互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管分析

蔣帥男

[摘 要]互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融業(yè)的結(jié)合，這種新型的混業(yè)業(yè)態(tài)，給傳統(tǒng)金融業(yè)帶來(lái)了新的發(fā)展活力，但由于其市場(chǎng)不成熟、缺少相應(yīng)的法律保障和監(jiān)管力度以及信用和技術(shù)等，也存在著傳統(tǒng)與特有的風(fēng)險(xiǎn)。本文對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵和特征進(jìn)行了概述，并對(duì)其可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和總結(jié)，最后提出幾點(diǎn)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的幾點(diǎn)建議。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融；風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.12.067

[中圖分類(lèi)號(hào)]F832 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0194（2017）12-0-02

互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的不斷發(fā)展，開(kāi)啟了眾多產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，給這些行業(yè)帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也帶來(lái)了一些風(fēng)險(xiǎn)，金融行業(yè)也不例外。想要使互聯(lián)網(wǎng)金融得到長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，就需要對(duì)其存在的風(fēng)險(xiǎn)加以分析，并對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行有效監(jiān)管。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵與特點(diǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵，從廣義上看，它指的是在開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中出現(xiàn)損失的不確定性；從狹義上講，它是指互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)或機(jī)構(gòu)，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由各種原因造成的預(yù)期或非預(yù)期的損失的可能性。其具有以下幾方面的特征：

影響具有廣泛性。互聯(lián)網(wǎng)金融中，參與者大都是中小企業(yè)和普通民眾，資金提供和需求雙方金融知識(shí)缺乏，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)性高，且人數(shù)較多，風(fēng)險(xiǎn)一旦產(chǎn)生，很容易引起群發(fā)事件，影響面較大。

監(jiān)管存在困難性。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的進(jìn)行需要通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，而互聯(lián)網(wǎng)金融是虛擬且開(kāi)放的，交易效率高且頻繁，不受時(shí)間和空間的限制，且屬于混業(yè)經(jīng)營(yíng)，這導(dǎo)致了監(jiān)管上的信息不對(duì)稱(chēng)，難以準(zhǔn)確了解監(jiān)管對(duì)象和其可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，在監(jiān)管上有一定的難度。

較強(qiáng)的傳染性。互聯(lián)網(wǎng)金融不同于傳統(tǒng)的金融企業(yè)和機(jī)構(gòu)，它是在一個(gè)開(kāi)放和公共的平臺(tái)上來(lái)開(kāi)展業(yè)務(wù)的，不具備傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性，風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后也無(wú)法有效地進(jìn)行隔離和控制，風(fēng)險(xiǎn)很容易相互傳遞，具有將強(qiáng)的傳染性。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的結(jié)合，在其可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)中，既包含傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中所存在的風(fēng)險(xiǎn)，也包含與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合后帶來(lái)的特有的風(fēng)險(xiǎn)。

2.1 利率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)是傳統(tǒng)金融業(yè)中較為常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，它指的是由利率因素引起的可能給金融投資人或者機(jī)構(gòu)造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。

具體來(lái)講，就是利率的變動(dòng)，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)或者投資者實(shí)際的收益低于預(yù)期或者其實(shí)際成本高出預(yù)期，實(shí)際收益或成本與預(yù)期出現(xiàn)差異，從而可能使金融機(jī)構(gòu)或個(gè)人面臨損失的風(fēng)險(xiǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)發(fā)展還不成熟，受收益的影響較大，對(duì)市場(chǎng)變化的把握和應(yīng)對(duì)能力有待提高，因此，相較于成熟的傳統(tǒng)金融，其出現(xiàn)利率風(fēng)險(xiǎn)的幾率也要高于傳統(tǒng)金融。

2.2 信用風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融中存在的信用風(fēng)險(xiǎn)有兩種，一種是借貸方的信用風(fēng)險(xiǎn)；一種是金融平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)。它也是互聯(lián)網(wǎng)金融的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。

第一，從借貸方的信用風(fēng)險(xiǎn)方面看，網(wǎng)絡(luò)借貸是以信用作為支撐，無(wú)實(shí)際抵押和擔(dān)保，且目前除了信用卡外，大部分互聯(lián)網(wǎng)借貸都沒(méi)有接入征信系統(tǒng)，其信用度無(wú)法準(zhǔn)確查詢(xún)和核實(shí)，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)提供的相關(guān)資料成為了信用評(píng)價(jià)的主要標(biāo)準(zhǔn)，真實(shí)性和可靠性得不到保證，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)借貸方信用審核的難度較大，再加上互聯(lián)網(wǎng)違約成本較低，除了銀行外也缺少足夠的約束，無(wú)法有效避免主觀騙貸的情況，信用風(fēng)險(xiǎn)增加。

第二，從金融平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)出發(fā)，由于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的發(fā)展時(shí)間較短，門(mén)檻較低，缺少完善的審核和監(jiān)管，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也大，這容易出現(xiàn)金融平臺(tái)因經(jīng)營(yíng)、資金方面出現(xiàn)問(wèn)題造成收益過(guò)低甚至倒閉的情況。

2.3 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指的是金融機(jī)構(gòu)因資金不足，無(wú)法及時(shí)履行支付義務(wù)或者資產(chǎn)增加情況而造成的風(fēng)險(xiǎn)。目前，網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)存在多樣的新型金融產(chǎn)品，其中包括一些貨幣基金、理財(cái)產(chǎn)品，以及一些支付平臺(tái)提供的小額借貸服務(wù)，如余額寶、阿里小貸等，用戶(hù)通過(guò)這些平臺(tái)，可以自由進(jìn)行貨幣基金的申購(gòu)和收回，但這些基金每天能夠提出的金額是在一定控制范圍內(nèi)的。一旦出現(xiàn)用戶(hù)進(jìn)行集中大量地資金收回，或者是理財(cái)產(chǎn)品不能達(dá)到預(yù)期收益用戶(hù)大量收回投資時(shí)，支付平臺(tái)會(huì)出現(xiàn)集中且大量客戶(hù)的資金流失等，給基金運(yùn)營(yíng)者帶來(lái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.4 操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)主要是由于內(nèi)部操作過(guò)程或者人員、客戶(hù)等造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)過(guò)于重視業(yè)務(wù)量，而缺少對(duì)內(nèi)部控制機(jī)制的建設(shè)，在內(nèi)部管理方面存在一些漏洞，經(jīng)常出現(xiàn)內(nèi)外聯(lián)合造假騙貸的情況；還有一些平臺(tái)自身利用平臺(tái)自融，或者鉆監(jiān)管的“空子”提供虛假評(píng)級(jí)，騙取投資等，這都是內(nèi)部操作問(wèn)題帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)由于一些互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)內(nèi)部員工的培訓(xùn)和管理不到位，造成員工因業(yè)務(wù)不熟練或者是有意自盜而進(jìn)行錯(cuò)誤操作，或者是互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶(hù)自身缺少指導(dǎo)，在進(jìn)行操作時(shí)出現(xiàn)失誤等造成的損失風(fēng)險(xiǎn)，這是出于人員以及客戶(hù)操作的風(fēng)險(xiǎn)。

2.5 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)本身就存在著十分明顯的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融也同樣面臨著這一問(wèn)題。這些主要是由于網(wǎng)絡(luò)是完全開(kāi)放的，且網(wǎng)絡(luò)信息的加密和安全性有待提高，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)面臨著病毒、黑客、故障等技術(shù)問(wèn)題帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)中的用戶(hù)信息也都存在于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上，一旦出現(xiàn)網(wǎng)站被黑、系統(tǒng)癱瘓等問(wèn)題，特別容易出現(xiàn)損失，且目前很多金融平臺(tái)都沒(méi)有足夠的資金進(jìn)行技術(shù)方面的完善。

2.6 法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前金融相關(guān)的法律法規(guī)多是根據(jù)傳統(tǒng)金融制定的，造成互聯(lián)網(wǎng)金融在法律法規(guī)方面存在空白地帶，缺少配套的監(jiān)管機(jī)制，導(dǎo)致一些互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在運(yùn)行操作過(guò)程中出現(xiàn)無(wú)法可依、無(wú)章可循的問(wèn)題，進(jìn)而帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失。

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融存在的法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在立法缺失和違法操作帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。由于缺少防止詐騙和惡意透支等方面的規(guī)范準(zhǔn)則和法律規(guī)定，不能有效抑制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，給市場(chǎng)和相關(guān)人員、機(jī)構(gòu)帶來(lái)了損失。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施

3.1 完善互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)法律法規(guī)

政府相關(guān)部門(mén)要盡快制定和完善互聯(lián)網(wǎng)金融方面有針對(duì)性的法律法規(guī)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的操作、運(yùn)行活動(dòng)進(jìn)行有效規(guī)范；不斷加強(qiáng)政府與行業(yè)的結(jié)合，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展。另外，還可以借鑒國(guó)外關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融方面的成功經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步明確互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍、建立相應(yīng)的監(jiān)管部門(mén)和平臺(tái)，逐漸形成一套完整的法律和監(jiān)管體系。

3.2 建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信息披露機(jī)制

建立信息披露機(jī)制可以讓互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)參與者，清楚地了解到企業(yè)金融活動(dòng)的運(yùn)行情況，擺脫因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱(chēng)帶來(lái)的欺詐等困境，使其合法權(quán)益得到保證。這需要將所有的互聯(lián)網(wǎng)金融的主體都納入信息披露的框架中，一旦因?yàn)樾畔⑴秵?wèn)題帶來(lái)了經(jīng)濟(jì)損失，則由這些主體承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。此外，要對(duì)信息披露的內(nèi)容和方式進(jìn)行明確，對(duì)不同等級(jí)的信息進(jìn)行不同的管理和披露，甚至在一定程度上可以進(jìn)行線(xiàn)下交易等，確保交易信息的真實(shí)性。

3.3 建立互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入和退出制度

對(duì)從事互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)、機(jī)構(gòu)以及第三方平臺(tái)的注冊(cè)進(jìn)行資金限制，確保其能夠盡可能地保證資金的流動(dòng)，且要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的從業(yè)人員資格進(jìn)行要求，要求業(yè)務(wù)操作方面的人員具有一定的相關(guān)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，并配置足夠的網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)管控人員，且對(duì)管理者設(shè)置一定的信用準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)；針對(duì)一些無(wú)力運(yùn)營(yíng)需要退出互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的，可以借鑒金融保險(xiǎn)制度對(duì)投資者或債權(quán)人進(jìn)行賠付，以保障其合法利益不受侵害，對(duì)其進(jìn)行最后的監(jiān)管。

3.4 實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式的創(chuàng)新

以往針對(duì)傳統(tǒng)金融的監(jiān)管方式已經(jīng)不適用于當(dāng)前混業(yè)經(jīng)營(yíng)的互聯(lián)網(wǎng)金融，因此，須在監(jiān)管模式上有所創(chuàng)新，以適應(yīng)這種混業(yè)的態(tài)勢(shì)，加強(qiáng)行業(yè)間的溝通，制定統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，形成監(jiān)管合力。主要可以通過(guò)以下方面實(shí)現(xiàn)：第一，需要明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體的范圍和責(zé)任，避免由于監(jiān)管缺失或者越位而導(dǎo)致監(jiān)管不力；第二，建立信息共享機(jī)制，加強(qiáng)各部門(mén)間的溝通，進(jìn)一步擴(kuò)大征信系統(tǒng)的涵蓋范圍，解決由于混業(yè)帶來(lái)的邊界模糊和監(jiān)管政策沖突等問(wèn)題；最后，把握好監(jiān)管的尺度，盡可能地與傳統(tǒng)金融的監(jiān)管尺度和標(biāo)準(zhǔn)保持一致，使其與相關(guān)的制度相匹配，使監(jiān)管保證整體性和有機(jī)性。

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