民營經濟的金融困境和融資次序

馬承源 鄭州楓楊外國語學校

民營經濟的金融困境和融資次序

馬承源 鄭州楓楊外國語學校

現目前，我國市場經濟進入重要的調整周期，民營經濟的金融困境越發凸顯。融資作為一種促進民營經濟發展壯大的必要基礎，而民營經濟又是國民經濟重要組成部分，幫助民營經濟走出金融困境，才能夠推動市場經濟改革，才能保證我國經濟穩定發展。

民營經濟 金融困境 融資次序

一、民營經濟的金融困境

近年來，我國經濟整體上保持著平穩發展的態勢。在我國經濟發展進程中，民營經濟起到了重要的作用。然而在市場經濟轉型升級階段，我國經濟需要面對諸多挑戰，其中民營經濟的增長勢頭也有所放緩。之所以存在如此現象，其主要原因還是民營經濟的后續發展乏力，究其根本則是民營經濟的金融環境不佳，從而導致其資金保障不足而拖累整體的發展。就目前情況而言，我國民營經濟金融問題主要表現在以下幾個方面：

（一）社會金融市場制度性建設欠缺

目前，我國民營經濟發展呈現出多元化發展趨勢，即大型企業與中小型企業齊頭并進的趨勢。在我國民營經濟發展中，融資則是其謀求發展的重要渠道。然而據實際情況來看，民營企業的融資能力則有所殊異，即大型民營企業可通過發行股票、債券進行有效融資，而中小企業則難以進入融資市場，僅能夠通過商業銀行貸款進行融資。這就導致民營企業市場競爭力發展失衡，大型企業融資能力較強，則能夠獲取更多的發展資源，而中小型企業融資能力較弱、發展受限，其市場競爭力十分有限。之所以存在如此現狀，則主要是由于我國民營經濟金融市場的制度性建設缺乏，即沒有為中小型民營企業提供更好的融資保障制度，導致很多民營企業在融資過程遇到瓶頸。總體上看，我國民營經濟融資制度建設問題則主要表現在以下幾個方面：其一，民營經濟融資多元化制度建構不力，即沒有積極引導部分中小型民營企業通過債券、股票等形式進行融資，從而掣肘民營企業融資能力的發揮。其二，商業銀行貸款制度不健全，從而導致信貸歧視頻頻發生。具體而言，部分商業銀行的民營經濟信貸政策具有差異性，即對部分大型企業的信貸政策較為寬松，而對中小企業的信貸策略則有諸多限制，從而難以為大部分民營企業提供大規模的貸款，同時也存在貸款成本較高的問題。

總而言之，由于我國針對民營經濟金融市場的制度性建設缺乏，這就導致了諸多民營企業尤其是中小型民營企業陷入了“難融資”的金融困境，從而也就嚴重制約了民營企業整體的發展。

（二）金融信用體系不完善

從根本上講，民營經濟與國營經濟在融資能力上的差異，主要源于金融信用的巨大差距。從實際而言，國營經濟的保障性更強，其金融信用也更強，從而也就更受金融市場的青睞。而民營經濟的保障力則相對不足，加之其金融信用“良莠不齊”并難以審核，從而也就限制了其進入金融市場。一言以蔽之，現目前我國民營企業金融的困境之一則是金融信用體系建構不完善，這主要表現為以下幾個方面：其一，金融信用制度的公平性不強，即表現為對國營經濟金融信用評價較高，而對民營企業的金融信用評估則過于苛刻。其二，對民營企業的金融信用評估長效機制不足，即對民營企業金融信用的評估存在局限性，沒有對氣綜合性、長期性的金融信用進行合理評估。總而言之，民營經濟的金融信用評估機制建構缺乏完善的金融信用體系這極大的限制了民營企業進行商業銀行貸款，從而也就很容易導致陷入資金匱乏境地，從而影響其長期發展。

二、民營經濟的金融秩序與發展策略

（一）民營經濟秩序概述

整體上講，民營經濟在金融市場的金融秩序主要包括內源性與外源性兩種形式。民營經濟內源性金融形式，主要是通過企業內部資金整合來完成融資，其主要有以下三種形式：股本轉化投資、存留收益新增投資、折舊基金轉化為重置投資。而所謂的外源性金融，顧名思義則是指引導外部資金進入企業經營的融資形式，其中主要包括發行股票與債券、商業借貸等形式。總體上講，民營經濟內源性融資的靈活性較強、風險較低、融資成本相對較低，反之外源性融資的風險及融資成本都相對較高。但是外源性融資由于其資金來源更加廣泛且具有較高的資金轉化率，因此外源性融資則無疑是推動民營經濟發展的主要動力所在。然而據實際而言，我國民營經濟的內源性融資秩序卻時常由于外源性融資，這就在一定程度上限制了民營經濟的發展。

（二）民營經濟融資秩序發展策略

正如上文所言，要想推動民營經濟快速發展，我們就應該適當調整其融資秩序，并充分利用外源性融資盤活企業資本。立足實際而言，調整民營經濟融資秩序的辦法則主要有以下幾點：1.改善銀行獲得民營企業信息的精確性和全面性。商業貸款作為民營經濟外源融資的重要形式，其在民營經濟發展中扮演著尤為重要的角色。然而由于商業信貸對民營企業的金融信用評估存在偏差，則很容易降低銀行對民營企業的信任程度。鑒于此，要想調整民營經濟融資秩序，就應該重新建構銀行信用評估體系，即使銀行更加精確和全面的獲取民營企業情況（如掌握企業經營情況、繳稅信息、營業數、負債情況等），從而增強其評估的準確性，同時也能夠提升銀行對企業的信用評級。2.民營企業應建構信譽縮減機會主義。良好的信譽通常能夠獲得更高的融資評價。因此為了調整民營企業融資秩序，就需要引導其建構起良好的信譽，即通過規范企業治理結構，完善管理機制，改善經營績效，完善信息披露制度，縮減機會主義減低經營杠桿等策略，從而幫助企業建立良好的融資信譽，以此拓展外源性融資渠道。

三、結束語

綜上所述，民營經濟作為我國市場經濟重要部分，其發展情況關系我國整體發展。然而民營經濟的發展既需要一個安全穩定的經濟環境，同時也需要建構起科學合理的融資秩序，幫助民營企業打開外源性融資渠道。近年來，民營經濟的融資方式也越來越靈活，在新的發展階段，我們就應該正視民營經濟金融困境，并有的放矢的制定可續策略，從而保障其穩定快速發展。總之，隨著金融改革的不斷深入和信用體系的建立，民營企業的融資渠道是多樣化的，方式也更加靈活。

[1]王博.淺析我國民營經濟的金融困境及其融資次序[J].財經界:學術版, 2011(14):11.

[2]蔣惠芳,張華菁.民營經濟的金融困境與破解[J].知識經濟, 2016(14):46.