方式，通過合理的投資組合，來實現對風險的分散管理。

（3）完善我國養老保險基金運營的法律法規通過完善的立法，來加強對養老保險基金投資運營的法律保障，使得一切都有法可依，依法運營。

（4）結語養老保險制度是關系到社會安全穩定運行的制度，養老保險金的健康有序運行是保證養老保險制度安全運行的基礎，所以在投資時，一定要選擇合適的投資策略，保證投資的收益，并且通過完善的監督管理體系，保證養老保險基金的健康、有序運營。

參考文獻：

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