綠色金融體系服務供給側改革研究

趙微

摘 要：要想發展綠色產業金融就要結合當前供給側改革，這兩項重要的任務在改革的過程中是密不可分的。近年來，我國綠色行業的發展以及融資發展受到阻礙，主要是由于過剩產能行業的信貸資金比例過高，其次是由于僵尸企業的存在導致金融行業的安全隱患凸顯，綠色產業發展的融資渠道相對狹窄，成本很高。在今后的發展中，要逐步建立完善綠色金融體系，及時關注其他行業有可能引發的金融風險，健全綠色行業金融體系及其約束機制，將經濟發展的短板盡量補齊，促使供給側改革發展加快進程。

關鍵詞：綠色金融；綠色經濟；供給側改革

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2017）08-0002-02

近年來，中國的經濟正在大踏步發展，中國的國際地位也逐步攀升。在2016年的G20峰會上，中國提出了綠色行業金融的發展倡議，受到各國各界的贊同和關注。在中國近些年的金融發展上，我國在綠色金融和綠色經濟上大力發展，因此，綠色經濟早已成為中國經濟發展的重要環節。綠色經濟的發展在中國“十三五”規劃中早有明確，曾提出五大發展方向：創新，協調，綠色，開放，共享。在我國的《生態文明體制改革整體方案》中，由中共中央明確提出要“建立我國的綠色金融體系”。觀望綠色金融市場的長期發展，首先，我國的綠色金融信貸增長穩定；其次，綠色金融的債券市場也取得了快速突破。另一方面，綠色金融和當前我國施行的供給側改革中的五項重要內容聯系緊密，“去產能，去庫存，去杠桿，降成本，補短板”。發展綠色金融，進行體系改革，對環保和新能源以及節能減排的方面有重要作用，還可以促進經濟發展加速技術進步，足經濟發展的短板。在綠色經濟發展的過程中也有助于煤炭和鋼鐵行業的發展，對于行業中產能過剩的現象進行緩解，并且加快僵尸企業去杠桿的進程，這些企業中不乏國有企業。

一、綠色金融中存在的問題

（一）其他行業信貸資金的占比較高

在我國的產業發展中，煤炭行業和鋼鐵行業是最主要的去產能目標，同時，這些產能過剩的行業大都也是高耗能和高污染的行業。據我國近些年相關數據統計顯示，以2015年的煤炭消費量計算，35億噸的消費量中過剩產能就達到了22億噸，存在明顯的產能過剩現象，問題非常嚴重。自進入21世紀以來，中國經濟不斷的發展，各行各業經濟都在高速增長，尤其是煤炭和鋼鐵行業發展最為迅速。在金融行業上，由于資金的逐利性，大批量的信貸資金流入到鋼鐵和煤炭行業，在2008年的國際金融危機爆發之后，這部分行業的產能卻隨著經濟刺激得到了進一步的發展和提升。

（二）僵尸企業導致銀行風險過高

在2008年金融風暴之后，中國所有企業的杠桿率都出現了變化，分化嚴重，民營企業相對于國有企業其杠桿率明顯下降，但國有企業卻在不斷攀升。在眾多企業中，國有企業因其具有較高的保障，其投資也就比較多，導致了國有企業的杠桿比率相對增高，所以在企業去杠桿的過程中著重面向國有企業。在國有企業的改革中，目前為止最具有僵尸企業代表性的產業是鋼鐵行業、水泥行業以及采礦行業這種高耗能和高污染的行業。最近幾年，煤炭和鋼鐵行業的產能已經嚴重過剩，相關行業風險不斷積累，其盈利狀況也不斷下降，國家相關部門也出具了相關政策來淘汰產能過剩的企業，例如，2016年2月，我國國務院發布了相關文件《關于煤炭行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》，文件要求自2016年2月始，在3—5年時間內，煤炭行業在之前的基礎上再推出5億的產能進行減量重組。同年4月份，由央行主持，三會聯合印發的《關于支持鋼鐵煤炭行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》，要求銀行信貸機構進行有扶有控的彈性原則，對于鋼鐵煤炭行業必須區別對待，嚴格控制相關產業的信貸投入。目前為止，許多鋼鐵和煤炭相關產業已經出現了債務久違的現象，許多企業在遭遇到經濟狀況后都抱團欠債，或者直接抱團逃廢債。這種情況下導致了地方金融環境惡化嚴重，在這些企業發展較為迅速的地區，往往信貸比重都非常大，在一定程度上造成了金融行業的安全隱患。

（三）綠色金融融資渠道窄，成本高

相關研究報告顯示，就生產成本相比較，可再生的能源發電相對于傳統的煤炭發電技術生產成本比較高，對于小型水電發電廠來說，其成本約是煤炭發電的1.2倍，其中生物能源發電的耗能約為煤炭的1.5倍，風力發電是1.7倍，光伏發電的倍數最多，高達11—18倍。這種情況下，我國應該大力支持可再生能源的發展，包括一些生產清潔能源的綠色產業發展，過程中要從生產成本上入手，降低生產成本，讓企業增強行業競爭力。在企業成本中，最重要的一環就是融資成本，相對于傳統行業，綠色行業的前期投入較大，過程周期較長，其風險性也大于其他產業，開發過程的成本利用較高。在銀行信貸和投資商的眼中，這種產業的成本相對較高，收益情況并不確定，所以一定程度上導致了綠色相關產業的融資困難。因此，在發展綠色行業的過程中，要加大力度，推動了綠色產業的發展，降低相關產業融資的成本，盡可能彌補我國近些年來的發展短板。

二、構建綠色金融的建議

在改革中逐步構建綠色金融體系的過程中，去過剩產能和去杠桿的方式對其發展起了促進性的作用，還可以降低綠色產業的融資成本，最大限度彌補經濟發展中的短板，對于加快供給側改革起到實質性的作用。從銀行金融的角度說，價格條件是三去、一降、一補的本質和核心，可以成為實體體制的融資成本。其次就是渠道方面，指的是企業獲取融資資金的方式和難易程度。對于一些產能過剩的企業和僵尸企業來說，要想減少銀行對這些企業的貸款，就必須增加其融資成本和減少必要的融資渠道，利用價格上的優勢逼迫這種行業退出市場。相對于綠色產業來說，我們要降低企業的融資成本，不斷增加銀行的融資渠道，在價格杠桿上給予更多的幫助，促進綠色產業的發展。在綠色產業的機制設計上就要建立相關的約束條件，最大程度上實現資源的優先配置，讓銀行信貸資金從煤炭和鋼鐵企業中逐漸退出，投向更加環保節能的綠色產業。所以，還需要建立一些相關的信貸和證卷政策，用來抑制煤炭以及鋼鐵行業的過剩發展，鼓勵能源行業和綠色行業的蓬勃進步，引導市場逐漸向著節約能源的方向穩步發展。在今后的信貸體系中，以新能源和生物等綠色產業為主，大力發展太陽能，天然氣等清潔能源和風能等可再生資源，較少污染，構建可持續發展的社會。

（一）及時關注其他產能過高企業引發的金融風險

一方面，要保證堅決執行有關部門關于去產能的相關文件，在金融方面，做到對鋼鐵以及煤炭行業的區別對待，在滿足行業合理資金需求的情況下進行資本控制，并且嚴格控制新增加的產能的資金投入。在對其進行控制的同時，注意控制力度，不能由于銀行對資金的管控，造成鋼鐵和煤炭這種傳統企業項目的融資風險。隨著銀行抽貸的普遍化，煤炭和鋼鐵企業的貸款金額將受限，利率會隨之升高，甚至影響到銀行的資金質量。所以，在進行資金控制的過程中注意執行力度，避免產能過剩的企業集體違約。

另一方面，銀行要注意創新工具的使用，幫助產能過剩企業進行兼并和整合。我國的鋼鐵煤炭企業中，企業規模大小不一，有很多相關企業規模過小、集中度低、經營成本偏高、生產效率很低。在這種情況下，銀行方面可以考慮用并購貸款的方式將企業進行兼并或重組。尤其是國有企業，應該發揮優勢，利用自身跨區域跨行業的信息，幫助一些小型的企業逐步發展，做大做強。對于一些中型企業，應該從組織架構上進行改革，淘汰落后產能。

（二）健全綠色行業金融體系

現今的金融體系中，債券市場已經打開，新型的綠色債券市場也逐步發展起來。綠色債券也是一種重要的融資工具和融資方式，它的特點是期限長和投入成本低，在新型清潔能源和節能行業中得到了大力的支持和發展。根據相關協議，我們要從兩方面著手發展綠色債券，一方面降低傳統鋼鐵煤炭行業的債券的吸引力，另一方面激勵金融機構去購買債券資產，在這兩方面的影響下，為綠色債券的市場發展提供重要的保障和穩定的發展空間。對于中短期的債券而言，對于綠色債券的發行標準進行嚴格的把控，建立相應的標準。對于中長期的債券，要對其進行信用升級，利用往期的升級方式提高購買者的購買欲望，在未來還可以施行資產證券化，讓綠色行業的資產形成新型的綠色按揭擔保證券。在未來的發展中，可以借助大型銀行的按揭貸款，對綠色按揭擔保提供支持。

除上述方式外，還要建立綠色債券的保險市場，健全發行機制。在中短期內，要先健全規章制度，在健全技術支撐體系，將各種規章制度和相關技術規范都進行整理并輸入數據庫。就長期而言，加強各部門之間的合作，將責任個體化，加強分工合作，對第三方進行責任教導。

（三）建立約束機制

1.建立對應的激勵方案

積極發揮政府及相關部門的降準和再貼現等作用，對符合相關要求的金融機構和企業提供支持，引導資金流動方向，促進改革后的信貸結構的調整，在最大限度上支持金融機構對綠色產業的信貸程度。

2.建立約束機制

每一次進行改革，都要有監督部門進行監督，進行風險的把控，做好資金的動態監督。在對破壞綠色行業的行為進行處罰時，要加大處罰力度；對于拒不執行綠色倡導的企業和機構進行處罰，增加今后的信貸成本，對于相關責任人進行嚴厲處罰。

3.完善信息征信系統

只有健全企業的信息征信系統，才能更加直觀地表現出企業的積極態度。金融機構將企業的征信納入信貸成本中。

結語

信貸作為我國企業發展的重要資金來源和保障，在綠色行業的發展中顯得尤為重要。近年來我國經濟發展迅速，但是綠色產業發展卻沒有得到相應的支持，由于傳統煤炭鋼鐵行業的收益性大，綠色產業的發展就得不到相應的資金支持。本文從三個方面分析了綠色金融發展緩慢的原因，并在后文給出了相應的建議，希望對綠色產業今后的發展有所幫助。

參考文獻：

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[2] 蔡玉平，張元鵬.綠色金融體系的構建：問題及解決途徑[J].金融理論與實踐，2014，（9）：66-70.

[責任編輯 杜 娟]