研發投入門檻、對外直接投資與中國光伏企業創新能力

巫付先　陳麗珍

摘要：文章利用7家典型上市光伏公司的數據，采用非動態面板門檻回歸模型，分別以研發資金投入與研發勞動投入為門檻變量，研究OFDI對企業創新績效的影響。研究結果表明OFDI對我國光伏企業技術創新能力的影響有較明顯的研發投入單一門檻效應，在低研發資金和勞動投入的企業，OFDI對企業技術創新績效有負向影響；當研發資金投入和研發勞動投入越過這一門檻值后，OFDI對光伏企業技術創新績效有著顯著的正向影響，能顯著提高企業的技術創新能力。

關鍵詞：OFDI；光伏企業；技術創新：門檻效應；研發投入

近年來，光伏企業在加大研發投入的同時，也紛紛通過對外直接投資的方式尋求先進技術。光伏企業對外直接投資對光伏企業技術創新是否有影響？研發投入需要達到什么水平才能有效吸收OFDI逆向技術溢出？顯然，對以上問題的研究為我們深入認識光伏企業對外直接投資的意義以及企業研發投入在OFDI逆向技術溢出的吸收上具有重大的實踐意義。

一、模型設定與變量選取

（一）計量模型

本文參考Hansen（1999）門檻回歸模型，分別以研發資金投入RDK與研發勞動投入RDL的對數作為門檻變量，建立OFDI與創新績效的單一門檻回歸模型：

lnYit=β1ln（OFDIit）·I（lnRDKit≤ξ）+β2ln（OFDIit）·I（ξ

lnYit=β1ln（OFDIit）·I（lnRDLit≤η）+β2ln（OFDIit）·I（η

（2）式和（3）式分別是以研發資金投入RDK和研發勞動投入RDL為門檻變量的門檻回歸模型。ξ為研發資金投入的對應門檻值，η為研發勞動投入的對應門檻值，I（·）為指標函數，如果括號中的式子成立，則I取1，反之，則I取0。

（二）變量和數據

本文的數據主要來源于巨潮資訊網公布的光伏企業上市公司的年度報告。相關變量選取和數據說明如下：Y為衡量創新績效的新知識產出，用各企業三種專利（發明、實用新型與外觀設計）申請受理量表示，數據來源于中國中國知識產權網專利數據庫（www.cnipr.com）。OFDI為各公司每年對應的對外直接投資存量。OFDI存量的計算方法采用永續盤存法，計算公式為：

OFDIi，t=OFDIi，t-1（1-ρ）+Ii，t（3）

OFDIi，t是i公司t年對外直接投資的存量，Ii，t為i公司t年OFDI流量，參考所選用樣本公司對資產折舊率ρ以及學者張軍等（2004）對OFDI折舊率的取值，本文的ρ取9.6%，以2010年為基期，折算為2010年的物價。各公司每年OFDI流量統計原則按照2015年國家統計局、國家商務部修訂的《對外直接投資統計制度》進行統計。單位運用年度報告中公司使用的匯率統一換算為百萬人民幣計價。

RDK、RDL為研發資金投入存量與技術人員投入，既是吸收能力的代理變量，也是光伏企業技術創新能力的解釋變量。為各公司R&D資本存量，也采用永續盤存法進行計算，計算公式為：

RDKi，t=（1-δ）RDKi，t-1+Mi，t（4）

其中RDKi，t為各公司t年的R&D存量，Mi，t為t年的實際R&D支出，并折算為2010年的不變價格。δ為R&D資本存量的折舊率，取大多數學者采用的5%。由于各公司在巨潮資訊網上公布的年度報告最早是在2009年，為減少誤差，基期（2010）各公司R&D資本存量也追溯到2009年。參考Griliches（1980）提出的計算公式：

RDKi，2009=Mi，2009/（g+δ）（5）

其中RDKi，2009為各公司2009年的R&D資本存量，Mi，2009為各公司2009年實際R&D支出（2010年為不變價格），g為各公司2009～2015年R&D支出的幾何平均增長率，δ取5%。

二、計量檢驗與實證分析

（一）門檻效應檢驗

為確定門檻個數，依次在單一門檻、雙重門檻和三重門檻假設下進行門檻自抽樣檢驗，用F統計值和采用Bootstrap法得到的P值來判斷應選擇的門檻模型。 三、啟示

基于上述結論，本文得出如下政策啟示：第一，鼓勵光伏企業的對外直接投資，一方面企業通過對外直接投資可以避開“雙反”等貿易壁壘、開拓海外市場，通過經營反饋機制間接促進企業的技術創新，另一方面光伏企業通過對外直接投資可利用國外的人才、技術、知識資源，來推進企業技術創新能力；第二，鼓勵光伏企業自主研發，加大對光伏企業的研發補貼，一方面通過研發投入來提高我國光伏企業的自主創能力，另一方面通過研發投入的增加來提高我國光伏企業的吸收能力，利用OFDI逆向技術溢出效應來提升我國光伏企業的創新能力；第三，在鼓勵研發投入時更傾向于科研與技術人才的培養與引進，發揮人力資本的能動性與學習效應，提高自主研發能力的同時有效吸收OFDI逆向技術溢出。

參考文獻：

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[2]羅軍，陳建國.研發投入門檻、外商直接投資與中國創新能力——基于門檻效應的檢驗[J].國際貿易問題，2014（08）.

[3]葉嬌，趙云鵬.對外直接投資與逆向技術溢出——基于企業微觀特征的分析[J].國際貿易問題，2016（01）.

基金項目：教育部人文社會科學研究項目（15YJA79006）；江蘇大學學生科研立項（15C110）。

（作者單位：江蘇大學財經學院）