維護金融安全的新思維

金博

2017年4月25日，習近平總書記在主持中共中央政治局集體學習時，對維護國家金融安全問題進行了全面、深刻的闡述，強調維護金融安全事關國家安全和經濟社會發展的大事，標志著對金融安全的認識達到了一個新高度。近日，《金融博覽》就金融安全相關問題采訪了中國人民大學重陽金融研究院高級研究員、獲獎圖書《中國金融安全論》（第十四屆中國圖書獎、第十二屆孫冶方經濟科學獎著作獎）的作者王元龍。

金融安全面對新環境

《金融博覽》：我國對金融安全的關注始于什么時間？

王元龍：對金融安全的關注始于1997年夏季爆發的亞洲金融危機。亞洲金融危機為我們提供了一系列重要的經驗教訓和啟示，其中最為深刻的是：經濟發展和對外開放過程中必須高度重視金融安全。所謂金融安全是指在金融全球化條件下，一國在其金融發展過程中具備抵御國內外各種威脅、侵襲的能力，確保金融體系、金融主權不受侵害，使金融體系保持正常運行與發展的一種態勢。

金融作為國民經濟的神經中樞，如果金融不安全，就會危及國民經濟全局的安全。改革開放以來，我國始終高度重視金融工作和金融安全，金融業發展取得巨大成就，金融成為資源配置和宏觀調控的重要工具，成為推動經濟社會發展的重要力量。

此次習近平總書記在政治局集體學習中提到金融安全，一是將維護金融安全提升到國家戰略的高度、提升到治國理政的高度。切實把維護金融安全作為治國理政的一件大事，扎扎實實把金融工作做好。二是強調維護金融安全，是關系我國經濟社會發展全局的一件帶有戰略性、根本性的大事。金融安全是經濟平穩健康發展的重要基礎。必須充分認識金融在經濟發展和社會生活中的重要地位和作用。金融是現代經濟的核心。保持經濟平穩健康發展，一定要把金融搞好。金融活，經濟活；金融穩，經濟穩。

《金融博覽》：習近平總書記指出：“準確判斷風險隱患是保障金融安全的前提。”金融風險與金融安全密切相關，從總體上我們如何判斷當下的金融風險？

王元龍：金融風險的產生構成對金融安全的威脅，金融風險的積累和爆發造成對金融安全的損害，對金融風險的防范就是對金融安全的維護。從總體上來看，我國的金融形勢是良好的，金融風險是可控的。然而，我國金融安全卻面臨著新的內外環境。

首先，從國際環境來看。整個世界經濟仍處在國際金融危機后的深度調整期，世界經濟總體復蘇疲弱態勢尚未明顯改觀，國際金融市場波動加大，國際大宗商品價格波動，地緣政治等非經濟因素影響加大。金融危機外溢性凸顯，國際金融風險點仍然不少。一些國家的貨幣政策和財政政策調整形成的風險外溢效應，有可能對我國金融安全形成外部沖擊。如何趨利避害、順勢而為，如何防范各類輸入型金融風險對我國的影響值得研究。

其次，從國內環境來看。我國經濟運行仍面臨不少困難和挑戰，經濟下行壓力較大，結構調整陣痛顯現，企業生產經營困難增多，部分經濟金融風險特別是區域性、系統性金融風險已有所顯現。防范和管控區域性、系統性金融風險，將成為我國金融改革與發展的關鍵。

區域性金融風險，通常是指由個別或部分機構的金融風險在該區域內傳播、擴散引起，或者是其他經濟聯系密切的區域金融風險向本區域傳播、擴散而引起的關聯性金融風險。當前我國區域性金融風險主要集中于產能過剩風險、地方政府債務性風險、房地產金融風險等領域。

系統性金融風險，通常是指源自于金融體系、對整體經濟產生重大沖擊的風險。系統性金融風險的成因主要有兩個方面：一是金融體系內部的基礎性風險形成因素，如金融工具的過度創新和金融市場、金融機構在交易中杠桿率的大幅度提高，以及金融機構“脫實向虛”傾向等都會加大金融的脆弱性，最終導致金融體系在外部沖擊影響下迅速崩潰，這是產生系統性金融風險的內因。二是從系統性金融風險產生的外因來看，由于實體經濟與金融體系密切相關，實體經濟的波動必然導致金融體系的更大波動。當經濟周期下行時，金融市場和金融機構都將受其影響，從而使金融體系深陷系統性危機之中。顯而易見，金融體系的內在脆弱性和實體經濟發展中出現的系統失衡是導致系統性金融風險的兩大風險源。

《金融博覽》：當前，我們所面臨的系統性金融風險的風險源主要集中在哪里？

王元龍：主要是在產能過剩、地方政府性債務、房地產等領域形成的銀行信用風險和影子銀行風險；從中長期來看，金融風險源則要高度關注企業債務率過高、流動性結構失衡等問題。我國應重視化解以高杠桿和泡沫化為主要特征的各類風險。高杠桿風險主要是針對地方債務與企業債務比重偏高的風險；泡沫化風險則主要是針對房地產市場以及股市，主要表現在房地產領域的價格虛高，此外還有一些金融資產也存在著價格虛高等風險。

維護我國金融安全的新舉措

《金融博覽》：如何維護金融安全呢？

王元龍：習近平總書記關于金融安全的論述，為我國防范金融風險、促進金融服務實體經濟、維護金融安全指明了方向，并且提出了一系列維護金融安全的新舉措。具體要加強宏觀頂層設計。從決策層來看，要堅持底線思維，堅持問題導向，在全面做好金融工作的基礎上，著力深化金融改革。要完善金融體系，推進金融業公司治理改革，強化審慎合規經營理念，推動金融機構切實承擔起風險管理責任，完善市場規則，健全市場化、法制化違約處置機制。要為實體經濟發展創造良好金融環境，疏通金融進入實體經濟的渠道，積極規范發展多層次資本市場，擴大直接融資，加強信貸政策指引，鼓勵金融機構加大對先進制造業等領域的資金支持，推進供給側結構性改革。

《金融博覽》：堅守金融風險底線，如何加強監管呢？

王元龍：從監管層來看，完善的金融監管體系是防范金融風險的屏障，加強金融監管，要科學防范風險，強化安全能力建設。對存在的金融風險點，一定要胸中有數，增強風險防范意識，未雨綢繆，密切監測，準確預判，有效防范，不忽視一個風險，不放過一個隱患。堅決守住不發生系統性金融風險的底線。

加強金融監管，要落實“三個統籌”。即統籌監管系統重要性金融機構，統籌監管金融控股公司和重要金融基礎設施，統籌負責金融業綜合統計。確保金融系統良性運轉，確保管理部門把住重點環節，確保風險防控耳聰目明，形成金融發展和監管強大合力，補齊監管短板，避免監管空白。

加強金融監管，要采取措施處置風險點。著力控制增量，積極處置存量，打擊逃廢債行為，控制好杠桿率，加大對市場違法違規行為的打擊力度，重點針對金融市場和互聯網金融開展全面摸排和查處。

加強金融監管，要為實體經濟發展創造良好金融環境。疏通金融進入實體經濟的渠道，積極規范發展多層次資本市場，擴大直接融資，加強信貸政策指引，鼓勵金融機構加大對先進制造業等領域的資金支持，推進供給側結構性改革。

《金融博覽》：在您看來，防范金融風險的根本在哪里？

王元龍：從金融機構來看，風險管理是金融機構經營活動的永恒主題。金融機構作為金融體系的主體、金融市場的載體、金融監管和金融調控的對象，金融機構要“強身健體”，做好自身的事情是防范金融風險的根本。因此，金融機構要切實承擔起風險管理責任。要推進公司治理改革，強化審慎合規經營理念。不斷提高三個方面的能力，即競爭能力、抗風險能力、可持續發展能力。

為實體經濟發展創造良好金融環境，疏通金融進入實體經濟的渠道，是防范金融風險的重要目的。金融機構支持實體經濟發展與防范金融風險二者是相輔相成的，讓金融資金更多、更好地流入實體經濟，不僅推進經濟社會發展，也將促進金融回歸本源，有效防控風險，確保金融業平穩健康發展。金融機構要增加對中小微企業、高新技術產業的融資支持，要不斷地創新業務和產品，提高自己的服務能力。