基于網絡融資對中小企業的影響問題研究

張蓉蓉

摘 要：隨著我國社會、經濟的飛速發展，中小企業的數量也越來越多，在我國的地位也不斷地提高，但是，融資難讓其很難發展，網絡融資的出現給了中小企業無限的希望。文章分析了中小企業現在的融資狀況、我國網絡融資有哪些模式，它對中小企業有什么優勢，它在發展中有哪些漏洞，我們該如何修補這些漏洞，希望網絡融資的出現能給中小企業帶來新的機遇，解決融資的困惑。

關鍵詞：網絡融資 中小企業 融資優勢

中圖分類號：F276.3；F830 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2017）05-258-03

中小企業到目前為止沒有一個很明確的概念，大多數情況下是以雇用人數的多少，經營規模的大小，營業收入的多少等來劃分的，中小企業大多是由一個人或者少數人提供資金而組成的，所以在經營上大多數都是投資者直接來管理而較少受到外界的干涉。中小企業融資難主要原因有：籌資成本高、籌資渠道單一、銀行提供的金融服務單一、中小企業信用擔保體系發展滯后等。籌資難的主要原因是：

1.內部原因：（1）缺少可以用于抵押擔保的資產，對于中小企業而言，資產本來就少，有的都沒有固定資產，很難提供可以抵押的東西，然而對銀行來說，這是一個可以說必不可少的條件；（2）中小企業沒有很合理的管理體制、財務體系不規范、這對于銀行的監督是不利的；（3）中小企業的信用等級較低，風險控制力能弱；（4）粗放式經營，加劇了籌資矛盾；（5）信息不對稱，加大籌資難度。

2.外部原因：（1）由于中小企業的風險控制能力弱，對于銀行來說，承擔的風險就會高，成本也會隨之增大，再加上銀行對中小企業的偏見，更是抑制了中小企業的貸款；（2）政府的扶持力度對于中小企業來說是遠遠不夠的；（3）缺少必不可少的擔保機構；（4）銀行業效率較低。因為我國特有的體系，國家對銀行承擔了無限責任，不正常的資產積累，降低了金融的服務效率。

一、網絡融資定義及模式

1.網絡融資的定義及發展。網絡融資，是指發行主體與投資主體借助于因特網這一信息技術平臺，相互尋找并配置金融資產的過程{1}。

網絡融資在我國的發展是隨著電子商務的出現以及中小企業籌集資金難的問題的存在，給網絡融資提供了一條道路，并且在這條道路上發展得相當快，一路走來，也經歷了很多，從一無所有到不斷地完善。到目前經歷了三個關鍵的時段，首先是對數據庫的建立，通過不斷的收集數據，再對數據進行整理匯總，充分利用了自身網絡平臺的特點，為以后信用評價奠定了基礎；其次是和銀行合作，通過信用評價體系對中小企業進行融資，對中小企業的融資門檻要求相當于銀行來說降低了；最后是開始有小貸公司的出現，它們有自己的網絡平臺，可以進行網絡借貸業務。

近幾年來，隨著網絡融資的不斷發展，越來越多的人開始關注，我國的電子商務市場交易也在逐年增加。

2.我國中小企業的網絡融資模式。

（1）銀行自身提供的網絡融資服務。銀行是在和第三方網絡平臺合作之后，積累了大量的數據，也對中小企業有了一個信用的評價時，才開始成立了自己的網絡平臺。因為有了大量的數據作依據，銀行可以有效地控制融資所需要的成本，同時降低了風險，所以銀行開始對中小企業放貸。

（2）第三方平臺與銀行合作模式。電子商務在我國的發展可以說是飛速的，在這十多年的發展道路上出現了一批不錯的電商公司，例如阿里巴巴、菜鳥驛站、聰慧網等等，他們的出現給電商平臺帶來了很多方便，而且也在不斷地壯大自己，不斷地發展擴大，經營狀況隨之也有所提高，對社會的影響力也越來越大。它們具有以下的優勢：首先有先進的技術，不需要人工去反復的做，而是信息化、自動化，這會提高企業的經濟效益；其次，和銀行合作開發項目，可以通過網絡運用銀行所提供的融資服務進行一些普通的工作；第三，它們都有良好的信用，擁有大量的數據和客戶資源，以及穩定的現金量和良好的經營狀況。

（3）小額貸款公司通過自身的網絡平臺提供服務。小額貸款公司其實就是自己有網絡平臺和資金，它和銀行沒有關系，所以，銀行也不會介入它的工作，使得融資的環節更簡單，速度更快，中小企業融資成功的機率也越高。

我國的電商小貸有阿里小貸、京東小貸等，阿里小貸是2010年成立的，主要數據來源是客戶的交易數據和行為信息；京東小貸是2013年成立的，主要的數據來源是商戶的交易記錄和資金的周轉狀況。阿里小貸和京東小貸都脫離了銀行，利用自己的資金對中小企業進行借貸業務。但是這種模式需要企業有自己的網絡融資平臺，小貸公司需要利用信用評級體系對其進行評級，然后決定辦不辦借貸業務，沒有了銀行的審批程序，節省了大量的時間，讓中小企業融資不再那么困難。

二、網絡融資對中小企業的影響——以C企業為例

1.C企業背景。C企業是哚啦女裝旗下的一個網店，主營時尚女裝，企業宗旨為追求時尚的女人提供高品質的流行服飾。C企業有實體經營場所，銷售的主要渠道是網絡銷售，消費者可以直接收到產品，也可以節約產品的中間成本。

企業現在已經發展成淘寶金冠企業，好評率達到99.5%以上，企業近半年的動態評分為4.8分（滿分為5分），描述是否相符、客服的服務態度以及發貨速度快慢三項評分均高于行業的平均水平。

2.融資過程。C企業的運營模式是通過自己的設計師設計研發，然后委托工廠加工，加工完再自己進行銷售，銷售渠道主要是網絡銷售，企業只有網上商店，沒有實體店。淘寶商城的網上店注冊于2006年，一路走來，給店主帶來最大的困擾就是資金問題。在經營企業的各階段都需要資金的支持，如前期備貨、營銷費用、人員物資、物流費用以及發貨等都離不開資金的支持。日常經營管理中，企業也碰到過資金斷裂時，也有過去銀行申請貸款，但是由于自己的企業資質低、規模小、財務管理不規范、企業信用低、無法提供充足的抵押質押品，多次被銀行拒絕門外，所以企業大多是通過民間借貸的形式進行融資，但是由于民間借貸成本高，資金鏈斷裂的現象仍不能解決。

3.C企業銀行融資的困境。C企業向銀行申請貸款時，銀行對C企業進行授信評價時，要求C企業必須有實體經營場所店，對C企業授信評級采用授信評分卡的形式，從五個大項進行評分，有經營狀況、經營者素質、擔保情況、財務狀況、以及與本次相關的授信的其他情況。

從表1可知：評分卡中的指標設計擔保情況比重較大，而對于中小企業來說，提供擔保幾乎是不可能的。C企業在銀行貸款的授信評分卡中，剛剛超過50分，而想要達到銀行對中小企業授信的標準必須要達到60分以上，因此從銀行得到貸款對C企業來說是不可能的。

4.C企業網絡融資的求生。阿里小貸的出現對C企業來說，無疑是一場資金的及時雨，可以解決C企業的資金問題，C企業采用阿里小貸融資，不需要提供抵押擔保，利用C企業的網上行為數據對C企業授信評分。

C企業采用阿里小貸融資，在淘寶平臺上申請淘寶信用貸款，申請者只需提供個人信用報告查詢授權書，用來查詢借款人、實際經營人、及其配偶的個人信用狀況，小貸公司依據信用查詢結果和網上商店實際經營情況評估貸款額度，發放信用貸款。

C企業采用阿里小貸融資，依據的是自身的網絡信用，網絡信用的評定也是從財務和非財務的角度進行的，只是各部分所占的比重不同，并且C企業不需要提供擔保。

從表2可以看出，C企業阿里小貸融資時的網絡信用評分主要是考慮企業日常經營情況和企業整體情況，綜合各項得出企業的網絡信用分數，給出企業的授信額度。企業的貸款金額的多少和信用評級呈正相關，信用評級越高，企業的貸款金額越高。

2011年，企業開始采用了阿里小貸的融資，開始時，C企業資金需求少、貸款金額較少、使用天數較多、隨借隨還，一定程度上與企業用多少貸多少有關，但隨著企業規模的擴大、企業硬件資源的更新換代等資金使用越來越多，企業綜合使用訂單貸款融資和信用貸款融資，阿里小貸融資解決了C企業的資金問題。由于C企業信用等級越來越高，獲得貸款的資金越來越多。

三、網絡融資發展中存在的問題

網絡融資目前還是一個初級階段，它的發展中必然會有漏洞存在，主要有以下幾個方面：

1.技術風險高。網絡融資很大程度上是中小企業在網上進行申請、提交一些信息的，如果網絡的安全技術不是很高，或者沒有一個保障，是很容易出現問題的。比如受到病毒或黑客的影響，或者操作人員的不當操作，都有可能帶來財務出錯、信息泄露，甚至影響企業的正常運營，這些都會給企業帶來不必要的影響，損害企業的利益。

2.融資渠道過于狹窄。網絡融資模式雖然有商業銀行提供的融資服務和第三方平臺與銀行的合作，以及小額貸款公司的出現，但是它們的數量有限，融資渠道大多是通過網絡，很難滿足中小企業對于融資的需求，而且我國中小企業數量很大，所需融資資金數量大，僅靠網絡融資還是解決不了根本問題。

3.信用體系不完善。網絡融資是通過積累大量的數據或網上交易記錄等來對客戶進行信用評級，評估其的信用風險，依據評級等級再決定是否放貸。然而，我國的信用評價體系建立比較晚而且不完善，并不是所有的機構都可以使用信用評級信息，所以導致了信息的不流通，制約著我國互聯網金融的發展。

四、對策與建議

網絡融資的出現給中小企業帶來了希望，它讓中小企業又多了一條融資渠道的選擇，就多了一次機會，而且，它在一定程度上幫助了中小企業融資。但是，由于網絡融資的發展處于初級階段，避免不了會出現一些漏洞。所以，針對問題的存在，提出以下建議：

1.突破網絡融資技術瓶頸。網絡融資的很多流程都是在網上進行，比如申請要通過網上申請，銀行或者小額貸款公司也要通過網絡進行貸款的發放，所以這些環節都離不開網絡，也就意味著離不開網絡融資技術。就目前來看，在互聯網中收支、轉賬是很普遍的，但在網絡融資方面還需要一段時間，希望通過對網絡技術的研究，能早日解決網絡融資中存在的問題。

2.網絡融資渠道多元化。網絡融資的模式目前比較單一，很難滿足中小企業對于融資資金的需求，所以要開展多渠道的融資。比如股權融資、債券市場以及風險投資等等，這些融資方式都還沒有網絡融資的平臺，所以要不斷地開發研究，拓寬網絡融資的渠道。另外，還可以考慮擔保公司、創業投資公司等的出現，為更多的中小企業提供選擇和擔保，不斷地提高網絡融資的效率，來滿足中小企業對于融資資金的需求。

3.構建完善的網絡信用體系。網絡融資主要是根據信用評價來對中小企業作判斷的，它采用了無擔保和網絡聯保的形式，這樣雖然在一定程度上降低了融資的門檻，卻也帶來了很多的道德風險，給銀行的信貸可能帶來更大的損失。因此，建立一個完善的信用體系勢在必得，我們可以從幾方面考慮：（1）我們可以通過對中小企業的信用情況進行收集、整理、披露和查詢，然后建立一個特有的網絡信用平臺，對網絡信用評價體系進行完善；（2）找專業的評估團隊，對企業的數據以及交易記錄進行信用評級；（3）建立專門的網絡信息披露機制，對于那些沒有遵守信用的企業，應該給予相應的處罰，并加入黑名單，在網上進行公開的披露；（4）可以利用政府全面的收集中小企業的信用狀況，讓投資者更方便、更輕松地了解企業的信息，能更好地進行信用評價；同時，還需要成立一個開放的平臺，提供中小企業的信用數據。

注釋：

{1}陳進.我國網絡金融服務的研究[J].清華大學，2012.

參考文獻：

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[3] 李子彬.中國中小企業2010藍皮書[M].北京：中國發展出版社，2010.

[4] 馮林.第三方電子商務企業網絡融資服務模式研究報告[R].中國電子商務研究中心，2010-7-30.

[5] 王益飛.網絡融資漸成經濟鏈重要組成部分[EB/OL].大眾網，2011-03-04.

[6] 巴曙松，楊彪.第三方支付國際監管研究及借鑒[J].財政研究，2012（5）

（作者單位：山西省交通科學研究所 山西太原 030000）

（責編：若佳）