金融風險的國際傳遞

【摘要】隨著經濟全球化、金融服務貿易自由化的迅速改變，不但促進了國際金融市場的發展，也會導致國際金融市場產生較大幅度的改變，國際金融的風險也日益增大。金融風險具有蔓延性和傳遞性特征，金融風險的國際傳遞是提高風險的重要因素。因此，如何抵抗金融風險的國際傳遞，成為保障我國金融業穩健發展的關鍵因素。

【關鍵詞】融資方式 企業債券 必要性

一、國際金融風險概述

國際金融風險具體所指的是在國際貿易的投資或者融資的中途受到不確定因素的不可預見的影響，導致投資的實際收入與投資者的預期收益出現了較大的誤差，從而產生投資者的損失。

國際金融風險具有以下特征：

一是影響大；國際金融的風險影響范圍，將覆蓋所有參與的國家中去，有時甚至還會呈現持續增長的區域，對國際金融的整體造成了嚴重的震蕩和局部的毀壞。

二是擴張性；在時間和空間的國際金融風險具有很強的擴展能力，持續了很長時間，也就有了“多米諾骨牌效應”，并在全球擴張。

三是敏感性；影響許多國家乃至國家金融市場變化的因素最有可能產生國際金融風險，包括政治經濟變化、自然災害、經營者心理預期等因素。

四是不規則性；國際金融風險的孕育到爆發、大部分都是具有突發性的，具有一定的不規則性。

五是可控性；市場參與者可以通過一定的手段和制度對國際金融風險進行一定范圍內的控制，并在一定范圍內可以對風險進行前期預測和風險的識別。

二、金融風險的國際傳遞機制

國際金融風險越來越大對全球經濟的影響就會的明顯，適當的了解國際金融風險轉移機制，對于世界金融風險轉移方法的研究具有一定的價值。

（一）傳遞途徑是通過匯率與利率變動實現的

因為全球金融市場一體化和自由化，所以貨幣政策的傳導機制往往取決于市場價格，如匯率和利率。在區域金融危機的情況下，匯率和利率將成為國際金融風險傳導的主要媒介，直接影響國際和國內經濟。

（二）傳遞機制是在經濟結構相似的國家所發生的“羊群效應”

通常我們會把經濟全球化和金融危機的第一次爆發的國家或地區稱為“傳播源”。在區域經濟鏈發生國際金融危機的總傳輸源是脆弱的，它受到傳輸源的影響之后，危機就會很快的出現在附近或周邊國家和地區，這些國家或地區基本上都具有相同的來源和經濟型類型，在金融系統和經濟結構和發展模式，社會和文化方面是相似的，當經濟和金融與傳遞源國家密切合作的話，將產生“羊群效應”。

（三）傳遞效應是“多米諾骨牌”式的連鎖反應

轉移效應是金融危機的動態表現。在金融危機產生的初期，國家對傳輸源大都具有“多米諾效應”。如果區域性的國際金融危機不能被及時的控制住的話，那么將會成為一個多方向交叉傳播，更甚會加重變成全球性的金融危機。

三、國際金融風險逐漸擴張的原因

表現為貿易自由化、生產國際化和金融一體化的全球經濟一體化，已經成為社會經濟以及時代發展的必然趨勢。隨著跨國證券融資障礙日漸減少、資本國際流動日益便利，使得我國的金融一體化呈現了超前發展的勢頭，在金融方面的創新也越來越快，與此同時，世界范圍內的金融市場，尤其是一些發展中國家所承擔的越來越大的金融風險，具體原因如下：

（一）國際資本流動加快和國際投機因素增加

據統計，世界08年代的GDP增長率為每年1.8%，國際貿易年增長率為4%，而國際資本年增長率卻只有0.2%。在進入90年代后，各個經濟增長率還在進一步增加。據美聯儲估計，紐約、美國和倫敦的金融市場的數據來看，每天大約有6500億美元的外匯交易，這中間的81%是用于支付國際貿易或者進行國際投資的。這些國家的泡沫經濟，會使這些國家成為金融危機的易發區。

（二）金融一體化是金融自由化推動各國金融制度和市場結構趨同的結果

隨著金融自由化政策的實施，很快就要開放金融市場，但是由于金融監管體系尚不健全，導致了在這種情況下，將會普遍的對國內金融體系和宏觀經濟穩定造成巨大的沖擊。

（三）金融自由化和國際化給金融當局的貨幣政策的操作帶來了困難

金融衍生產品的不斷增加，會增加資產變化的貨幣的總量，在一定程度上的可替代性，這使得它對于貨幣供應量的實際大小判斷將會產生誤差。由于金融資產和外資的增加，貨幣的干預市場的能力和宏觀經濟政策的有效性正在被逐漸的減弱。

（四）各國金融市場之間的依存度增加

隨著現代化的金融手段的更新換代，全面的推動了全球資本流動的速度，很大程度上也提高了世界金融市場的關聯性和依賴性，并且能夠增加國際投機活動和風險水平的效率。但是一旦市場或局部金融發生輕微的動蕩，就會很快的影響到其他金融市場。

四、我國應對金融危機國際傳遞的對策

金融危機的根本原因是一國的經濟基礎。只有國家有雄厚的經濟基礎，健全的金融體系，以及較強的應變能力和影響力，才能成功的躲避危機的發生。所以要全力提高我國在對外開放進程中的經濟實力和應變能力。

（一）金融體制改革與金融開放應該協調一致地進行

一般情況下，一個國家的金融改革也是進行金融開放的前提。目前，中國金融業的改革與外開放相對比較顯得十分的不協調，導致中國金融與改革開放出現嚴重偏差，金融體制改革是中國的皮革最大的問題。銀行體系在外部沖擊下會顯得十分單薄。所以我們國家要加快金融體制方面的改革，提高中國金融的效率和競爭力是目前中國金融業的一個重要任務。

（二）加強有效監管

作為一個發展中國家，中國的國家利益和安全對中國的金融業開放的經濟和金融的決策必須在政府的監督下有序進行。因此，政府應加強對外資金融機構的監管；財務制度，完善保障執法規則的嚴格執行財務制度；加強對財務危機的預測和控制癥狀的監管，保障金融安全金融開放通過有效的監管措施。

（三）降低對外資的依賴

可以全力的引進外資從而用來填上國內建設資金的短缺，增加國內投資和促進國民經濟的發展，是以中國的經濟發展方法的過程。但如果大量外資流入，而容量和支持國內資源是有限的，只有少數人能發現外國直接投資機會，而大量的股票市場的外資流動和房地產市場，將導致通貨膨脹和經濟泡沫，甚至引發金融危機。

（四）積極參與國際金融事務，加強國際合作

就目前的私人資本迅速擴張的速度來看，如果發生了國際游資逃離或蔓延的情況，就會導致金融危機，不能只是單純的依靠中央城市的干預，中國要抵御國際金融危機的危害，就要學會依靠國際合作來保衛自己，并通過國際合作來創造出健康發展、有利的國際環境。

參考文獻

[1]馮宗憲.《金融風險管理》.西安交通大學出版社.

[2]劉海龍，王惠.《金融風險管理》.中南財經經濟出版社.

[3]蔣先玲.《論金融風險的國際傳遞及我國的對策》.上海金融高等專科學校學報.

[4]周偉.《國際金融風險傳遞機制研究》.中南林業科技大學學報.

作者簡介：李靈舒（1992-），女，漢族，湖南岳陽人，碩士研究生在讀，研究方向：金融學。