保險資金投資的風險管理

王祉澄

摘 要： 隨著我國保險行業的發展，保險資金投資呈現出投資規模逐步擴大、投資結構多樣化等特征。目前，保險資金投資過程中存在著政策風險、信用風險、市場風險、流動性風險等，出現監管體系不完善、風險投資管理人才稀缺、抗風險能力較弱等問題，必須通過加強制度建設、加強人才培養、轉變投資理念等措施進行完善和管理。

關鍵詞：保險資金 投資 風險管理

中圖分類號：F842 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9082（2016）12-0082-01

隨著我國保險行業的日趨成熟，截止至2014年底，我國保險系統機構數增至180個，保險公司保費上升至20234億元，保險系統職工人數上升至90.43萬人，同比增長8.78%，保險業的競爭日趨激烈[1]。因此，許多保險公司不斷擴大承保范圍和承保責任，承保成本不斷提高，盈利水平不斷降低，保險資金投資收益日益成為保險公司新的盈利增長點，是保險行業不斷長久發展的重要支柱。

一、保險資金投資的現狀

近年來，隨著保險業的進一步發展，我國保險行業投資逐漸呈現出投資規模逐步擴大、投資結構逐步多樣化等特征。

1.保險投資規模逐步擴大

根據表1可知，2008-2014來，保險資金運用余額不斷增長，從2008年的保險資金運用余額30552.83億元增至2014年的93314.42億元，增長305.42%。截止至2014年低，保險行業資產總額已突破10萬億元。

2.投資結構逐步多樣化

隨著我國市場經濟的進一步發展，保險資金投資結構也逐漸呈現多樣化的趨勢。截止至2014年底，我國保險資金投資金額為93314.42億元，其中投資國債為5009.88億元，占比5.37%；投資銀行存款為25310.73億元，占比27.12%；投資金融債券為15067.12億元，占比16.15%；投資企業債券為15465.13億元，占比16.57%；其余投資還包括固定資產投資、證券投資基金等，投資結構呈現多樣化的特征[2]。

二、保險資金投資的風險

目前保險資金投資的風險大體包括政策風險、市場風險、信用風險和流動性風險等[3]。

1.政策風險

政策風險主要是指由于政府宏觀政策或保險行業內政策的變動，導致對保險投資收益率改變的投資風險。比如，國家通過貨幣政策和稅收政策的調節，稅率、匯率、稅收、股票等價格發生波動，從而導致保險投資的金融產品出現收益虧損的改變。

2.市場風險

市場風險主要是指由于市場產品價格、供需情況、匯率、利率等條件的變動，，導致對保險投資收益率改變的投資風險。雖然我國保險行業投資結構逐步趨于多樣化，但是大部分投資仍然面向基礎金融產品，這些金融產品的收益率直接受到市場利率的影響，直接影響保險資金的收益與安全。

3.信用風險

信用風險，亦被稱為違約風險，主要是指投資的金融產品的借款人因各種原因，不能及時償還債務，從而發生違約的風險。信用風險不但會使保險公司無法收益，而且會面臨巨大經濟損失的風險。因此，保險公司因綜合評價企業債券和基金的各方面能力，在全面權衡的基礎上進行投資。

三、保險資金投資風險管理存在的問題

1.監管體系不完善

目前我國對保險行業資金投資的監管法律主要包括《保險法》、《外資保險公司管理條例》、《保險公司管理規定》等，還包括一些保監會頒布的管理規定和辦法。但是現行的監管體系中一些規章的層次較低，發揮的影響力有限，沒有形成完善的監管體系。此外，現在尚未出現針對保險資金投資監管體系的立法，不利于監管部門實施有效監管。

2.風險投資管理人才稀缺

保險資金的投資工作是一項非常復雜和重要的工作，對于從事專業化風險投資的管理人員的綜合素質要求非常高。既要求管理人員要有專業的保險、財務、金融等方面的知識，同時又要求管理人員又具備良好的溝通能力、交流協作、管理才能等。而目前在我國保險行業從事一線風險投資的人員遠遠達不到此類要求，專業人才隊伍比較弱小，沒有形成較好的人才儲備和培訓體系。

四、進一步加強保險資金投資風險管理的建議

1.加強制度建設，完善監管體系

目前《保險法》是我國保險行業法律法規的核心，輔以一些行政法規和部門規章。為加強制度建設，完善監管體系，我們需從以下方面著手：一、加強對保險資金投資立法建設，保證保險資金投資有法可依，減少投資過程中的風險；二、加強相關配套法規細則建設，確保保險投資過程法制化、規范化，積極引導保險投資合理正當的收益；三、加強保險相關行業的法律法規建設，加大證券投資法、信托法等立法進程，形成“金融-貨幣-保險”立體化的監管體系，確保我國保險行業健康有序[5]。

2.加強人才培養，提高服務水平

專業化的復合型人才有利于我國保險行業投資的健康發展，有利于風險管理。因此，必須加大相關人才的培養，主要從以下幾方面：一、加強人才引進和交流，挑選優秀的國內外專業素質人才，不斷充實保險投資隊伍；二、加強現有保險投資隊伍的培訓與開發，通過專業訓練、實戰演習等形式，不斷提高現有工作隊伍的素質；三、加強潛在人才規劃，從國內外高校和科研院所入手，建立相關人力資源庫，加強潛在人才的培育。

參考文獻

[1]趙飛. 淺析我國保險資金投資風險管理存在的問題對策建議[J]. 財經界（學術版），2015，13：164.

[2]王玉波. 新時期我國保險資金投資風險管理分析[J]. 中國商貿，2013，22：125-126.

[3]王朵. 我國保險資金投資風險管理研究[J]. 企業導報，2014，20：172+174.

[4]諶艷芳. 新時期我國保險資金投資風險管理分析[J]. 中國鄉鎮企業會計，2015，07：94-95.

[5]欒紅，李可. 我國保險資金投資新興市場的風險管控探析[J]. 國際經濟合作，2014，11：75-78.