AC米蘭收購案：“中歐”螳螂，美資黃雀？

顏強

中國人起了個大早，包了個全場，灑出無數現金，可沒成想占有不了AC米蘭這顆歐洲足球的頂級鉆石，最終可能替美國人做了嫁衣。

就在兩會期間，對于中資大量收購歐洲足球俱樂部，外匯管理局以及其他政府機構，都給出了批評意見，中國資本出境投資限制被明確加強后，已經兩次拖延的中歐集團收購AC米蘭事宜，窘迫進一步加劇。然而就在3月27日，美國私募基金埃利奧特（Elliott）浮出水面，將給中歐集團提供3億歐元支持，希望能在4月14日的截止期，完成從前意大利總理貝魯斯科尼手中的AC米蘭俱樂部收購。

在2016年，這家名滿天下的意大利俱樂部，就被貝魯斯科尼作價7.4億歐元（其中包含2.2億歐元債務），轉賣給背景神秘的中歐集團。可是此后交割遲遲無法完成，一個直接原因就是中國政府從2016年年初就開始的對中資外流的更嚴格審核，其次中歐這個機構的神秘復雜，也讓人懷疑其財力。

貝魯斯科尼早就有意出售俱樂部，雖然曾經7奪歐冠，但近6個賽季兩手空空，財力上相對其他歐洲豪門，米蘭也已經瞠乎之后。

路透社的報道是，中歐到目前為止，已經通過4次付款，給貝魯斯科尼的投資公司Fininvest支付了2.5億歐元，但剩余款項不斷拖延。按照修改的約定，2017年4月14日前，需要再支付2.7億歐元，才能保證這次全盤收購成立。

中歐至今沒有一個公眾視野中的明確亮相，各種傳聞顯示這是一個由多家投資機構、投資人組成的復合團隊。不斷拖延，和政策影響、和其自有資金實力，恐怕都有關聯。

這時候美國私募埃利奧特的出現，或許能解燃眉之急。路透財經的報道顯示，埃利奧特將會為這次收購直接提供1.8億歐元支持，隨即是7300萬歐元的俱樂部短期運營經費，然后還有5000萬歐元作為對俱樂部的繼續投資。

這條新聞的消息渠道，來自AC米蘭俱樂部，以及中歐代表李勇鴻的律師。埃利奧特資金進入的方式，到底是借貸還是抵押，尚未明確。未來應對手段，是否會將AC米蘭推上公共市場，以上市公司手段繼續融資，也缺乏更多信息。

不過一條更重要的信息，是“中歐體育投資管理長興公司”，將不再是AC米蘭收購的投資方，而將更換為注冊在盧森堡的“紅黑體育投資”。

AC米蘭收購的新聞傳出，正是中資海外足球資產收購的最高峰期，至今歐洲媒體仍然用“中資30億美元收購歐洲足球”的標題。AC米蘭更是這一波收購熱潮中知名度最高、在華球迷數量最大的俱樂部。只是和蘇寧張近東速度極快地收購國際米蘭不同，中歐這個機構的狀況，始終不夠明朗。

從浙江省工商局查詢相關信息，能得到諸多結果，能發現有多個掛在“中歐體育”名下的機構。在2016年年底，意大利安莎社披露的中歐體育財團成員，包括：海峽匯富產業投資基金、華融國際、中國興業銀行、廣州銀行和浙商銀行、黃石眾邦體育產業開發有限公司等，至少有3家投資者管理著1萬億歐元級別的資產。只是一些媒體記者去到長興進行實地調查，發現這些注冊在“中歐體育”名下的機構，幾乎都是空殼，完全沒有人在注冊辦公地正常辦公。

但是此后的消息顯示，像海峽這樣國資背景的投資機構，可能和中歐的財務關聯并不是那么緊密。

至于中歐體育的CEO李勇鴻，關于這個名字，有過一樁轟動金融界的往事：《華爾街日報》2016年8月報道，李勇鴻在2012年被上海證券交易所公開批評，因為他沒有上報一項股票的出售信息，并被罰款60萬元人民幣。

結合到AC米蘭收購，馬云的阿里巴巴、李彥宏的百度、王健林的萬達、許家印的恒大，都有過收購AC米蘭的說法。消息確鑿，發生在2016年8月5日，費寧韋斯特集團官方宣布，中歐體育收購米蘭俱樂部99.93%的股份，收購價為5.2億歐元，算上2.2億債務，總價7.4億歐元。

按照原定計劃，中歐體育的這5.2億歐元分三期支付：8月20日之前支付第一筆，9月份支付第二筆，10月份結尾款。順利的話，12月份可以完成股權交割。

8月5日，也就是官方確認當日，中歐體育支付1500萬歐元的保證金；9月7日，第2筆款項共計8500萬歐元打到費寧韋斯特集團賬戶。

等到2016年12月7日，米蘭官方確認，收購推遲了，推后到2017年3月3日。費寧韋斯特集團答應推遲的條件，是中歐體育在12月12日之前，再支付1億歐元的定金。

12月12日中午，費寧韋斯特集團宣布，中歐體育第二筆定金，1億歐元已經到賬。這似乎意味著，2017年3月3日的正式收購有戲。

轉眼就到了3月3日。中歐體育邀請國內門戶網站編輯、記者前往米蘭，誰知道，中歐體育無法拿出3.2億歐元的尾款。

隨即是貝魯斯科尼的最后通牒：3月10日之前，再付1億歐元定金，才同意延期至4月7日。

時間接近2017年3月，歐洲媒體開始跟進拖延太久的AC米蘭收購案。貝魯斯科尼不論如何，都已經有超過2億歐元的資金到賬，如果在不斷拖延的最后期限，“中歐”遲遲無法完成支付交割，貝魯斯科尼反正不會吃虧。但中歐過去這一年的資金支付，最多只能通過折算成股份的方式，成為一個AC米蘭的小股東。這樣的結果，顯然不是“中歐”想要的。

時勢逼迫也十分嚴峻，如今已經是對外匯監管最為嚴峻的時刻，人民幣貶值壓力沉重，不可能對這種外管局、央行老大們認為“不健康投資”再網開一面。突然冒出來的美國私募埃利奧特，或許是“中歐”在中資體外尋找到的一條生命線。倘若埃利奧特的注資不是空穴來風，真金白銀能去到貝魯斯科尼手里，AC米蘭可能會轉手成功。只是這樁交易完成后，米蘭很可能成為一個美國人話語權更大的國際資本背景俱樂部。“中歐”忙乎半天，本不彰顯的名聲進一步受損，圖的又是什么？