加強(qiáng)三大薄弱領(lǐng)域金融服務(wù)

對于市場機(jī)制能夠發(fā)揮作用的領(lǐng)域，政府應(yīng)該讓位于市場。但是對于存在市場失靈的領(lǐng)域，政府應(yīng)該主動發(fā)揮作用。具體到金融領(lǐng)域而言，就是要把更多的金融資源配置到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)和薄弱領(lǐng)域，加強(qiáng)對三農(nóng)、小微企業(yè)，還有公共服務(wù)領(lǐng)域的金融服務(wù)。

服務(wù)三大薄弱領(lǐng)域

對于薄弱領(lǐng)域的金融服務(wù)需要政府去扶持、去引導(dǎo)。三農(nóng)、小微企業(yè)、公共服務(wù)這三大領(lǐng)域，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中具有基礎(chǔ)性的地位和作用。這三個領(lǐng)域的高成本、高風(fēng)險的特征，與金融機(jī)構(gòu)追求低成本、高收益的目標(biāo)存在一個根本的矛盾。單純依靠市場調(diào)節(jié)必然會形成一些馬太效應(yīng)，因此為推動金融資源向薄弱領(lǐng)域傾斜，需要借助政府這只看得見的手去發(fā)揮作用。

這三大領(lǐng)域都是融資資質(zhì)相對薄弱的領(lǐng)域，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期長，而且基本靠天吃飯，面臨較大的自然風(fēng)險還有市場風(fēng)險。金融機(jī)構(gòu)在廣大農(nóng)村地區(qū)展業(yè)的成本很高，小微企業(yè)也存在諸多老大難的問題，比如存續(xù)時間不長，誠信的問題，產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)不全，抵質(zhì)押比不足等等。公共服務(wù)領(lǐng)域的投融資服務(wù)的劣勢也是很明顯的，比如前期的資本投標(biāo)大、回收周期長、外部效益很難實(shí)現(xiàn)貨幣化。

從我國實(shí)踐來看，管理薄弱領(lǐng)域的融資難問題，面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，在我國發(fā)展農(nóng)村金融的艱巨性超出了其他國家。我國是一個農(nóng)業(yè)大國，農(nóng)民占全國人口的比重超過了50%，人口基數(shù)過大，農(nóng)業(yè)人口比重過高加大了發(fā)展農(nóng)村金融的艱巨性和復(fù)雜性。

與許多國家相比，我國農(nóng)村金融發(fā)展是嚴(yán)重滯后的，還有一些偏遠(yuǎn)地區(qū)農(nóng)村的存款、匯款、貸款等金融服務(wù)都得不到支持。小微企業(yè)融資也面臨同樣的問題，形式比較嚴(yán)峻。我國金融體系一般是以間接融資為主，小微企業(yè)因其自身的特點(diǎn)天然要受到限制和排擠，因此專門服務(wù)小微企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)也比較缺乏。起初，在各大城市成立的商業(yè)銀行，初衷是以服務(wù)本地區(qū)的小微企業(yè)為目的，現(xiàn)在卻面向大企業(yè)，小微企業(yè)在融資方面面臨的困難一直得不到解決。

有關(guān)研究報告顯示，我國小微企業(yè)民間借貸和銀行貸款的比例是2∶1，小微企業(yè)獲得銀行貸款的利率也高于其他企業(yè)，平均在10%左右，在民間借貸利率更高，平均在18%左右。另外我國公共產(chǎn)品服務(wù)的缺口也非常大。目前我國公共服務(wù)設(shè)施存量部分僅是西歐國家的30%左右，是北美國家的20%左右，所以有非常大的缺口需要填補(bǔ)。無論是從理論還是實(shí)踐，無論從國內(nèi)還是到國際，三農(nóng)、小微企業(yè)和公共服務(wù)領(lǐng)域的金融服務(wù)，都存在一定程度的市場失靈，需要依靠政府去發(fā)揮作用。

加強(qiáng)推動PPP模式

在公共服務(wù)這些領(lǐng)域的融資方面，各國也進(jìn)行了很多創(chuàng)新，比如早在20世紀(jì)70-80年代的時候，為了緩解財政壓力，許多發(fā)達(dá)國家開始用BOT，通過使用者付費(fèi)的方式引導(dǎo)社會資本，參與公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。到了20世紀(jì)90年代，英國率先提出了PFI，也是政府付費(fèi)的一種形式。到后來在BOT、PFI等模式上，英國還有其他發(fā)達(dá)國家又興起了意義更加廣泛的政府和社會資本合作這種模式，也就是現(xiàn)在財政部和發(fā)改委推動的PPP這種模式。

借鑒國際的，結(jié)合自身的，財政部門主要是在薄弱領(lǐng)域金融這方面進(jìn)行了四個層面的探索。從國際經(jīng)驗看，各國在促進(jìn)金融、支持薄弱領(lǐng)域發(fā)展方面主要的做法，有創(chuàng)造良好的政策環(huán)境、完善監(jiān)管法律和監(jiān)管框架，有限的干預(yù)和引導(dǎo)，以及培育金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)能力。

第一，在體系建設(shè)層面，推動建立多層次的金融服務(wù)體系，確保金融機(jī)構(gòu)有人辦事。在縣、鄉(xiāng)、村，金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在很少，中央財政這幾年一直出臺政策，2009年對縣以下設(shè)的新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，都補(bǔ)貼費(fèi)用，按貸款余額的一定比例給予補(bǔ)貼。2010年對西部地區(qū)12個省的2200多個縣以下金融機(jī)構(gòu)，都給費(fèi)用補(bǔ)貼。

第二，在信貸規(guī)模層面，確保金融機(jī)構(gòu)有錢辦事。財政從2008年開始，只要是往縣以下投放的資金、留在下邊的資金超過一定比例，就給機(jī)構(gòu)一定比例的獎勵。

第三，在風(fēng)險分擔(dān)層面，財政部為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、小微企業(yè)做了一個增信措施，確保金融機(jī)構(gòu)能夠有信心去辦事。比如財政部從2007年開始搞農(nóng)業(yè)保險，農(nóng)業(yè)保險對保費(fèi)實(shí)行補(bǔ)貼，在自愿的基礎(chǔ)上，農(nóng)民只要承擔(dān)保費(fèi)的20%，剩下的80%，兩級財政承擔(dān)，中央財政和地方財政承擔(dān)，但是中央是拿大頭。2007年一共有5個品種的保險，現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展到十五個品種，2007年時財政就掏20億元的資金，去年都掏到160億～170億元資金。一旦遇到自然災(zāi)害，農(nóng)民就可以通過保險拿到恢復(fù)再生產(chǎn)的資金。

第四，在公共服務(wù)層面，2013年開始推廣PPP，確保政府和社會資本有平臺來辦事。2013年在財政部的工作會議上，樓繼偉部長號召各地大力推廣運(yùn)用PPP模式，財政在制度建設(shè)、理念倡導(dǎo)、項目實(shí)施、政策扶持等方面開展了大量的推進(jìn)工作。

為提高PPP項目融資的可獲得性，財政部也推動設(shè)立了1800億元的PPP基金，基金成立一年多，投了一些項目，撬動社會資金增加了15倍。過去社會資本想投資公共基礎(chǔ)設(shè)施總是面臨著旋轉(zhuǎn)門、玻璃門，政府自己提供公共產(chǎn)品這些服務(wù)又往往缺少資金，效率低下。現(xiàn)在通過PPP模式，等于引入了一種新型的覆蓋項目全生命周期的合作模式，給政府和社會資本投資于公共產(chǎn)品服務(wù)搭建了一個很好的合作平臺。

更好發(fā)揮市場機(jī)制

政府拿錢，但是還要堅持市場化原則，政府要引導(dǎo)，不能主導(dǎo)。比如農(nóng)業(yè)保險，農(nóng)民自愿。主要指的是彌補(bǔ)缺口，不是大包大攬，是通過制度的設(shè)計，對金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營行為進(jìn)行激勵和引導(dǎo)，從而更好地發(fā)揮市場機(jī)制的作用，提高資源配置的效果，關(guān)鍵要促進(jìn)可持續(xù)。

政府的補(bǔ)貼和資助，是扶上馬，送一程，但不能一送再送。比如費(fèi)用補(bǔ)貼就是給縣以下，就在一定時期，比如開業(yè)的頭五年給費(fèi)用補(bǔ)貼，規(guī)模到一定程度，就不會再給予補(bǔ)貼。否則對機(jī)構(gòu)的這種管理核算也沒有好處，不僅增加財政負(fù)擔(dān)，更重要的是扭曲了市場規(guī)律。

注重激勵，但是不能人人享有，這么多的補(bǔ)貼政策，按照獎勤不罰懶的機(jī)制，讓金融機(jī)構(gòu)跳一跳，使把勁，不是躺在那兒或者一舉手就能拿到，最大限度激發(fā)金融機(jī)構(gòu)的積極性。

金融支持薄弱領(lǐng)域是一項長期的系統(tǒng)性工程，靠單一一項政策、一個環(huán)節(jié)很難起到更好的效果，我們這幾年陸續(xù)實(shí)行有錢、有人、有信心、有風(fēng)險的分擔(dān)，形成一個組合拳，把所有的政策形成合力促進(jìn)金融資源向薄弱的領(lǐng)域傾斜。

建立普惠金融體系

我國的貨幣存量不小，但是金融領(lǐng)域也面臨形成“堰塞湖”的風(fēng)險。實(shí)體經(jīng)濟(jì)里面也有干枯的田地，發(fā)揮財政在里面的撬動作用需要遵循這四方面的理念。

一個是遵循金融普惠這個理念，推動商業(yè)性金融沉下去。一個是從社會公平的角度，金融服務(wù)就跟每一個人享受的衣食住行的權(quán)利一樣，困難地區(qū)也應(yīng)該享有金融服務(wù)、普遍服務(wù)最基本的服務(wù)。

從經(jīng)濟(jì)角度講，我們必須建立一個普惠型的金融體系，有效滿足薄弱領(lǐng)域的金融需要。我們現(xiàn)在有普惠金融專項，財政有這項專項資金，不斷完善這項政策，使這項政策有限的資金在薄弱領(lǐng)域發(fā)揮最大的作用。

此外，推動中小金融機(jī)構(gòu)注重本地，還有一個是大型的商業(yè)金融機(jī)構(gòu)，現(xiàn)在都成立了普惠金融事業(yè)部，我們也都積極支持。我們從股東的角度，從公共權(quán)利的角度，從出資人的角度，我們都全力支持。使各項服務(wù)都能重心下沉，不僅僅是總行成立試驗點(diǎn)，一直到縣也要有專門的普惠金融試驗點(diǎn)。

要遵循突出重點(diǎn)的理念，推動政策金融的力度。在考核辦法上對金融機(jī)構(gòu)給予考核、給予權(quán)重，只要做政策性業(yè)務(wù)的比重加大，就加分，做商業(yè)性多了扣分。

遵循引導(dǎo)扶持的理念，推動風(fēng)險分擔(dān)、補(bǔ)償體系的建立。在超賠這方面，財政和地方財政也要承擔(dān)一部分。另外在保險、農(nóng)業(yè)自然災(zāi)害這方面，也提倡擴(kuò)面，承保的面積要擴(kuò)大，保險的標(biāo)準(zhǔn)要提高，增加險種。

遵循合作共贏的理念，推動民間資本在PPP項目中的參與要多起來。其表示要不斷通過政策引導(dǎo)，做真正的PPP，使民間資本、社會資本能夠更多地參與到公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)產(chǎn)品里來。（根據(jù)孫曉霞司長8月19日在中國財富管理50人論壇2017北京年會發(fā)言整理）