淺析社保基金的投資運營問題

于佳

摘要：社保基金即為社會保障基金，也就是企業職工人員所交的養老保險費中的一部分，其目的在于基金的保值增值。但是，隨著社會的不斷發展，人們文化水平、思想意識的逐漸提升。近年來參保人員開始不斷提升，造成了社會保險工作的不斷擴大。同時，這也為當前我國社保基金的投資與運行帶來一些新的問題。

關鍵詞：社保基金；投資運營；問題

社保基金一般情況下包括：醫療、工傷、生育、失業與養老保險，是社會保障中的一部分，可以實現對企業、事業單位員工基金的保值增值。但是，隨著社會的不斷發展，參保人員的不斷增加、我國社保基金的缺乏，社保基金在投資管理與運營中逐漸出現一些問題。如：過分重視基金安全，導致投資收益不高；投資運營與管理不明確等，這些問題阻礙了社保基金投資運營的發展。對此，以下筆者就對社保基金的投資運營問題進行一些分析并提出相關建議。

一、社保基金的投資運營中的問題

（一）可選投資工具較少

分析當前我國社保基金的投資運營現狀可以發現，基金可以選擇投資工具少，幾乎無法進行有效投資組合是當前主要問題之一。其具體表現在：我國當前的社保基金可選擇投資工具主要在于銀行存折與國債兩種形式。但是，以上兩種形式具有利率較低，且受通貨膨脹影響較大的共同點，因此其投資效益的水平一般較低。為提高投資效益，一般部分企業會選擇股票與債券的形式，但是以上兩種形式一般風險較大，且無法保持穩定收益。

（二）風險管理能力較差

當前我國的社保基金，大多依靠投資人以往的投資經驗而做出投資決策。這樣的投資方式沒有一定的科學依據，且在一定程度上增加了投資管理的風險。反觀西方一些發達國家，可以發現其已經逐漸形成一定的模型化、量化管理。與之對比發現，當前我國的社保基金投資風險管理水平較低，且管理能力較差，風險管理工具也相對缺乏。還沒有達到模型化、量化管理的水平，這在很大程度上制約了我國社保基金的保值增值。

（三）法律不健全，運營不完善

此外，從我國當前社保基金的投資運營情況分析，可以發現當前我國社保基金相關法律依舊不健全，且運營也不夠完善。且具體體現在：（1）我國雖已開始建立基金理事會，但無法作為專項機構進行運營與操作。（2）當前我國社保基金在投資管理中還無法進行有效評估與管理，且沒有科學的投資的管理手段。（3）當前我國社保基金市場運營不夠完善，且債券市場規模較小、發展也相對薄弱。

（四）管理效率低，投資收益少

最后，由于我國目前依舊缺乏社保基金的管理規范，導致一些地方政府角色模糊，既當監管，又有管理運營與收繳者的權利，導致社保基金投資運營監管力度不夠，運營與監管權利部分，進而造成管理效率不高。此外，由于投資方式過于單一，將社保基金直接投資比重過大，導致當前我國社保基金投資收益不高。

二、改善社保基金投資運營中問題的建議

為改善社保基金投資運營中的問題，筆者對以上情況進行全面分析后，提出以下幾點建議。

（一）多元化的分配管理

為有效降低社保基金投資風險，提升基金的投資收益，相關部門可以采用多樣化的分配管理模式。具體做法如下：相關部門可以對社保基金進行分散投資運營與管理，使其在不同領域分別取得一定的收益，以達到取長補短的目的。同時，在這樣多元化的運營管理中，可以分散基金風險，實現風險互補，從而可以保證投資總額的安全。另外，分析了銀行存款與股票債券的特點，管理者可以權衡考慮，采用多樣的投資方式，以保證基金的流動與收益。

（二）管理主體合理轉換

分析當前我國社保基金管理主體可以發現，基金理事會是主要的投資機構。其直接投資的比重卻在50%以上。為保證投資安全，運營順利。相關部門應明確管理主體的主要職責，遵循主體所有權與經營權分離的原則，將管理主體進行合理轉化。首先，理事會可以保持一定比例的直接投資，但前提是應選擇高效益、高資信的委托主體。然后，應建立并完善相關的監督機制、監管體系，并積極加大審計力度。最后，可以建立相關的競爭體制，引入競爭機制，以促進我國社保基金投資的健康發展。

（三）建立健全法律制度

另外，社保基金投資運營還是應具備一定的法律保障。因此，政府、相關立法部門應結合當前我國社保基金投資運營發展情況，分析未來的發展趨勢，建立健全的法律制度，從而使其可以有法可依。在建立法律法規的過程中，政府應以我國當前的經濟背景為依據，制定合理的投資結構，選擇合適的投資品種。同時，可以建立完善的考評機制，對優秀的投資機構和管理機構進行適當獎勵，從而有效降低道德風險和操作風險，以促進完整法律體系的構建。最后，政府可以通過加強培訓與教育的方式，從而不斷加強對市場主體的監管。

參考文獻：

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