淺析我國上市公司的營運資金管理

謝卓娜 甘肅政法學院 經濟管理學院 會計學

淺析我國上市公司的營運資金管理

謝卓娜 甘肅政法學院 經濟管理學院 會計學

隨著我國上市公司大量涌現，市場競爭日趨激烈，越來越多的公司管理者認識到營運資金管理的重要性。營運資金管理不僅關系到上市公司日常生產經營活動的各個方面，而且還會影響上市公司盈利水平的高低。因此，加強營運資金管理在一定程度上對上市公司的日常經營管理具有重要的現實意義。

營運資金 管理模式 上市公司

一、相關概述

（一）營運資金管理內涵

營運資金從財務的角度來看應該是流動資產與流動負債之間的總和，在這里的“總和”不是簡單的數額相加。簡而言之，營運資金管理就是上市公司通過科學的、合理的方法管理流動資產與流動負債，使得上市公司具備良好的營運能力、償債能力以及獲利能力等，一個企業要想維持正常的運轉就必須要擁有適量的營運資金，管理人員要具備很強的營運資金管理能力。

（二）營運資金管理的目標

本文認為實現企業價值最大化為上市公司財務管理的目標，那么營運資金管理的目標也應該是實現上市公司價值最大化，即上市公司對營運資金實施有效的管理活動是為了在保證上市公司資金充足的前提下，盡可能的提高營運資金的利用水平與運轉速度，從而最終達到提高上市公司的整體盈利性。

（三）營運資金管理的內容

本文按照管理對象的不同劃分為以下四個方面：第一，貨幣資金管理，貨幣資金的流動性在所有流動性資產中是最強的，是唯一能代表企業現實購買力水平的資產，其內容主要有：貨幣資金的流動性管理和安全性管理。第二，應收賬款管理，在管理應收賬款時應平衡好企業賒銷帶來的收益與成本之間的關系。 第三，存貨管理，上市公司主要是進行管理存貨的庫存以及保證生產所需要的存貨量，來降低存貨的儲存成本、短缺成本等，因此，存貨管理的目標是如何能在增加收益的同時降低成本。第四，流動負債項目管理，與長期負債相比，流動負債具有容易獲得、靈活性強、成本低的優勢，通常會被上市公司用來短期融資。但同時會給公司帶來較大的財務風險，因此，上市公司應該合理地利用短期負債來進行融資。

二、上市公司營運資金管理存在的問題及原因分析

（一）營運資金結構組成的不合理

一般性上市公司在規劃營運資金結構時，會存在著很多細節性問題，例如，當流動資產所占比重較大時，就會造成公司的流動資產閑置，使得上市公司的整體收益下降；如果流動負債比重很大，則會加大上市公司所承受的財務風險；如果上市公司給予固定資產營運資金投入過大，忽略自身能力，這樣就會導致上市公司的營運資金被不合理的規劃。

（二）營運資金運營效率低

第一，現金管理秩序混亂，在部分上市公司中，公司坐支現金、現金偷盜等安全性管理時有發生，在現金掌控上又會發生短缺或大量閑置的情況，這會降低營運資金管理的效率。第二，應收賬款項目的管理失控，很多上市公司在年報時使用的數據戶，往往包含有大量的應收賬款，會虛增資產。第三，存貨缺乏科學管理，大多數公司無法樹立上下一體的存貨管理方法，最主要的原因是市場價格的不斷變動，導致預產品無法合理的進行實時盤價。第四，短期借款管理低效，為了使公司擁有更多的營運資金，上市公司往往會進行短期借款，過多的進行資金占有，會無法帶來更多的收益，最終企業會被金融市場所淘汰。

（三）營運資金管理模式陳舊

在我國，其管理模式卻遠遠落后于西方發達國家。其中最主要的差別在于，我國上市公司缺少一個具有整體性、系統性和創新性的營運資金管理模式。如今的管理模式大多數是采用粗放型的管理，在管理中未能切實的做到全面統籌兼顧，發現問題、解決問題已經成為了過去式，無法很好的結合公司現狀制定一套系統的管理模式。

三、完善我國上市公司營運資金管理問題的建議

（一）優化上市公司資金結構

通過上文分析我們了解到，目前上市公司營運資金配置不均衡問題突顯，實際經營過程中用于投資活動的營運資金比例較大。然而，投資活動的資金回收效率存在著較大的不確定性。因此，上市公司要加強營運資金的管理，應采取相關措施，積極優化公司資金結構。在籌集資金的過程中，應嚴格結合上市公司的實際需求與自身能力，確立合理的科學的資金結構。

（二）提高企業營運資金運營效率

第一，加強企業現金管理。要統一現金管理和管理制度，可以采用集權與分權相結合的現金管理制度；通過成本分析模式來確定現金的最佳持有量；加強內部控制制度，避免出現現金隨意支配的現象。第二，加強往來款項管理。每個公司應該根據自身的情況使用適應本公司的信用政策，并且要加強執行力度。在回收過程中，針對不同類型的應收賬款采用不同的回收方式，將回收成本降到最低。第三，加強存貨的管控。企業需要建立合理的電子存貨管理系統，同時要對公司工作人員進行崗前、崗中培訓；完善存貨管理制度，要定期或不定期地對存貨進行盤查，進而加強對存貨的管控。第四，加大短期借款管理力度。上市公司進行短期借款時需要建立專門的短期借款渠道，并且要對該渠道進行維護；短期借款也要實行專款專用，根據籌資目的進行使用，管理人員不能隨意調度使用。

（三）創新營運資金管理模式

如今，國外上市公司已經不再只關注企業內部，同時也會關注企業的外部環境，根據市場變化來相應地調節營運資金結構，從而能確保營運資金管理內部與外部的協調性。因此，我國上市公司應積極借鑒國外企業的營運資金管理經驗，逐步向現代管理模式方向轉變。并且引進了國外先進、科學的營運資金管理理念，如：零營運資金管理理念。

[1]太井平.關于加強企業營運資金管理的研究[J].中國市場，2014，（30）.