供給側結構性改革下的商業銀行養老金融業務創新

侯成曉+宮杰

商業銀行通過業務創新發展養老金融不僅能夠有力支持我國應對人口老齡化挑戰的國家戰略，而且可以通過業務創新與拓展，豐富業務模式和優化產品結構，增加有效供給。

養老金融涵義

國外通常將養老金融定義為將養老基金投資于股票、債券、存款、不動產、衍生資產和另類投資等資產，以獲取長期穩定收益的投資行為。規避風險以獲取穩定收益是養老金融投資行為的主要特點，如所投資的股票，主要配置為業績優良、穩定、分紅率高、成長性良好的白馬股。

與國外對養老金融服務對象的界定不同，中國養老金融的內涵除包括養老金管理業務外，還包括與養老有關的儲蓄和投資活動。因此，這里將養老金融定義為與居民終身理財和退休后收入保障相關的金融服務，具體包括社會統籌養老保險、企業年金、職業年金、商業養老保險、養老基金、養老儲蓄、養老住房反向抵押貸款和養老信托等。其中，社會統籌養老保險由政府主導，為社會養老保險第一支柱；企業年金和職業年金為第二支柱；以個人稅延養老金為代表的其他養老金融為第三支柱。

中國當前養老體系結構存在的問題

養老體系劃分為三支柱其目的是由國家、雇主和個人合理分擔養老責任。中國當前養老體系結構不合理主要表現為養老制度過于倚重作為第一支柱的基本養老金，而第二支柱企業年金和職業年金與第三支柱個人稅延養老金則發展緩慢。

我國企業年金制度的發展起步于2004年5月1日的企業年金實行辦法正式實施，2015年出臺的《機關事業單位職業年金辦法》標志著我國養老金第二支柱制度建設的完成，但我國第二支柱目前發展現狀與成熟經濟體相比，差距明顯，無法發揮對基本養老保險的補充作用。截止2015年底，我國建立企業年金的企業有7.5萬戶，參與2320萬人，企業年金積累基金1萬億元；職業年金剛剛起步，覆蓋約4000萬人，二者合計不到全國就業人口的8.2%，第二支柱的資產總額不到GDP的1.5%，這與OECD國家平均84%，非OECD國家平均36%的中值相比，差距明顯。

養老金融供給側結構性改革的抓手

我國“十三五”規劃綱要提出，構建包括職業年金、企業年金和商業保險的多層次養老保險體系，發展企業年金和個人儲蓄性養老保險以補充養老保險體系的不足，其中，企業年金近年來快速發展，有望成為養老保險體系結構優化的先鋒。

我國的養老保險事業作為國民經濟的短板需要補上，必須加快發展。同時，作為政府主導的養老保險體系的第二支柱，企業年金是養老金體系中的短板，為優化養老體系供給結構亦需加快補上。此外，由個人自愿建立的、市場主導的、作為基本養老保險補充的養老儲蓄性保險，具體包括商業養老保險、養老基金、養老儲蓄、養老信托、住房反向貸款等潛在養老保險一旦推出，在未來我國人口老齡化加劇的情況下將有著廣闊的發展空間。

商業銀行養老金融業務創新

根據我國養老金融業發展趨勢和人們對養老金融產品與服務需求的特點，商業銀行可以依托自身積累的客戶資源，抓住企業年金和職業年金大發展的歷史機遇，整合資源，設置養老金融服務專職部門，配備人員，理順內部業務流程和分工，在風險可控的基礎上，以客戶為中心，以服務養老事業為目的，開發和設計養老金融產品和服務，并同傳統金融產品和服務相結合，進行捆綁銷售，為客戶提供一站式服務，提高客戶產品和服務體驗的滿意度，增強客戶粘性，在穩住老客戶的同時，以創新吸引新客戶，促進養老金融業務對銀行貢獻度的提升。因此，商業銀行需要進行經營戰略調整，增設專職機構，配備專業力量，在產品研發、產品營銷、一站式服務和風險控制等方面進行創新，搭建養老金融互聯網金融平臺以更好地滿足人們對養老金融產品與服務的需求。

搭建養老金融互聯網平臺。利用互聯網金融技術，將養老金融服務模塊置入銀行互聯網平臺，利用平臺的聚集功能，將原柜臺業務進行標準化、流程化改造，使得用戶可以通過網絡進行查詢、咨詢和辦理相關業務等。平臺還留置了用戶信息反饋窗口，以便優化產品和服務，更好地服務于客戶。

打造多渠道客戶服務和營銷體系。成立養老金融業務專職部門和服務團隊，針對養老金融業務特點，構建對公和對私二個養老金融產品研發和銷售服務體系。對公要緊緊抓住企業年金和職業年金大發展的歷史機遇，以企業（職業）年金賬戶托管為抓手，穩步發展養老金受托管理和基金托管等，并針對機構客戶，開展養老規劃、退休計劃咨詢、薪酬管理等業務；對私以普適養老金融產品研發、投資理財、財務管理顧問和代理服務等為主要業務方向，充分發揮銀行網點優勢、人才優勢和網上銀行優勢，以服務社區為基礎，以產品和服務增加客戶粘性，為拓展增值服務打下基礎。值得注意的是，對公業務的開展需要和對私業務相結合，以機構人員為營銷對象，推動銀行對私產品和服務的銷售。

以服務養老為目的，開發養老金融產品。良好的銷售建立在好產品的基礎上。在養老金融產品的提供上，保險公司、基金公司和商業銀行各有競爭優勢和特點。通常保險公司提供的養老保險產品具有免稅、兼顧收益與保障的優點，但同時存在理賠流程、產品復雜等缺點；基金公司養老產品具有收益高、流動性強的特點，但同時存在風險較大、管理費較高等缺點；銀行自身具有信譽好、網點多、老百姓認同度高，配有專業客戶經理提供業務咨詢服務等優點，但存在無稅收優惠，專屬個人養老產品少的缺點。目前，我國商業銀行開發的個人養老產品主要分為二類。一類是單一養老理財產品，具有普適性，多為短期理財，收益相對穩定、風險較低，符合老年人對資產保值增值要求，可通過自動展期與養老投資的長期性相匹配，同時取現靈活；另一類為綜合性銀行養老金融服務產品，主要針對高端客戶開發，通常商業銀行會在對客戶信息進行深入分析的基礎上，針對客戶自身未來養老支出，綜合資產、負債和現金流入，在客戶風險評定基礎上構造養老保險產品組合，向客戶推出一對一個性化養老金融服務方案，并配有專門服務人員跟蹤服務，實現精細管理。針對高端客戶所展開的養老金融產品和服務營銷是商業銀行與保險公司和基金公司未來業務競爭的焦點。

以客戶需求為中心，組合促銷，提供一站式服務。養老金融業務具有持續時間長、轉移成本高、穩定性高和客戶相對穩定的特點。銀行針對機構客戶不僅可以提供年金賬戶托管、投資咨詢、薪酬福利管理、養老規劃以及養老基金保值增值等業務，還可以將養老金融業務和其他傳統金融業務相結合，根據機構自身需求，提供綜合性、一站式服務。針對個人客戶，銀行可以將養老理財、保險產品與儲蓄賬戶、房地產貸款、企業年金交費、信用卡辦理等產品捆綁，為個人提供一站式服務，增加客戶滿意度，拓展增值空間。需要指出的是，捆綁銷售以實現客戶就近享受養老金融及其他金融服務為前提，以便捷客戶為目的，以增強客戶服務滿意度為中心，不是強迫客戶購買，更不是過度金融消費。此外，需要注意老年客戶的特點，增強服務便捷性，并結合老年客戶非金融服務需求，提供特色便民增值服務。

加強創新儲備，深化同業合作，積極探索養老金融新業務模式。關注政策變化，尤其是個人稅延養老金政策的發布，提前研發和儲備針對個人養老金融需求，平衡收益、保障和便利的養老儲蓄、理財產品。根據客戶服務反饋，結合社區調研，加強有區域特色養老金融產品和服務的創新。同時，深化與保險機構、基金管理公司和證券公司的合作，提前布局，迎接養老保險市場的大發展。在具體金融產品上，建議銀行把握反向住房抵押貸款試點機遇，積極探索反向貸款業務模式，與銀行原有房地產價值評估、抵押擔保和風控環節相融合，優化產品流程，完善服務細節，豐富我國養老金融產品體系。同時可考慮將此模式與養老金融資產證券化相結合，對住房反向抵押信貸資產進行結構優化（或模擬）、信用增級以及資產證券化，以增強信貸資產流動性，化解住房反向抵押貸款時間長、單體價值大可能帶來的流動性風險、期限匹配風險和市場風險。

強化風險管理，穩步推進養老金融創新。商業銀行進行養老金融業務創新，需要在期限管理、利率風險、產品規模和流動性上加強風險管控，規范業務流程。同時，通過業務多元化、期限匹配、免疫技術動態調整和優化業務結構，在風險可控，風險可承受范圍內開展業務，將養老金融創新納入風險管理系統。

（作者單位：山東財經大學金融學院、中國社會科學院研究生院博士在讀，即墨市龍山街道辦事處）