基于現金流的財務風險預警研究

金羽

摘 要：社會經濟的發展以及市場經濟體制的改革，使我國的宏觀經濟增長面臨著巨大挑戰，市場競爭中的不確定性因素在不斷增多，企業經營存在的資金風險也越來越大，因此，開展基于現金流的財務風險預警研究是非常有必要的，本文從企業財務風險與現金流的關系進行分析，并提出了現金流體系應遵循的特性，以及基于現金流的財務風險管控措施，以期對提高企業的競爭力有所幫助。

關鍵詞：現金流；財務風險；預警體系

在所有企業的經營過程中，都會存在一定的財務風險，而企業的規模不同，則財務的風險程度也會有所差異，但都會對企業的經營與發展造成影響。按照國資委所引發的《中央企業全面風險管理指引》的標準，對企業的經營風險進行分類，現金流風險在財務風險的范疇內。就現階段的企業經營中，部分企業對現金流的風險管理的重視程度不足，在現金流的控制僅停留在收入與支出兩方面，并沒有對現金流的風險進行識別、分析、預警和控制，在現金流的風險管理體系建設上還有待完善，這種財務管理模式會給企業帶來巨大的經濟損失[1]。因此，企業應加強現金流體系的研究，并加強現金流預警機制建設，從而在最大限度上降低企業的經營風險。

一、企業財務風險與現金流的關系分析

（一）財務風險的本質是資金運動的風險

企業從事的一些財務活動都是以實現資金增值為目的，而財務活動的起點則是資金的籌集，在經營過程中，對籌集的資金進行充分利用，從而實現資金價值的增值、收回與償付，在這一財務活動中，可能會存在籌集不到資金、資金增、貶值具有不確定性、資金投入無法收回等風險，財務活動實質上就像是一種“合法的賭博”，而財務風險管理活動則是現金流的風險管理過程。

（二）現金流是反映財務風險的可靠依據

現金流是企業經營與發展的根本保障，能夠直接反映企業的經營狀況。并且現金流信息能夠為企業的財務風險管理工作提供可靠的數據依據，從而能夠使企業識別出經營中存在的財務風險。現金流的金額、穩定情況與流度等指標能夠全面的反映出企業資金籌集活動、經營活動與投資活動的運行狀況，提高企業對資金運行的掌控能力。另外，現金流還能直接反映出企業經營現金的來源情況與使用情況，從而為企業的經營提供可靠的依據。最后，現金流以收付實現制作為確定的基礎，有效的避免了相同會計事項產生不同會計信息的情況發生，為企業的會計管理工作提供可靠的保證，對實現企業的資金優化配置具有重大意義。

（三）企業財務風險管理與現金流風險管理相互聯系

在企業的經營管理過程中，企業的財務風險管理工作與現金流風險管理密不可分，存在緊密的聯系性，財務風險管理工作囊括了整個企業資金運營過程，而現金流則為企業的財務風險管理工作提供可靠依據，只有將這兩點風險管理綜合利用，才能更好地防范財務管理中的風險，而兩者都具有統一的發展目標，就是實現企業的資金增值最大化，從而促進企業的健康發展。

二、現金流預警指標體系建立的原則與假設

（一）現金流預警指標應具有及時性

在當前的企業經營中，對信息的及時性有較高的要求，如果企業在資金運營上不能實現財務預警的及時性，就會使企業遭受巨大的經濟損失，因此，在建立現金流預警機制時，要重視其及時性，最好是做到提前反應企業經營中存在的資金風險，從而能夠使企業在產生損失之前，對資金進行有效的控制。

（二）現金流預警指標應具有可追溯性

現金流預警指標的可追溯性也是至關重要的，只有這樣，才能在出現現金流預警后，企業能夠根據指標的設定，對經營過程的各環節進行追溯，通過風險原因制定有針對性的經營策略、結構與政策，來化解企業經營中的財務風險，提高風險管理效率。比如，在社會經濟繁榮發展時期，企業為了促進銷售額的提升，設定了較長的賒銷期、較高的賒銷期等銷售政策，而當社會的整體經濟下滑時，企業的現金流動速度較慢，企業經營者可以根據銷售收入現金比例構成進行分析，從而追溯到收入的現金比率下降原因，從而能夠及時對經營策略進行調整。

（三）現金流預警指標應長短期結合

現金流預警指標體系應該除對短期流動性風險能夠及時提示外，對公司長期資本結構所帶來的現金流風險也應進行分析，促使公司管理層采取相應的行動，減少因長期資本結構不合理所帶來的短期流動性風險，比如說短貸長用，流動負債比率過高等情況。理想狀態是短期資產與短期融資相匹配，長期資產與長期融資來源相匹配；資產產生現金流周期較長，應著重提高長期負債在負債結構中的比例。

（四）現金流預警指標體系應體現成本效益原則

現金流預警指標體系在全面反映企業現金流各個方面的同時，還要考慮到信息支撐系統的建設成本，也就是這個系統的性價比，只有這個系統能夠為企業的經營創造遠大于其建設成本的經濟利益，才值得去進一步的推廣與應用，如果這一預警風險體系標準并不能為企業降低資金流動風險，則不應該去運用和推廣，否則只會加大企業的經營成本。

三、基于現金流的財務風險管控措施

（一）建立現金流風險管理體系

企業應該在國資委制定的相關規定、指引下，積極建立企業現金流風險預警標準體系，從企業經營的控制環境、風險預警、信息傳遞與監督等要素出發，分析企業經營的現金流管理狀況，合理設定風險管理目標，對管理中的風險進行識別與評估，在針對風險中的重要風險點進行強化控制，在此基礎之上建立完善的監督與改進機制，從而加快現金流風險管理體系建設腳步。

（二）建立現金流預警系統

在企業的財務管理工作中，應建立完善的現金流預警系統，在進行這一系統建設時，需要選取有代表性的現金流指標作為依據，建立有效的現金流指標體系，從而運行現金流指標體系，對企業的財務經營狀況進行分析與評價，實現企業對財務管理風險的控制。另外，企業還要安排專門的財務人員對現金流預警標準體系進行監控，建立長效的現金流風險監控機制，保證在出現異常值的情況時，能夠對其進行有效的防范，降低財務風險對企業經營的影響。

（三）完善企業現金收支內部管理

企業應嚴格遵守國家有關現金使用規定和銀行結算紀律，建立完善的現金收支內部管理制度，加強現金管理，保證現金收支不出差錯、財產安全完整。企業應實行內部制約制度，加強內部控制，合理授權，不相容崗位相互分離，強化監督。及時進行現金的清點，現金收支日清月結。

（四）有效管理資產，減少現金占用

企業在經營的過程中，要實現資金的優化利用，既不能出現閑置的資金，也不能出現資金占用情況，從而達到改善現金流的目的。首先，在進行資產管理時，要采取多種措施共同管理，從而減少資金占用情況，其次，還要對客戶的應收賬目進行分類，按照金額、賬齡以及客戶的信譽度進行管理，加快企業資金的流動速度；最后，加強存貨管理，減少庫房的占用空間。

（五）合理安排現金支付業務

現金支付是企業經營中的，現金支付是常見的一種支付方式，但是這種支付方式也會存在一定的風險，因此，在進行現金支付時，要充分利用供應商的賒銷期，既不提前支付，也不推遲支付，在保證信譽的同時，還要最大限度的利用資金，保證資金的流入與流出平衡。同時，充分利用各種現金流指標監控企業償債能力和支付能力，確保企業財務風險可控。

四、結語

總而言之，現代的企業要想在競爭日益激烈的市場競爭中求生存、謀發展，就必須要提高企業的財務風險管理水平，降低財務風險對企業的影響，從而增強企業的核心競爭力。而現金流又是財務風險管理工作的重點，因此，在進行財務管理建設過程中，不能忽視現金流管理的存在，要將其放在整個管理的核心位置，實現現金流的管理從經驗管理到科學管理的實質轉變，同時還要根據企業的實際經營狀況，逐漸的建立起適合企業自身發展的現金流管理體系。

參考文獻：

[1]葉郁文.基于現金流的公司財務風險預警研究[J].中國集體經濟，2016（15）：125-126.

[2]黃健.關于企業現金流管理問題的探討[J].經營者，2016，30（3）.

[3]孫藝寧.民營企業現金流管理分析[J].現代經濟信息，2016（27）.