國外供給側改革經驗

摘 要：供給側改革的理論源自經濟學界的供給學派，供給學派認為宏觀調控政策的重點應該放在發揮市場調節的作用和刺激生產上。一方面，供給學派認為生產的增長決定于勞動力、資本等生產要素的供給和有效利用，市場會自動調節生產要素的利用，所以應當消除阻礙市場調節的因素。另一方面，最典型的供給學派理論薩伊定律認為供給會創造自己的需求，例如人們生產商品后會消費一部分，剩余的部分拿到市場上與他人進行交換，所以不會存在生產過剩。在20世紀后半葉，英美等國家均基于供給學派的理論進行過不同程度的供給側改革，探究這些國家的改革背景、改革方法以及取得的成效，將會對我國的供給側結構性改革政策的制定給予一定的借鑒。

關鍵詞：滯脹問題 供給學派 供給側改革

滯脹問題的解決——英美供給側改革。英美國家在20世紀70-80年代時遭遇了石油危機，再加上疊英美經濟內部的結構性問題，造成了高通脹、高失業的局面。凱恩斯主義刺激總需求的思想變得束手無策，因為擴張型政策會加速通脹，緊縮貨幣又會推升失業，無論哪種措施都很難解決經濟本身存在的結構性問題。為了解決經濟本身存在的結構性問題，英國和美國開始突破凱恩斯主義，大刀闊斧地供給側改革。

1.美國里根經濟學。20世紀70年代中期開始，美國受到滯脹困擾。一方面，通脹持續高漲，CPI從1976年的6%一直上升到1980年底的13.5%，高通脹減少了企業利潤，帶來名義工資上升，壓制了投資；另一方面，美國的經濟增長率即GDP增速一直下降，1980年底僅為0. 2%，失業率也高達7%，深陷“滯脹”泥淖。第二，美國經濟當時存在結構性問題：國內的商品競爭力下降，出現了產能相對過剩；個人所得稅和企業所得稅居高不下抑制了私人部門投資和生產的熱情；政府對經濟、價格的管制存在過度干涉的問題，企業經營效率低下。基于當時出現的問題，美國采取的對策是：1981—1989年里根執政期間采用供給學派的供給側改革（這期間，供給側改革占據主導），同時又結合需求側的拉動，成功的將美國經濟重新帶動起來，為美國經濟的長期發展鋪平了道路：

第一，降通脹，采取緊縮的貨幣政策；第二，降稅，降低企業稅賦，減少企業的成本；第三，采用更謹慎的財政政策，總的來說里根政府在執政期間實際上仍采用了擴張的財政政策來刺激需求，這一擴張主要表現為出于當時的冷戰因素，但是這一寬松的財政政策并沒有采用慣用的加大基礎設施等民用公共服務的投資來刺激需求的策略，而是通過加大軍費和國防科技的研究投入以及引導國防科技滲入到民生領域來帶動經濟，同時減少對一些產能過剩行業和效率低下行業的財政支持（主要通過結構調整來實現）；第四，進行經濟結構的轉型及優化，通過放松對部分行業管制，引導效率低下及產能過剩行業的兼并重組及引入競爭來大大提高企業的經營效率。在1980年之前，美國企業人均利潤同比（企業利潤，就業人數）在快速下滑，里根執政開始進行供給側改革之后，人均利潤開始穩步抬升，同時在行業的兼并重組及產能出清過程中也造成了產能利用率短期的快速下跌，但隨后伴隨著再就業及生產要素的更高效配置使得產能利用率大幅上升，經濟穩步走向復蘇；第五，大力發展服務業，美國在供給側改革初期所導致大量失業人員，很大一部分通過再就業轉向服務業。很快里根經濟學大獲成功，美國經濟迎來“大穩健”時代，但也提高了美國的赤字率，增加了政府債務。但總體看，里根經濟學為美國長期經濟增長打下了堅實基礎。

2.英國撒切爾結構化改革。70-80年代的英國同樣陷入了高通脹、低增長的“滯脹”泥淖，零售價格同比一度飆升至25%，GDP增速出現負增長。同時英國也面臨工會力量龐大、國企過多、政府干預過度等結構性問題。撒切爾1979年上任首相后，首先采納了貨幣主義的觀點，緊縮貨幣以控制通脹。同時采用供給學派的觀點，加速推進國企私有化、減稅、廢除物價管制等改革措施，減少政府對經濟的干預。經濟觸底反彈，長期穩健增長。經過改革，惡性通脹得到控制，英國經濟觸底反彈，各主要宏觀經濟指標波動率大幅減小。撒切爾的結構化改革被認為“挽救”了英國經濟。為了解決80年代的滯脹問題，里根經濟學和撒切爾主義均采用貨幣主義觀點緊縮貨幣，也采用了供給學派的結構性改革。里根經濟學側重減稅，撒切爾主義更側重國企私有化。最終均取得了很好的成效，為國家經濟的長期發展奠定了良好的基礎。盡管中國當前所處時期和面臨的形勢和當時有所不同，但英美經驗仍然有值得借鑒之處。

3.經驗總結。中國當前雖然沒有面臨滯脹的局面，但經濟的結構性問題不亞于當年的英美。例如，工業規模以上企業的總資產中，國有控股占比高達37%，但從今年三季度利潤增速來看，國有及國有控股企業表現最差，利潤同比大幅度下降將近30%，而私營經濟卻依然保持8.92%的負增長。也就是說國有企業占用著大量的經濟資源，卻低效率的運行著，對經濟構成拖累。此外，體制內企業獲得銀行貸款相對容易，而民營企業很難獲得貸款，導致央行即使再“放水”，水也大都流向了國有及其關聯企業，民營企業融資成本依然很高。撒切爾主義加速國企私有化的措施可形成一定的參考。

減稅和減少政府的過度干預。里根經濟學和撒切爾主義的另一個精髓是經濟上推崇自由主義。無論是減稅，還是降低門檻、放松各種管制，都減少了政府的過度干預，激發了市場的活力。我國當前也存在政府干預經濟過多的問題，金融、電信、能源、交通、教育、醫療衛生等諸多領域對民營企業開放程度低，且存在價格管制，此外企業稅負過重，都降低了經濟運行的效率。當然，我們也不能推崇過度的自由主義，因為市場也有失靈的時候，且要考慮社會公平性問題，就需要政府在適當的時候發揮一定的作用。

參考文獻：

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