金融衍生品對(duì)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的影響

汪正興 廣西大學(xué)

金融衍生品對(duì)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的影響

汪正興 廣西大學(xué)

金融衍生品從出現(xiàn)伊始就被視為是一把雙刃劍，既能為企業(yè)提供套期保值服務(wù)又能被用于投機(jī)交易，但同時(shí)金融衍生品讓企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債情況增添了不確定性。因此對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，針對(duì)積極開(kāi)展金融衍生品買賣操作的企業(yè)，在發(fā)放信貸時(shí)要更加注重信貸資格審查，提高對(duì)這些企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)，在發(fā)放貸款后也要嚴(yán)格監(jiān)控其在金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制方面的機(jī)制建設(shè)情況，另一方面也要建立銀行自身的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，從事前、事中和事后三個(gè)方面開(kāi)展工作。

金融衍生品 商業(yè)銀行 信貸風(fēng)險(xiǎn)

一、引言

金融衍生品，顧名思義，是從基本金融工具上衍生發(fā)展形成的，因此具有一般金融工具和產(chǎn)品不具有的套期保值和價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，其也被視為金融創(chuàng)新的重要組成部分，為金融市場(chǎng)增添了生機(jī)和活力。但是，從出現(xiàn)之初，人們就已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了金融衍生品是一把雙刃劍，因?yàn)樽鳛檠苌罚浞糯罅私鹑诋a(chǎn)品原有的風(fēng)險(xiǎn)，一旦利用不當(dāng)將造成很大的損失。最為典型的案例就是至今仍受其波及的2008年金融危機(jī)，其產(chǎn)生的導(dǎo)火索就是對(duì)金融衍生品的過(guò)度使用。

企業(yè)如果開(kāi)展大量金融衍生品交易，將為企業(yè)的資產(chǎn)狀況帶來(lái)不確定性，企業(yè)很有可能在短時(shí)間內(nèi)償債能力急轉(zhuǎn)直下，發(fā)生財(cái)務(wù)困境。因此，為了能夠保障自身貸款的按時(shí)償還，商業(yè)銀行在發(fā)放信貸之初就應(yīng)當(dāng)將企業(yè)金融衍生產(chǎn)品交易規(guī)模視為影響信貸風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，并有針對(duì)性的開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)控制工作。

二、金融衍生品的一般特性

典型的金融衍生產(chǎn)品有四種，分別是遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)與互換。而在中國(guó)比較常見(jiàn)的是期貨和期權(quán)。金融衍生產(chǎn)品是根據(jù)基礎(chǔ)金融工具衍生而成，因此將金融產(chǎn)品的杠桿效應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)大，因此既可以基于高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特點(diǎn)用于投機(jī)用途，又可以基于設(shè)計(jì)靈活的特點(diǎn)開(kāi)展套期保值工作。

（一）金融衍生品的套期保值功能與投機(jī)功能

企業(yè)利用金融衍生品開(kāi)展套期保值工作，就是希望借助設(shè)計(jì)靈活的衍生品實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的全覆蓋，只有這樣才能夠規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)上價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是那些不可預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)。典型的開(kāi)展這一工作的企業(yè)主要是大宗商品貿(mào)易公司，大宗商品的價(jià)格影響因素眾多，尤其是對(duì)外貿(mào)易時(shí)匯率變化難以把握，開(kāi)展套期保值來(lái)控制交易成本和穩(wěn)定利潤(rùn)水平勢(shì)在必行。

在進(jìn)行金融衍生品交易時(shí)，如果沒(méi)有鎖定交易成本或者利潤(rùn)，利用金融衍生品去發(fā)現(xiàn)價(jià)值，做成利潤(rùn)敞口，套期保值就變成了投機(jī)交易。因?yàn)榻鹑谘苌返奶攸c(diǎn)是高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存，在開(kāi)展投機(jī)交易時(shí)，利潤(rùn)敞口也就意味著風(fēng)險(xiǎn)敞口，對(duì)企業(yè)的償債能力提出了條件。

（二）金融衍生品越來(lái)越復(fù)雜，進(jìn)一步放大風(fēng)險(xiǎn)

最基本的金融衍生品就可以滿足企業(yè)開(kāi)展套期保值或者金融投資的的作用，但隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展和國(guó)際投行對(duì)于投資回報(bào)率要求的提高，本就設(shè)計(jì)靈活多變的金融衍生品被設(shè)計(jì)的更加復(fù)雜。2008年的金融危機(jī)波及范圍如此巨大，很大程度上是因?yàn)槠髽I(yè)買了很多復(fù)雜設(shè)計(jì)的衍生品，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)企業(yè)完全沒(méi)有辦法控制自身的損失，沒(méi)有辦法針對(duì)衍生品的設(shè)計(jì)提出有效的止損措施。鑒于投資銀行在推薦金融產(chǎn)品時(shí)有可能欺詐企業(yè)，管理層很有可能在巨大利潤(rùn)的誘惑下忽視高風(fēng)險(xiǎn)的存在，鋌而走險(xiǎn)地為企業(yè)安排大量復(fù)雜結(jié)構(gòu)的金融衍生品交易，將企業(yè)置于巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)敞口中。

三、商業(yè)銀行針對(duì)及金融衍生品的信貸風(fēng)險(xiǎn)防控措施

（一）開(kāi)展廣泛的信貸風(fēng)險(xiǎn)事前防范

貸前的信貸風(fēng)險(xiǎn)防范是對(duì)銀行保護(hù)力最強(qiáng)的一種措施，這一防范措施包括對(duì)貸款申請(qǐng)人的財(cái)務(wù)和發(fā)展環(huán)境的盡職調(diào)查及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)算與分析。而在針對(duì)金融衍生品的部分，商業(yè)銀行在信貸風(fēng)險(xiǎn)事前防范時(shí)要針對(duì)金融衍生品的交易目的進(jìn)行審查，仔細(xì)區(qū)分套期保值與投機(jī),同時(shí)對(duì)已經(jīng)存在大量金融衍生品交易的企業(yè)的管理層和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制情況進(jìn)行審查，必要時(shí)可以對(duì)管理層中主管金融交易的人員進(jìn)行訪談，堅(jiān)決杜絕運(yùn)用貸款開(kāi)展投機(jī)活動(dòng)的情況發(fā)生。

（二）做好信貸風(fēng)險(xiǎn)事中監(jiān)控

信貸風(fēng)險(xiǎn)的事中監(jiān)控由兩部分組成，即貸時(shí)控制和貸后控制。其中，貸時(shí)控制是指審查人員針對(duì)企業(yè)為了申請(qǐng)貸款遞交的各項(xiàng)材料進(jìn)行仔細(xì)核實(shí)和風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)后，最終給出審核意見(jiàn)。而貸款被批準(zhǔn)發(fā)放后，貸款合同中應(yīng)當(dāng)包含針對(duì)這部分的特殊性限制條款，對(duì)企業(yè)套期保值業(yè)務(wù)進(jìn)行約束。企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展情況與償還貸款的能力息息相關(guān)。在貸款發(fā)放期間，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)定期了解套期保值業(yè)務(wù)操作情況，嚴(yán)防套期保值變成高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)。

（三）及時(shí)進(jìn)行信貸風(fēng)險(xiǎn)的事后處理

商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的事后處理，指的是在出現(xiàn)不良貸款后商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)采取的控制措施。如果貸款企業(yè)擅自進(jìn)行金融衍生品投機(jī)從而導(dǎo)致了巨額虧損、償債能力急劇下而產(chǎn)生不良貸款。那么商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)這些突然出現(xiàn)的不良貸款提出一個(gè)有效的處理方案，從而將自身的損失降到最低。這一過(guò)程中，銀行也應(yīng)當(dāng)對(duì)自己的事前和事中風(fēng)險(xiǎn)防范措施進(jìn)行反思，是否存在對(duì)企業(yè)內(nèi)控機(jī)制的監(jiān)管缺失。

四、結(jié)束語(yǔ)

商業(yè)銀行在對(duì)企業(yè)發(fā)放貸款的過(guò)程中，始終堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)控制工作。但是金融衍生品的出現(xiàn)為這項(xiàng)工作帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)。金融衍生品被用作投機(jī)工具時(shí)為企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)敞口，成為商業(yè)銀行在評(píng)價(jià)企業(yè)貸款資質(zhì)時(shí)最大的不可控因素，這也一定程度上暴露了銀行傳統(tǒng)風(fēng)控管理工作的漏洞。針對(duì)這些漏洞，需要商業(yè)銀行針對(duì)金融衍生品自身的特點(diǎn)從事前、事中和事后三個(gè)方面進(jìn)行完善。

[1]朱青.金融衍生品業(yè)務(wù)對(duì)我國(guó)上市商業(yè)銀行盈利能力的影響[D].南京大學(xué),2015.

[2]杜鵬.我國(guó)商業(yè)銀行金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)管理研究[J]. 中國(guó)外資,2013,(01):202+204.

[3]胡陽(yáng),李藝凡,王欣然.金融衍生品對(duì)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的影響研究[J].金融論壇,2010,(02):49-54.

汪正興（1994.12.10-），男，漢族，安徽人，廣西大學(xué)本科在讀。