勘察設計企業財務報告分析之實踐研究

解嵐

勘察設計企業屬于知識密集型和技術密集型的專業技術單位，大多從以前的科研單位或事業單位改制成企業化經營。由于沒有脫離舊體制的思維模式，往往忽視財務分析環節，以致企業財務管理水平普遍得不到提高。作為企業，要想在日益激烈的市場競爭中生存下去，財務管理尤為重要，財務分析更是重中之重。

財務分析就是采用一系列專門的分析方法對企業過去經濟活動的財務狀況進行分析和評價的一種經濟管理活動。通過財務分析可以了解企業經營活動的狀況，從而為企業經濟決策找到科學依據。財務分析報告應該對企業的償債能力、盈利能力、資產營運能力及成長能力進行分析，這樣才能對企業的情況有一個全面的認識。

下面就SJY公司為例，對其財務指標進行分析

一、SJY公司基本概況

SJY公司成立于六十年代，2000年通過體制改革買斷國有資產，成為一家集建筑設計、市政設計、工程地質及巖土勘察規劃設計、工程測量等經營范圍的民營有限責任公司。公司專業配套齊全，以內部承包經營方式運作，分設十個建筑分院及市政、巖土和測量分院。設計任務遍布全區各市縣，是具有較高信譽的綜合三甲勘察設計院。

二、現金流量分析

SJY公司遵照國家法律法規的規定，做到統籌安排、合理使用、堅持嚴格的經費審批制度，保證財務工作正常、有序地進行。依據現金流量表，公司現金回收額10333萬元，2016年簽訂設計合同值10113萬元，表面上似乎合同任務已完成，仔細分析發現，以前年度設計合同的現金回收率為77%，當年簽訂合同的現金回收率只有23%。可見勘察設計行業當年簽訂的合同，當年回款率極低 ，需要若干年的滾動收款，才能完成合同值，這與工業和商業企業有很大的不同。實踐中稅務部門往往要求企業以合同值確認設計收入，不考慮行業收入規律的做法，筆者認為是片面且有失公允的。

公司現金流入總量12855萬，流出總量13011萬，進行結構分析可以得到：公司購買商品、接受勞務的支出占全部現金流出量的8%，支付其他現金為39%，支付的各項稅金11%，支付其他經營費用為39%，而支付給職工以及為職工支付的現金為42%。公司投資活動現金流量和籌資活動的現金流量金額較小，對總的現金流量影響不大，可忽略不計。公司現金流量結余-156萬元，出現逆差表明收支不平衡，結合SJY公司的經營管理活動分析得出：公司經營費用超支，工資薪金增長過快，超出承包合同績效工資的發放比例；且公司新增人員較多，加上分院之間承攬業務相互競爭，不能分工協作，工作任務未能完全飽和，造成人力資源的嚴重浪費。勘察設計行業屬于專業服務業，人工費用是主要的成本支出，對人力資源的管理顯得尤為重要。

SJY公司收入下滑，仍有利潤空間，但連續兩年現金凈流量出現逆差。財務分析警示企業：在當前“現金為王”的社會環境下，保持一個正的現金流量比凈利潤對企業的可持續發展更為重要。

三、財務報表主要經濟指標分析

2009-2013年是SJY公司經營業績的快速增長期，國家對房地產政策調整，使得設計行業經濟效益出現下滑趨勢。2014年起近三年收入結構發生改變，建筑設計收入比例由75%下降到62%，巖土勘察收入由13%下降到8%。由于國家加大基礎設施建設的投入，使得市政設計收入比例逐年上升，由11%上升到27%。

成本及費用總額中人工成本占67%。其中：工資薪金部分接近總成本的五成，占人工成本的74%；公司承擔的五險兩金（社會保險、住房公積金、企業年金）占人工成本的20%。營改增之前，勘察設計行業營業稅稅率為5%，流轉稅總體稅負5.5%，營改增之后，增值稅稅率為6%，流轉稅的平均稅負5.8%左右，增長了0.3%。說明營改增后勘察設計行業流轉稅略有增長，但對企業總體稅負影響不大。由于經濟下滑，利潤空間逐漸降低，企業所得稅稅負有下降趨勢。預計下一年公司的經營形式嚴峻，各項成本費用仍有節約的空間，公司應該實施內控監督管理，達到經濟效益最大化。

四、盈利能力分析

根據杜邦分析體系可知，凈資產收益率是財務分析體系的核心指標，具有很強的綜合性。即：凈資產收益率=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數，它的高低取決于這三項指標的變動。銷售凈利率是利潤表的概括，概括出全部經營成果；權益乘數是資產負債表的概括，表明資產、負債和股東權益的比例關系，反映了最基本的財務狀況；總資產周轉率把利潤表和資產負債表聯系起來，使凈資產收益率綜合反映整個企業的經營活動和財務活動的業績。總資產凈利率是衡量企業收益能力的指標，直接反映了公司的競爭實力和發展能力，決定公司能否舉債經營的重要依據。

SJY公司設計收入前三年環比上漲，后三年環比下降，營業成本及費用比上年減少6%，凈利潤比上年增加128萬元。由于銷售增長率連續負增長，由+25%下滑至-22%及-4%左右，導致近三年各項指標回落，銷售凈利率、總資產凈利率以及凈資產收益率受此影響與以前年度相比有所下滑，說明企業盈利能力下降。

五、償債能力分析

反映短期償債和長期償債能力的核心指標分別為流動比率和資產負債率。一般流動比率越高，表示企業短期償債能力越強，而資產負債率越低，表示企業長期償債能力越強。SJY公司上年的流動比率12.25，本年的流動比率為11.33；上年的資產負債率9.35%，本年的資產負債率為7.93%；權益乘數也由1.10下降為1.09，說明公司短期償債能力降低，長期償債能力提高。由于勘察設計行業自身造血能力強，不需要外部采購大量物資進行生產經營，因此無需借助銀行貸款資金，SJY公司目前沒有銀行貸款，無償債壓力，財務風險較低。

六、營運能力分析

通常應收賬款在資產總額中所占比重不應高于10%。SJY公司應收賬款余額逐年上升，已達到總資產的比例26%，該比重超標說明公司信用政策寬泛，應收賬款管理效率下降，壞賬風險加大，催款能力有待加強。同時應收賬款周轉率由上年的2.75次降低到2.37次，資金回籠速度減慢了21天。因收入的增長速度低于總資產的增長速度，使得總資產周轉率比上年降低，即總資產的周轉速度放慢，需要的周轉天數比上年增加了52天。從總資產與收入比可以看出，每1元銷售收入所需總資產的投資由1.51元增加到1.61元，說明SJY公司總資產的管理效率近三年持續下降。

七、企業成長能力分析

資本增長是企業發展強盛的標志，也是企業擴大再生產的源泉，反映了企業的發展水平和發展趨勢，其衡量指標如下：

資本積累率指標反映公司當年資本的積累程度，是評價公司發展潛力的重要指標。結果顯示公司通過本期經營，SJY公司股東權益增長了795萬元，實現了資本保值，使資本增值了5.53%。公司的資本保全狀況良好，資本保值增值率為105.53%。“資本三年平均增長率”指標越高，表明公司所有者權益得到的保障程度越大。SJY公司此指標為5.43%，低于以前各年度，說明近年來資產保障強度減弱。

可持續增長率，是指不發行新股，不改變經營效率和財務政策時，其銷售所能達到的增長率。實際增長率小于可持續增長率意味著企業有閑置現金。SJY公司近三年的實際增長率均低于可持續增長率，說明公司現金富足卻沒有適當的投資機會。管理者首先應該判斷較低的增長率是否會持久，即是短期現象還是長期現象。當這種現象長期存在時，企業必須從根本上給與解決，以獲得新的盈利增長點。

八、結束語

當前我國宏觀經濟進入三個新常態，一是經濟增速減緩，二是產業結構調整全面推廣，三是產能過剩持續影響。勘察設計行業這種預期的低增長和負增長，受經濟環境和行業不景氣影響較大，企業應該改變經營方針和策略，從內部挖掘增長潛力，并積極推動產業一體化協同發展，拓展業務領域，面對服務同質化，要勇于創新，在細分領域縱深發展，才能獲得更好的盈利能力。在大數據時代，財務分析是極為細致而重要的財務研究工作，勘察設計企業的財務分析必須適應新環境的變化，立足工作實際，實事求是。需要財務人員利用專業知識，揭示數據背后的問題。拋棄舊觀念學習新知識，利用網絡平臺，提高財務分析能力，使決策者清晰明了企業的財務狀況，努力實現企業發展目標。