雄安新區對全國投資和GDP的拉動作用

管清友

民生證券副總裁、研究院院長

雄安新區對全國投資和GDP的拉動作用

管清友

民生證券副總裁、研究院院長

雄安新區的設立蘊藏著大量優質的投資潛力，但與深圳特區、浦東新區相比，還有很長的一段路要走。

2017年4月1日，中共中央、國務院決定設立河北雄安新區。這一“千年大計”的意義和作用無疑十分重大。

參考深圳和上海浦東新區的人口密度及規劃土地面積，預計雄安新區未來其常住人口可達900萬—1200萬人。屆時，將對北京人口起到顯著的分流作用。在此基礎上，若雄安新區人均固定資產投資和人均GDP達到深圳和上海浦東新區2016年的平均水平，則其固定資產投資將達3000億—4000億元，GDP將達1.44萬億—1.92萬億元。

基于以上數據假設，雄安新區如果要在30年內達到目前上海浦東、深圳的發展水平，則其年均投資增速應在8%—9%，年均GDP名義增速要達16%—17%。

分別以2014年、2015年雄安新區固定資產投資和GDP為基準，結合歷史經驗，2016年其固定資產投資可達到270億元，占全國的0.04%；GDP可達174億元，占全國的0.02%。相較深圳1980年設立時的投資占比0.15%、GDP占比0.06%，以及上海浦東新區1992年設立時的投資占比0.93%、GDP占比0.37%，雄安新區初始開發程度相對較低。但這也意味著未來的發展空間巨大。此外，由于牽涉的既得利益方較少，在城市的前期規劃、各方利益協調等方面也具有更大的操作空間。

投資方面，近年來雄安新區投資保持高增速，2012—2014年的年均投資增速達23%。2017—2020年，其年均投資雖難以重現深圳和上海浦東設立初期130%的高增長，但仍有望保持在40%—60%之間。其原因有二：一是雄安新區的基數較大。2014年其固定資產投資達188億元，而深圳、上海浦東設立前一年的固定資產投資分別僅為0.6億元和29億元。二是前期建設區域較小，短期起步區和中期發展區僅為100平方公里和200平方公里。雄安新區的建設方針強調循序漸進，不會過度追求短期的高增速，而是更加注重合理規劃和發展質量，以實現可持續發展。

如果2017—2020年全國年均投資增速保持在7%，那么在保守（年均投資增速〔下同〕為40%）、中性（50%）、樂觀（60%）三種假設情景下，到2020年，其固定資產投資將分別達1037億元、1367億元和1769億元，可分別拉動全國投資0.04、0.06和0.09個百分點。

GDP方面，2015年雄安新區的雄縣、容城和安新的GDP增速分別為7.5%、9%和-8%。在安新縣的拖累下，其GDP增速僅為1.8%。雄安新區的設立，或會明顯提升其GDP增速，但考慮其基數（2015年GDP為170億元）和發展節奏，其GDP名義增速在2017—2020年將低于深圳和浦東新區初設之時，約在20%—40%之間。

假設2017—2020年全國GDP名義增速逐年遞減，分別為7.5%、7%、6.5%和6%，那么在保守（年均名義增速〔下同〕為20%）、中性（30%）、樂觀（40%）三種假設情景下，雄安新區2020年的GDP將分別達到360億、496億和667億元，可分別拉動全國GDP 0.007、0.013和0.021個百分點。

長遠看，雄安新區可能會呈現投資占比先升后降、GDP占比先升后平的發展態勢。前期，因需要大量固定資產投資（基建、地產等），其投資和GDP增速會遠高于全國增速；而當發展到一定程度后，經濟會轉向以發展第三產業（服務業、金融業）和第二產業中的高新科技制造業為主，投資增速會隨之回落，投資占比也會相應下降。而在經濟增長動能發生改變的同時，其經濟總量增速仍可以與全國保持一致，甚至高于全國。

雖然雄安新區的設立蘊藏著大量優質的投資潛力，但與深圳特區、浦東新區相比，仍有很長的一段路要走。借鑒巴黎、首爾首都功能區拓展的經驗，筆者認為，在推動雄安新區未來的發展中，需要注意以下幾點：第一，視野要放長遠。首都功能區拓展實為一個長期工程，不是一代人、兩代人的故事。第二，尊重市場規律、歷史規律。發展過程需要科學謀劃和推動，吸取國際人口密集區優化的經驗，充分發揮后發優勢。第三，避免投資大躍進。要充分汲取過去的發展經驗，防范因投資過熱而給經濟帶來負面沖擊。第四，用市場化的手段調動資源，以良好的投融資環境和政府治理環境吸引企業、學校主動搬遷，避免使用行政命令和強制手段。第五，探索全新的治理體系，賦予雄安新區更為靈活的管理權限和自治權。第六，客觀面對國內外批評意見，及時回應社會關切的話題，營造一個良好的社會氛圍，針對質疑不斷動態調整整個規劃和政策設計。