CFO（總會計師）如何降低投資中的稅收風險

在中國經濟進入新常態的情況下，“一帶一路”建設的迅速推進為中國企業的發展開辟了新的戰場。隨著越來越多的企業參與“一帶一路”沿線國家的投資，CFO（總會計師）作為企業投組的重要決策成員，面臨的挑戰越來越大。

一、CFO（總會計師）面臨的主要稅收風險

2015年德勤對54家參與“一帶一路”的國企中高層進行了問卷調查。

在問及參與“一帶一路”項目過程中最大的稅務方面的挑戰（選三項）時，90%表示“對投資目的地的稅收制度和征管實踐較為陌生、海外項目稅務風險較高”；78%認為“海外項目所在國對中國企業普遍監管嚴格”；67%“遇到項目當地稅務機關的稅務稽查或稅務糾紛缺乏應對經驗”；55%感覺“海外項目國稅法變化頻繁，中國企業及時獲取相關信息的渠道較少”；43%“沒有具有豐富經驗的海外項目稅務管理人員”。

69%的企業沒有完整的稅務風險管理制度和專門的稅務管理崗位，說明相比國際上大型跨國公司先進而完善的稅務管理制度和體系，大部分中國企業的狀況仍存在較大差異，在進行海外投資經營的過程中，中國企業應對海外項目的稅務風險管理予以足夠的重視，否則將會對中國企業參與國際市場競爭、打造真正的現代化跨國企業形成較大的制約和潛在風險。

67%的受訪企業從來沒有在進行海外投資過程中，聘請稅務顧問對海外項目所在國的稅收環境、征管體系、稅務風險進行評估，并對海外項目在可能的情況下進行適當的稅務優化安排。這說明中國企業對于借助專業機構的全球網絡以及其專業團隊的豐富經驗，減小海外項目運營的稅務風險，優化整體稅負還不夠重視。

二、CFO（總會計師）如何控制企業投資的稅收風險

（一）投資前期的稅收風險管理

從投資前期來看，如果中國企業通過收購海外公司股權的方式進行海外投資，那么在收購前，需要對擬收購公司的歷史稅務情況進行充分的調查。

詳盡、審慎的盡職調查是管理交易風險的有效途徑之一。中國企業在對擬并購目標進行稅務和法律盡職調查時，應仔細梳理目標公司歷史遺留問題，如是否存在控股架構不合理導致的稅負偏高問題，或稅收優惠存疑、無法提供稅務機關出具的有效證明文件。此外，目標公司資產（包括不動產、知識產權、設備等）、重要商業及融資合同、第三方債權債務、關聯交易和同業競爭、勞動法等方面亦不可忽視。

如果中國企業在收購前對擬收購公司進行了稅務盡職調查，從而對其歷史稅務風險提前有所了解，那么就可以通過調整收購對價或在收購協議中約定賠償條款而保護自身利益。另外，也有助于企業在收購完成后及時進行相應方面（如稅務管控方式、定價政策等）的調整，以有效降低相關風險。

以礦業行業為例，由于礦產資源所具備的戰略意義，以及其稀缺性和不可再生性，世界上大多數礦產大國的稅制都相對復雜，或對于礦業行業制定特殊的稅收制度，包括要求當地的礦產資源上、中、下游企業繳納多種不同類型的稅項（如哈薩克斯坦），如企業所得稅（Corporate income tax），超額利潤稅（Excess profit tax）、礦產資源開采稅（Mineral extraction tax）、增值稅（Value added tax）等，且不同稅項的稅基和稅款計算方式均有所不同；或規定礦業行業企業適用比普通行業企業更高的企業所得稅稅率（如加納）等。

部分投資者對于目標資源國當地的稅制不甚了解，在搭建財務模型進行盈利預測時未能充分考慮全部重要的涉稅成本，導致在實際投資后運營階段實際稅款支出超出預測，無法實現預期投資收益率等目標，或出現資金流緊張等情況。

（二）投資中期的稅收風險管理

合同談判與簽訂。影響合同風險的因素包括征稅方式和時點、工期、合同價格、工程質量驗收及缺陷責任等。以征稅方式為例，企業務必在專業機構的協助下事先精準了解當地的稅法規定與實務操作，并設計和調整合同中相應的條款，預先管理項目稅務風險。從合同價格條款而言，合同中亦需對業主變更權及承包商付款請求權進行明確界定。企業聘請全球化的專業服務機構參與合同條款的設計和談判，為企業提供必要的咨詢、解釋，如講解當地交易慣例、法律環境，梳理合同中的法律要點等，在企業商業考量基礎上，通過對合同條款的審慎擬定和修改，最大限度降低承包商的商業、稅務和法律風險。

到了投資中期，取得投資回報的稅務成本是投資期間中國企業需要關注的又一稅務事項，股息紅利是企業取得海外投資回報的常見方式之一。

當企業未來從投資國項目公司取得股息紅利時，需要考慮的稅務成本包括：項目公司從事運營在投資國當地繳納了哪些稅負；項目公司分配股息紅利時是否需要在當地扣繳預提所得稅，適用的稅率是多少；中國企業或境外中間控股公司取得股息紅利收入時的企業所得稅稅負是多少，是否可以適用境外已納稅款抵免。

（三）投資后期的稅收風險管理

投資后期的主要問題是投資退出和資本運作事宜。企業可能采取的投資退出方式包括：基于海外戰略規劃、出于企業上市目的或其他商業財務規劃等目的進行內部重組；因后續資金需求，希望引入戰略投資者共同開發項目；希望通過轉讓項目所有權，而取得投資收益。無論出于何種目的，以及采取何種投資退出和資本運作的方式，在其操作過程中涉及的稅務成本都是企業必須面對的一個課題。

本欄目參考文獻：

[1]劇錦文.“一帶一路”戰略的意義、機遇與挑戰[N].經濟日報，2015-4.

[2]賈學穎.從稅收角度看“一帶一路”中的大國擔當[N].中國財經報，2107-5.

[3]國家稅務總局辦公廳.多措并舉筑格局 中國稅務顯擔當——稅收助力“一帶一路”發展綜述[OL].國家稅務總局官網，2017-5.

[4]杜濤.稅總摸底“一帶一路”投資稅務問題[OL].經濟觀察網，2017-5.

[5]張其仔，郭朝先等.“一帶一路”國家產業競爭力分析[M].北京：社會科學文獻出版社，2017-5.