上市公司財務報表對比分析

宗安婭

（徐州工程學院管理學院會計學 江蘇徐州 221011）

摘 要：本文從白色家電行業入手，選擇2013年-2015年格力電器和青島海爾對外披露的年度財務指標為分析對象，從財務角度對比分析兩家企業的償債能力、營運能力、盈利能力，以全面了解其財務狀況，評價兩家企業的經營成果。

一、償債能力對比

償債能力是企業償還到期債務的承受能力或保證程度，以債務到期時間為標準，包括短期償債能力和長期償債能力。償還債務的主要來源是企業生產經營過程中創造的收益。從財務報表角度來看，則是用特定時點的資產清償債務的能力。

（一）短期償債能力

從表1-1可知，從整體來看，2013年至2015年青島海爾短期償債能力好于格力電器。從整體來看，青島海爾短期償債能力較為平穩。從絕對指標來看，格力電器短期償債能力波動較大。主要是因為2015年格力電器短期借款較上年增加75.39%，銷售返利增加13.70%所致。

（二）長期償債能力

從表1-2可知，2013年至2015年青島海爾資產負債率均低于格力電器，兩家公司長期借款較少。從負債結構來看，流動負債構成債務總額的主要部分。因此，青島海爾和格力電器基本不存在償還長期債務的壓力。

（三）小結

短期債務償還壓力是格力電器和青島海爾共同面對的財務壓力。兩家公司均具有較好的短期債務償還能力。從整體來說，青島海爾的償債能力好于格力電器。

二、營運能力對比

企業的營運能力反映的是企業的資金周轉狀況，對該指標進行分析可以了解一個企業的營運情況以及它的資金管理水平。從相對指標來看，格力電器的應收賬款管理明顯好于青島海爾。但是存貨營運能力、固定資產運營能力、總資產營運能力青島海爾明顯好于格力電器。盡管營運能力指標未包含應收票據，但從兩家公司披露的財務報表來看，格力電器的應收票據均為銀行承兌匯票，而青島海爾則以商業承兌匯票為主。青島海爾承擔著較高的票據承兌風險。

三、盈利能力對比

盈利是一個企業持續生存、經營和發展的基本物質保障，它不僅與投資人的利益生死相隨，同時與債權人和經營管理者等各個相關方的利益均緊密相連。分析一個企業賺取利潤的能力，就是企業的盈利能力分析。從2013年至2015年上述盈利能力指標比較來看，格力電器整體好于青島海爾。兩家公司的盈利能力指標均呈現先升后降的趨勢。主要原因是2014 年，受宏觀經濟增速趨緩、房地產市場低迷、 涼夏拖累空調銷售等因素影響，國內家電市場整體低迷，海外市場，消費需求總體疲軟， 國際金融市場匯率的大幅波動不利家電出口。2014年格力電器和青島海爾增速放緩，外銷收入較上年分別下降13.69%、13.78%。2015年在家電行業整體增速下滑的大環境下，格力電器和青島海爾收入出現下滑。

四、結論與建議

通過上述分析可知，除盈利能力外，青島海爾的償債能力和營運能力均好于格力電器。盡管格力電器資產規模和收入總額均高于青島海爾，但是仍存在資產管理效率相對較低、收入增速下降、償債能力相對較弱的問題。

因此，本文對格力電器提出以下建議：

第一，提高現有資產管理水平。流動資產比例方面，公司應在滿足短期償債能力的同時盡量降低流動資產比例，以減少閑置資金，提高資產的利用效率； 資金周轉速度方面，應加快資產的周轉速度，以提高資產的使用效率，為公司創造更大的經濟效益。

第二，繼續擴大市場占有率。公司的盈利能力很大程度上要靠銷售能力保障，而要想提高銷售能力就必須保證產品的市場占有率。隨著市場競爭的日益激烈，企業一方面要通過降低成本以降低產品價格來占有市場，另一方面更要合理利用網絡營銷平臺，不斷提高格力電器的銷售業績，擴大市場占有率。

第三，提升企業自身的技術創新能力。科技是第一生產力，作為家電電子行業，技術進步更是企業發展的根本動力，格力電器的核心就是創新，因此只有提升企業自身的技術創新能力才能適應對科技要求不斷提高的市場。

參考文獻：

[1] 王菲，滕奎秀. 上市公司財務報表分析——以青島海爾股份有限公司為例[J]. 商業會計，2016，11：72-74.

[2] 李建鳳. 基于企業戰略的財務報表分析——以格力電器為例[J]. 財會通訊，2017，08：67-71.endprint