商業銀行杠桿率監管研究

楊曉婷+李亞黛

【摘要】2008年，隨著美國雷曼兄弟的轟然倒下，全球性金融危機全面爆發。這次危機給世界經濟帶來了巨大的沖擊，國際銀行業損失尤為慘重，而杠桿率在此次危機中扮演了極其重要的角色。本文主要是對杠桿率進行了簡要的介紹，探討了美國、加拿大的杠桿率監管實踐，從而得出杠桿率監管對我國的商業銀行同樣重要，我國的杠桿率監管應加強對表外業務的監管。

【關鍵詞】商業銀行 杠桿率監管

一、杠桿率的概念

金融部門的高杠桿在銀行體系表現為大型銀行的核心資本充足率和杠桿率出現了較大程度的背離。2008年危機期間，銀行體系的快速去杠桿化不僅削弱了其信貸中介功能，表使信貸成本大幅上升，而且導致其他金融機構、企業部門和家庭部門的進一步去杠桿化，放大了危機的負面影響。在此背景下，傳統的杠桿率監管又重新回到了監管當局的視野。

杠桿率是用來衡量杠桿程度大小的。一般意義的杠桿率主要是指資產負債杠桿率，即資本/資產負債表內總資產。巴塞爾協議III中引入了簡單、透明、不具風險敏感性的杠桿率，明確了其監管標準。將杠桿率定義為：一級資本和其主要形式/表內外風險資產總和。巴塞爾對桿杠率的定義更準確真實的測量了杠桿率。我國銀行業監督管理委員會于2015年4月1日起施行《商業銀行杠桿率管理辦法（修訂）》中說明中，杠桿率是為有效控制商業銀行杠桿化程度，維護商業銀行安全、穩健運行。杠桿率，是指商業銀行持有的、符合有關規定的一級資本凈額與商業銀行調整后的表內外資產余額。商業銀行并表和未并表的杠桿率均不得低于4%。

二、各國杠桿率監管的實踐

早在1988年實施《巴塞爾資本協議I》之前，杠桿率就被廣泛作為微觀監管工具。銀行業發展早期，監管當局使用資本對存款比例來衡量資本充足性。20世紀30年代后，隨著存款保險制度的建立，存款人擠兌對銀行的威脅大大降低，監管當局意識到銀行損失主要來自資產方而不是負債方，開始使用資本對總資產比例代替資本對存款比例來監管銀行的資本充足性。但隨著1988年巴塞爾I出臺，銀行加強了對風險資產的監管，資本充足率監管逐漸取代了杠桿率監管。直到2008年金融危機的爆發，2009年12月，巴塞爾委員會發布了《巴塞爾協議III》，確立了微觀監管和宏觀審慎相結合的新金融監管模式，大幅度提高了商業銀行的資本監管要求。

其主要內容為：一、核心資本本充足率從4%調到6%。二、核心一級資本充足率從2%調到4.5%，總資本充足率仍為8%。三、建立2.5%的“資本防護緩沖資金”和0-2.5%的逆周期資本緩沖區間。四、引進無風險權重的杠桿率指標，規定杠桿率不得低于3%。第四條對銀行杠桿率的要求是為了控制高杠桿帶來的銀行風險。杠桿率是作為資本充足率指標的補充，這樣就兼顧了風險敏感性和無風險敏感性兩種監管需求。

三、美國商業銀行的杠桿率監管實踐

《美國銀行控股公司法》規定銀行機構的資本充足率要運用一級資本杠桿率評估，這一杠桿率定義為一級資本與表內總資產之比，適用于并表資產大于5億美元和并表資產雖然低于5億美元，但滿足一定條件的銀行控股公司。其他銀行控股公司的最小杠桿率為4%，大型銀行控股公司和使用規定的風險資本方法對市場風險測度的銀行控股公司的最小杠桿率則設定為3%。雖然美國1991年頒布了《聯邦存款保險公司改進法》，以銀行資本充足率和一級資本杠桿率為依據，對銀行的資本水平劃分了五個等級。但是，表外資產沒有包括在美國的杠桿率指標之內，所以杠桿率指標由于大量表內到表外的風險轉移行為而變得沒有多大實際意義。

四、加拿大商業銀行杠桿率監管實踐

加拿大的桿杠率主要采用的是杠桿倍數，加拿大杠桿率監管的特征主要表現為：

（1）表外資產和附屬資本都包括在了資產和資本項目中。加拿大杠桿率是表內資產和特定表外資產之和/經調整的一級與二級資本之和。表外資產主要包含貸款擔保、回購協議、和交易和貿易有關的或有負債等項目，其占表外資產總和的75%。

（2）銀行不同杠桿率標準也會有所差異。加拿大金融機構監管局在考慮到各個銀行的情況各不同，因為不同銀行的經營管理經驗、資產資產類型和多樣化程度以及風險偏好等都不同。二十倍是其上限，但是這一上限對具體銀行有所降低。如新成立的銀行杠桿率的上限為10～12，比許多小銀行杠桿率的上限要低。2000年之后，當銀行沒有不恰當地集中風險，并且將資產限制于一些低風險業務的情況下，盈利情況也比較優秀的話，可以相應的提高桿杠率的上限。

（3）處罰杠桿率未達標的銀行，保留“桿杠率緩沖”的措施。當一家銀行資本充足率經風險調整后還是低于監管部門規定的最低標準，監管機構就會調低這家銀行的杠桿率上限，這家銀行在下面四個季度的運營都需參照較低新杠桿率。這會讓銀行突破杠桿率上限的機會成本大幅增加，所以銀行需要在超越杠桿率上限的盈利和所要付出的代價間做出抉擇。加拿大的銀行通過采取，使得杠桿率與其上限之間有可調節的空間。

五、對我國杠桿率監管的啟示

美國對表外監管的放松，高的杠桿率使得美國商業銀行的資產負債表惡化以及不良貸款率上升，引發金融危機，造成全球金融經濟的波動。杠桿率作為一種微觀審慎監管工具，能夠為銀行在緊急情況下提供資本保護，起到吸收損失、緩沖風險的效果。

一，對銀行的杠桿率進行約束，可以使銀行對資產負債規模進行控制，用以規避流動性風險。二，當資產負債規模受限時，杠桿率監管會使銀行更加合理優化的配置資源，使風險性和盈利性達到平衡。三，杠桿率并不涉及風險模型，因此風險測度過程中周期性誤差不會影響杠桿率。四，杠桿率監管作為資本充足率的補充，能夠對沖金融危機的不利影響。

我國應結合自身經濟發展實際狀況來定義杠桿率，使得杠桿率監管能夠達到吸收損失緩沖風險的效果。在傳統的存貸業務利差逐漸縮小情況下，商業銀行著力于加快中間業務和表外業務的發展，不斷的進行各種金融產品的創新的同時，應該注重業務的獨立性，加強對母子公司關聯交易的監管。除此之外，我國應該統一會計制度的相關規則，將風險較大的表外業務納入到常規監管中，用以更好控制風險，逐步達到巴III關于杠桿率監管的相關規定并且做好維護金融穩定的工作。

參考文獻

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[4]沈慶劼.引入杠桿率限制能遏制商業銀行監管資本套利嗎？[J].經濟評論，2013（4）：135-140.

作者簡介：楊曉婷（1992-），女，山西運城人，山西財經大學2015（金融學）碩士研究生，研究方向：商業銀行；李亞黛（1992-），女，山西臨汾人，山西財經大學2015（金融學）碩士研究生，研究方向：證券投資。