養老保險基金風險管理探析

摘 要：本文在對中國社會保障基金運營活動中面臨的一系列風險加以全面分析的過程中，全面、深入地分析中國養老保險基金這一領域的風險管理問題，并由此提出相應的可行性措施和有效對策。

關鍵詞：養老保險基金 基金風險 風險管理

一、中國社會保障基金運營面臨的主要風險

1.籌資風險。在籌資過程中，因為參與主體追求自身效用最大化和制度設計的缺陷等所致的不確定性風險即為籌資風險，其經常造成社會養老保險基金發生預期目標和籌資額不一致的狀況。其主要包括繳費率風險和諸如拖欠、拒繳，降低社會保障稅/費基數、逆選擇等情況下的“費”軟約束風險。

2.管理風險。此方面主要指的是管理不到位、政策調整的滯后等造成的風險。其主要體現為內部欺詐風險、流程管理失敗風險、信息系統失敗風險之類。

3.投資風險。這一方面風險的主要原因在于資本市場不完善，主要問題在于宏觀政策風險、經營風險、股票投資風險、其他投資工具的風險、經濟周期風險之類。

4.給付風險。這一風險的決定因素在于社會養老保險制度自身的一些情況，并由此造成的一系列不確定行為或者支付管理過程中經辦機構自身產生的不確定性之類。其還可以從給付過程方面劃分為包括替代率偏高、“低齡退休”現象、收不抵支狀況、社會養老保險金指數調整機制未能真正建立、人口老齡化風險等方面情況在內的“外生風險”和包括不對稱、管理缺乏效率、管理主體上的行為異化等造成的“內生風險”兩個主要類別。

5.逆向選擇風險。截至如今，此方面的選擇主要包括：眾多非公有制企業的員工年齡結構顯得以年輕者為主，其社會保險自然不會有太高的支付負擔，但其投保積極性也因此較低，逃避投?，F象嚴重；而公有制企業則反之，但違規提前退休現象卻在如今已經成為了一種公開違規的“黑洞”。因為在此之中諸多眾所周知的問題，其往往難以控制，以至于形成了客戶的“高風險驅逐低風險”為代表的逆向選擇狀況。

二、中國養老保險基金風險管理存在的主要問題

1.法律手段相對不足。如今，養老保險基金制度框架已經大致成形，但就其風險管理發展要求層面而言，可以看出其一直沒有太高的法律化程度，其主要體現方面包括：首先是缺乏適用范圍比較大的、統一的相應法律制度，造成了保障程度堪憂的局面；其次是沒有形成相應的立法，造成應有的法律效力缺失；第三是實施機制薄弱，風險監管規定和管理制度不具體，難以給社保的風險管理提供法律支持。

2.內部控制手段相對不足。目前，中古大陸各級養老保險基金部門都缺乏足夠的內部控制手段。領導者一人專權這一情況抑郁造成業務經辦流程不統一和缺乏細致，個性化問題和違規操作較多，以至于風險管理效率大打折扣。

3.風險管理的技術手段使用不夠。從目前來說，多重養老保險關系還沒有真正搭建起來。其中很多情況，都要借助于與之有關的各種全國聯網來做出輔助。準確獲取個人諸方面狀態可以有效地防止無序發放失業保險金的情況，這也需要各信息系統間形成信息共享關系。基金監管也應以事中監管取代事后監管，而后者更需要相應的技術和系統予以支持。

4.風險管理的依據不足。現行法律法規中沒有集中的社保基金監督方面規定，以至于風險管理實踐中社會保障監督機構很多時候都無法可依。也缺乏對各種消極行為的制裁措施。尤其是風險管理力量領域中，一方面各自為政、多頭監督情況嚴重，風險管理活動缺乏協調性，以至于行政成本、被檢查單位的工作量都被不應有的提高；另一方面不同的風險管理部門因為信息不通而經常無法形成協調關系，如社保部門就經常因為得不到財政部門配合而對財政專戶的操作情況知之甚少便是其中一例。

5.缺乏透明的風險管理的機制。管理體制缺乏透明性，造成了養老保險基金風險管理應有的效率大打折扣。而這些又會造成資金流失、暗箱操作等問題。

6.風險管理的各種手段的結合程度不夠。一系列風險管理都只有借助于彼此配合方可體現出效果。但很多地方使用的辦法實際上并不全——如只看重外部監管卻看輕內部控制，以至于風險管理缺乏基礎。又如很多外部審計都是以抽樣進行的方式完成，只能用于監管而難以完成風險管理。

三、構建中國養老保險基金風險管理長效機制的對策

1.宏觀對策思考。

1.1完善風險防范機制。一系列國內外經驗教訓都體現出，不管所設置的社會保障基金制度采取的手段是多么有效，運行是多么規范，設計是多么合理，隨著社會保障相關因素乃至于社會經濟之類方面的不斷變化和發展，社會保障基金制度都會不可避免地發生各種形式的不良后果。在此之中的一個頗為典型的例子便是：一系列資本主義國家在先前構建各種適應于當時的工業社會的社保制度過程中，很多國家和地區在對“福利國家”的成就以各種形式加以體現過程中，都沒有對社會保障危機有充分的考慮并對這種制度的調整難度做出相應的估計。故而，有必要充分地把握社會保障基金制度所具備的“動態性”，對社會保障基金制度這一領域當中的一系列風險防范機制采取相應的形式來加以構建，破除先前各種形式“畢其功于一役”的不現實想法，并以之為基礎形成靈敏的風險防范機制并對其加以建立和健全，從而保證政府可以對保障基金制度運行過程中出現的失誤做出第一時間的修正，對社會保障基金制度所應具備的“可持續發展”能力做出維護。

1.2把監督與預警和事中管理、事后監管密切結合。依據先前的社會保障基金制度這一體系中所具備的一系列“風險傳導機制”存在的諸方面特點，要形成盡可能完善的風險防范機制，同時也要完善與之配套的社會系統工程。為此應做到：（1）應對制度環境風險因素的情況作出密切的跟蹤，并由此形成與之“配套”的對策；（2）對制度設計既然要滿足其前瞻性、科學性層面要求；又要高度重視制度設計“支持系統”。后者主要包括法制系統、管理系統、監督系統等，其彼此間關系應定位為彼此聯系、彼此制約，如此形成的制約關系能夠使得相應的社會保障運行機制可以得到“發于內心”的免疫力，以這樣的形式來保證社會保障基金制度能夠有效地獲得相應的健康發展和可以動態調整的正常運行。（3） 嚴密監控制度實施風險。一系列此方面的國內外實踐活動都證明出：幾乎所有制度實施風險都是具備客觀性的事情，但其在很多時候對運行社會保障基金制度的活動會產生極打程度的影響。故而，有必要盡可能充分地認識制度實施風險這一情況所具備的危害性，應對制度實施過程中出現的一系列消極情況以盡可能嚴密的防范措施予以根除。

1.3建立防范風險長效機制。社會養老保險基金制度方面的完善和與之“配套”的各種法律制度安排，是從根本上對中國大陸養老保險制度風險長效機制做出防范的一個有效的對策。依據和社會養老保險基金制度“配套”的一系列社會保障法律體系所體現出的“層次性要求”，應在此方面至少包含社會養老保險條例、社會保險專門法、社會保障基本法三個層次的相應法律制度安排。截至如今，中國大陸只有社會養老保險條例獲得了推行，尚未形成專門的“社會保險法”和與之配套的、具備綜合性的“社會保障基本法”。

1.4制定相應法律原則。社會養老保險制度執行中問題叢生的一個頗為重要的因素就在于至今尚無具備絕對權威性與高度強制性的、完善的社會保險法。也正因如此，方才有必要加強工作力度，加快立法步伐，從而有效地保證第一時間制定或形成一系列“社會保險法”并將之加以有效實施。首先是要對采取各種相應辦法籌集社會養老保險基金方面的法律規范予以相應的強化；其次是有必要對其中一系列法律規范加以必要的強化；第三是應對這一領域的法律規范做出相應的強化；第四是要對給付方面的法律規范加以強化。

2.微觀對策思考。

2.1應對籌資風險的對策。（1）對養老保險籌資渠道予以相應的擴大，也就是養老保險基金既然有很強的“社會性”，應以社會全部人員作為籌集對象。（2）對養老金“三支柱”體系加以健全和完善。中國大陸基本養老保險基金作為第一位的養老金體系支柱。其收入的受益水平的決定因素應定位為政府，而與之有關的一系列行政管理工作則需仰仗政府層面的社會保障管理機構。財政部則作為社會保障管理部門的主管者，可以制定與之相應的養老金受益資格之類，并行使受益水平方面的建議權，對基金收支預算報告予以定期提交，并對財政部對該基金的管理做出相應的監督。而養老金體系中，企業補充養老保險作為“第二支柱”。所謂“補充養老保險計劃”，指的是企業或行業在國家法規指導下構建起的養老保險計劃。建立企業年金制度，可以很大程度上對國家基本養老保險替代率予以降低，對財政風險產生相應的化解作用。作為“第三支柱”的個人儲蓄養老保險，是一個個人層次上養老金收入來源的“輔助”，也是重要的轉移支付、收入再分配之類活動的組成部分之一，其完全憑個人自愿，無需各種團體或機構（包括官方和民間的）直接管制或管理。如今中國大陸再次層面并無過多發展，急需政府的重視和引導，使得每個人能夠對個人儲蓄養老保險的重要性和意義有一個了解和重視。（3）進行商業養老保險試點。在人口老齡化和經濟社會發展過程中，社會養老保障方面的關注度也越來越高。應怎樣對其在社會保障體系中的作用做出更好的發揮，并進而服務社會，是保險行業必須加以積極實踐和深入研究的一個重要的課題。

2.2應對管理風險的對策。第一，對新舊制度給付責任的界限予以劃清，對“空賬”方面的問題予以解決：依據做實個人賬戶、新制度來實施來處理“新人”，以免進一步擴大資金缺口；以統賬結合制度實施時間為“拐點”，將其之前加入者按老辦法執行解決，之后加入者則采取新辦法給付。第二，為元有效保證城鎮養老保險基金這一方面的安全系數，保證其不至于被挪作他用，可在此方面采取加強監督、分權制衡原則。可以按照實際情況，將其劃分為“中央”和“地方”兩種類型。要對于現場執行中的監管和事前監管予以加強，盡最大可能減少資金被挪用等方面的風險。

2.3應對投資風險的對策。要對中國大陸資本市場的運行機制加以進一步完善，除了要借助于一系列金融資產（不同品種）形成組合投資關系之外，還要提供相應的短期融資便利給養老保險基金。如：可以允許其進入銀行同業拆借市場，或者可以參加相應的國債市場回購交易。以此來在開展積極的資產管理的過程中有效提升資產的流動性，這是在中國大陸證券市場現狀下對投資風險予以相應的降低的一個很不錯的辦法。

2.4應對給付風險的對策。在此方面主要包括（1）完善養老金給付制度，逐步統一給付標準。（2）切實降低養老金替代率。（3）嚴格領取養老保險金條件，調整養老保險金支付年齡。（4）對區域間養老金給付標準逐步統籌協調。

2.5應對逆向選擇風險的對策。鑒于目前中國大陸諸方面環境上難以依據審慎性監管原則來管理的情況，有必要開展“限量監管”為代表的管理方法，即由專門的“監管委員會”負責監管養老保險基金。其主要監管內容有：資本儲備要求、收益擔保、投資限制、外部托管人、市場準入標準等。主要監管辦法有：組織審計、進行調查、特別審計、審查賬目和報告等。

參考文獻：

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[3]盧成會，吳麗麗.社會養老保險基金籌資風險的規避研究[J].江漢論壇，2016（03）.

作者簡介：高山（1986—）女，漢。籍貫：福建省邵武市。學歷：碩士研究生，講師職稱。主要研究方向：金融學。