產業集群對中小物流企業融資的影響分析

馮麗娜

摘 要：物流產業屬于資金密集型產業，資金短缺是制約其發展的重要生產要素，尤其對中小物流企業來說尤為明顯，產業集群的形成有助于集群內的中小物流企業克服融資難現狀。文章通過介紹產業集群的涵義及特征，分析了物流產業集群對中小物流企業在融資方面的優勢，找出中小物流企業產業集群融資中存在問題，提出支持產業集群發展促進中小物流企業融資的建議。

關鍵詞：產業集群；融資；物流

中圖分類號：F275.6 文獻標識碼：A

Abstract： Logistics industry is a capital-intensive industries， the shortage of funds is an important factor restricting its development， especially for small and medium-sized logistics enterprises is particularly evident， the formation of industrial clusters to help small and medium-sized logistics enterprises within the cluster to overcome the financing situation. This paper analyzes the connotation and characteristics of industrial clusters， analyzes the advantages of logistics industry cluster in the financing of small and medium-sized logistics enterprises， finds out the problems in the financing of industrial clusters in small and medium-sized logistics enterprises， and puts forward some suggestions to support the development of industrial clusters to promote the financing of small and medium-sized logistics enterprises.

Key words： industrial clusters； financial； logistics

1 產業集群內涵與特征

產業集群是18世紀末最早在英國出現的，現已成為各國重要的組織形式。隨著產業集群的形成和發展，其內涵也在不斷發展，國內外對于產業集群概念解讀也比較豐富。一般意義上的產業集群是指以某一主導產業為核心，在某一特定區域內，眾多有著緊密關聯的上下游企業和與之聯系的支撐部門共同聚集在一起，并形成強勁、持續的競爭優勢的空間組織形式。

產業集群表面上看是大量企業在地理位置上聚集在一起，而實際上是通過地理位置的聚集，各企業間通過分工合作，將不同規模等級的企業聯系在一起，挖掘特定的競爭優勢，發揮著規模效應和集群效應。縱觀國內外產業集群的發展，主要具有以下基本特征（見表1）。

2 物流產業集群對中小物流企業在融資方面的優勢

物流產業集群是在一定空間范圍內，按照專業化、規模化的原則，具有競爭或者合作關系的多個物流企業聚集在特定的區域內，共享物流資源，共同合作組織特定物流任務，為客戶提供良好物流服務的產業集群。物流產業集群對中小物流企業在融資方面具有特有的優勢：

2.1 規模優勢

對于單個中小物流企業而言，由于規模小，對資金的需求量也不大，但資金流動速度較快，循環周期較短，資金增值較快。但在整個集群內部，銀行通過對眾多中小物流企業貸款可獲得較好的規模效應。整個集群作為一個區域經濟實體，資金利用率高，資金循環速度加快所帶來的資金規模效應是巨大的。

2.2 信用優勢

多數中小物流企業的財務制度不完善，銀行在考察單個企業的真實資信情況時難度比較大。集群內企業通過分享專業化協作形成了全新的路徑依賴，各個企業間因為關聯策略聯系在了一起，形成了相互依托的“信譽鏈”，銀行評估信用風險時不再是單個物流企業，而是整個產業集群的供應鏈，金融機構很容易從客戶在產業鏈條中的地位來判斷企業的實際經營狀況，降低信息不對稱問題，使得產業集群內的中小物流企業比集群外的企業更容易獲取外部融資。

2.3 成本優勢

銀行為中小企業進行融資的服務時與大企業的貸款流程基本一致，而中小物流企業的貸款資金比較少，相應地銀行提供貸款的成本一般比大型企業要高，這必然降低銀行的貸款意愿。銀行為集群內的中小企業貸款成本則不同，產業集群內的企業數量眾多，從事行業相同，銀行貸款給同一集群中的眾多企業，使得商業銀行的信息搜集和監督成本大大降低，降低企業的融資成本。

2.4 安全優勢

集群內中小企業為數眾多，并且主要集中于同一區域，產業集群內的企業的違約率較低，銀行可以通過多種手段對風險進行控制，通過定價轉移、優化貸款組合等方法，采取事前控制風險的手段，有效分散企業的個體風險貸款，因此，信貸資金安全性較高，可以提高金融機構對集群內中小物流企業提供信貸支持的積極性。

3 中小物流企業集群融資中存在問題

3.1 集群內中小物流企業聯合融資意識薄弱

集群內中小物流企業普遍發展時間較短、規模較小，在集群內，無論是處于初創期還是成長期的中小物流企業，資金的來源主要靠自有資金的積累，外源融資比例較低。再加上單個企業過分關注自身的發展，集群內部企業間合作偏低，缺乏協作機制，聯合融資意識不強，沒有意識到集群互動帶來的融資效應，往往都是單打獨斗，沒有享受集群融資的優勢。

3.2 集群內企業普遍存在資金缺口

物流產業是技術密集、勞動密集、資金密集于一身的企業，在設備投入、信息化建設等方面需要較多的資金，物流產業融資壓力過大。中國物流與采購聯合會的一項調查研究表明，有78.58%的物流企業認為融資比較有壓力。而目前集群企業數量與日俱增，資金需求巨大，但由于經濟形勢的變化，銀行放貸的規模減少，銀行為了規避風險，銀行貸款大多提供給了信譽比較高的大型企業，中小物流企業信息不全，銀行很難通過相關數據判斷企業的經營狀況，更無法了解企業的資信狀況，銀行為保證自己的資產處于安全邊界，對還款能力弱的中小物流企業普遍“惜貸”。

3.3 集群內中小物流企業融資渠道單一

目前，集群內中小物流企業融資渠道主要是內源融資，外源融資中主要以銀行貸款間接融資為主，利用資本市場的直接融資比重較低。在資本市場，主板市場門檻過高，中小物流企業滿足不了上市的條件，無法通過主板市場獲得資金，雖然在我國資本市場設有中小板和創業板，但其上市條件對于中小物流企業來說還是望塵莫及。

3.4 信用擔保體系建設滯后

由于銀行與集群內中小物流企業間的信息不對稱，容易出現逆向選擇和道德風險，銀行為了避險的需求，加強了信用管理，貸款條件較高。另外，銀行在給企業提供貸款時，通常要求貸款者提供抵押擔保，而擔保物通常是不動產，由于中小物流企業自身的特點，普遍缺乏可供抵押的固定資產，難以獲得資金支持。在擔保貸款方面，由于中小物流企業信用不高，信用擔保體系建設滯后，很難獲得第三方擔保。

3.5 集群內中小物流企業自身素質較低

集群內中小物流企業發展時間較短，規模偏小，公司治理結構不健全，管理水平較低，再加上財務制度不健全，很難確保其財務信息的真實和可靠性，普遍存在素質低下的現狀，集群的融資效應很難發揮出來。

4 推動中小物流企業集群融資的建議

4.1 創造良好的政策融資環境

產業集群往往作為地方經濟的一個重要增長點，為了規范其發展，我國各級政府相繼出臺了針對中小企業融資等方面的法律法規，但針對中小企業集群方面涉及較少，因此，政府要善于借鑒國外在維護產業集群發展方面的經驗，根據中小企業的需要和產業集群的發展來制定金融政策，鼓勵金融機構為中小企業貸款，解決中小企業融資難的問題，特別是要為中小企業的健康發展創造出良好的產業生態環境。如在20世紀90年代，意大利為規范中小企業集群融資出臺了相應的法律來改善集群內企業融資狀況。另外，對集群企業給予財政支持。中小物流企業是勞動密集型企業，可以為當地提供大量的就業機會，政府可提供適當的就業補貼，在稅率稅費方面也應適當減免，扶持中小物流企業的發展。

4.2 加大金融機構融資支持力度

創新商業銀行融資渠道。目前，中小物流企業融資來源更多的是商業銀行貸款，因此，要加大商業銀行融資支持力度。集群內中小物流企業融資難的一個很重要的原因是缺乏可供抵押的抵押物，一方面要建立政府主導的擔保公司；另一方面，在科學把握貸款期限、規模和利率的同時，著力改進金融服務方式，提高物流專用設備抵押的折價率，創新應收賬款質押融資，提高對物流產業集群金融支持力度。另外，加大政策性金融支持力度。政策性金融通過利率水平、還款期限等方面的優惠，對物流產業集群予以信貸支持。

4.3 建立中小物流企業產業集群互助擔保融資模式

互助擔保融資模式是指產業集群內中小企業自發組織擔保機構，遵循自愿互利的原則，為成員企業提供信譽和資金擔保，以便向銀行等金融機構申請貸款的融資模式。在集群內建立的互助擔保機構，一般是由相近行業的企業組成，對彼此比較了解，可以規避由于信息不對稱帶來的風險，并且通過互助擔保，成員之間互相監督，降低違約的發生，維持企業群體的信用度，銀行在提供貸款時，對他們進行群體授信，可以提高貸款者的信用水平，避免單個個體在融資上的劣勢。

4.4 加強中小物流企業集群信用建設

中小物流企業融資難的一個很重要的原因是信用水平低，調查顯示，中小企業被評定的銀行信用等級超過50%屬于C級，信用等級達到B級的只有三分之一，AAA級和AA級之和僅12%（見圖1）。

而在集群內，通過把各個企業的盈利能力、還款能力、信用水平等信息進行匯總整理，通過設置相應的權重系數，進行量化考核評分，得出的評分結果可作為銀行考核融資申請的重要參考依據。這就需要解決信用評級問題，并且要建立企業信用資源的數據庫，實現信息共享。同時，對單個中小物流企業，要提高經營決策者的信用風險管理意識，強化信用風險管理水平；健全財務制度，確保財務信息的真實性。

4.5 創新中小物流企業集群聯合融資方式

集群聯合融資是通過將集群內各個企業進行有機整合，將具有相似融資需求的企業以一個整體的方式進行融資，然后將所融資金在內部進行分配，債務到期時統一償還。這種聯合融資的方式可提高借款人的信用水平，有利于獲得外部資金的支持。一是發行集合債券融資。這種債券是以多個中小企業組成的集合作為發債主體，運用信用增級，需要擔保機構提供擔保，評級機構進行評定，使用統一的債券名稱的一種企業債券形式。這種融資方式可以有效利用集群內企業的整體資信優勢和集群內企業相互監督等優勢，提高了資信評級和信用度，擴大企業的融資渠道，并且由于規模效應可以降低企業的融資成本。二是集群貸款模式。集群貸款是銀行對集群內多個借款人組成的團體提供貸款，團體內的每個借款人對其他成員貸款的歸還負連帶責任。這種貸款模式通過國外經驗看，還款率較高，一般在95%以上。

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